que la Junta ejecute no irán en detrimento ni entorpecerán las
que el Estado realice, por el contrario, llevarán el propósito
de complementarlos de común acuerdo por disposición de
este último.
SEGUNDO: La “JUNTA ADMINISTRADORA DE
AGUA POTABLE Y SANEAMIENTO DE LA ALDEA
EL HATILLO, MUNICIPIO DE CANTARRANAS,
DEPARTAMENTO DE FRANCISCO MORAZÁN”,
se inscribirá en la Secretaría de Estado en los Despachos de
Gobernación, Justicia y Descentralización, indicando nombre
completo, dirección exacta, así como los nombres de sus
representantes y demás integrantes de la Junta Directiva;
asimismo, se sujetará a las disposiciones que dentro su marco
jurídico le corresponden a esta Secretaría de Estado, a través
del respectivo órgano interno verificando el cumplimiento de
los objetivos para los cuales fue constituida.
TERCERO: La “JUNTA ADMINISTRADORA DE
AGUA POTABLE Y SANEAMIENTO DE LA ALDEA
EL HATILLO, MUNICIPIO DE CANTARRANAS,
DEPARTAMENTO DE FRANCISCO MORAZÁN”,
presentará anualmente ante el ENTE REGULADOR DE LOS
SERVICIOS DE AGUA POTABLE Y SANEAMIENTO
(ERSAPS), los estados financieros auditados que reflejen los
ingresos, egresos y todo movimiento económico y contable,
indicando su patrimonio actual, así como las modificaciones
y variaciones del mismo, incluyendo herencias, legados y
donaciones a través de un sistema contable legalizado. Las
herencias, legados y donaciones provenientes del extranjero,
se sujetarán a la normativa jurídica imperante en el país,
aplicable según sea el caso, a través de los Órganos Estatales
Constituidos para verificar la transparencia de los mismos.
CUARTO: La “JUNTA ADMINISTRADORA DE
AGUA POTABLE Y SANEAMIENTO DE LA ALDEA
EL HATILLO, MUNICIPIO DE CANTARRANAS,
DEPARTAMENTO DE FRANCISCO MORAZÁN”, se
somete a las disposiciones legales y políticas establecidas
por la Secretaría de Estado y los y demás entes contralores
del Estado, facilitando cuanto documento sea requerido para
garantizar la transparencia de la administración, quedando
obligada, además, a presentar informes periódicos anuales de
las actividades que realicen con instituciones u organismos
con los que se relacionen en el ejercicio de sus objetivos y
fines para lo cual fue autorizada.
QUINTO: La disolución y liquidación de la “JUNTA
ADMINISTRADORA DE AGUA POTABLE Y
SANEAMIENTO DE LA ALDEA EL HATILLO,
MUNICIPIO DE CANTARRANAS, DEPARTAMENTO
DE FRANCISCO MORAZÁN”, se hará de conformidad a
sus estatutos y las leyes vigentes en el país, de la que una vez
canceladas las obligaciones contraídas, el excedente pasará a
formar parte de una organización legalmente constituida en
Honduras, que reúna objetivos similares o una de beneficencia.
Dicho trámite se hará bajo la Supervisión de esta Secretaría
de Estado, a efecto de garantizar el cumplimiento de las
obligaciones y transparencia del remanente de los bienes a
que hace referencia el párrafo primero de este mismo artículo.
SEXTO: Los presentes Estatutos entrarán en vigencia luego
de ser aprobados por el Poder Ejecutivo, publicados en el
Diario Oficial LA GACETA, con las limitaciones establecidas
en la Constitución de la República y las Leyes; sus reformas
o modificaciones se someterán al mismo procedimiento de
su aprobación.
SÉPTIMO: La presente resolución deberá inscribirse en el
Registro Especial del Instituto de la Propiedad de conformidad
con el artículo 28 de la Ley de Propiedad.
OCTAVO: Instruir a la Secretaría General para que de Oficio
proceda a remitir el expediente a la Dirección de Regulación,
Registro y Seguimiento de Asociaciones Civiles (DIRRSAC),
para que emita la correspondiente inscripción.
NOVENO: De oficio procédase a emitir la certificación
de la presente resolución, a razón de ser entregada a la
“JUNTA ADMINISTRADORA DE AGUA POTABLE
Y SANEAMIENTO DE LA ALDEA EL HATILLO,
MUNICIPIO DE CANTARRANAS, DEPARTAMENTO
DE FRANCISCO MORAZÁN”, cuya petición se hará
a través de la Junta Directiva para ser proporcionado en
forma gratuita, dando cumplimiento con el Artículo 18
Párrafo segundo de la Ley Marco del Sector Agua Potable y
Saneamiento. NOTIFÍQUESE. (F) CARMEN HAYDEÉ
LÓPEZ FLORES, SUBSECRETARIA DE ESTADO
EN EL DESPACHO DE JUSTICIA. (F) CELSO
DONADIN ALVARADO HERNANDEZ, SECRETARIO
GENERAL”.
Extendida en la ciudad de Tegucigalpa, municipio del Distrito
Central a los 17 días del mes de octubre del año dos mil
veintidós.
NORMAN ALEXANDER ROMERO ANDINO
OFICIAL JURIDICO
Contenido
- Introducción ________________________________________________________________ 6
- Resumen del Marco Macro Fiscal de Mediano Plazo (MMFMP) 2024-2027 _______ 11
- Situación Macroeconómica 2022 ____________________________________________ 21
- Evolución del Contexto Internacional ................................ ................................ .......... 21
3.2 Economías Avanzadas y Emergentes ................................ ................................ ........ 21
3.3 Economías Emergentes y en Desarrollo ................................ ................................ ... 22
3.4 Contexto Económico Nacional 2021 ................................ ................................ .......... 22
3.4.1 Sector Real ___________________________________________________________ 22
3.4.2 Sector Externo ________________________________________________________ 25
3.4.3 Precios _______________________________________________________________ 27
- 3.4.4 Sector Monetario __________________________________________________ 28
- Situación Fiscal 2022 _______________________________________________________ 30
4.1 Sector Público No Financiero ................................ ................................ ..................... 30
4.1.1 Institutos de Previsión y Seguridad Social ______________________________ 32
4.1.2 Empresas Públicas No Financieras _____________________________________ 42
4.1.3 Resto de Instituciones Descentralizadas y Gobiernos Locales ____________ 50
4.2 Administración Central (AC) _____________________________________________ 51
4.2.1 Balance Global y Primario _____________________________________________ 52
4.3 Financiamiento ................................ ................................ ................................ ............. 54
4.3.1 Sector Público No Financiero __________________________________________ 54
4.4 Deuda Pública ................................ ................................ ................................ ............... 54
4.4.1 Situación de la Deuda Pública del SPNF ________________________________ 54
4.4.2 Calificación Crediticia del Gobierno de Honduras ________________________ 55
4.4.3 Sector Público No Financiero __________________________________________ 56
4.4.4 Administración Central ________________________________________________ 59
4.5 Programa de Inversión Pública (PIP) Inversión Pública Real 2021 ........................ 60
- Perspectivas Macroeconómicas 2023 y 2024 _________________________________ 62
5.1 Perspectivas de la Economía Internacional ................................ ......................... 62
5.2 Perspectivas de la Economía Nacional ................................ ................................ . 64
5.2.1 Sector Real ___________________________________________________________ 64
5.2.2 Sector Externo ________________________________________________________ 65
MARCO MACRO FISCAL DE MEDIANO PLAZO (MMFMP) 2024-2027, APROBADO MEDIANTE DECRETO
EJECUTIVO NÚMERO PCM 19-2023, PUBLICADO EN EL DIARIO OFICIAL “LA GACETA” DE FECHA 25
DE ABRIL DE 2023, EN SU EDICIÓN NÚMERO 36,212
COMITÉ INTERINSTITUCIONAL PARA LA ELABORACIÓN E
IMPLEMENTACIÓN DEL MMFMP (SEFIN Y BCH)
5.2.3 Sector Monetario ______________________________________________________ 66
6. Declaración de Principios de Política Fiscal __________________________________ 66
6.1 Lineamientos de Política Fiscal ............................................................................. 68
Perspectivas Fiscales 2023-2027 ________________________________________________ 75
7 Perspectivas Fiscales 2023–2024 Sector Público No Financiero________________ 76
7.1 Sector Público No Financiero ..................................................................................... 76
7.2 Administración Central ................................................................................................ 82
8 Metas Fiscales 2024-2027 ___________________________________________________ 91
9 Marco Macroeconómico 2024-2027 __________________________________________ 94
10 Estrategia Fiscal 2024-2027 _________________________________________________ 97
10.1 Sector Público No financiero (SPNF) .................................................................... 97
10.2 Estrategia Fiscal de la Administración Central .................................................... 98
10.3 Financiamiento 2024-2027 .................................................................................... 104
10.3.1 Sector Público No Financiero ______________________________________ 104
10.3.2 Administración Central ____________________________________________ 108
9 Análisis de Sostenibilidad de la Deuda (ASD) del SPNF ______________________ 116
10 Gasto Tributario ___________________________________________________________ 130
11 Evaluación del Cumplimiento de las Metas del año anterior __________________ 132
12 Riesgos Fiscales __________________________________________________________ 135
Advertencia
El Comité Interinstitucional para la elaboración e implementación del Marco Macro
Fiscal de Mediano Plazo (MMFMP) integrado por la Secretaría de Estado en el
Despacho de Finanzas (SEFIN) y el Banco Central de Honduras (BCH) autoriza la
reproducción total o parcial del texto, gráficas y cifras que figuran en esta publicación,
siempre que se mencione la fuente. No obstante, las instituciones antes mencionadas
no asumen responsabilidad legal alguna o de cualquier otra índole, por la
manipulación, interpretación personal y uso de dicha información.
Glosario de Términos
AC: Administración Central
APP: Asociación Público-Privada
ASD: Análisis de Sostenibilidad de la Deuda
BANASUPRO: Suplidora Nacional de Productos Básicos
BCH: Banco Central de Honduras
BM: Banco Mundial
BID: Banco Interamericano de Desarrollo
COVID-19: Coronavirus
CCP: Comisión de Crédito Público
CIF: Coste, seguro y flete (por sus siglas en inglés Cost, Insurance
and Freight)
DGCP: Dirección General de Crédito Público
DPMF: Dirección General de Política Macro-Fiscal
EEH: Empresa Energía Honduras
ENEE: Empresa Nacional de Energía Eléctrica
ENP: Empresa Nacional Portuaria
EUA: Estados Unidos de América
FMI: Fondo Monetario Internacional
FNH: Ferrocarril Nacional de Honduras
FOB: Libre a bordo (por sus siglas en inglés Free On Board)
HONDUCOR: Empresa de Correos de Honduras
HONDUTEL: Empresa Hondureña de Telecomunicaciones
IED: Inversión Extranjera Directa
INJUPEMP: Instituto Nacional de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados
y funcionarios del Poder Ejecutivo
INPREMA: Instituto Nacional de Previsión del Magisterio
IPM: Instituto de Previsión Militar
LRF: Ley de Responsabilidad Fiscal
MMFMP: Marco Macro Fiscal de Mediano Plazo
ODS: Objetivos de Desarrollo Sostenibles
OPEP: Organización de Países Exportadores de Petróleo
PEG Plan Estratégico de Gobierno
PEP: Política de Endeudamiento Público
PM: Programa Monetario
SANAA: Servicio Autónomo Nacional de Acueductos y Alcantarillados
SEFIN: Secretaría de Estado en el Despacho de Finanzas
SPNF: Sector Público No Financiero
- Introducción
El Marco Macro Fiscal de Mediano Plazo, es una hoja de
ruta que orienta las decisiones estratégicas de la política
económica y fiscal y constituye el obligado primer paso
para la formulación del Presupuesto General de Ingresos y
Egresos de la República 2024, el cual construiremos a partir
de los Planes Operativos y Estratégicos de cada una de las
instituciones.
El Gobierno de la República presenta el Marco Macro Fiscal
de Mediano Plazo (MMFMP) 2024-2027, que establece los
principales resultados macroeconómicos y fiscales 2022, los
cuales se traducen en:
a. Crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real de
b. Inflación Interanual de 9.8% al cierre del año.
c. Déficit del Sector Público No Financiero (SPNF) de
0.2% del PIB.
Construir credibilidad de Estado y Gobierno especialmente
en cuanto a la deuda social y los compromisos de pago
del servicio de la pesada deuda pública heredada, requiere
de cambios estructurales y políticas orientadas hacia el
crecimiento económico en condiciones de equidad.
En 2022 los sectores con mayor crecimiento se concentraron
en la Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de
Pensiones, Industria Manufacturera, Comercio, Hoteles,
Restaurantes y Telecomunicaciones, denotando que, pese
al entorno y las condiciones internacionales desfavorables,
Honduras creció por encima del promedio de Latino
América, pero sin que ese crecimiento impacte en las
mayorías empobrecidas.
La Ley de Responsabilidad Fiscal (LRF), cuya aprobación
fue exigida como medida para controlar el alto Déficit
Fiscal del Sector Público No Financiero (SPNF), que en el
año 2013 fue de 7.5% del PIB, el más alto en los últimos
diez años; ordena el cumplimiento de medidas macro para
asegurar sobre todo la sostenibilidad de la Deuda Pública,
pero sin impactar sobre la crítica situación social y de
pobreza extrema que enfrentamos.
El Marco Macro Fiscal, fija las bases para una política
económica de salvaguarda de las Finanzas Públicas,
Transparencia e Integridad Financiera que debe ser articulada
con el Plan de Gobierno Bicentenario para la Refundación
de la Patria 2022-2026, con un enfoque orientado hacia la
transparencia y combate a la corrupción público-privada.
Como parte de la reforma estructural en materia fiscal, se
aprobó la eliminación de los contratos y convenios de
fideicomisos que en su mayoría fueron convertidos en
instrumentos de corrupción público-privada protegida por
leyes de secretividad que también han sido derogadas. El
Fideicomiso de la Tasa de Seguridad, del Instituto de la
Propiedad, del sector energía, de telecomunicaciones y otra
decena de contratos se estima operaron alrededor de 200
mil millones de lempiras ($8,000.0 millones). El proceso
de liquidación continúa y se fortalece la transparencia en el
manejo de los recursos públicos y las operaciones del Estado
a través de la Caja Única.
Adicionalmente, el Proyecto de Ley de Justicia Tributaria,
que será remitida al Congreso de la República, apunta, sin
imponer más impuestos, a la instauración de un sistema
tributario progresivo y justo, eliminación de la corrupción
legalizada a través de decretos legislativos y los abusos de
los regímenes de exoneraciones y exenciones vigentes; y
crea dos nuevos regímenes favorables a la inversión nacional
y extranjera.
Los cambios estructurales promovidos en 2022 incluyen
la aprobación de la Ley Especial Para Garantizar el
Servicio de la Energía Eléctrica como un Bien Público de
Seguridad Nacional y un Derecho Humano de Naturaleza
Económica y Social. Se revisaron 27 contratos de energía
eléctrica y se renegociaron 18, representando a largo plazo
un ahorro por alrededor de L37,000.0 millones que se suma
al efecto de eliminación de los fideicomisos1.
Medidas que contribuyeron a disminuir los efectos
inflacionarios
• Bono Tecnológico, Bono Cafetalero y el Bono
Ganadero que en conjunto sumaron L1,000 millones
para la mejora de la productividad por área cultivada.
• El Banco Hondureño para la Producción y la Vivienda
(BANHPROVI), apoyó a los sectores productivos y
al sector vivienda con una reducción histórica en las
tasas de interés de entre el 4% y 7%, desembolsando
un monto de L6,480.2 millones.
• Reducción de L10.00 al impuesto de ACPV 2
en el galón de la gasolina súper, regular y diésel.
• Absorción a partir del 15 de marzo de manera
continua el 50% de los incrementos semanales en el
precio del galón de diésel.
• Subsidio al precio del gas LPG en L1,201.5 millones.
De no haberse implementado medidas de política monetaria
y fiscal, la inflación podría haberse situado cercana al 13.0%.
A lo anterior se suman las transferencias condicionadas para
las familias más pobres de 2,007 aldeas, y energía eléctrica
gratuita para más de novecientas mil familias con consumos
por debajo de los 150 kilovatios hora.
Deuda Pública
La pesada deuda pública heredada, que creció en un 374.4%
de junio 2009 a enero de 2022 y pasó de US$3,304.0
millones a US$15,679.2 millones, sin incluir la deuda de la
ENEE y los fideicomisos, así como los perdones fiscales que
se estiman alrededor de 7.0% del PIB, limitan el acceso del
Estado para financiar los programas y proyectos sociales que
benefician a la población más pobre del país.
Para hacer frente a las obligaciones del servicio de la deuda
interna y externa que al I Trimestre de 2022, incluían el
pago de US$166.6 millones por el vencimiento del primer
Softbullet de un Bono Soberano 3, colocado en el año 2013
por un monto de US$500.0 millones con un cupón fijo
anual a una tasa de interés 7.50%, para lo cual fue necesaria
la obtención de financiamiento extraordinario que para
gestionarlo se necesitó aprobar el Decreto Legislativo No.8-
2022 de Declaración de Emergencia Fiscal y Financiera para
atender de manera integral y responsable la crisis heredada
del gobierno anterior a fin de restablecer su equilibrio y
reactivar el crecimiento económico.
Lo anterior, debido a que el actual Gobierno al iniciar su gestión
encontró unas finanzas públicas deterioradas, sin recursos
financieros suficientes para cubrir todas las obligaciones
pendientes de pago, dado a la baja disponibilidad de fondos
en la Tesorería General de la República (TGR); teniendo
Es importante mencionar, que los recursos que eran manejados por los diferentes
fideicomisos para la ejecución de programas y proyectos fueron incorporados al
Presupuesto General de Ingresos y Egresos de la República y serán ejecutados por las
diferentes Secretarías de Estado.
ACPV: Aporte Atención Programas Sociales y Conservación al Patrimonio Vial
Dicho Bono Soberano fue colocado en el 2013 por un monto de US$500.0 millones
con un cupón fijo anual a una tasa de interés 7.50%.
apenas disponibilidad para el pago de sueldos y salarios.
La modificación del Presupuesto General de Ingresos y
Egresos de la República para 2022 tuvo como principal
objetivo cambiar de orientación y rumbo hacia el beneficio de
la población, lo que nos permitió hacer inversiones públicas
productivas y sociales por el orden de L15,991.9 millones
y subsidiar sectores vulnerables con más de L21,457.8
millones.
Con responsabilidad y transparencia se cumplieron las
tres reglas plurianuales de desempeño Macro Fiscales
establecidas en la Ley de Responsabilidad Fiscal:
- Déficit Fiscal del SPNF fue de 0.2% del PIB
equivalente a L1,829.0 millones;
- Tasa de crecimiento anual del gasto corriente primario
de la Administración Central (AC) cerró en L8,251.1
millones, equivalente al 7.7% de crecimiento en
relación con el año 2021.
- Nuevos atrasos de pago de la AC ascendieron a
L159.1 millones, equivalente al 0.02% del PIB, y
adicionalmente, la deuda flotante del ejercicio fiscal
2022 fue de L6,108.2 millones, la más baja en la
última década.
Comportamiento a Futuro
El comportamiento futuro de las principales variables
macroeconómicas y los resultados fiscales esperados para
el período 2024-2027 se resumen en un déficit de 1.0% del
PIB en el Sector Público No Financiero como lo establece la
Ley de Responsabilidad Fiscal y un crecimiento económico
promedio de 3.5%-4.0%, una inflación de 4.0% ±1.0pp y un
tipo de cambio promedio alrededor de L25.8964 por US$1.0
para el período 2024-2027, el cual estamos conscientes, es
insuficiente para revertir la crítica situación de pobreza en la
que se encuentra el país.
Como lineamientos de política económica y fiscal se
consideran:
a. Consolidación fiscal manteniendo niveles prudentes
de endeudamiento.
b. Financiamiento externo e interno bajo el principio
de minimización de costos y riesgos, priorizando
las contrataciones bajo las mejores condiciones
financieras.
c. Priorización de proyectos de inversión social
y generación de empleo, especialmente en los
sectores: social, educación, salud, agrícola, recursos
naturales y ambiente, energía, acceso a créditos e
infraestructura, formación de jóvenes por medio del
deporte y la cultura.
d. Reforma Fiscal especialmente de las exoneraciones
y exenciones (7.0% del PIB) definiendo una nueva
política de fomento a la inversión nacional y
extranjera.
e. Contención de la desaceleración de la presión
tributaria, influenciada principalmente por las
expectativas de crecimiento de los sectores
productivos y el comportamiento de la actividad
económica.
f. Consolidación Financiera de la Empresa Nacional
de Energía Eléctrica (ENEE), dirigida a ampliar la
cobertura del servicio, disminuir los costos onerosos
de los contratos y diversificación de la matriz
energética.
A continuación, se presenta el Grado de Avance de las Reglas
Plurianuales de Desempeño Fiscal para el cierre 2022:
La Regla Número 1, de la LRF establece que la Meta anual
para el déficit del balance global del SPNF no podrá ser mayor
al 4.9% del PIB para el cierre 2022 y los resultados en la
ejecución al cierre de 2022 reflejan un déficit de 0.2% del PIB,
la meta se cumplió muy por debajo de los techos establecidos,
lo anterior fue influenciado en gran medida por la mejora
en los ingresos por arriba de lo esperado y el incremento
de los precios producto del efecto inflacionario. Así como
también a un mayor control en los gastos, eliminación de los
fideicomisos y la baja ejecución en los gastos de inversión
pública para programas y proyectos, debido al cambio de
algunas unidades ejecutoras que provocaron el retraso de los
desembolsos de fondos de préstamos para la ejecución de la
inversión.
En lo concerniente, a la Regla Número 2 donde se establece
una Meta de crecimiento del gasto corriente nominal
primario de la AC el cual no puede ser mayor a 9.5% y al
cierre de 2022, la ejecución mostró un crecimiento interanual
de 7.7%, crecimiento menor a la meta establecida, este
resultado es explicado por la contención y reorientación de
los gastos no prioritarios, en línea con las prioridades del
Gobierno, mediante transparencia y uso responsable de los
recursos. Lo anterior denota el compromiso del Gobierno en
el cumplimiento de la LRF.
En cuanto, a la Regla Número 3 que establece un techo
máximo que no podrá ser mayor a 0.5% del PIB de nuevos
atrasos de pagos mayores a 45 días de la AC, al cierre de
2022 se muestra una ejecución a un monto equivalente al
0.02% del PIB, el cual está en línea con el techo establecido
en la LRF. Cabe mencionar, que se cumplió con todas las
obligaciones financieras heredadas por el Gobierno anterior
a pesar de los problemas de flujo de caja que recibió el nuevo
Gobierno en 2022.
Con base en todo lo anterior, los resultados de la ejecución
de las Reglas Macro fiscales al cierre de 2022 se encuentran
dentro de las metas fiscales de la LRF aprobadas mediante
Artículo No. 275-F del Decreto Legislativo No.30-2022
al cierre de 2022, lo anterior refleja el compromiso al
retorno gradual de la consolidación fiscal y mantener
niveles prudentes de endeudamiento público. Traducido en
una disminución significativa en el déficit/PIB del SPNF
pasando de 3.7% en 2021 a 0.2% en 2022. En la misma línea
al cierre de 2022, el ratio de la deuda pública/PIB del SPNF
disminuyó en comparación con 2021, pasando de 51.9% en
2021 a 49.8% en 2022.
En el presente MMFMP las proyecciones presentadas
cubren de manera agregada las principales variables
relacionadas con los sectores real, externo y monetario. En
lo concerniente al sector fiscal, se presenta un mayor detalle
de las proyecciones de los diferentes niveles institucionales
que integran el SPNF, siguiendo el esquema internacional de
clasificación económica. Estas proyecciones son ajustadas
periódicamente debido a la dinámica de la actividad
económica y los factores exógenos que la determinan. Bajo
esta óptica, este MMFMP da la pauta para el inicio del
proceso para la formulación presupuestaria 2024 a través de
la determinación de los techos que son consistentes con los
objetivos de la política económica del país.
Este MMFMP, está en línea con los Artículos No.242 y No.
243 del Decreto Legislativo No.157-2022 contentivo del
Presupuesto General de Ingresos y Egresos de la República
2023. Dichos Artículos contienen la interpretación del
Artículo No.4 del Decreto Legislativo No.25-2016 de la LRF
y la reforma del Artículo No.2 de las Reglas Plurianuales
de Desempeño Fiscal enmarcada en el Decreto Legislativo
No. 27-2021 (Cláusulas de Excepción). Asimismo, las cifras
fiscales para el período 2023-2027, incorpora las prioridades
de los programas presidenciales enmarcados en el Plan de
Gobierno para Refundar Honduras.
En tal sentido, las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal
establecidas en el Decreto Legislativo No.157-2022 para el
cierre de 2023 son las siguientes:
• El techo máximo de déficit del SPNF en términos del
PIB no será mayor de 4.4%.
• El crecimiento del gasto corriente nominal primario
de la AC no será mayor a dieciocho punto cero por
ciento (18.0%).
• Los nuevos atrasos de pago de la AC mayores a 45
días, no podrá sobrepasar el 0.5% del PIB en 2023.
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en
la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita
alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y cuando se
obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y
proyectos de inversión pública (productiva y social). En tal
sentido, retornar al proceso de consolidación fiscal podría
implicar la revisión de la LRF vigente con el objetivo de
cumplir con metas fiscales manteniendo niveles prudentes
de endeudamiento público. Cabe señalar, que para que se
cumpla lo antes mencionado se deberá tomar medidas de
política fiscal ancladas a la LRF.
2. Resumen del Marco Macro Fiscal de Mediano Plazo
(MMFMP) 2024-2027
Situación Macroeconómica 2022
Según estimaciones del Fondo Monetario Internacional
(FMI) en su Informe de Actualización de Perspectivas de la
Economía Mundial (WEO correspondiente a enero de 2023),
la actividad económica mundial registró un crecimiento de
3.4% en 2022, luego del repunte de 6.2% observado en
2021. La desaceleración económica en 2022, respecto al año
anterior, se explica principalmente por el daño económico
causado por la guerra entre Rusia y Ucrania, que provocó
incrementos en los precios mundiales de las materias primas
y persistentes problemas en la cadena de suministros,
conllevando a una desaceleración en los volúmenes de
comercio mundial y a una mayor volatilidad en los mercados
financieros. Otro factor importante que explica el deterioro
en el crecimiento de 2022, fueron los confinamientos
establecidos en China debido a nuevos brotes del Covid-19,
afectando especialmente al sector comercio y servicios,
agravando aún más los problemas en las cadenas mundiales
de suministros.
Durante 2022, el país registró un crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB) real de 4.0%, indicando la fase de
reintegración de la economía nacional a niveles normales
previo a la pandemia, por su parte, la inflación interanual
al cierre del año se ubicó en 9.8%. Asimismo, el salario
mínimo promedio mensual aumentó interanualmente 8.5%
en relación a 2021.
El comportamiento positivo, fue influenciado por la demanda
externa de los principales socios comerciales y el aumento de
la demanda interna por los niveles de consumo e inversión
privada; dado el aumento del ingreso disponible de los
hogares, el que se atribuye al flujo de remesas familiares, la
disponibilidad del crédito para financiamiento del consumo
y la recuperación de fuentes de empleo en línea con el
desempeño económico.
Efecto de lo anterior, al cierre de 2022 las actividades
económicas que registraron variación positiva y con mayor
contribución al PIB fueron: Intermediación Financiera,
Industria Manufacturera, Comercio; Hoteles y Restaurantes;
estos incrementos fueron atenuados por la disminución en
Agricultura, Silvicultura y Pesca.
El resultado de la cuenta corriente de la balanza de pagos
de 2022 reflejó un déficit de US$1,080.1 millones (3.4% del
PIB), inferior al déficit registrado en 2021 de US$1,487.1
millones, este resultado estuvo relacionado con el alza en
las importaciones de bienes, contrarrestadas -en parte- con
el aumento de las exportaciones de bienes. Asimismo,
se observó un mayor déficit de comercio de servicios
asociado al incremento en las importaciones de servicios de
transporte. Mientras, los ingresos de las remesas familiares
contabilizaron un incremento de 17.8% al cierre de 2022.
En cuanto al comportamiento de los precios durante 2022, es
importante destacar que al igual que el resto de economías
del mundo la hondureña se vio impactada por los choques
de oferta inducidos por la disrupción en la cadena mundial
de suministros, el alto costo de transporte interno y externo,
el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania que incrementó el
costo de insumos para la producción de alimentos, sumado
a la nueva ola de contagios del COVID-19 en China, entre
otros, lo anterior conllevó a que la variación interanual del
IPC se situara en 9.80% a diciembre de 2022, a niveles de
un dígito y por debajo de su punto más alto alcanzado en
julio del mismo año (10.86%), ubicándose transitoriamente
fuera del rango de tolerancia establecido en la Revisión del
Programa Monetario (RPM) 2021-2022 (4.0% ± 1.0pp),
es importante destacar que aproximadamente el 53% de
la inflación interanual fue de naturaleza importada por los
choque externos previamente mencionados.
En el transcurso de 2022, las persistentes presiones
inflacionarias a nivel mundial, derivado del impacto continuo
de la pandemia y la guerra en Ucrania, conllevaron a un
endurecimiento rápido y sincronizado de las condiciones
financieras a nivel mundial, generando incrementos en los
precios de las materias primas que incidieron en una mayor
inflación interna, principalmente en la inflación importada,
producto de los mayores precios que se comercian con los
principales socios comerciales. En ese contexto, el BCH
orientó sus acciones de política monetaria en el retiro
gradual de los excedentes de liquidez del sistema financiero
a través de las Operaciones de Mercado Abierto, ayudando a
contrarrestar las presiones inflacionarias durante 2022. Así,
el saldo de Valores del BCH (incluyendo reportos inversos)
se incrementó en de L14,992.6 millones respecto al cierre de
2021, alcanzando un saldo histórico de L50,192.6 millones
al cierre de diciembre de 2022.
A través de la reducción de la liquidez de corto plazo, las
tasas de colocación de los Valores del BCH se ajustaron
al alza durante 2022, acercándose a las tasas de corte de
referencia establecidas por el BCH; ayudando a fortalecer la
transmisión de la tasa de política monetaria.
Situación Fiscal 2022
Sector Público No Financiero (SPNF)
El déficit del SPNF al cierre de 2022, se situó en un déficit
de L1,829.0 millones (0.2% del PIB), dicho comportamiento
está por debajo en 4.7pp con respecto a la meta espera al
cierre de 2022 (déficit de 4.9% del PIB) estando en línea con
la meta establecida en el Decreto Legislativo No.30-2022. Lo
anterior fue influenciado en gran medida por la mejora en los
ingresos tributarios por la confianza de los contribuyentes, el
dinamismo de la actividad económica y el incremento de los
precios producto del efecto inflacionario.
Por otra parte, el déficit del SPNF se debe en gran medida
por una menor ejecución en el gasto de inversión, producto
del cambio de las unidades ejecutoras de inversión como
proceso del reordenamiento del Gobierno. Así como también
por la elaboración del diseño de los programas de inversión
pública en línea con las prioridades para refundar Honduras.
Asimismo, al mayor control en el uso responsable del gasto
corriente.
En lo concerniente al cambio de unidades ejecutoras, este se
realizó, con el objetivo de contribuir al bienestar económico
y social mediante la realización de inversión productiva
e inversión social en capital humano que contribuya a un
mayor crecimiento económico, de igual forma a la generación
de empleo. Asimismo, al mayor seguimiento al gasto
social enfocada en la población más vulnerable tomando
en consideración los programas sociales prioritarios con
el objetivo de influir positivamente en las condiciones de
desarrollo social de la población.
Por otra parte, el Balance Global de las Empresas Públicas
No Financieras para el cierre 2022, registró un déficit
consolidado de L6,023.8 millones (0.8% del PIB), por debajo
de la proyección de déficit establecida para el cierre de 2022
(L6,129.5 millones). Cabe señalar, que al cierre de 2022 el
déficit consolidado de las Empresas Públicas No Financieras
es explicado en gran medida por el comportamiento de las
cifras fiscales de la ENEE, la cual muestra un déficit de
L5,941.7 millones (0.8% del PIB).
El resultado de las Instituciones de Previsión y Seguridad
Social presentaron un superávit de 1.6% del PIB al cierre
de 2022, menor en 0.4pp con respecto a 2021, lo anterior
es explicado por un menor crecimiento porcentual de los
ingresos por aportaciones con respecto a años anteriores,
asimismo a la disminución de los ingresos de interés por
dividendos provocado por la disminución de las tasas de
rentabilidad de las inversiones financieras de los Institutos
y al crecimiento en el gasto por pago de jubilaciones y
pensiones.
Administración Central (AC)
El Balance Global de la Administración Central (AC) al
cierre de 2022, refleja un déficit de L10,033.6 millones
equivalente a 1.3% del PIB, dicho monto está por debajo
en 4.6pp con respecto a la meta indicativa de un déficit de
5.9% del PIB esperada para el cierre del 2022. Al respecto,
el resultado del Balance Global de la AC al cierre de 2022
fue influenciado por la mejora de los ingresos tributarios
explicado principalmente por el proceso de reactivación
económica el cual influyó positivamente en el dinamismo
de la economía y el incremento de los precios producto del
efecto inflacionario. También por un mayor control en los
gastos, reorientación y reasignación de gastos no prioritarios,
eliminación de los fideicomisos. Así como también en la baja
ejecución en los gastos de inversión pública para programas
y proyectos, producto del reordenamiento del Gobierno
donde se realizó el cambio de las unidades ejecutoras, dicho
cambio conllevó a un proceso aproximado entre 6 y 8 meses
para que estas lograran ejecutar los programas y proyectos
de inversión pública.
Con base en todo lo anterior, los resultados de la ejecución
de las Reglas Macro fiscales al cierre de 2022, se encuentran
dentro de las metas fiscales de la LRF aprobadas mediante
Artículo No. 275-F del Decreto Legislativo No.30-2022,
lo anterior refleja el compromiso al retorno gradual de
la consolidación fiscal y mantener niveles prudentes de
endeudamiento público, a pesar de contar, con muchas
dificultades heredadas se logró mantener una senda razonable
de gastos, cimentando la previsibilidad y credibilidad de la
política fiscal adoptada por el Gobierno de Honduras.
Financiamiento SPNF
Al cierre de 2022, el SPNF presentó un financiamiento neto
de L1,829.0 millones, financiado principalmente recursos
provenientes de fondos externos en L9,772.8 millones,
básicamente por desembolsos externos netos orientados
principalmente para apoyo presupuestario provenientes en
su mayoría de organismos multilaterales; y compensado
parcialmente por el aumento neto de activos financieros
internos de L7,943.8 millones (básicamente por acumulación
de depósitos).
Deuda Pública
Durante 2022, el saldo total de la deuda pública de la AC
reflejó un monto de US$16,849.9 millones (53.4% del PIB),
disminuyendo en 2.4pp del PIB con respecto a 2021 (55.8%
del PIB), la cual está estructurada de la siguiente forma:
deuda pública interna con US$8,147.4 millones (25.8%
del PIB) y deuda pública externa con US$8,702.5 millones
(27.6% del PIB). Con respecto al saldo total de la deuda
pública del SPNF este fue por un monto de US$15,733.0
millones (49.8% del PIB), disminuyendo en 2.0 4
pp del PIB con respecto a 2021 (51.9% del PIB).
Es importante mencionar, que la disminución del ratio del
saldo de la deuda pública/PIB tanto de la AC como del SPNF
es explicado por dos aspectos: En primer lugar, menores
montos de endeudamiento adquiridos respecto a lo esperado
para 2022 y en segundo lugar, por el crecimiento nominal
del PIB influenciado por la inflación.
Programa Macroeconómico 2023-2024
Perspectivas Economía Internacional
De acuerdo con las estimaciones publicadas por el FMI en
la actualización del WEO de enero de 2023, se proyecta
que la economía mundial registre una desaceleración en
su crecimiento al pasar de 3.4% en 2022 a 2.9% en 2023,
para luego repuntar a 3.1% en 2024. El pronóstico de bajo
crecimiento en 2023 se atribuye al aumento de las tasas de los
bancos centrales para combatir la inflación –en especial en
las economías avanzadas– así como a los efectos provocados
por la guerra en Ucrania.
Perspectivas de la Economía Nacional
Para 2023, se proyecta que la economía hondureña se
ubique en un rango de crecimiento entre 3.0% y 3.5%, bajo
la expectativa de un desempeño moderado de la actividad
económica en vista de las condiciones externas no muy
alentadoras, especialmente de los socios comerciales. Para
el bienio 2023-2024 se prevé que la inflación disminuya
de manera paulatina, sin embargo, persisten las presiones
derivadas de choques de oferta provenientes de los conflictos
geopolíticos en Europa que han encarecido los precios de
las materias primas y la energía; en este sentido, se prevé
que la inflación supere de forma transitoria el límite superior
del rango de tolerancia establecido por el BCH (4.00% ±
1.00pp); no obstante, se prevé que converja en el mediano
plazo dentro del rango antes mencionado.
Toma en consideración todos los decimales, por lo cual la diferencia puede variar por
un decimal con respecto al cálculo directo tomando solamente un decimal.
Declaración de Principios de Política Fiscal
Los Lineamientos de política fiscal se fundamentan en el
Plan Estratégico de Gobierno (PEG) 2022-2026 Bicentenario
para la Refundación de la Patria y la Construcción del Estado
Socialista Democrático, instrumento de planificación de
mediano plazo que articula las intervenciones del sector
público a fin de avanzar en el logro de los objetivos de
desarrollo de la Nación a largo plazo.
Lineamientos de Política Fiscal
a. Recuperar los logros alcanzados en materia de
consolidación fiscal.
b. Contener la desaceleración de la presión tributaria.
c. Consolidación Financiera de la ENEE.
d. Endeudamiento Público.
Proyección 2023 y Perspectivas 2024
Las cifras fiscales5 para ambos años estarán enmarcadas en lo
establecido en la LRF, donde se espera un déficit del SPNF
para 2023 de 3.4% del PIB. Asimismo, se espera para 2024 un
déficit del SPNF de 2.4% del PIB.
En línea con lo antes mencionado, para que se cumpla lo
establecido en la proyección del déficit del SPNF, se requiere
que se alcancen las siguientes metas propuestas:
a. AC, déficit de 4.2% del PIB para 2023 y 3.6% del PIB
para 2024.
b. IHSS superávit de 0.6% del PIB para 2023 y 2024
respectivamente; a través de medidas de incremento
en los techos de cotización basado en la Ley Marco de
Protección Social.
c. Institutos Públicos de Pensión y Jubilación: superávit
de 1.0% y 0.9% del PIB tanto para 2023 como 2024
respectivamente.
d. Empresas Públicas No Financieras: déficit de 0.6% y
0.3% del PIB para 2023 y 2024 respectivamente, resultado
explicado principalmente por el comportamiento
deficitario de la ENEE.
Metas Fiscales 2024-2027
Déficit Fiscal del SPNF por niveles de Gobierno: Las
metas están fundamentadas en el cumplimiento de la LRF
y el retorno gradual al proceso de consolidación fiscal,
manteniendo niveles prudentes de endeudamiento público.
En tal sentido, se estima que el déficit para el periodo 2024-
2027, se irá reduciendo gradualmente como porcentaje del
Es importante mencionar, que espera una mejora en los
ingresos tributarios, uso responsable y transparente en
el gasto público, asimismo se espera contar una mayor
inversión para llevar a cabo los programas sociales del Plan
de Gobierno para refundar al país.
También se trabajará en el fortalecimiento institucional,
eficiencia en recaudación tributaria y mejorar el balance
operativo de la ENEE, lo anterior para lograr el cumplimiento
de lo establecido en la LRF.
Variación del Gasto Corriente Nominal Primario de la
Durante el período establecido el incremento anual del Gasto
Corriente nominal primario de la Administración Central
para el año 2023, no podrá ser mayor a dieciocho por ciento
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o
interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre
y cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de
inversión pública (productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de
la LRF vigente con el objetivo de cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles
prudentes de endeudamiento público.
(18.0%), como lo establece el Artículo 3, numeral 1), inciso
b) de la Ley de Responsabilidad Fiscal (LRF),
Atrasos de Pagos: no podrán ser en ningún caso superior al
0.5% del PIB en términos nominales.
Marco Macroeconómico 2024-2027
Se proyecta para este período un crecimiento promedio
del PIB entre 3.5% y 4.0%, una inflación que converja en
el mediano plazo al rango de tolerancia de 4.0% ±1.0pp,
un déficit promedio en cuenta corriente de la Balanza de
Pagos de 1.0% del PIB, depósitos en el sistema bancario con
un incremento promedio de 9.9% y en el crédito al sector
privado de 11.3%.
Estrategia Fiscal 2024-2027
Estrategia Fiscal de la Administración Central: La
estrategia se ha diseñado considerando las metas establecidas
en el SPNF para el periodo 2024-2027 la estrategia fiscal
de la AC estará en línea con el cumplimiento de la LRF,
por lo tanto, el Gobierno de la República cumplirá las metas
fiscales de balance global, de las metas indicativas de la AC,
las cuales deben estar en línea con el objetivo de converger
de forma gradual a la senda de cumplimiento de la LRF 6.
Asimismo, retornar al proceso de consolidación fiscal, de
igual forma mantener niveles prudentes de endeudamiento
público. Por otra parte, se tiene el compromiso de contar con
una mayor inversión social y productiva, lo cual se espera
que contribuya a un mayor crecimiento económico y de
igual forma a la generación de empleo.
Cabe señalar, que se le dará un mayor seguimiento a la
ejecución del gasto destinado para programas y proyectos.
Por otra parte, el Gobierno tiene el compromiso de proteger el
gasto social, considerando los programas más significativos
del Plan de Gobierno para refundar el país con el objetivo de
reducir las brechas de desigualdad.
A continuación, se presentan las siguientes proyecciones
fiscales para la AC:
Proyección de Ingresos a Mediano Plazo 2024-2027:
■ Mantener una presión tributaria alrededor de 17.5% del
PIB para 2027.
■ Los ingresos tributarios, principal fuente de recursos
de la AC, se mantendrían alrededor de 17.5% del PIB
durante el periodo 2024-2027, mientras que los Ingresos
no Tributarios serían de 1.0% del PIB para el periodo
antes mencionado.
Proyección de Gastos a Mediano Plazo 2024-2027:
■ La meta de Gasto Total de la AC promedio del PIB para
el período 2024-2027 será de 21.5%.
■ Mantener el Gasto Corriente de la AC sobre el PIB para
el periodo 2024-2027 en alrededor de 18.0% del PIB.
■ El pago de intereses 7 de la deuda se mantendría para el
período 2024-2027 alrededor de 2.9% del PIB.
Financiamiento 2023-2027
Sector Público No Financiero (SPNF)
• Para 2023, el financiamiento se ubicaría en 3.4% del PIB,
siendo conformado en su mayoría por fuentes externas,
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o
interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre
y cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de
inversión pública (productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de
la LRF vigente con el objetivo de cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles
prudentes de endeudamiento público. 7 No incluye comisiones de Deuda.
explicado por el incremento en pasivos externos netos de
L14,647.9 millones (1.7% del PIB) dados los mayores
desembolsos de préstamos sectoriales para apoyo
presupuestario de la AC, aunado a la contratación de
pasivos internos netos de L13,875.1 millones (1.7% del
PIB) producto esencialmente de la colocación de neta de
Bonos de la AC.
Para el período 2024-2027, se estima que el financiamiento
requerido para el SPNF disminuya hasta ubicarse en 2.4%
del PIB en 2024 y se mantenga en 1.0% del PIB a partir
de 2025; el origen de las fuentes de financiamiento se
prevé que sea principalmente con recursos externos para
2024 y 2026, mientras que para 2025 y 2027 provengan
en su mayoría de financiamiento interno neto.
Empresas Públicas No Financieras (EPNF)
• Para 2023, se tiene programado para las EPNF un
endeudamiento neto equivalentes a 0.6% del PIB
financiadas principalmente con fuentes internas,
propiciado en su mayoría por requerimiento de recursos
de la ENEE. Asimismo, a partir de 2024 se estiman
menores necesidades de financiamiento en comparación
con lo esperado en 2023, mismas que serán cubiertas
básicamente por fuentes internas.
En el caso de la ENEE, para cubrir el déficit operativo de
2023 requeriría L5,104.3 millones (0.6% del PIB), que se
espera financiar con recursos internos netos en L5,860.6
millones (0.7% del PIB), compensado parcialmente por
pagos de obligaciones externas en L756.3 millones (0.1%
del PIB). Para 2024, requerirá financiamiento para cubrir
el desbalance operativo de L2,845.9 millones (0.3% del
PIB), mismo que será cubierto con financiamiento interno
en L3,615.5 millones (0.4% del PIB) y compensados
por amortizaciones hacia acreedores externos por
L769.6 millones (0.1% del PIB); en tanto, para 2027,
se estiman necesidades de financiamiento de L3,033.3
millones (0.3% del PIB), cubierto por fuentes internas y
compensado en parte por pagos de deuda externa.
Institutos de Previsión y Seguridad Social (IPSS)
■ Para los IPSS, entre 2023 y 2027 se estima un superávit
promedio del 1.6% del PIB por año, manteniendo
similar composición de su portafolio de inversiones
(capitales destinados a la adquisición de títulos valores
gubernamentales, inversión en el sistema bancario
comercial, principalmente adquisición de certificados de
depósitos, bonos corporativos y depósitos en cuentas de
ahorro, así como préstamos a sus afiliados).
Administración Central
■ Se espera para el cierre de 2023 el déficit de la AC se ubique
en 4.2% del PIB, que será financiado principalmente con
fuentes internas que representan 2.3% del PIB mediante
la colocación de Bonos GDH; con fuentes externas se
financiará el restante 1.9% del PIB.
Para 2024, el financiamiento Neto del balance de la AC
será de 3.6% del PIB el cual se financiará con fondos
externos netos por 2.4% del PIB y financiamiento interno
neto por 1.2% del PIB; según lo proyectado, las fuentes
externas suministrarán 66.6% del déficit y las internas el
33.4% del total.
Por su parte, en el período 2025 a 2026 se proyecta que el
déficit pasará de 2.3% a 2.4% del PIB, respectivamente;
asimismo, se estima que para el 2025 el crédito
continúe proviniendo en su mayoría de fuentes internas
(principalmente por la colocación neta de títulos
valores principalmente a los IPP y Sistema Financiero),
mientras que para 2026 se espera que las necesidades
de financiamiento sean cubiertas por fuentes externas.
En tanto, para 2027 se estima un mayor financiamiento
interno neto.
Análisis de Sostenibilidad de la Deuda (ASD)
Para el ASD de Honduras, se elaboró bajo la metodología
desarrollada por el FMI y el BM. En dicho análisis se
utilizó información tanto de datos históricos para el
periodo 2013-2022 como de las proyecciones para
el periodo 2023-2043, tomando en consideración los
supuestos macroeconómicos que determinan la deuda
pública (crecimiento del PIB, tasas de interés y balance
global del SPNF, entre otros), considerando factores
de riesgos relacionados con la percepción del mercado,
la madurez de la deuda, composición de la deuda por
moneda y tipo de acreedor, tipo de cambio, disponibilidad
de activos líquidos. Los supuestos macroeconómicos
utilizados son significativos para extraer choques no
esperados, asimismo capturar los efectos sujetos a los
umbrales definidos en dicha metodología y evaluar
los posibles riesgos resultantes en la deuda pública del
Dado los resultados de este ASD para el SPNF, teniendo
en cuenta las expectativas macroeconómicas tanto
externas como internas de mediano y largo plazo, se puede
concluir que el riesgo evidenciado en la sostenibilidad
de la deuda externa pública es moderado, en vista que
tanto los indicadores de solvencia como de liquidez
mediante el escenario base se encuentran por debajo de
los umbrales establecidos en la metodología utilizada.
Riesgos Fiscales
La LRF en su Artículo 5, establece que deberá incluirse
un informe de los riesgos fiscales como un anexo al
MMFMP. En tal sentido, se publicará un documento
contentivo del Informe de Riesgos Fiscales en la página
web de la SEFIN. Asimismo, se incluirá como un
documento adjunto al Presupuesto General de Ingresos
y Egresos de la República.
Conclusión
El presente MMFMP 2024-2027 muestra una senda
de convergencia de forma gradual en línea con el
cumplimiento de la LRF 8, lo que permitirá retornar
al proceso de consolidación fiscal y mantener
niveles prudentes de endeudamiento público.
Asimismo, está en línea con las proyecciones
contempladas en el Programa Monetario 2023-2024 9
y es coherente con las Reglas Plurianuales de Desempeño
Fiscal establecidas en el Decreto Legislativo No.157-
2022 del Artículo 243, en cuanto a las cifras fiscales 2023
y para el periodo 2024-2027 en línea con lo establecido
en la LRF.
3. Situación Macroeconómica 2022
3. Evolución del Contexto Internacional
De acuerdo a las estimaciones del Fondo Monetario
Internacional (FMI) en su Informe de Actualización del
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o
interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre
y cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de
inversión pública (productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de
la LRF vigente con el objetivo de cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles
prudentes de endeudamiento público.
Elaborado por el Banco Central de Honduras (BCH).
WEO correspondiente a enero de 2023, la economía mundial
registró un crecimiento de 3.4% en 2022, luego del repunte
de 6.2% observado en 2021. La desaceleración económica
en 2022 respecto al año anterior se explica principalmente
por el daño económico causado por la guerra entre Rusia y
Ucrania, que provocó incrementos en los precios mundiales
de las materias primas y persistentes problemas en la cadena
de suministros, conllevando a una desaceleración en los
volúmenes de comercio mundial y a una mayor volatilidad
en los mercados financieros. Otro factor importante que
explica el deterioro en el crecimiento de 2022, fueron los
confinamientos establecidos en China debido a nuevos brotes
del Covid-19, afectando especialmente al sector comercio y
servicios, agravando aún más los problemas en las cadenas
mundiales de suministros.
3.2 Economías Avanzadas y Emergentes
Para las economías avanzadas, el FMI estimó que este
grupo observó un crecimiento económico de 2.7% durante
2022 (5.4% en 2021), explicado principalmente por el
incremento de 3.5% en las economías de la Zona Euro (5.3%
el año previo), siendo liderada por España (5.2%), Italia
(3.9%) y Francia (2.6%). El crecimiento de la Zona Euro se
atribuye principalmente a la recuperación de los servicios
relacionados con el turismo y de la producción industrial,
especialmente en España e Italia; atenuado por los efectos
derivados de la guerra en Ucrania, especialmente en las
economías más expuestas a los recortes en el suministro de
gas ruso, y el endurecimiento de las condiciones financieras,
consecuencia del final de las compras netas de activos y del
rápido aumento de las tasas de interés en el transcurso de
2022, por parte del Banco Central Europeo.
Por su parte, la estimación de crecimiento de la actividad
económica de los Estados Unidos de América (EUA) se
situó en 2.0% en 2022 (5.9% el año anterior); desaceleración
explicada principalmente por una contracción del PIB en el
primer semestre de 2022, afectado por la reducción en la renta
real disponible y la menor demanda de consumo, así como por
las tasas de interés más altas, afectando significativamente al
gasto, especialmente al gasto en inversión en viviendas.
3.3 Economías Emergentes y en Desarrollo
Las economías emergentes y en desarrollo registraron un
incremento del PIB de 3.9% en 2022, menor al crecimiento
de 6.7% en 2021, debido principalmente a la desaceleración
del crecimiento económico en China, dados los brotes de
COVID-19 y los confinamientos en muchas localidades, así
como el empeoramiento de la crisis del mercado inmobiliario,
lo cual frenó la actividad económica en China. Por su parte,
América Latina y el Caribe mostró un crecimiento de 3.9%
(7.0% en 2021), como reflejo del mejor desempeño de la
actividad económica en el primer semestre de 2022, gracias
a los precios favorables de las materias primas, a unas
condiciones de financiamiento externo todavía propicias
y a la normalización de las actividades en los sectores de
servicios.
3.4 Contexto Económico Nacional 2021
3.4.1 Sector Real
La demanda global en términos constantes mostró un
aumento de 4.3% (aumento de 20.0% en 2021), resultado
del crecimiento en la demanda interna y externa; denotando
el retorno a los niveles usuales previos a la crisis sanitaria
mundial de 2020, lo que ha conllevado a un comportamiento
del consumo final e inversión más normalizado.
La demanda interna se incrementó en 3.7% (19.3 en 2021),
principalmente por el consumo final privado, que mostró
una variación positiva de 5.0%, sobre lo ya observado en
2021 (15.1%), debido a la disponibilidad del ingreso de los
hogares, en congruencia con el desempeño favorable de
las actividades económicas, así como por la recepción de
remesas familiares.
El consumo público mostró leve incremento en 0.8%
(8.5% en 2021), por los mayores pagos de remuneraciones
a empleados del gobierno central y compras de bienes y
servicios.
Asimismo, la Inversión Interna Bruta aumentó en 0.7%
(aumento de 49.1% en 2021), explicado por un crecimiento
de 0.4% en la inversión privada (incremento de 35.8% en
2021) derivado del comportamiento de la construcción,
lo que fue atenuado por una caída en la formación bruta
de capital fijo pública de 8.6% (aumento 17.8% en 2021),
reflejo de la menor inversión en infraestructura pública.
Por su parte, la demanda externa se ubicó en 5.8% (aumento
de 21.5% en 2021) por el incremento de las exportaciones
de prendas de vestir, maquinaria y aparatos eléctricos y sus
partes y piezas (arneses), banano, azúcar, piñas, plásticos y
sus manufacturas.
eléctricos y sus partes y piezas (arneses), banano, azúc ar, piñas, plásticos y sus
manufacturas.
La oferta global -en términos constantes - denotó crecimiento de 4.3% en 2022
(incremento de 20.0% en 2021), explicado principalmente por los resultados de la
oferta interna, generada por el aumento en el Valor Agr egado Bruto (VAB) de las
diferentes actividades económicas (4.0%), así como las mayores importaciones de
bienes y servicios (4.8%).
El comportamiento observado en la oferta interna fue determinado principalmente por
la Industria Manufacturera, la cual denotó un aumento de 6.0% (19.4% en 2021),
asociado a mayores pedidos de Prendas de Vestir y Productos Textiles; y la
Fabricación de Maquinaria y Equipo (arneses) destinados en su mayoría al mercado
estadounidense; así como por el aumento en la producción Alim entos, Bebidas y
Tabaco, en vista del alza en la elaboración de bebidas no alcohólicas, azúcar y
productos de carne y su conservación. De igual forma, contribuye positivamente el
desempeño de los Minerales no Metálicos, por el incremento en la fabricación de
cemento.
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones, con un crecimiento de
12.2% (aumento de 16.7% en 2021), por la mejora en los ingresos por comisiones en
los servicios prestados por el uso de tarjetas de crédito, débito, servicios cambiarios y
por el mayor margen de intermediación financiera, derivado de la reducción en las
tasas pasivas del sistema financiero.
La actividad de Comercio reflejó una variación positiva de 4.3% (14.6% en 2021),
impulsando por la demanda de bienes para la ind ustria, servicios y consumo final de
19/18 20/19 21/20 22/21
DEMANDA GLOBAL 361,154 315,389 378,342 394,665 0.6 -12.7 20.0 4.3
Demanda Interna 241,457 220,624 263,226 272,905 -0.2 -8.6 19.3 3.7
Gastos de Consumo Final 197,628 187,816 214,308 223,653 4.2 -5.0 14.1 4.4
Sector Privado 169,990 159,376 183,450 192562 4.7 -6.2 15.1 5.0
Sector Público 27,638 28,441 30,858 31091 1.7 2.9 8.5 0.8
Inversión Interna Bruta 43,829 32,808 48,917 49,251 -16.4 -25.1 49.1 0.7
Formación Bruta de Capital Fijo 44,082 33,595 44,782 44,465 -5.2 -23.8 33.3 -0.7
Sector Privado 38,205 28,898 39,247 39405.4 -4.8 -24.4 35.8 0.4
Sector Público 5,877 4,696 5,535 5059.23 -7.7 -20.1 17.8 -8.6
Variación de Existencias -253 -787 4,136 4786.77
Demanda Externa 119,697 94,765 115,117 121,760 2.4 -20.8 21.5 5.8
Exportación de Bienes y Servicios, FOB 119,697 94,765 115,117 121760 2.4 -20.8 21.5 5.8
Fuente: Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, SEE, BC H
a/ Rev isado
b/ Preliminar
N ota: La suma de las partes no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones
Cuadro No. 1
Demanda Global
(Flujos en millones de Lempiras constantes y variaciones en porcentajes)
2021 b/2020 b/2019 b/CONCEPTO 2022a/ Variación Relativa
La oferta global -en términos constantes- denotó crecimiento
de 4.3% en 2022 (incremento de 20.0% en 2021), explicado
principalmente por los resultados de la oferta interna,
generada por el aumento en el Valor Agregado Bruto (VAB)
de las diferentes actividades económicas (4.0%), así como
las mayores importaciones de bienes y servicios (4.8%).
El comportamiento observado en la oferta interna fue
determinado principalmente por la Industria Manufacturera,
la cual denotó un aumento de 6.0% (19.4% en 2021),
asociado a mayores pedidos de Prendas de Vestir y Productos
Textiles; y la Fabricación de Maquinaria y Equipo (arneses)
destinados en su mayoría al mercado estadounidense; así
como por el aumento en la producción Alimentos, Bebidas
y Tabaco, en vista del alza en la elaboración de bebidas no
alcohólicas, azúcar y productos de carne y su conservación.
De igual forma, contribuye positivamente el desempeño
de los Minerales no Metálicos, por el incremento en la
fabricación de cemento.
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones,
con un crecimiento de 12.2% (aumento de 16.7% en 2021),
por la mejora en los ingresos por comisiones en los servicios
prestados por el uso de tarjetas de crédito, débito, servicios
cambiarios y por el mayor margen de intermediación
financiera, derivado de la reducción en las tasas pasivas del
sistema financiero.
La actividad de Comercio reflejó una variación positiva de
4.3% (14.6% en 2021), impulsando por la demanda de bienes
para la industria, servicios y consumo final de los hogares,
particularmente en bienes como alimentos y bebidas; equipo
de transporte; aparatos de uso doméstico; aparatos de
radio, televisión y comunicaciones; productos refinados del
petróleo; y productos farmacéuticos.
En ese mismo sentido, los servicios de Hoteles y Restaurantes
mostraron un desempeño positivo de 21.2% (56.1% en 2021),
explicado por el dinamismo en los servicios de comidas y
bebidas, que han mejorado paulatinamente sus ingresos,
efecto de la modalidad de ventas a domicilio y pedidos para
llevar, a través de plataformas en línea y auto servicio; y en
el caso de los Hoteles, por el dinamismo del turismo tanto
interno como externo.
Asimismo, la actividad de Construcción denotó un alza
en 5.9% (17.2% en 2021), determinada por la ejecución
de proyectos privados; particularmente las edificaciones
residenciales, que fueron favorecidas por los incentivos
y tasas de interés subsidiadas como parte de las políticas
públicas para dinamizar la construcción de viviendas. Entre
tanto, la construcción realizada con inversión pública, reflejo
una caída dada la baja ejecución de proyectos de obras
públicas, especialmente las asociadas con la infraestructura
Finalmente, las actividades de Agricultura, Ganadería,
Caza, Silvicultura y Pesca en su conjunto mostraron una
disminución de 0.7% (aumento de 0.4% en 2021), dado el
comportamiento de los cultivos de café y palma africana por
condiciones climáticas desfavorables.
3.4.2 Sector Externo
El déficit de cuenta corriente de la Balanza de Pagos en 2022
fue de US$1,080.1 millones (3.4% del PIB), inferior al déficit
reflejado en 2021 de US$1,487.1 millones. Comportamiento
asociado al aumento de 16.6% en las importaciones FOB
de bienes, mayor déficit de la balanza de servicios (28.2%);
contrarrestado por el alza de 19.1% en las exportaciones
de bienes y de 17.8% en las remesas familiares corrientes
recibidas.
Resultado de la Cuenta Corriente
(En millones de dólares de los EUA y % del PIB)
Fuente: Banco Central de Honduras
r/ revisado, p/ preliminar.
Grafico No.1
Series1 Series2
-2,100
-1,600
-1,100
2017 2018 r/ 2019 p/ 2020 p/
Resultado de Cuenta Corriente % d el PIB
Series1 Series2
Series1 Series2
Series1 Series2
-653.0
-1,487.1
-1,080.1
-2,100
-1,600
-1,100
2019 2020 r/ 2021 p/ 2022 p/
Resultado de Cuenta Corriente % d el PIB
-653.0
-1,487.1
-1,080.1
-2,100
-1,600
-1,100
2019 2020 r/ 2021 p/ 2022 p/
Resultado de Cuenta Corriente % d el PIB
Por su parte, las exportaciones de mercancías generales
totalizaron un monto de US$5,987.2 millones, USD948.1
millones superior que lo registrado en 2021 (US$5,039.1
millones), explicado principalmente por el incremento
en las exportaciones de banano, café y aceite crudo de
palma; los que observaron mayores precios internacionales.
Adicionalmente las exportaciones de Bienes para
Transformación presentaron un monto total de US$6,033.2
millones, 21.2% de alza interanual.
Las importaciones CIF de mercancías generales registraron
un monto de US$15,237.5 millones, mostrando un aumento
de 14.9% frente a lo observado en 2021 (US$13,260.5
millones), este comportamiento es reflejo del aumento en
el valor de las importaciones de combustibles y lubricantes,
influenciado por el alza en los precios internacionales de
petróleo; seguido de mayores compras de suministros
industriales, alimentos y bebidas, y bienes de consumo.
los hogares, particularmente en bienes como alimentos y bebidas; equipo de
transporte; aparatos de uso doméstico; aparatos de radio, televisión y
comunicaciones; productos refinados del petróleo; y productos farmacéuticos.
En ese mismo sentido, los servicios de Hoteles y Restaurantes mostraron un
desempeño positivo de 21.2% (56.1% en 2021), explicado por el dinamismo en los
servicios de comidas y bebidas, que han mejorado paulatinamente sus ingresos,
efecto de la modalid ad de ventas a domicilio y pedidos para llevar, a través de
plataformas en línea y auto servicio; y en el caso de los Hoteles, por el dinamismo del
turismo tanto interno como externo.
Asimismo, la actividad de Construcción denotó un alza en 5.9% (17.2% en 2021),
determinada por la ejecución de proyectos privados; particularmente las edificaciones
residenciales, que fueron favorecidas por los incentivos y tasas de interés subsidiadas
como parte de las políticas públicas para dinamizar la construcción de viviendas. Entre
tanto, la construcción realizada con inversión pública, reflejo una caída dada la baja
ejecución de proyectos de obras públicas, especialmente las asociadas con la
infraestructura vial.
Finalmente, las actividades de Agricultura, Ganadería, C aza, Silvicultura y Pesca en
su conjunto mostraron una disminución de 0.7% (aumento de 0.4% en 2021), dado el
comportamiento de los cultivos de café y palma africana por condiciones climáticas
desfavorables.
19/18 20/19 21/20 22/21
OFERTA GLOBAL 361,154 315,389 378,342 394,665 0.6 -12.7 20.0 4.3
Producto Interno Bruto a precios de mercado 220,728 200,940 226,126 235,166 2.7 -9.0 12.5 4.0
Valor Agregado Bruto 201,279 184,019 205,091 213,325 2.5 -8.6 11.5 4.0
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca 30,602 28,687 28,813 28,607 -1.0 -6.3 0.4 -0.7
Explotación de Minas y Canteras 462 353 415 431 1.9 -23.5 17.4 3.9
Industria Manufacturera 42,231 36,302 43,358 45,952 2.0 -14.0 19.4 6.0
Comercio, Hoteles y Restaurantes 25,702 21,118 25,247 26,988 2.9 -17.8 19.6 6.9
Construcción 6,262 4,671 5,475 5,801 0.3 -25.4 17.2 5.9
Intermediación Financiera 42,374 41,999 49,007 54,994 8.4 -0.9 16.7 12.2
Otros Servicios 86,658 83,881 90,088 92,162 3.0 -3.2 7.4 2.3
Menos: Servicios de Intermediación Financiera
Medidos Indirectamente, SIFMI 33,012 32,992 37,311 41,609 6.9 -0.1 13.1 11.5
Impuestos netos de subvenciones sobre la producción y las
importaciones 19,448 16,921 21,035 21,841 4.2 -13.0 24.3 3.8
Importaciones de Bienes y Servicios, CIF 140,426 114,449 152,216 159,499 -2.4 -18.5 33.0 4.8
Fuente: Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, SEE, BC H
a/ Revisado
b/ Preliminar
N ota: La suma de las partes no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones
2022a/
Cuadro No. 2
Oferta Global
(Flujos en millones de Lempiras constantes y variaciones en porcentajes)
2019 b/CONCEPTO 2020 b/ 2021 b/ Variación Relativa
De igual forma, las importaciones CIF de Bienes para
Transformación reflejaron un valor de US$4,306.2 millones,
28.8% de incremento respecto a 2021.
Las remesas familiares corrientes en 2022, mostraron un
incremento de US$1,280.5 millones (17.8%), totalizando
US$8,464.9 millones, resultado relacionado con la
recuperación de la actividad económica en los EUA y la
reducción en el desempleo latino en los EUA.
Remesas Familiares Corrientes
(En millones de dólares de los EUA y % del PIB)
Fuente: Banco Central de Honduras
r/ revisado, p/ preliminar.
Grafico No.2
Series1 Series2
4,305.3
4,759.9
5,384.5
5,573.1
2017 2018 r/ 2019 p/ 2020 p/
Remesas % del PIB
Series1 Series2
Series1 Series2
Series1 Series2
5,384.5
5,573.1
7,184.4
25.3 26.7
2018 2019 r/ 2020 p/ 2021 p/
Remesas % del PIB
5,384.5 5,573.1
7,184.4
8,464.9
2019 2020 r/ 2021 p/ 2022 p/
Remesas % del PIB
Por su parte, los movimientos de capital de los sectores
público y privado, registraron ingresos netos por US$1,100.5
millones en la cuenta financiera. Por categoría funcional,
destaca la Otra Inversión (préstamos, depósitos, créditos
comerciales y otros activos o pasivos) con US$747.1
millones; seguido de Inversión Directa con entradas netas
por US$679.5 millones. Por su parte, la Inversión de Cartera
mostró una salida neta de US$326.0 millones.
3.4.3 Precios
A diciembre de 2022, la inflación interanual, medida a través
de la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC),
fue de 9.80%.
El comportamiento interanual estuvo influenciado
principalmente por el incremento de precios de algunos
alimentos, servicio de alquiler de vivienda, transporte de
pasajeros terrestre, vehículos y su mantenimiento, alimentos
consumidos fuera del hogar, así como muebles y artículos
para el hogar.
Fuente: BCH
Grafico No. 3
Inflación total
(Variaciones interanuales a diciembre de cada año)
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d
2020 2021 2022
Los rubros que aportaron en mayor proporción al
comportamiento de la inflación interanual se describen a
continuación:
“Alimentos y Bebidas no Alcohólicas” con 4.89 pp,
durante el año se observó mayores precios en algunos
alimentos perecederos (frijoles, huevos, papa, maíz,
carne de pollo, arroz, biftec de res, tortillas, queso
fresco y seco, entre otros) e industrializados (refrescos
embotellados, manteca, leche pasteurizada y en
polvo, café, productos de panadería, por mencionar
los más destacados).
Por su parte, los precios promedio del rubro
“Transporte” contribuyeron con 0.86 pp, resultado
de mayores precios en los servicios de transporte de
pasajeros en bus interurbano, urbano y taxi, vehículos
y su mantenimiento, gasolina superior y diésel.
El indicador del grupo “Alojamiento, Agua,
Electricidad, Gas y Otros Combustibles” con 0.82
pp debido principalmente al alza en los precios del
servicio de alquiler de vivienda y gas querosene.
El rubro “Hoteles, Cafeterías y Restaurantes”
contribuyó con 0.80 pp, derivado del encarecimiento
del precio promedio de algunos alimentos y bebidas
consumidos fuera del hogar como ser almuerzos,
desayunos, pollo frito, hamburguesas, refrescos
gaseosas y naturales.
Todos los anteriores fueron impactados en diferente medida
por la transmisión de choques externos a través del canal
del comercio internacional o mediante un efecto de segunda
vuelta en sus costos de producción.
3.4.4 Sector Monetario
Durante 2022, en un contexto de persistentes presiones
inflacionarias a nivel mundial, derivado del impacto
continuo de la pandemia y la guerra en Ucrania, provocó
un endurecimiento de las condiciones financieras a nivel
mundial, generando incrementos en los precios de las materias
primas que incidieron en un mayor ritmo inflacionario,
principalmente derivado de la inflación importada, producto
de los mayores precios en los bienes que se transan con los
principales socios comerciales. Derivado de lo anterior, el
BCH mantuvo una postura de política orientada a reducir
los excesos adicionales de liquidez del sistema financiero
a través de las Operaciones de Mercado Abierto, ayudando
a contrarrestar las presiones inflacionarias durante 2022.
En este sentido, el saldo de Valores del BCH (incluyendo
reportos inversos) se incrementó en L14,992.6 millones
respecto al cierre de 2021, alcanzando un saldo histórico de
L50,192.6 millones al cierre de diciembre de 2022.
A través de la reducción de la liquidez de corto plazo, las
tasas de colocación de los Valores del BCH se ajustaron
al alza durante 2022, acercándose a las tasas de corte de
referencia establecidas por el BCH; ayudando a fortalecer
la transmisión de la tasa de política monetaria, así como a
contener las presiones inflacionarias.
Entre las medidas de política monetaria y cambiaria
implementadas por el BCH destacan:
Mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en
3.00%.
Conservar las tasas de rendimiento de las Facilidades
Permanentes de Crédito (FPC) en 3.50% (TPM+0.50
pp) y de reportos en 4.00% (FPC+0.50 pp).
Mantener el requerimiento del encaje legal en
Moneda Nacional (MN) en 9.0% y el requerimiento
de las inversiones obligatorias en la misma moneda
en 3.0% con la facilidad de cumplirla con créditos
nuevos a Mipymes y Microfinancieras utilizando
el Fondo de Garantía creado para tal fin en
BANHPROVI, para continuar impulsando acciones
orientadas a fortalecer el crédito al sector productivo.
Mantener la tasa de interés aplicable a las Facilidades
Permanentes de Inversión (FPI) en 0.0% (TPM–3.00
Mantener el retiro gradual de los excesos de liquidez,
con el propósito de que los niveles de liquidez sean
congruentes con la actividad económica y con el
objetivo de estabilidad de precios.
Mantener activas las subastas diarias y estructurales
de valores del BCH, a fin de mantener los niveles de
liquidez congruentes con la actividad económica.
Continuar consolidando el mercado cambiario,
principalmente el mercado organizado de divisas,
adecuando la conducción de la política cambiaria con
el fin de reflejar las condiciones del mercado.
Por su parte, el crédito otorgado por las Otras Sociedades
de Depósito (OSD) al sector privado registró un mayor
dinamismo al denotar un crecimiento interanual de 19.0% al
cierre de 2022, superior al incremento de 12.0% a diciembre
de 2021, comportamiento acorde con la tendencia positiva
en el crecimiento de la economía hondureña, consistente
con la implementación de políticas de apoyo por parte del
Gobierno a la actividades productivas, que han permitido
un mayor dinamismo en el crédito, así como por la menor
incertidumbre económica de los agentes económicos
en un entorno de relativo control sanitario y el normal
funcionamiento de la economía.
Mantener el retiro gradual de los excesos de liquidez, con el propósito de que
los niveles de liquidez sean congruentes con la actividad económica y con el
objetivo de estabilidad de precios.
Mantener activas las subastas diarias y estructurales de valores del BCH, a fin
de mantener los niveles de liquidez congruentes con la actividad económica.
Continuar consolidando el mercado cambiario, principalmente el mercado
organizado de divisas, adecuando la conducción de la política cambiaria con el
fin de reflejar las condiciones del mercado.
Por su parte, el crédito otorgado por las Otras
Sociedades de Depósito (OSD) al sector
privado registró un mayor dinamismo al
denotar un crecimiento interanual de 19.0% al
cierre de 2022, superior al incremento de
12.0% a diciembre de 2021, comportamiento
acorde con la tendencia positiva en el
crecimiento de la economía hondureña,
consistente con la implementación de políticas
de apoyo por parte del Gobierno a la
actividades productivas, que han permitido un
mayor dinamismo en el crédito, así como por
la menor incertidumbre económica de los
agentes económicos en un entorno de relativo
control sanitario y el normal funcionamiento de
la economía.
En cuanto a los depósitos del sector privado en las OSD, éstos mostraron también un
mayor dinamismo al registrar un crecimiento interanual de 12.2% al cierre del año
(11.1% a diciembre de 2021), asociado al buen desempeño de la actividad económica
y al crecimiento de las remesas familiares.
En el marco del proceso de modernización de la Política Cambiaria, el BCH revisó a
partir de marzo de 2022, el cálculo del centro de la banda cambiaria 10, dándole una
ponderación de 80.0% al precio base y de 20.0% al Mercado Interbancario de Divisas
(MID), en función del comportamiento en el mercado de divisas. En el mismo mes, se
modificó la forma de cálculo del Tipo de Cambio de Referencia (TCR), estableciéndolo
como “el Tipo de cambio promedio ponderado de cierre del evento del MID del día”
(anteriormente como el promedio ponderado del MID y de las divisas retenidas).
Posteriormente, mediante Acuerdos No.09/2022 y No.10/2022 del 2 de junio de 2022,
el Directorio del BCH aprobó modificaciones al Reglamento para la Negociación en el
10 Anteriormente, en el cálculo del centro de la banda cambiaria, se daba igual ponderación al precio base vigente y al tipo de cambio que
resulte de las negociaciones en el MID.
Fuente: BC H .
p/ Preliminar.
Grafico No. 4
Crédito y Depósitos del Sector Privado en las OSD
(Variaciones porcentuales interanuales a diciembre de cada año)
Series1 Series217.9
2020 2021 2022
Dep ósi to s Cré di to
En cuanto a los depósitos del sector privado en las OSD,
éstos mostraron también un mayor dinamismo al registrar
un crecimiento interanual de 12.2% al cierre del año
(11.1% a diciembre de 2021), asociado al buen desempeño
de la actividad económica y al crecimiento de las remesas
familiares.
En el marco del proceso de modernización de la Política
Cambiaria, el BCH revisó a partir de marzo de 2022,
el cálculo del centro de la banda cambiaria 10, dándole
una ponderación de 80.0% al precio base y de 20.0% al
Mercado Interbancario de Divisas (MID), en función del
comportamiento en el mercado de divisas. En el mismo
mes, se modificó la forma de cálculo del Tipo de Cambio de
Referencia (TCR), estableciéndolo como “el Tipo de cambio
promedio ponderado de cierre del evento del MID del día”
(anteriormente como el promedio ponderado del MID y de
las divisas retenidas).
Posteriormente, mediante Acuerdos No.09/2022 y
No.10/2022 del 2 de junio de 2022, el Directorio del BCH
aprobó modificaciones al Reglamento para la Negociación
en el Mercado Organizado de Divisas y su Normativa
Complementaria, derogando el Artículo referente a la venta
directa de divisas del BCH a las empresas importadoras
de petróleo y derivados, a las generadoras de energía
eléctrica y a otras que por su naturaleza ameritaban dicho
tratamiento. Adicionalmente, en julio de 2022, el Directorio
del BCH decidió modificar el esquema actual de comisiones
cambiarias, estableciendo que las transacciones de compra
de los agentes cambiarios a clientes del sector privado serán
el Tipo de Cambio de Referencia (TCR) vigente del día de
la negociación y la venta a clientes será el TCR más una
comisión de hasta un 0.5%, con el propósito que el precio
de venta se asemeje más a un precio de mercado. Cabe
mencionar que, dicha medida busca contener el impacto
de los choques externos asociados a las complicaciones
restantes de la pandemia Covid-19 y las repercusiones de la
guerra en Ucrania –que ha provocado un incremento en los
precios de bienes importados-, a través del abaratamiento del
precio final de la divisa.
Finalmente, el 7 de septiembre de 2022, mediante Acuerdo
No.14/22, el Directorio del BCH, estableció reducir el monto
de las posturas para la compra de divisas que pueden presentar
los agentes cambiarios en el MID, pasando de US$1.0
millón a US$500.0 mil en cada evento de negociación.
Adicionalmente, acordó modificar el monto diario para la
venta de divisas de los agentes cambiarios a sus clientes del
sector privado, estableciendo montos menores o iguales a
US$500.0 mil para personas naturales y hasta US$1.0 millón
para personas jurídicas.
Posteriormente, en febrero de 2023, con el propósito de
continuar dinamizando las negociaciones en el MID y
mejorar la distribución en el mercado de divisas, se estableció
que los agentes cambiarios deberán ofrecer en el MID como
mínimo el 25.0% de los ingresos de divisas del día anterior,
los cuales no serán considerados en la afectación del límite
de tenencia de divisas asignado a cada agente cambiario.
10 Anteriormente, en el cálculo del centro de la banda cambiaria, se daba igual ponderación
al precio base vigente y al tipo de cambio que resulte de las negociaciones en el MID.
Al cierre de 2022, los resultados obtenidos del balance del
SPNF muestra lo establecido en la Cláusula de Excepción
aprobada mediante Decreto Legislativo 30-2022 de las
Reglas Fiscales de la LRF para 2022, donde establece un
techo de déficit del SPNF hasta 4.9% del PIB y la ejecución
al cierre de 2021 fue de 0.2% del PIB, 4.7pp por debajo del
techo establecido.
Los ingresos totales del SPNF al cierre de 2022 fueron
de L229,909.6 millones (29.6% del PIB), mayores en
L24,652.0 millones con respecto a lo recaudado en 2021,
parte de estos ingresos fueron en gran medida influenciados
por los ingresos tributarios provenientes de la AC, los cuales
al cierre de 2022 reflejaron el 95.9% del total de ingresos
tributarios recaudados del SPNF.
En lo concerniente a los gastos totales del SPNF al cierre
de 2022, éstos ascendieron a L231,738.6 millones (29.8%
del PIB), mayores en L1,353.1 millones respecto a 2021, la
mayor parte de este incremento se vio reflejado por parte
del gasto corriente en los reglones de compra de bienes y
servicios (L5,473.5 millones), sueldos y salarios (L5,264.8
millones).
El balance global del SPNF al cierre de 2022, muestra un
déficit de L1,829.0 millones, equivalente a 0.2% del PIB
menor en 4.7pp a lo proyectado para el cierre de 2022 (4.9%
del PIB). Es importante mencionar, que este resultado está
en línea con lo establecido en la Cláusula de Excepción
mediante Decreto Legislativo 30-2022. Asimismo, el menor
déficit con respecto a lo esperado fue influenciado por el alto
grado de cumplimiento en la ejecución de ingresos corrientes
de la AC, explicado principalmente por la alta recaudación
de ingresos tributarios del Estado como parte del dinamismo
de la actividad económica y el incremento de los precios
producto del efecto inflacionario.
- Situación Fiscal 2022
4.1 Sector Público No Financiero
Al cierre de 2022, los resultados obtenidos del balance del SPNF muestra lo
establecido en la Cláusula de Excepción aprobada mediante Decreto Legislativo 30-
2022 de las Reglas Fiscales de la LRF para 2022, donde establece un techo de déficit
del SPNF hasta 4.9% del PIB y la ejecución al cierre de 2021 fue de 0.2% del PIB,
4.7pp por debajo del techo establecido.
Los ingresos totales del SPNF al cierre de 2022 fueron de L229,909.6 millones (29.6%
del PIB), mayores en L24,652.0 millones con respecto a lo recaudado en 2021, parte
de estos ingresos fueron en gran medida influenciados por los ingresos tributarios
provenientes de la AC, los cuales al cierre de 2022 reflejaron el 95.9% del total de
ingresos tributarios recaudados del SPNF.
En lo concerniente a los gastos totales del SPNF al cierre de 2022, éstos ascendieron
a L231,738.6 millones (29.8% del PIB), mayores en L1,353.1 millones respecto a
2021, la mayor parte de este incremento se vio reflejado por parte del gasto corriente
en los reglones de compra de bienes y servicios (L5,473.5 millones), sueldos y salarios
(L5,264.8 millones).
El balance global del SPNF al cierre de 2022, muestra un déficit de L1,829.0 millones,
equivalente a 0.2% del PIB menor en 4.7pp a lo proyectado para el cierre de 2022
(4.9% del PIB). Es importante mencionar, que este resultado está en línea con lo
establecido en la Cláusula de Excepción mediante Decreto Legislativo 30- 2022.
Asimismo, el menor déficit con respecto a lo esperado fue influenciado por el alto
grado de cumplimiento en la ejecución de ingresos corrientes de la AC, explicado
principalmente por la alta recaudación de ingresos tributarios del Estado como parte
del dinamismo de la actividad económica y el incremento de los precios producto del
efecto inflacionario.
Nota Metodológica:
Para la elaboración de las Estadísticas de las Finanzas Públicas (EFP) se utiliza el Manual de
Estadísticas de las Finanzas Públicas (MEFP) 1986 del FMI y en la actualidad se está en un proceso
de transición hacia el registro y compilación de las EFP con base al MEFP 2014. En ese sentido,
uno de los cambios metodológicos es el traslado del rubro Concesión Neta de Préstamos de las
cuentas del gasto hacia las cuentas del Financiamiento del SPNF por ser considerada como
Adquisición Neta de Activos Financiero s. Esto en concordancia con los Lineamientos Técnicos
para la Medición de las Reglas Macrofiscales para el SPNF (Acuerdo Ejecutivo 556-A-2016 del 28
de diciembre de 2016, publicado en el Diario Oficial La Gaceta el 3 de febrero de 2017).
Asimismo, es importante mencionar que las Reglas Fiscales de la LRF se aplican al SPNF, por lo
que ya no se mide el Sector Público Combinado (SPC) que incluía el resultado operativo del BCH.
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 205,257.6 224,646.3 229,909.6 30.0 29.6 29.6
Ingresos tributarios 131,455.3 140,494.6 154,685.7 19.2 18.5 19.9
Contribuciones a la previsión social 23,452.3 26,182.8 24,723.2 3.4 3.4 3.2
Venta de bienes y servicios 34,345.2 39,521.0 34,288.1 5.0 5.2 4.4
Otros ingresos 16,004.8 18,447.9 16,212.6 2.3 2.4 2.1
Gastos Totales c/ 230,385.5 260,711.0 231,738.6 33.7 34.3 29.8
Gastos Corrientes 192,299.9 209,565.6 205,758.7 28.1 27.6 26.5
Sueldos y salarios 80,087.8 90,183.8 85,352.6 11.7 11.9 11.0
Compra de bienes y servicios 63,196.0 61,905.0 68,669.5 9.2 8.2 8.8
Pago de jubilaciones y pensiones
y Transferencias al Sector Privado 28,165.2 35,998.6 29,244.4 4.1 4.7 3.8
Otros gastos corrientes 20,850.9 21,478.2 22,492.2 3.0 2.8 2.9
Gastos de Capital 38,085.6 51,145.4 25,979.9 5.6 6.7 3.3
BALANCE GLOBAL SPNF -25,127.8 -36,064.7 -1,829.0 -3.7 -4.7 -0.2
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
Cuadro No. 3
Balance del Sector Público No Financiero
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
a/ C láusula de Ex cepción Decreto 30-2022.
c/ N o incluy e la C oncesión N eta de Préstamos, porque ahora se registra "bajo la línea" en el financiamiento
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
Gráfico No. 5
Balance del SPNF como % del PIB
2020 2021 2022
4.1.1 Institutos de Previsión y Seguridad Social
a. Instituto Hondureño de Seguridad Social (IHSS)
Durante 2022, la comisión interventora del IHSS para
lograr la recuperación de las finanzas de este instituto tomó
las siguientes acciones: a) saneamiento financiero entre
regímenes, b) mejora en el porcentaje de abastecimientos
de medicamentos c) pagos de los compromisos con terceros
d) depuración del sistema contable, entre otros, sin embargo
se necesitan de más acciones coordinadas entre los distintos
actores claves en la gestión de este instituto para poder lograr
una mayor y mejor cobertura en la población hondureña en
materia de seguridad social.
Es importante mencionar, que el rendimiento financiero
del IHSS no se ha podido recuperar desde que inicio la
pandemia, provocando que, al cierre de 2022, el balance de
este instituto se situará en L5,041.6 millones, 0.6% del PIB
mostrando una disminución de 0.2pp con respecto a 2021.
4.1.1 Institutos de Previsión y Seguridad Social
a. Instituto Hondureño de Seguridad Social (IHSS)
Durante 2022, la comisión interventora del IHSS para lograr la recuperación de las
finanzas de este instituto tomó las siguientes acciones: a) saneamiento financiero
entre regímenes, b) mejora en el porcentaje de abastecimientos de medicamentos c)
pagos de los compromisos con terceros d) depuración del sistema contable, entre
otros, sin embargo se necesitan de más acciones coordinadas entre los distintos
actores claves en la gestión de este instituto para poder lograr una mayor y mejor
cobertura en la población hondureña en materia de seguridad social.
Es importante m encionar, que el rendimiento financiero del IHSS no se ha podido
recuperar desde que inicio la pandemia, provocando que, al cierre de 2022, el balance
de este instituto se situará en L5,041.6 millones, 0.6% del PIB mostrando una
disminución de 0.2pp con respecto a 2021.
Las tasas de aportación para los tres regímenes del IHSS: a) Enfermedad y
Maternidad, b) Invalidez, Vejez y Muerte y c) Riesgos Profesionales, durante el 2022,
tanto para el trabajador como para el patrono, igual que la edad de retiro, t anto para
hombres como para mujeres, son las siguientes:
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 15,009.8 16,622.4 15,088.1 2.2 2.2 1.9
Contribuciones patronales 9,476.9 9,665.9 8,371.7 1.4 1.3 1.1
Contribuciones personales 2,668.4 3,603.0 4,406.6 0.4 0.5 0.6
Otros ingresos 2,864.5 3,353.5 2,309.8 0.4 0.4 0.3
Gastos Totales 9,592.7 10,614.5 10,046.5 1.4 1.4 1.3
Gastos Corrientes 9,644.7 10,614.5 10,013.8 1.4 1.4 1.3
Gastos de funcionamiento 6,820.3 7,610.7 6,752.8 1.0 1.0 0.9
Pago de jubilaciones 2,789.1 2,949.8 3,160.9 0.4 0.4 0.4
Otros gastos 35.3 54.1 100.1 0.0 0.0 0.0
Gastos de Capital -52.0 0.0 32.7 0.0 0.0 0.0
BALANCE GLOBAL 5,417.1 6,007.9 5,041.6 0.8 0.8 0.6
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
a/ Cláusula de Ex cepción Decreto 30-2022.
Cuadro No. 4
Balance del Instituto Hondureño de Seguridad Social - IHSS
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
4.1.1 Institutos de Previsión y Seguridad Social
a. Instituto Hondureño de Seguridad Social (IHSS)
Durante 2022, la comisión interventora del IHSS para lograr la recuperación de las
finanzas de este instituto tomó las siguientes acciones: a) saneamiento financiero
entre regímenes, b) mejora en el porcentaje de abastecimientos de medicamentos c)
pagos de los compromisos con terceros d) depuración del sistema contable, entre
otros, sin embargo se necesitan de más acciones coordinadas entre los distintos
actores claves en la gestión de este instituto para poder lograr una mayor y mejor
cobertura en la población hondureña en materia de seguridad social.
Es importante m encionar, que el rendimiento financiero del IHSS no se ha podido
recuperar desde que inicio la pandemia, provocando que, al cierre de 2022, el balance
de este instituto se situará en L5,041.6 millones, 0.6% del PIB mostrando una
disminución de 0.2pp con respecto a 2021.
Las tasas de aportación para los tres regímenes del IHSS: a) Enfermedad y
Maternidad, b) Invalidez, Vejez y Muerte y c) Riesgos Profesionales, durante el 2022,
tanto para el trabajador como para el patrono, igual que la edad de retiro, t anto para
hombres como para mujeres, son las siguientes:
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 15,009.8 16,622.4 15,088.1 2.2 2.2 1.9
Contribuciones patronales 9,476.9 9,665.9 8,371.7 1.4 1.3 1.1
Contribuciones personales 2,668.4 3,603.0 4,406.6 0.4 0.5 0.6
Otros ingresos 2,864.5 3,353.5 2,309.8 0.4 0.4 0.3
Gastos Totales 9,592.7 10,614.5 10,046.5 1.4 1.4 1.3
Gastos Corrientes 9,644.7 10,614.5 10,013.8 1.4 1.4 1.3
Gastos de funcionamiento 6,820.3 7,610.7 6,752.8 1.0 1.0 0.9
Pago de jubilaciones 2,789.1 2,949.8 3,160.9 0.4 0.4 0.4
Otros gastos 35.3 54.1 100.1 0.0 0.0 0.0
Gastos de Capital -52.0 0.0 32.7 0.0 0.0 0.0
BALANCE GLOBAL 5,417.1 6,007.9 5,041.6 0.8 0.8 0.6
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
a/ Cláusula de Ex cepción Decreto 30-2022.
Cuadro No. 4
Balance del Instituto Hondureño de Seguridad Social - IHSS
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
Techos de cotización al IHSS Salario Máximo
Lempiras
De 1962 a 2001 600.0
De Junio 2001 a Mayo 2002 2,400.0
De Junio 2002 a Mayo 2003 3,600.0
De Junio 2003 a Sept 2011 4,800.0
De Octubre 2011 a agosto 2015 7,000.0
De Septiembre 2015 a Diciembre 2018 8,882.3
De Enero de 2019 a Diciembre 2019 9,326.4
De Enero de 2020 a Diciembre 2020 9,792.7
De Enero de 2021 a Diciembre 2021 10,282.4
De Enero de 2022 a la Fecha 10,796.5
Fuente: IH SS
Cuadro No. 6
Régimen del Seguro de Previsión Social/Pilar de
Capitalización Colectiva (IVM)
Techos de cotización al IHSS
a.1. Ingresos
Para 2022, los ingresos totales fueron de L15,088.1 millones,
lo que representó 1.9% del PIB, menor en 0.3pp con respecto
al cierre de 2021 (2.2% del PIB), sin embargo en términos
nominales el aumento fue de sólo L78.3 millones, esto es
explicado en gran parte, por la derogación de la Ley Marco de
Protección Social por lo que este instituto dejo de percibir los
ingresos por aportes patronales y cotizaciones individuales
provenientes del Régimen de Aportación Privado (RAP), los
cuales eran captados por el régimen del seguro de atención a
la salud (antes enfermedad y maternidad).
Es importante mencionar, que la no captación de los recursos
del RAP, sumado a los bajos crecimientos de los afiliados
a los regímenes tanto del seguro de previsión social (antes
invalidez, vejez y muerte) así como del régimen del seguro
de atención a la salud (antes enfermedad y maternidad), los
cuales en promedio fueron del 1.6% para 2022 y que en
2021 fueron de 6.2% afectaron más al crecimiento de los
aportes patronales que al crecimiento de las cotizaciones
individuales.
Así mismo, el reglón otros ingresos el cual se compone por
los ingresos por intereses y dividendos que percibe el IHSS
por sus inversiones financieras en títulos y valores tanto
públicos como privadas, al cierre de 2022 presentaron una
disminución de 19.4% en comparación al cierre de 2021,
esto como producto de las bajas tasas de rendimiento de los
En el cuadro que se presenta a continuación se puede apreciar los techos de
cotización del IHSS:
a.1. Ingresos
Para 2022, los ingresos totales fueron de L15,088.1 millones, lo que representó 1.9%
del PIB, menor en 0.3pp con respecto al cierre de 2021 (2.2% del PIB), sin embargo
en términos nominales el aumento fue de solo L78.3 millones, esto es explicado en
gran parte, por la derogación de la ley marco de protección social por lo q ue este
instituto dejo de percibir los ingresos por aportes patronales y cotizaciones individuales
provenientes del Régimen de Aportación Privado (RAP), los cuales eran captados por
el régimen del seguro de atención a la salud (antes enfermedad y maternidad).
Riesgo Trabajador Patrono Estado Total
Enfermedad / manternidad 2.5% 5.0% 0.5% 8.0%
Invalidez, vejez y muertea/ 1.5% 1.5% 0.5% 3.5%
Riesgos profesionales - 0.2% - 0.2%
Total 4.0% 6.7% 1.0% 11.7%
Edad de retiro:
65 años para los hombres 60 años para las mujeres
Fuente: IH SS
Cuadro No. 5
Tasas de aportación al IHSS
a/ La derogación de la Ley Marco de Protección Social el Régimen de Inv alídez, Vejez y Muerte afecto de manera negativ a el
porcentaje de contribución total al pasar en 2022 de 6.5% a 3.5% , debido a la no captación de los aportes que realizaba el Regimen
de Aportación Priv ada (RAP) por parte de los empleados del sector priv ado.
Techos de cotización al IHSS Salario Máximo
Lempiras
De 1962 a 2001 600.0
De Junio 2001 a Mayo 2002 2,400.0
De Junio 2002 a Mayo 2003 3,600.0
De Junio 2003 a Sept 2011 4,800.0
De Octubre 2011 a agosto 2015 7,000.0
De Septiembre 2015 a Diciembre 2018 8,882.3
De Enero de 2019 a Diciembre 2019 9,326.4
De Enero de 2020 a Diciembre 2020 9,792.7
De Enero de 2021 a Diciembre 2021 10,282.4
De Enero de 2022 a la Fecha 10,796.5
Fuente: IH SS
Cuadro No. 6
Régimen del Seguro de Previsión Social/Pilar de
Capitalización Colectiva (IVM)
Techos de cotización al IHSS
instrumentos financieros ofrecidas por la banca privada, las
cuales están en línea con la baja tasa de política monetaria
(TPM) ofrecida por el BCH en todo el año 2022.
Cabe resaltar, que los ingresos totales del IHSS se componen
principalmente de las aportaciones que realizan los
trabajadores, patronos y el Estado mostrando un porcentaje
de participación de 84.7%.
a.2 Gastos
Para 2022, los gastos totales fueron de L10,046.5 millones, lo
que representó 1.3% del PIB; en cuanto a la composición del
gasto, el más representativo es el gasto de funcionamiento que
se compone de bienes y servicios, sueldos y salarios, el cual
presento una disminución de L67.5 millones y 0.1% del PIB
en comparación a 2021, esto debido a la menor ejecución del
gasto en la adquisición de insumos y materiales del IHSS, es
importante mencionar que desde el año 2015 no se registraba
una disminución porcentual en el crecimiento de los gastos
de funcionamiento.
Por otra parte, los Pago de Jubilaciones mostraron un
aumento de L371.8 millones con respecto a 2021, producto
del aumento en el número de pensiones otorgadas en 2022
a los derechohabientes del Régimen de Invalidez, Vejez y
Muerte (IVM), las cuales ascendieron (de forma acumulada)
a la cifra de 52,938 pensiones.
En lo que respecta a los gastos de capital, estos se situaron
en L32.7 millones, este resultado es explicado por la
acumulación de inventarios de este instituto, resultando en
mayores existencias de materiales y suministros al cierre de
2022 en comparación al 2021.
b. Institutos Públicos de Jubilación y Pensión (INJUPEMP, INPREMA, IPM e
INPREUNAH)
El balance global de los Institutos Públicos de Jubilación y Pensión en 2022 mostró
un superávit de L7,630.2 millones, equivalente a 1.0% del PIB, dicho monto menor en
L602.5 millones respecto a lo observado en 2021.
b.1. Ingresos
Los ingresos totales para 2022, fueron de L24,066.0 millones (3.1% del PIB), mayor
en L921.2 millones en comparación al cierre de 2021, este comportamiento estuvo
influenciado en gran parte por los ingresos por aportaciones patronales y cotizaciones
individuales los cuales en conjunto al cierre de 2022 sumaron un monto de L11,944.9
millones, cifra que fue superior en L637.8 millones al cierre de 2021, este incremento
fue impulsado por instituciones como el INPREMA, que representaron el 42.2% de los
ingresos por contribuciones al si stema de los Institutos Públicos de Jubilación y
Pensión que aunque su población de afiliados activos es cada vez menor, sus
incrementos en sus porcentajes de contribución sostienen el crecimiento en sus
aportes patronales y contribuciones individuales.
Por su parte, el INJUPEMP y el IPM los que en conjunto representaron el 54.7% de
los ingresos por contribuciones al sistema de los Institutos Públicos de Jubilación y
Pensión, no experimentaron crecimientos en sus porcentajes de aportación patronal
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 23,144.8 25,877.4 24,066.0 3.4 3.4 3.1
Contribuciones al sistema 11,307.1 12,913.9 11,944.9 1.7 1.7 1.5
Patronales 7,316.3 8,414.2 7,459.4 1.1 1.1 1.0
Personales 3,990.8 4,499.8 4,485.5 0.6 0.6 0.6
Otros ingresos 11,837.7 12,963.5 12,121.1 1.7 1.7 1.6
Gastos Totales 14,912.1 17,052.4 16,436.0 2.2 2.2 2.1
Gastos Corrientes 14,782.8 16,861.5 16,454.4 2.2 2.2 2.1
Gastos de funcionamiento 965.6 1,127.7 1,018.7 0.1 0.1 0.1
Pago de Iubilaciones y pensiones 13,701.3 15,607.6 15,312.0 2.0 2.1 2.0
Otros gastos 115.9 126.2 123.6 0.0 0.0 0.0
Gastos de Capital 129.3 190.8 -18.5 0.0 0.0 0.0
BALANCE GLOBAL 8,232.7 8,825.1 7,630.1 1.2 1.2 1.0
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
Millones de Lempiras % del PIB
CONCEPTO
a/ C láusula de Ex cepción Decreto 30-2022.
Cuadro No. 7
Balance Consolidado de los Institutos Públicos de Jubilación y Pensión
b.1. Ingresos
Los ingresos totales para 2022, fueron de L24,066.0 millones
(3.1% del PIB), mayor en L921.2 millones en comparación
al cierre de 2021, este comportamiento estuvo influenciado
en gran parte por los ingresos por aportaciones patronales y
cotizaciones individuales los cuales en conjunto al cierre de
2022 sumaron un monto de L11,944.9 millones, cifra que fue
superior en L637.8 millones al cierre de 2021, este incremento
fue impulsado por instituciones como el INPREMA, que
representaron el 42.2% de los ingresos por contribuciones al
sistema de los Institutos Públicos de Jubilación y Pensión que
aunque su población de afiliados activos es cada vez menor,
sus incrementos en sus porcentajes de contribución sostienen
el crecimiento en sus aportes patronales y contribuciones
individuales.
Por su parte, el INJUPEMP y el IPM los que en conjunto
representaron el 54.7% de los ingresos por contribuciones al
sistema de los Institutos Públicos de Jubilación y Pensión, no
experimentaron crecimientos en sus porcentajes de aportación
patronal y cotizaciones individuales, el incremento de sus
poblaciones activas como parte de la contratación de nuevos
empleados del nuevo Gobierno, así como el reintegro de
empleados, contribuyeron al incremento en los ingresos
por contribuciones al sistema de los Institutos Públicos de
Jubilación y Pensión.
Aunado a lo anterior, los otros ingresos tuvieron un
crecimiento de L283.4 millones, impulsado en parte por
crecimientos menores y casi similares a los de 2021 de
las inversiones financieras de los Institutos públicos de
jubilaciones y pensiones.
Es importante señalar, que uno de los factores que más ha
contribuido a la disminución de los intereses y dividendos
de las rentas financieras de los institutos de previsión y
seguridad social es la disminución de las tasas de rendimiento
promedio de la banca privada, la cual desde el inicio del año
2020 en comparación a 2022 ha disminuido de 8.3% a 4.9%
en moneda nacional y de 4.2% a 3.7% en moneda extranjera,
es importante señalar que las inversiones en la banca privada
a 2022 representaron el 31.05% del total de las inversiones
de estos institutos.
Así mismo, las ganancias en promedio de los títulos y valores
gubernamentales en estos últimos 3 años (2020-2022) ha
sido en promedio de 9.3%, la representatividad de estos
instrumentos dentro del total de inversiones de los institutos
de previsión y seguridad social ha disminuido de 47.8% a
45.1%, pasando este diferencial del 2.7% (47.8% - 45.1%)
a la cartera de préstamos, la cual pasó de una representación
en el año 2020 del 18.2% a 20.9% en el año 2022, sin
embargo este incremento no se ha visto materializado en
mayores ganancias, debido a que la tasas consolidadas
de préstamos personales e hipotecarios que cobran estos
institutos a sus afiliados se han mantenido en 16.7% y 11.7%
respectivamente.111
Gastos
Para 2022, los gastos totales ascendieron a L16,435.8
millones (2.1% del PIB), superior en L1,523.7 millones
con respecto a lo ejecutado en 2021 (L14,912.1 millones),
el incremento antes mencionado estuvo determinado por el
aumento en el pago de jubilaciones y pensiones, los cuales al
cierre de 2022 registraron un monto de L15,327.3 millones, el
incremento de este gasto estuvo influenciado por el aumento
en el pago de jubilaciones y pensiones del INPREMA y del
11 Información tomada de los informes elaborados por la Dirección de Instituciones
Descentralizadas (DGID) de la SEFIN, denominados inversiones financieras de los
Institutos de Previsión Social al II trimestre de 2020,2021 y 2022 respectivamente.
INJUPEMP, los cuales representaron el 82.4% del total de
este gasto.
Aunando a lo anterior el INJUPEMP, experimentó un fuerte
incremento en las nuevas solicitudes de jubilaciones, esto
debido a que en 2022 los meses bases para determinar el
cálculo del monto de la pensión cambiarían de 120 meses a
150 meses, sin embargo, esto fue posteriormente reformado
dejando los mismos 120 meses hasta el año 2025.
En cuanto a los gastos de funcionamiento, estos representaron
un 6.2% de los gastos totales para 2022, los cuales presentaron
un crecimiento de 5.5% con respecto a 2021, este incremento
estuvo ligado a la compra de bienes y servicios realizadas por
los institutos públicos de jubilación y pensión para brindar
un mejor servicio a sus afiliados.
Por otra parte, al cierre de 2022, los Institutos de Previsión
mostraron una concesión neta de préstamos de L7,877.7
millones, siendo este monto el más elevado registrado en
este indicador, lo anterior fue impulsado por un aumento
significativo de la colocación de créditos a los afiliados de
los institutos la cual fue superior a la recuperación de estos.
Es importante mencionar, que el INPREMA muestra una
concesión de L7,141.0 millones, este comportamiento
estuvo influenciado por las medidas tomadas por la comisión
interventora de este instituto en aras de implementar medidas
que permitieran lograr una mayor rentabilidad y mejores
opciones de crédito para los afiliados, por lo que ejecuta un
plan de consolidación de deudas en materia crediticia para
los docentes, utilizando el fideicomiso denominado “Plan
Concreto”, el cual el INPREMA mantenía con el Banco
Hondureño para la Producción y la Vivienda (BAHNPROVI),
de esta manera las deudas que los maestros tenían con el
fideicomiso fueron absorbidas por la cartera de préstamos de
este instituto.
Lo anterior permitió mayores facilidades de créditos para los
afiliados ya que las tasas bajaron del 16.0% hasta el 13.0%,
logrando mayores plazos de crédito y salidas de efectivo de
hasta el 30% de lo consolidado.
Por otra parte, la colocación de préstamos del INJUPEMP
al cierre de 2022, mostró una concesión de L58.0 millones,
cifra superior en L73.1 millones a los ejecutado al I semestre
de 2022 (L-15.1 millones), este leve aumento se dio como
producto de una mayor colocación de préstamos, la cual
fue contrarrestada por el aumento de la recuperación de
los préstamos “CREDI YA”, los cuales fueron otorgados
desde el mes de julio a noviembre y fueron recuperados
en su totalidad en el mes de diciembre de cada año; estos
préstamos permiten un monto máximo equivalente al 90%
del pago que le corresponde a cada afiliado en concepto de
décimo cuarto mes a una tasa del 17.0%.
Es importante señalar, que el comportamiento de la
colocación de préstamos del INJUPEMP al cierre de 2022 en
comparación al cierre de 2021 ha sido notablemente menor,
debido a que la colocación de préstamos vía alivio de deuda
para empleados públicos ha sido menor; entre los beneficios
que brinda este tipo de préstamos se encuentran: plazos más
extensos de pagos y bajas tasas de interés.
En cuanto al IPM, ha mostrado una concesión neta de
préstamos al cierre de 2022 de L685.7 millones, es importante
mencionar que este instituto desde el año 2015 presenta una
concesión neta positiva promedio mayor a L450 millones.
Este comportamiento alcista en la cartera de préstamos se
debe a que las autoridades de dicha institución han concluido
que los rendimientos generados contrarrestan el déficit
actuarial.
Es importante mencionar, que sólo el Instituto de Previsión
de los Empleados de la Universidad Nacional Autónoma
de Honduras (INPREUNAH) ha mostrado una concesión
neta negativa de -L7.0 millones, lo que significa que ha
recuperado más préstamos de los colocados en el monto
mencionado anteriormente.
No obstante, el indicador de concesión neta de préstamos no
afecta el déficit del SPNF, dicho indicador es registrado en la
cuenta financiera del SPNF, en un renglón del financiamiento,
sin embargo la importancia del monitoreo de este indicador
es relevante para las finanzas del Gobierno, porque si se
produce una inadecuada gestión de la concesión neta,
provocará una descompensación de cartera en los balances
de los Institutos de Previsión, resultando que los distintos
afiliados a estos institutos incurran en deudas insostenibles
que puedan poner en riesgo sus beneficios obtenidos a través
de su trayectoria laboral.
Situación actuarial
Respecto al equilibrio actuarial del sistema de previsión
público, que indica la capacidad de estos institutos para
cumplir en el largo plazo con las obligaciones contraídas a
sus afiliados; se puede mencionar que, según datos de los
últimos estudios actuariales publicados por cada uno de
los institutos de pensión, el déficit actuarial consolidado
asciende a L270,754.6 millones (IHSS representa el 66.2%,
INJUPEMP 17.0%, INPREMA 14.6% y 2.2% otros).
Cabe mencionar, que solamente el IPM ha registrado
un superávit actuarial, mientras que los restantes cuatro
institutos han visto incrementado su déficit actuarial.
En línea con lo anterior, el incremento de los déficit actuariales
de las instituciones mencionadas, se debe en parte a que el
crecimiento de las poblaciones en edades de jubilación ha
incrementado en los últimos años, afectando a las tasas de
dependencia12 de estos institutos de manera sustancial, lo
que se ha traducido en que más jubilados y pensionados
dependan de los recursos provenientes de las cotizaciones de
los afiliados activos, para el caso se puede mencionar que la
tasa de dependencia consolidada de los institutos de pensión
disminuyo de 13.3 en 2015 a 9.8 en 2022.
Para el caso del INPREMA, en su última valoración actuarial
muestra una disminución de esta tasa de dependencia al
pasar de 4.6 en el 2017 a 4.39 para el 2021 y con proyección
de disminución hasta alcanzar una cifra de 3.8 en 2026,
entre los principales factores que influyen en lo anterior
está el incremento de la edad de ingreso de los nuevos
afiliados al sistema la cual ha pasado de 25 a 30 años, esto
como producto de las medidas tomadas por el Ministerio de
Educación, el cual ha establecido un nivel profesional de
nivel de licenciatura, situación que en promedio aumenta 4
a 5 años la edad de ingreso al sistema, de cómo se establecía
en años anteriores.
Aunado a lo anterior, es importante mencionar que el sector
magisterio en los últimos años ha presentado una serie de
medidas que pueden acelerar la extinción de los recursos del
INPREMA, entre estas podemos mencionar:
12 Denota la proporción existente del número de afiliados activos por cada jubilado/
pensionado.
- Fallo de la Corte Suprema de Justicia (CSJ) la cual
resolvió favorablemente un recurso de amparo
interpuesto al INPREMA, por 286 docentes, a fin de
que el mismo les reconozca el derecho vulnerado de
jubilación a los docentes que habían cumplido con
los requisitos de jubilación, en el marco previo a la
entrada en vigor del Decreto Legislativo No. 247 del
2011, sin embargo, este gasto ha sido solventado con
las reservas patrimoniales del INPREMA.
Si lo anterior se aplica a la totalidad de afiliados que
cumplan los requisitos mínimos de jubilación con
la vieja ley, según proyecciones del Departamento
de Actuaria de este instituto, el cual asume que con
este esquema se analiza y determina el nuevo déficit
actuarial, el patrimonio del instituto empezaría a
disminuir a partir del 2025 y se extinguiría en su
totalidad en el 2034, dejando a este instituto sin
espacio de maniobra para hacer frente al pago de
jubilaciones y pensiones.
- Reforma al Artículo 126 de Beneficio de suma
adicional, mediante Decreto No.159-2019, el cual en
una de sus partes menciona lo siguiente:
Que los jubilados y pensionados que están amparados
con la vieja ley del INPREMA (Ley número 126
del 15 de julio de 1980), se les debe otorgar como
beneficio de suma adicional el equivalente al pago de
60 rentas mensuales, las cuales serán otorgadas a los
beneficiarios designados por el docente, y en caso de
no haber designación, a los herederos que legamente
correspondan.
Los pensionados preexistentes que se jubilaron
al amparo de la Ley anterior podrán solicitar la
anticipación del beneficio de suma adicional de
pensión por sesenta (60) meses, de conformidad al
Reglamento que el Instituto emita para tales efectos.
Lo anterior, según cálculos del departamento de
Actuaria, el déficit actuarial aumentaría en L15,652.9
millones, situando el nuevo déficit en L46,995.2
millones provocando que el fondo empieza a reducir
su patrimonio en el 2022, con un porcentaje de
reducción del 32.0% y extinguiéndose en su totalidad
en el 2033.
Por su parte el IHSS que alberga el 81.9% de la población
total de afiliados a los Institutos de previsión y seguridad
social, hace énfasis en su último estudio actuarial, el
cual presenta cifras al 31 de diciembre de 2021, que para
disminuir el déficit actuarial de esta institución se necesitan
romper los techos de cotización salarial para los regímenes
de enfermedad y maternidad y para el régimen de riesgos
profesionales, esto permitirá tener más recursos al IHSS
para poder acumular más reservas y hacerle frente a las
obligaciones previsionales de largo plazo.
Asimismo, en consonancia con lo anterior este último
informe actuarial también recomienda en un periodo no
mayor a 3 años se aumente la tasa total de contribución del
régimen de seguro de previsión social del actual 3.0% a 9.0%,
además de mejorar las inversiones financieras hasta alcanzar
el 5.0% de rentabilidad, lo anterior sumados al crecimiento
de cotizantes y al techo de los salarios sujetos a contribución
son variables que se volverán beneficiosas para disminuir el
déficit actuarial.
Al analizar el INJUPEMP con la reforma de la Ley 13, se
establecieron nuevos beneficios de manera retroactiva
para todos los participantes del Sistema, dando vigor a la
ratificación por parte de Honduras ante la Organización
Internacional del Trabajo (OIT) del Convenio 102 sobre
Normas Mínimas de Seguridad Social, entre los beneficios
que generan mayor impacto son los siguientes:
• Retroactividad de la Ley.
• Indexación de beneficios al Índice de Precios al
Consumidor (IPC).
• Emisión de leyes complementarias que generan
obligaciones para el INJUPEMP, como el Decreto Ley
92-2014.
Con base en lo anterior, ni el incremento en las aportaciones
del Estado, cotizaciones individuales de los afiliados, así
como también un mayor rendimiento de su portafolio de
inversiones ha podido hacer frente al incremento en los
beneficios otorgados a los jubilados y pensionados, tanto así
que el déficit actuarial se ha visto incrementado en L18,067.4
millones al pasar de L27,906.3 millones en 2014 a L45,973.7
millones para 2020.
13 Ley del Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del
Poder Ejecutivo (INJUPEMP).
Cabe señalar, que los Institutos de Previsión y Seguridad
Social, deben tomar medidas en el corto y mediano plazo para
hacerle frente a los beneficios adquiridos por los jubilados y
pensionados de cada uno de estos institutos, de tal manera
que sus reservas patrimoniales sean lo suficientemente
adecuadas para cubrir este tipo de contingencias, asimismo
se debe rediseñar sistemas apegándose a las realidades
económicas y financieras que atraviesan estas instituciones
y buscar alternativas de cambio de sistema, en donde el
sistema14 de reparto actual sea complementario a un sistema
de capitalización individual, lo cual permita tener una válvula
de escape que les permita a estos institutos poder equilibrar
la enorme carga pesada de sus poblaciones jubiladas y
pensionadas.
4.1.2 Empresas Públicas No Financieras
Las Empresas Públicas No Financieras ofrecen distintos
bienes y servicios en el sector de energía eléctrica,
telecomunicaciones, servicio de agua potable, servicios
portuarios, manejo de reservas estratégicas para apoyo a
la seguridad alimentaria de la población, acceso a bienes
básicos y transporte, entre otros; que son muy importantes
para la sociedad, el manejo eficiente de estas empresas tiene
un impacto en la competitividad del país y la actividad
económica.
14 Según la superintendencia de pensiones de Chile, en uno de sus artículos publicado
en su página web: www.spensiones.cl/portal, el sistema de reparto es aquel en el que las
imposiciones que realizan los trabajadores activos, además de los aportes que efectúa el
Estado, van a un fondo común con el cual se financia la pensión de cada persona.
Cabe señalar, que los Institutos de Previsión y Seguridad Social, deben tomar
medidas en el corto y mediano plazo para hacerle frente a los beneficios adquiridos
por los jubilados y pensionados de cada uno de estos institutos, de tal manera que
sus reservas patrimoniales sean lo suficientemente adecuadas para cubrir este tipo
de contingencias, asimismo se debe rediseñar sistemas apegándose a las realidades
económicas y financieras que atraviesan estas instituciones y buscar alternativas de
cambio de sistema, en donde el sistema14 de reparto actual sea complementario a un
sistema de capitalización individual, lo cual permita tener una válvula de escape que
les permita a estos institutos poder equilibrar la enorme carga pesada de sus
poblaciones jubiladas y pensionadas.
4.1.2 Empresas Públicas No Financieras
Las Empresas Públicas No Financieras ofrecen distintos bienes y servicios en el
sector de energía eléctrica, telecomunicaciones, servicio de agua potable, servicios
portuarios, manejo de reservas estratégicas para apoyo a la seguridad alimentaria de
la población, acceso a bienes básicos y transporte, entre otros; que son muy
importantes para la sociedad, el manejo eficiente de estas empresas tiene un impacto
en la competitividad del país y la actividad económica.
Las Empresas Públicas No Financieras al cierre de 2022, reflejan un déficit de
L6,023.8 millones (0.8 % del PIB), mayor en L2,299.9 millones al observado en 2021
el cual fue de L3,723.9 millones (0.5% del PIB), es importante mencionar que este
resultado es influenciado principalmente por la ENEE.
14 Según la superintendencia de pensiones de Chile, en uno de sus artículos publicado en su página web: www.spensiones.cl/portal, el sistema
de reparto es aquel en el que las imposiciones que realizan los trabajadores activos, además de los aportes que efectúa el estado, van a un fondo
común con el cual se financia la pensión de cada persona.
Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021
Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 35,533.8 41,657.4 42,776.5 5.2 5.5 5.5
Venta de bienes y servicios 33,340.3 38,800.0 33,365.0 4.9 5.1 4.3
Transferencias de la Administración Central 1,243.3 1,979.0 8,615.5 0.2 0.3 1.1
Corrientes 761.6 112.1 4,007.0 0.1 0.0 0.5
Capital 481.7 1,866.9 4,608.4 0.1 0.2 0.6
Otros ingresos 950.2 878.4 796.0 0.1 0.1 0.1
Gastos Totales 39,257.7 47,786.9 48,800.2 5.7 6.3 6.3
Gastos Corrientes 37,511.5 43,441.2 42,319.1 5.5 5.7 5.4
Gastos de operación 34,089.1 40,017.0 38,607.6 5.0 5.3 5.0
Otros gastos 3,422.3 3,424.1 3,711.5 0.5 0.5 0.5
Gastos de Capital 1,746.3 4,345.7 6,481.1 0.3 0.6 0.8
BALANCE GLOBAL -3,723.9 -6,129.5 -6,023.8 -0.5 -0.8 -0.8
Fuente: DPMF - SEFIN
b/ Preliminar
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
a/ C láusula de Ex cepción Decreto 30-2022.
Cuadro No. 8
Balance Consolidado de Empresas Públicas No Financieras
ENEE, HONDUTEL, ENP, SANAA, BANASUPRO, IHMA, HONDUCOR, FNH
CONCEPTO
Millones de Lempiras % PIB
a. Empresa Nacional de Energía Eléctrica - ENEE
La ENEE es la institución encargada para la generación, transmisión y distribución de
energía eléctrica en el país.
Los ingresos totales al cierre de 2022 se ubicaron en L38,692.8 millones (5.0% del
PIB) monto mayor en L8,464.4 millones a lo observado al cierre de 2021 (L30,228.4
millones), este aumento en los ingresos totales de la ENEE es influenciado
principalmente por las mayores transferencias corrientes y de capital por parte de la
AC que ascendieron a L7,536.2 millones mayor en L7,054.5 millones con respecto al
año anterior. Asimismo, influenciado por la mayor venta de bienes y servicios causado
por la mayor demanda de energía eléctrica.
En lo concerniente a los gastos totales estos fueron de L44,634.5 millones (5.7% del
PIB) mostrando un aumento de L10,443.9 millones en comparación al cierre de 2021
(L34,190.5 millones), este aumento en los gastos totales es explicado principalmente
a la mayor ejecución del gasto de capital el cual se situó en L6,361.1 millones
mostrando un aumento de L4,769.3 millones en comparación a 2021 (L1,591.8
millones), en el gasto de capital incluye en devengado la ejecución del Programa
Nacional de Reducción de Pérdidas (PNRP).
En cuanto al balance global de la ENEE para 2022, muestra un déficit de L5,941.7
millones (0.8% del PIB), mayor en L1,979.5 millones en relación al cierre 2021
(L3,692.2 millones), dicho déficit es explicado principalmente por el mayor gastos de
capital, asimismo por los altos niveles de pérdidas técnicas y no técnicas, las cuales
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 30,228.4 36,366.6 38,692.8 4.4 4.8 5.0
Venta de bienes y servicios 29,584.4 34,331.8 30,831.0 4.3 4.5 4.0
Transferencias de la Admon. Central 481.7 1,866.9 7,536.2 0.1 0.2 1.0
Corrientes 0.0 0.0 2,970.4 0.0 0.0 0.4
Capital 481.7 1,866.9 4,565.8 0.1 0.2 0.6
Otros ingresos 162.3 167.9 325.5 0.0 0.0 0.0
Gastos Totales 34,190.5 42,581.4 44,634.5 5.0 5.6 5.7
Gastos Corrientes 32,598.7 38,902.8 38,273.3 4.8 5.1 4.9
Gastos de operación 29,337.9 35,652.8 34,758.5 4.3 4.7 4.5
Otros gastos 3,260.9 3,250.0 3,514.8 0.5 0.4 0.5
Gastos de Capital 1,591.8 3,678.6 6,361.1 0.2 0.5 0.8
BALANCE GLOBAL -3,962.2 -6,214.7 -5,941.7 -0.6 -0.8 -0.8
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
a/ C láusula de Ex cepción Decreto 30-2022.
Cuadro No. 9
Balance de la Empresa Nacional de Energía Eléctrica - ENEE
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
Los ingresos totales al cierre de 2022 se ubicaron en L38,692.8
millones (5.0% del PIB) monto mayor en L8,464.4 millones
a lo observado al cierre de 2021 (L30,228.4 millones), este
aumento en los ingresos totales de la ENEE es influenciado
principalmente por las mayores transferencias corrientes y
de capital por parte de la AC que ascendieron a L7,536.2
millones mayor en L7,054.5 millones con respecto al año
anterior. Asimismo, influenciado por la mayor venta de
bienes y servicios causado por la mayor demanda de energía
eléctrica.
En lo concerniente a los gastos totales estos fueron de
L44,634.5 millones (5.7% del PIB) mostrando un aumento
de L10,443.9 millones en comparación al cierre de 2021
(L34,190.5 millones), este aumento en los gastos totales es
explicado principalmente a la mayor ejecución del gasto
de capital el cual se situó en L6,361.1 millones mostrando
un aumento de L4,769.3 millones en comparación a 2021
(L1,591.8 millones), en el gasto de capital incluye en
devengado la ejecución del Programa Nacional de Reducción
de Pérdidas (PNRP).
En cuanto al balance global de la ENEE para 2022, muestra
un déficit de L5,941.7 millones (0.8% del PIB), mayor en
L1,979.5 millones en relación al cierre 2021 (L3,692.2
millones), dicho déficit es explicado principalmente por
el mayor gastos de capital, asimismo por los altos niveles
de pérdidas técnicas y no técnicas, las cuales generan una
sustanciosa pérdida para la ENEE al no lograr recuperar
mediante facturación la energía generada por la empresa,
dejando a la misma sin margen de utilidad y sin los ingresos
necesarios para realizar las inversiones que se requieren para
robustecer y hacer crecer la generación.
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
Gráfico No. 6
Déficit de la ENEE como porcentaje del PIB
1.0 1.0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
a.1. Ingresos
La energía generada en 2022 fue de 9,769.1 Gigavatios
(GWh) y la vendida fue de 6,343.2 GWh, reflejando
una pérdida de 3,426.0 GWh, representando un
35.1%.
Las pérdidas de energía no deberían superar el
15.0% que es el nivel recuperable en la tarifa según
los estándares internacionales; pese a la contratación
de la Empresa Energía Honduras (EHH), en 2022
las pérdidas de la ENEE alcanzaron el 35.1%, éstas
constituyen el principal elemento que explica el
déficit.
Los ingresos por ventas de energía en 2022
registraron un aumento de 14.3% con respecto a
2021, principalmente por la reapertura de actividad
económica la cuál elevó el consumo comercial e
industrial.
En 2022, los sectores que reportaron mayor consumo
energético fueron: el residencial, con 43.9% del total
de kilovatios (KWh), aportando 42.5% a la facturación
total; el comercial 26.6% de los KWh y contribuyó
un 26.8% a la facturación y el sector industrial 23.6%
de los KWh que representó 20.1% de la factura, el
resto de la factura de KWh es por Gobierno Central,
Entes Autónomos y Municipalidades.
a.2. Gasto
La matriz energética refleja una leve disminución en el uso de energía
proveniente de fuentes renovables, al pasar de 65.6% en 2021 a 63.3% en
2022, esta nivel de energía renovable en parte al uso de energía en la Represa
Hidroeléctrica el cajón, así como la política de energía renovable del país; Las
Energías No Renovables pasaron de 34.4% en 2021 a 36.7% en 2022.
(En Megavatios)
Fuente: ENEE
Grafico No 7
Venta de Energía por Sectores 2022
Grafico No 8
Venta de Energía por Sectores 2022
(Porcentaje de Factura total)
RESIDENCIAL
COMERCIAL
INDUSTRIAL
ALUMBRADO PUBLICO
GOBIERNO CENTRAL
ENTES AUTONOMOS
ALTOS CONSUMIDORES
MUNICIPALES
RESIDENCIAL
COMERCIAL
INDUSTRIAL
ALUMBRADO PUBLICO
GOBIERNO CENTRAL
ENTES AUTONOMOS
ALTOS CONSUMIDORES
MUNICIPALES
Fuente: ENEE
Gráfico No 9 Gráfico No 10
Matriz Energética a Diciembre 2021 Matriz Energética a Diciembre 2022
Fuentes Renovables Fuentes no Renovables
Fuentes Renovables Fuentes no Renovables
Dentro de los gastos de la ENEE, en 2022 la compra de
energía es la más representativa, con 78.3% del total de los
gastos por compra de bienes y servicios. El bunker tuvo
un precio promedio anual en 2022 de US$65.9 por barril,
produciendo un efecto negativo en el resultado financiero de
la ENEE.
Por otra parte, en 2022, el gasto de capital su principal
componente es la inversión real, dicha inversión presentó un
aumento de 0.8% del PIB, esto debido en parte a la ejecución
en devengado del Programa Nacional de Reducción de
Pérdidas (PNRP).
Fuente: EN EE
Gráfico No.11
Precio del Barril de Bunker (US$ por barril)
Febrero
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre2021 2022
a.3. Restructuración de la ENEE
La reestructuración de la ENEE se divide en tres gerencias:
Gerencia de Generación, Gerencia de Transmisión y
Gerencia de Distribución y se crea la Figura de Holding.
Este cambio obliga a la ENEE asumir la función de actualizar
los “Planes de Expansión” teniendo como marco general
las políticas y prioridades del plan de gobierno. Una de las
prioridades del Gobierno es formular y ejecutar planes de
inversión en las diferentes etapas del suministro de energía y
la de identificar y gestionar financiamiento para llevar a cabo
las obras de emergencia, inclusive con la participación del
sector privado, para lograr las principales metas económicas
y financieras del sector eléctrico y la recuperación financiera
de la ENEE.
La aprobación de la “Ley Especial para Garantizar el Servicio
de la Energía Eléctrica como un Bien Público de Seguridad
Nacional y un Derecho humano de Naturaleza Económica y
Social” se tiene una visión institucional diferente al modelo
de apertura del mercado que se establecía en la Ley General
de la Industria Eléctrica (LGIE).
Junto con las reformas estructurales en el sector energía y
los ajustes al gasto de la Empresa. También se desea obtener
condiciones financieras adecuadas para la gestión de pasivos
de la deuda de largo plazo (reducir riesgos de mercado)
con apalancamiento financiero de organismos financieros
multilaterales como Banco Mundial, BID y BCIE, así
como para financiar los planes de expansión en distribución
y trasmisión que le permitan a la ENEE competir en un
mercado eléctrico liberalizado.
Asimismo, se prevé tomar medidas adicionales que se
mencionan a continuación:
• Diversificar la matriz energética, concentrando los
esfuerzos en la preparación de los planes de inversión
y los proyectos de energía hidroeléctrica a bajo costo
• Reducción de las pérdidas de energía, mediante
fuertes inversiones en todo el negocio de distribución,
tanto en gestión comercial (Robo, fraude, cobro y
medición) como en las áreas de pérdidas técnicas
(Circuitos eléctricos y redes de distribución)
Fuertes inversiones en el sistema de trasmisión para aliviar
las brechas de energía en varias zonas deficitarias del país,
mejorar la calidad del servicio, ampliar las compras en el
mercado de oportunidad y MER a bajo costo, además de
evitar apagones en varias zonas del país.
A continuación, se muestra el balance global de HONDUTEL
en millones de Lempiras para el periodo comprendido de
2017-2022:
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
Gráfico No. 12
Balance Global de HONDUTEL
(Millones de Lempiras)
-19.4 -49.9
-159.6 -165.9
-209.4
-400.0
-200.0
2017 2018 2019 2020 2021 2022
b.1. Ingresos
La empresa continúa enfrentando dificultades para contener
la caída de los ingresos, explicado por la baja ejecución
de nuevos proyectos de inversión que le permitieran
competir y adaptarse a las nuevas condiciones del mercado,
imposibilitando ampliar la presencia de la Empresa a partir
de las posiciones y servicios actuales para expandir sus
negocios en las áreas de mayor demanda de servicios de alta
tecnología.
Sin embargo, HONDUTEL al cierre de 2022 registró un
aumento de L307.0 millones en los ingresos totales, al pasar
de L1,034.0 millones en 2021 a L1,341.0 millones en 2022.
Lo anterior es explicado por las mayores transferencias
Mundial, BID y BCIE, así como para financiar los planes de expansión en distribución
y trasmisión que le permitan a la ENEE competir en un mercado eléctrico liberalizado.
Asimismo, se prevé tomar medidas adicionales que se mencionan a continuación:
• Diversificar la matriz energética, concentrando los esfuerzos en la preparación
de los planes de inversión y los proyectos de energía hidroeléctrica a bajo costo
• Reducción de las pérdidas de energía, mediante fuertes inversiones en todo el
negocio de distribución, tanto en ges tión comercial (Robo, fraude, cobro y
medición) como en las áreas de pérdidas técnicas (Circuitos eléctricos y redes
de distribución)
Fuertes inversiones en el sistema de trasmisión para aliviar las brechas de energía
en varias zonas deficitarias del país, mejorar la calidad del servicio, ampliar las
compras en el mercado de oportunidad y MER a bajo costo, además de evitar
apagones en varias zonas del país.
b. Empresa Hondureña de Telecomunicaciones - HONDUTEL
HONDUTEL una entidad con recurrentes problemas financieros y con un rezago
tecnológico que le impide competir con las empresas privadas que dominan el
mercado de las telecomunicaciones.
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 1,034.0 1,146.7 1,341.0 0.2 0.2 0.2
Venta de bienes y servicios 1,001.6 1,116.3 795.3 0.1 0.1 0.1
Otros ingresos 32.4 30.3 545.8 0.0 0.0 0.1
Gastos Totales 1,199.9 1,290.0 1,550.4 0.2 0.2 0.2
Gastos Corrientes 1,192.1 1,287.0 1,542.1 0.2 0.2 0.2
Gastos de operación 1,168.0 1,261.0 1,517.7 0.2 0.2 0.2
Otros gastos 24.0 25.9 24.4 0.0 0.0 0.0
Gastos de Capital 7.9 3.1 8.4 0.0 0.0 0.0
BALANCE GLOBAL -165.9 -143.4 -209.4 0.0 0.0 0.0
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
a/ Cláusula de Ex cepción Decreto 30-2022.
Cuadro No. 10
Balance Empresa Hondureña de Telecomunicaciones - HONDUTEL
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
corrientes y de capital de la AC a la Empresa.
b.2. Gastos
La Empresa al cierre de 2022, registró un aumento del gasto
total en L350.5 millones con respecto al año anterior, al pasar
de L1,199.9 millones en 2021 a L1,550.4 millones en 2022,
mostrando un incremento principalmente en los gastos de
operación de L349.7 millones con respecto al año anterior,
ascendiendo a L1,542.1 millones.
Aunado a todo lo anterior, HONDUTEL al cierre de 2022
registró un déficit global de L209.4 millones mayor en L43.5
millones en comparación a 2021 (L165.9 millones).
c. Empresa Nacional Portuaria – ENP
La Empresa Nacional Portuaria, es una institución
descentralizada y tiene jurisdicción de operar en los
puertos de: La Ceiba, Castilla y San Lorenzo y funciona
como ente regulador de Puerto Cortés, siendo este último
el más importante del País y de la región, certificado por
el Departamento de Seguridad Interna y el Departamento
de Energía de Estados Unidos como uno de los tres Mega
Puertos pilotos del mundo en materia de seguridad y el
primero de América, con capacidad para atender el tráfico de
carga internacional.
En 2014 se entregó en concesión Puerto Cortés, a la empresa
Filipina International Conteiner Terminal Services Inc.
(ICTSI) con lo cual los recursos captados por la empresa eran
gestionados por medio de un fideicomiso, en 2022 mediante
Decreto PCM-09-2022 y Decreto 66-2022 la ENP empezó
con el proceso de extinción de este Fideicomiso, vale la pena
resaltar que a enero de 2023 continua este proceso.
Al cierre de 2022, el balance global de la ENP mostró un
superávit de L265.6 millones, menor en L17.7 millones en
relación con el año anterior (L283.3 millones) este resultado
se debe principalmente por menores ingresos percibidos por
concepto de venta de bienes y servicios, así como una mayor
ejecución con respecto a los gastos operativos la cual mostró
un aumento de L168.5 millones al pasar de L779.7 millones
en 2021 a L948.1 millones en 2022.
Las mejoras en el puerto son necesarias debido a que se tendrá
un impacto positivo en la competitividad y eficiencia, lo que
lleva a una mejor calidad de servicio. Con estas mejoras se
busca mejorar la capacidad de atención de tres buques de
manera simultánea y descarga de 12,000 a 15,000 toneladas
métricas diarias y almacenamiento de 60,000 toneladas
métricas, contar con la infraestructura y equipo de punta
que agilizará la prestación del servicio. Al invertir en las
mejoras antes mencionadas se espera un retorno aún mayor
en los ingresos de la ENP los cuales podrán transferirse al
Gobierno para dinamizar diferentes proyectos en materia de
infraestructura, así como programas sociales.
d. Servicio Autónomo Nacional de Acueductos y
Alcantarillados (SANAA)
De acuerdo con la política de descentralización del Estado y
con base en el Decreto Legislativo No.118-2013, el SANAA
está en proceso de traspaso a las municipalidades, con lo
cual se espera incrementar la cobertura y mejorar la calidad
de este servicio.
Los ingresos totales al cierre de 2022 fueron de L558.3
millones (0.1% del PIB) menor en L1,148.5 millones en
comparación a 2021 (L1,392.2 millones), esto debido en
parte por la disminución de transferencias por parte de la AC
al SANAA las cuales mostraron una disminución de L297.2
millones al pasar de L493.9 millones en 2021 a L196.7
millones en 2021.
Al cierre de 2022, los gastos totales fueron de L575.3 millones
(0.1% del PIB), menor en L957.9 millones en comparación
a 2021 (L1,533.2 millones) explicado principalmente por
el menor gasto de operación, así como un menor gasto de
capital ocasionado principalmente por las transferencias que
no realizo la AC a la Empresa para realizar inversión.
Al cierre de 2022, el SANAA registró un déficit de L17.0
millones, explicado principalmente por las menores
transferencias corrientes y de capital por parte de la AC y
por la menor ejecución de gasto de capital.
Energía de Estados Unidos como uno de los tres Mega Puertos pilotos del mundo en
materia de seguridad y el primero de América, con capacidad para atender el tráfico
de carga internacional.
En 2014 se entregó en concesión Puerto Cortés, a la empresa Filipina International
Conteiner Terminal Services Inc. (ICTSI) con lo cual los recursos captados por la
empresa eran gestionados por medio de un fideicomiso, en 2022 mediante Decreto
PCM-09-2022 y Decreto 66-2022 la ENP empezó con el proceso de extinción de este
Fideicomiso, vale la pena resaltar que a enero de 2023 continua este proceso.
Al cierre de 2022, el balance global de la ENP mostró un superávit de L265.6 millones,
menor en L17.7 millones en relación con el año anterior (L283.3 millones) este
resultado se debe principalmente por menores ingresos percibidos por concepto de
venta de bienes y servicios, así como una mayor ejecución con respecto a los gastos
operativos la cual mostró un aumento de L168.5 millones al pasar de L779.7 millones
en 2021 a L948.1 millones en 2022.
Las mejoras en el puerto son necesarias debido a que se tendrá un impacto positivo
en la competitividad y eficiencia, lo que lleva a una mejor calidad de servic io. Con
estas mejoras se busca mejorar la capacidad de atención de tres buques de manera
simultánea y descarga de 12,000 a 15,000 toneladas métricas diarias y
almacenamiento de 60,000 toneladas métricas, contar con la infraestructura y equipo
de punta que agilizará la prestación del servicio. Al invertir en las mejoras antes
mencionadas se espera un retorno aún mayor en los ingresos de la ENP los cuales
podrán transferirse al Gobierno para dinamizar diferentes proyectos en materia de
infraestructura, así como programas sociales.
Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021
Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 1,237.5 1,565.0 1,384.3 0.2 0.2 0.2
Venta de bienes y servicios 1,174.4 1,267.9 1,112.3 0.2 0.2 0.1
Otros ingresos 63.1 297.1 272.0 0.0 0.0 0.0
Gastos Totales 954.2 1,500.4 1,118.7 0.1 0.2 0.1
Gastos Corrientes 899.7 946.4 1,112.6 0.1 0.1 0.1
Gastos de operación 779.7 816.7 948.1 0.1 0.1 0.1
Otros gastos 120.1 129.6 164.4 0.0 0.0 0.0
Gastos de Capital 54.4 554.0 6.1 0.0 0.1 0.0
BALANCE GLOBAL 283.3 64.6 265.6 0.0 0.0 0.0
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
a/ Marco Macro Fiscal de Mediano plazo 2020-2023
Cuadro No. 11
Balance Empresa Nacional Portuaria - ENP
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
4.1.3 Resto de Instituciones Descentralizadas y
Gobiernos Locales
El resto de las instituciones Descentralizadas del SPNF al
cierre de 2022, registraron un superávit de L969.3 millones
(0.1% del PIB), explicado por las transferencias realizadas
por parte de la AC para financiar gasto corriente y de capital.
Por otra parte, los gobiernos locales mostraron un superávit
al cierre de 2022 de L587.3 millones mayor en L864.9
millones al déficit del cierre de 2021 (L1,452.2 millones),
esto debido por la menor ejecución en los reglones de gasto
corriente y de capital.
4.2 Administración Central (AC)
Al cierre de 2022, la AC ha mostrado un mejor
comportamiento en sus principales indicadores fiscales en
relación con lo observado al cierre de 2021, En línea con
lo antes mencionado, el resultado del Balance Global de la
AC al cierre de 2022 fue influenciado por la mejora de los
ingresos tributarios explicado principalmente por el proceso
de reactivación económica el cual influyó positivamente
en el dinamismo de la economía y el incremento de los
precios producto del efecto inflacionario. También se vio
d. Servicio Autónomo Nacional de Acueductos y Alcantarillados (SANAA)
De acuerdo con la política de descentralización del Estado y con base en el Decreto
Legislativo No.118- 2013, el SANAA está en proceso de traspaso a las
municipalidades, con lo cual se espera incrementar la cobertura y mejorar la calidad
de este servicio.
Los ingresos totales al cierre de 2022 fueron de L558.3 millones (0.1% del PIB) menor
en L1,148.5 millones en comparación a 2021 (L1,392.2 millones), esto debido en parte
por la disminución de transferencias por parte de la AC al SANAA las cuales mostraron
una disminución de L297.2 millones al pasar de L493.9 millones en 2021 a L196.7
millones en 2021.
Al cierre de 2022, los gastos totales fueron de L575.3 millones (0.1% del PIB), menor
en L957.9 millones en comparación a 2021 (L1,533.2 millones) explicado
principalmente por el menor gasto de operación, así como un menor gasto de capital
ocasionado principalmente por las transferencias que no realizo la AC a la Empresa
para realizar inversión.
Al cierre de 2022, el SANAA registró un déficit de L17.0 millones, explicado
principalmente por las menores transferencias corrientes y de capital por parte de l a
AC y por la menor ejecución de gasto de capital.
4.1.3 Resto de Instituciones Descentralizadas y Gobiernos Locales
El resto de las instituciones Descentralizadas del SPNF al cierre de 2022, registraron
un superávit de L969.3 millones (0.1% del PIB), explicado por las transferencias
realizadas por parte de la AC para financiar gasto corriente y de capital.
2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/ 2021 Proyección
2022a/
Ejecución
2022b/
Ingresos Totales 1,706.9 1,210.2 558.3 0.2 0.2 0.1
Venta de bienes y servicios 542.1 862.0 250.4 0.1 0.1 0.0
Transferencias de la Admon. Central 493.9 0.0 196.7 0.1 0.0 0.0
Corrientes 493.9 0.0 196.7 0.1 0.0 0.0
Capital 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Otros ingresos 670.9 348.3 111.3 0.1 0.0 0.0
Gastos Totales 1,533.2 1,014.8 575.3 0.2 0.1 0.1
Gastos Corrientes 1,528.9 910.3 572.4 0.2 0.1 0.1
Gastos de operación 1,517.8 898.3 572.0 0.2 0.1 0.1
Otros gastos 11.1 12.0 0.4 0.0 0.0 0.0
Gastos de Capital 4.3 104.5 2.9 0.0 0.0 0.0
BALANCE GLOBAL 173.6 195.4 -17.0 0.0 0.0 0.0
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
a/ Marco Macro Fiscal de Mediano plazo 2020-2023
Cuadro No. 12
Balance Servicio Autónomo Nacional de Acueductos y Alcantarillados - SANAA
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
influenciado por un mayor control en los gastos, reorientación
y reasignación de gastos no prioritarios, eliminación de los
fideicomisos. Así como también en la baja ejecución en los
gastos de inversión pública para programas y proyectos,
producto del reordenamiento del Gobierno donde se realizó
el cambio de las unidades ejecutoras, dicho cambio conllevo
a un proceso aproximado entre 6 y 8 meses para que estas
lograran ejecutar los programas y proyectos de inversión
pública.
Así mismo es importante mencionar, que, en línea con lo
anterior y a la baja ejecución en el gasto de capital en especial
en la inversión directa contribuyo significativamente a que
se reflejará el menor déficit de la AC en L10,033.6 millones
(1.3% del PIB) al cierre de 2022 resultando menor en 3.7%
en relación con el observado al cierre de 2021 (5.0% del
Por otra parte, cabe señalar que el menor déficit también fue
influenciado porque no se realizaron todos los programas
y proyectos de inversión 15, contemplados en el Plan de
Gobierno de la Presidencia a pesar de que se contaba con el
espacio fiscal.
Con base en lo anterior, el resultado fiscal de la AC para
2022 se vio influenciado por:
• Los ingresos totales al cierre de 2022 fueron de
15 Los proyectos de inversión que no se ejecutaron en el 2022 y que cuentan con financiamiento están contemplados en el anteproyecto de presupuesto 2023, los cuales se realizarán
de acuerdo con la planificación mediante el Plan de Gobierno para Refundar Honduras.
L152,542.5 millones mayor en L21,869.1 millones
en comparación con lo observado al cierre de
2021 (L130,673.5 millones), lo que representa un
aumento de 16.7%, este comportamiento es resultado
principalmente en un 90.2% por la alta recaudación
de ingresos tributarios del Estado Influenciada
por el mayor dinamismo del consumo, el cual
impacta positivamente en el mayor desempeño de
la economía. De igual forma, la alta recaudación
se vio influenciada por el incremento de los precios
producto del efecto inflacionario.
• Por otra parte, para 2022, los gastos totales fueron de
L162,576.1 millones menores en L2,054.0 millones
con respecto a lo reflejado en 2021 (L164,630.2
millones). es importante mencionar que el gasto de la
AC también se vio influenciado por un mayor control
en los gastos, reorientación y reasignación de gastos
no prioritarios, eliminación de los fideicomisos. Así
como también en la baja ejecución en los gastos
de inversión pública para programas y proyectos,
producto del reordenamiento del Gobierno donde se
realizó el cambio de las unidades ejecutoras
Cabe destacar, que se continúa con la meta correspondiente
al retorno del proceso de consolidación fiscal, donde la
política fiscal estuvo en línea con el cumplimiento de la
4.2.1 Balance Global y Primario
El déficit fiscal es la diferencia entre los ingresos y los gastos
totales16, este indicador refleja los desequilibrios fiscales en
un período determinado. En la sección anterior se analizó
el comportamiento observado durante 2022 para dicha
variable y las causas que lo han provocado; sin embargo,
este indicador debe ser complementado con la información
16 Para una definición más amplia véase la Guía Metodológica General para los Lineamientos Técnicos de las Reglas Macrofiscales para el Sector Público No Financiero
(SPNF). Disponible en: http://www.sefin.gob.hn/wp-content/uploads/2017/06/GUIA_
METODOLOGICA_%20LINEAMIENTOS_TECNICOS_REGLAS_MACROFISCA-
LES_SPNF.pdf
del balance primario17.
Dado que el pago de intereses actuales está determinado por
la acumulación de deuda de años anteriores, este balance
refleja tanto las decisiones de política tributaria como de
gasto, que son la base de la consolidación fiscal, es decir,
el proceso de reducción del déficit mediante el recorte de
gastos y el aumento de los ingresos. En otras palabras, dicho
balance mide el esfuerzo realizado para continuar con la
consolidación fiscal.
17 El balance primario, es el balance global excluyendo los intereses de deuda (intereses
• Por otra parte, para 2022, los gastos totales fueron de L162,576.1 millones
menores en L2,054.0 millones con respecto a lo reflejado en 2021 (L164,630.2
millones). es importante mencionar que el gasto de la AC También se vio
influenciado por un mayor control en los gastos, reorientación y reasignación
de gastos no prioritarios, eliminación de los fideicomisos. Así como también en
la baja ejecución en los gastos de inversión pública para programas y
proyectos, producto del reordenamiento del Gobierno donde se realizó el
cambio de las unidades ejecutoras
Cabe destacar, que se continúa con la meta correspondiente al retorno del proceso
de consolidación fiscal, donde la política fiscal estuvo en línea con el cumplimiento
de la LRF.
4.2.1 Balance Global y Primario
El déficit fiscal es la diferencia entre los ingresos y los gastos totales16, este indicador
refleja los desequilibrios fiscales en un período determinado. En la sección anterior se
analizó el comportamiento observado durante 2022 para dicha variable y las causas
que lo han provocado; sin embargo, este indicador debe ser complementado con la
información del balance primario17.
Dado que el pago de intereses actuales está determinado por la acumulación de
deuda de años anteriores, este balance refleja tanto las decisiones de política
tributaria como de gasto, que son la base de la consolidación fiscal, es decir, el
proceso de reducción del déficit mediante el recorte de gastos y el aumento de los
ingresos. En otras palabras, dicho balance mide el esfuerzo reali zado para continuar
con la consolidación fiscal.
16 Para una definición más amplia véase la Guía Metodológica General para los Lineamientos Técnicos de las Reglas Macrofiscales para el
Sector Público No Financiero (SPNF). Disponible en: http://www.sefin.gob.hn/wpcontent/uploads/2017/06/GUIA_METODOLOGICA_%20LINEAMIENTOS_TECNICOS_REGLAS_MACROFISCALES_SPNF.pdf
17 El balance primario, es el balance global excluyendo los intereses de deuda (intereses + comisiones).
a/ Preliminar
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
Gráfico No.13
Déficit Administración Central
29,741.9
18,000.3
13,741.8
13,593.3
14,772.0
12,261.9
15,205.8
40,942.5
33,956.7
10,033.6
3.0% 2.8% 2.7%
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
40,000.0
45,000.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
% del PIB
Millones de Lempiras
Balance Global: AC (Déficit) Déficit AC % del PIB
Para el ejercicio fiscal de 2022, el balance primario registró un superávit primario de
L13,100.2 millones, el resultado anterior influenciado principalmente por una mayor
recaudación de ingresos tributarios, así como, un mayor control en los gastos,
reorientación y reasignación de gastos no prioritarios, eliminación de los fideicomisos,
y baja ejecución en los gastos de inversión pública.
2021 2022a/ 2021 2022a/
Ingresos Totales 130,673.5 152,542.5 19.1 19.6
Gastos Totales 164,630.2 162,576.1 24.1 20.9
Balance Global -33,956.7 -10,033.6 -5.0 -1.3
Intereses b/ 21,468.8 23,133.8 3.1 3.0
Balance Primario -12,487.9 13,100.2 -1.8 1.7
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/ Incluy e C omisiones de Deuda para afecto de calcular el Balance Primario
Descripción Millones de Lempiras % del PIB
Cuadro No 13
Administración Central: Balance Global y Primario
a/ Preliminar
Fuente: DPMF-SEFIN
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ Preliminar
Gráfico No.14
(Millones de Lempiras/% del PIB
Administración Central: Balance Global Primario
-15,381.4
-21,126.9
-7,795.5
-1,619.2
-626.9
4,911.4
3,469.4
-20,830.5
-12,487.9
13,100.2
-1.9 -0.4 -0.1 0.0
0.9 0.6
-25,000.0
-20,000.0
-15,000.0
-10,000.0
-5,000.0
5,000.0
10,000.0
15,000.0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022a/
Millones de Lempiras
Déficit Primario % del PIB
4.3 Financiamiento
4.3.1 Sector Público No Financiero
Al cierre de 2022, el financiamiento del SPNF se ubicó en
L1,829.0 millones (0.2% del PIB), financiados con recursos
provenientes de fuentes externas por L9,772.8 millones (de
los cuales, L21,485.9 millones corresponden a desembolsos
y L11,591.7 millones a amortizaciones), básicamente por
desembolsos externos netos orientados principalmente
para apoyo presupuestario provenientes en su mayoría de
organismos multilaterales; y compensado parcialmente por
el aumento neto de activos financieros internos de L7,943.8
millones (básicamente por acumulación de depósitos)
4.3.2 Administración Central
A diciembre de 2022, el financiamiento de la AC fue de
L10,033.6 millones (1.3% del PIB), financiándose con
fondos externos netos por L10,515.9 millones, asimismo
registró acumulación de activos internos netos por L482.4
millones.
4.4 Deuda Pública
4.4.1 Situación de la Deuda Pública del SPNF
En el contexto de la LRF, la Política de Endeudamiento Público
(PEP) incorporó los elementos del manejo responsable y
eficiente de financiamiento para que la política fiscal logrará
responder de manera adecuada durante 2022, en la cual se
aplicaron decretos tanto legislativos como ejecutivos para
hacer frente ante la crisis financiera, económica y social,
heredada por la administración anterior.
En tal sentido, se aplicaron decretos también para hacer frente
a las obligaciones financieras como el pago significativo
del servicio de la deuda interna y externa al I Trimestre de
2022, incluyendo el pago por el vencimiento del primer
Softbullet de un Bono Soberano, debido a los problemas
de caja que recibió el Gobierno en 2022. Sin embargo, se
cumplió con todas las obligaciones financieras adquiridas
por administraciones anteriores y también se cancelaron
pagos de ejercicios fiscales que no se realizaron en los años
correspondientes. Lo anterior, reflejo el compromiso del
Gobierno en cumplir con todas sus obligaciones financieras.
Entre esos elementos, la PEP realizó:
• Actualización de las perspectivas fiscales para el
período 2022-2025 las cuales fueron coherentes con
la modificación del Presupuesto General de Ingresos
y Egresos de la República 2022 aprobada mediante
Decreto Legislativo No.30-2022.
Con base en todo lo anterior, para el período 2022-2025
los lineamientos específicos de financiamiento de la AC
están en línea con las Reglas Macrofiscales establecidas
en el Artículo 275-F del Decreto Legislativo No.30-2022.
Todo lo antes mencionado está en consonancia con la
• Asimismo, se realizó otra actualización con objetivo de
autorizar la incorporación de nuevo endeudamiento para
priorizar la incorporación de proyectos de inversión,
también para realizar pagos de servicio de deuda y
Gestión de Pasivos de obligaciones contraídas.
• Dentro de las estrategias utilizadas durante 2022, buscar
la cartera menos costosa dentro de un nivel de riesgo
aceptable, reducir la acumulación de vencimientos que
podrían generar riesgos de refinanciamiento, cambio
en la composición del financiamiento (Fungibilidad),
priorizar el endeudamiento a tasa de interés fija para
mitigar los riesgos de mercado y mantenerse por encima
del 20.0% la concesionalidad ponderada mínima de toda
la cartera de deuda pública externa entre otras.
Con base en todo lo anterior, se logró mantener niveles
prudentes de endeudamiento público, disminuyendo el saldo
de la deuda pública total del SPNF como porcentaje del PIB
en 2.018pp, pasando de 51.9% en 2021 a 49.8% en 2022 en
términos de valor nominal.
4.4.2 Calificación Crediticia del Gobierno de
Honduras
Durante 2022, la calificadora de riesgo Standard & Poor´s
mantuvo la calificación al Gobierno de Honduras en el
factor riesgo país de BB-. Asimismo, la firma calificadora
realizó un cambio en la perspectiva pasando de estable a
negativo. Algunas consideraciones que realizan, es que el
actual Gobierno ha establecido un fuerte compromiso para
combatir la corrupción y aumentar la transparencia fiscal, lo
que permitirá aumentar la confianza de los inversionistas.
18 Toma en consideración todos los decimales, por lo cual la diferencia puede variar por un
decimal con respecto al cálculo directo tomando solamente un decimal.
Asimismo, consideran que el compromiso del Gobierno
para respaldar la salud financiera de la ENEE y para lograr
la sostenibilidad de sus finanzas, conduzca a realizar una
efectiva reforma energética con el objetivo de reducir
los costos de producción, un sistema de electricidad más
eficiente, lo que mejorará la competitividad general de la
economía.
Por otra parte, consideran que los indicadores externos
de Honduras se mantengan sólidos. Así como también la
relación con diversas instituciones multilaterales y acceso a
líneas de crédito.
4.4.3 Sector Público No Financiero
El saldo de la deuda interna consolidada 19 del SPNF a
diciembre de 2022 fue de L168,071.4 millones (21.6% del
PIB), superior en L21,628.5 millones a lo reportado en
diciembre de 2021 (L146,442.9 millones, 21.4% del PIB).
Por deudor, el 83.8% del total de la deuda está contratada
por la AC, 10.5% por Organismos Descentralizados (OD) y
5.7% por las Municipalidades. Por acreedor, los principales
tenedores son los Bancos Comerciales con 39.2% del total,
el BCH con 37.3% y Otras Sociedades Financieras 16.2%.
Del total de deuda interna del SPNF, el 56.4% se mantiene con
el Sector Privado y el 43.6% con el Sector Público Financiero.
Por instrumento, la deuda interna del SPNF está conformada
en su mayoría por bonos (64.7%, equivalente a L108,668.6
millones). De la deuda bonificada, L93,067.2 millones
corresponden a emisiones de la AC (esencialmente Bonos
del Gobierno de Honduras, GDH); y L15,601.4 millones a
las Empresas Públicas No Financieras, específicamente en
títulos valores de la ENEE.
19 Según el Manual de Estadísticas de Finanzas Públicas (MEFP), la consolidación es
un método de presentar las estadísticas de un conjunto de unidades (o entidades)
como si formaran una sola unidad. Para obtener la deuda del SPNF consolidada se
suma Administración Central, Organismos Descentralizados (Empresas Públicas
no Financieras e Instituciones Públicas) y Gobiernos Locales excluyendo los saldos
adeudados entre sí (intersectorial).
Asimismo, consideran que el compromiso del Gobi erno para respaldar la salud
financiera de la ENEE y para lograr la sostenibilidad de sus finanzas, conduzca a
realizar una efectiva reforma energética con el objetivo de reducir los costos de
producción, un sistema de electricidad más eficiente, lo que mejorará la competitividad
general de la economía.
Por otra parte, consideran que los indicadores externos de Honduras se mantengan
sólidos. Así como también la relación con diversas instituciones multilaterales y
acceso a líneas de crédito.
4.4.3 Sector Público No Financiero
El saldo de la deuda interna consolidada 19 del SPNF a diciembre de 2022 fue de
L168,071.4 millones (21.6% del PIB), superior en L21,628.5 millones a lo reportado en
diciembre de 2021 (L146,442.9 millones, 21.4% del PIB). Por deudor, el 83.8% del total
de la deuda está contratada por la AC, 10.5% por Organismos Descentralizados (OD) y
5.7% por las Municipalidades. Por acreedor, los principales tenedores son los Bancos
Comerciales con 39.2% del total, el BCH con 37.3% y Otras Sociedades Financieras
16.2%.
Del total de deuda interna del SPNF, el 56.4% se mantiene con el Sector Privado y el
43.6% con el Sector Público Financiero. Por instrumento, la deuda interna del SPNF está
conformada en su mayoría por bonos (64.7%, equivalente a L108,668.6 millones). De la
deuda bonificada, L93,067.2 millones corresponden a emisiones de la AC
(esencialmente Bonos del Gobierno de Honduras, GDH); y L15,601.4 millones a las
Empresas Públicas No Financieras, específicamente en títulos valores de la ENEE.
19 Según el Manual de Estadísticas de Finanzas Públicas (MEFP), la consolidación es un método de presentar las estadísticas de u n conjunto
de unidades (o entidades) como si formaran una sola unidad. Para obtener la deuda del SPNF consolidada se suma Administración Central,
Organismos Descentralizados (Empresas Públicas no Financieras e Instituciones Públicas) y Gobiernos Locales excluyendo los sa ldos
adeudados entre sí (intersectorial).
2019 2020 2021 2022
87,040.0 112,499.4 146,442.9 168,071.4
Cuadro No. 14
Saldo de Deuda Interna del Sector Público No Financiero
(Millones de Lempiras)
Fuente: BCH en base a información del Sistema Financiero, SEFIN y Empresas e Instituciones Públicas No
Financieras.
a. Evolución de la Deuda Interna de las Gobiernos Locales
Al cierre de 2022, la deuda interna bruta de las Municipalidades fue de L12,180.0 20
millones, menor en L615.3 millones
respecto a diciembre 2021 (L12,795.3 millones), explicado básicamente por amortizaciones de préstamos con los bancos
comerciales.
El total de deuda fue contratada por medio de préstamos; asimismo, mantiene su composición mayoritaria en MN (97.4% del
total). Por tipo de acreedor, 79.1% lo constituyen compromisos con OSD y 20.9% con la AC.
A nivel de deudor, las municipalidades del Distrito Central (L6,215.8 millones) y San Pedro Sula (L4,691.8 millones) presentan
el mayor saldo de deuda con el Sistema Financiero, equivalente al 89.6% del total. En cuanto al costo del financiamiento,
el 100% de la deuda con los Bancos Comerciales es contratada en moneda nacional, con tasas de interés que oscilan en su
mayoría entre 9.0% y 18.0%. Por su parte, los gobiernos locales no mantienen obligaciones con acreedores externos.
b. Deuda Interna de los Organismos Descentralizados
El saldo de deuda interna de los Organismos Descentralizados a diciembre de 2022 se ubicó en L63,920.9 millones (8.2% del
PIB), mayor en L5,072.9 millones al registrado a diciembre del año anterior (L58,848.0 millones 8.6% del PIB), resultado
principalmente de la contratación de deuda por la ENEE.
Del total de la deuda interna, 55.9% está denominada en ME; mientras por instrumento, 75.3% corresponde a contratación de
préstamos y 24.7% mediante bonos emitidos a mediano y largo plazo. Entre los principales acreedores se encuentran: la AC al
concentrar 72.5% del total (de los cuales, L44,816.6 millones corresponde a obligaciones de la ENEE), seguido por los bancos
comerciales con 20.2% (de estos, L12,848.3 millones por compromisos de la ENEE).
Deuda de las Municipalidades incluye la deuda con los Bancos Comerciales y la Administración Central.
a. Evolución de la Deuda Interna de las Gobiernos Locales
Al cierre de 2022, la deuda interna bruta de las Municipalidades fue de L12,180.0 20
millones, menor en L615.3 millones respecto a diciembre 2021 (L12,795.3 millones),
explicado básicamente por amortizaciones de préstamos con los bancos comerciales.
El total de deuda fue contratada por medio de préstamos; asimismo, mantiene su
composición mayoritaria en MN (97.4% del total). Por tipo de acreedor, 79.1% lo
constituyen compromisos con OSD y 20.9% con la AC.
A nivel de deudor, las municipalidades del Distrito Central (L6,215.8 millones) y San
Pedro Sula (L4,691.8 millones) presentan el mayor saldo de deuda con el Sistema
Financiero, equivalente al 89.6% del total. En cuanto al costo del financiamiento, el
100% de la deuda con los Bancos Comerciales es contratada en moneda nacional, con
tasas de interés que oscilan en su mayoría entre 9.0% y 18.0%. Por su parte, los
gobiernos locales no mantienen obligaciones con acreedores externos.
b. Deuda Interna de los Organismos Descentralizados
El saldo de deuda interna de los Organismos Descentralizados a diciembre de 2022 se
ubicó en L63,920.9 millones (8.2% del PIB), mayor en L5,072.9 millones al registrado
a diciembre del año anterior (L58,848.0 millones 8.6% del PIB), resultado
principalmente de la contratación de deuda por la ENEE.
Del total de la deuda interna, 55.9% está denominada en ME; mientras por instrumento,
75.3% corresponde a contratación de préstamos y 24.7% mediante bonos emitidos a
mediano y largo plazo. Entre los principales acreedores se encuentran: la AC al
concentrar 72.5% del total (de los cuales, L44,816.6 millones corresponde a
obligaciones de la ENEE), seguido por los bancos comerciales con 20.2% (de estos,
L12,848.3 millones por compromisos de la ENEE).
20 Deuda de las Municipalidades incluye la deuda con los Bancos Comerciales y la Administración Central.
2019 2020 2021 2022
8,647.2 8,799.1 10,229.5 9,629.7
Fuente: BCH en base a información proporcionada por el Sistema Financiero.
Endeudamiento Interno de las Municipalidades con el Sistema Financiero Nacional
Cuadro No. 15
Préstamos en Millones de Lempiras
2019 2020 2021 2022
43,831.7 57,859.8 58,848.0 63,920.9
Cuadro No. 16
Saldo de Deuda Interna de los Organismos Descentralizados
(Millones de Lempiras)
Fuente: BCH en base a información del Sistema Financiero, SEFIN y Empresas e Instituciones
Nota: Por efectos de consolidación se ex cluy e lo adeudado por la ENEE a los Institutos Públicos
de Pensiones.
a. Evolución de la Deuda Interna de las Gobiernos Locales
Al cierre de 2022, la deuda interna bruta de las Municipalidades fue de L12,180.0 20
millones, menor en L615.3 millones respecto a diciembre 2021 (L12,795.3 millones),
explicado básicamente por amortizaciones de préstamos con los bancos comerciales.
El total de deuda fue contratada por medio de préstamos; asimismo, mantiene su
composición mayoritaria en MN (97.4% del total). Por tipo de acreedor, 79.1% lo
constituyen compromisos con OSD y 20.9% con la AC.
A nivel de deudor, las municipalidades del Distrito Central (L6,215.8 millones) y San
Pedro Sula (L4,691.8 millones) presentan el mayor saldo de deuda con el Sistema
Financiero, equivalente al 89.6% del total. En cuanto al costo del financiamiento, el
100% de la deuda con los Bancos Comerciales es contratada en moneda nacional, con
tasas de interés que oscilan en su mayoría entre 9.0% y 18.0%. Por su parte, los
gobiernos locales no mantienen obligaciones con acreedores externos.
b. Deuda Interna de los Organismos Descentralizados
El saldo de deuda interna de los Organismos Descentralizados a diciembre de 2022 se
ubicó en L63,920.9 millones (8.2% del PIB), mayor en L5,072.9 millones al registrado
a diciembre del año anterior (L58,848.0 millones 8.6% del PIB), resultado
principalmente de la contratación de deuda por la ENEE.
Del total de la deuda interna, 55.9% está denominada en ME; mientras por instrumento,
75.3% corresponde a contratación de préstamos y 24.7% mediante bonos emitidos a
mediano y largo plazo. Entre los principales acreedores se encuentran: la AC al
concentrar 72.5% del total (de los cuales, L44,816.6 millones corresponde a
obligaciones de la ENEE), seguido por los bancos comerciales con 20.2% (de estos,
L12,848.3 millones por compromisos de la ENEE).
20 Deuda de las Municipalidades incluye la deuda con los Bancos Comerciales y la Administración Central.
2019 2020 2021 2022
8,647.2 8,799.1 10,229.5 9,629.7
Fuente: BCH en base a información proporcionada por el Sistema Financiero.
Endeudamiento Interno de las Municipalidades con el Sistema Financiero Nacional
Cuadro No. 15
Préstamos en Millones de Lempiras
2019 2020 2021 2022
43,831.7 57,859.8 58,848.0 63,920.9
Cuadro No. 16
Saldo de Deuda Interna de los Organismos Descentralizados
(Millones de Lempiras)
Fuente: BCH en base a información del Sistema Financiero, SEFIN y Empresas e Instituciones
Nota: Por efectos de consolidación se ex cluy e lo adeudado por la ENEE a los Institutos Públicos
de Pensiones.
Dentro del sector de los OD, el endeudamiento global es determinado principalmente por las Empresas Públicas No Financieras
(EPNF), mostrando al cierre de 2022 un saldo de deuda interna de L67,655.3 millones, mayor en L5,077.4 millones al
observado en 2021 (L62,577.9 millones), debido básicamente a colocación de bonos de la ENEE en diciembre de 2022. Según
la estructura por acreedor, 68.4% de las obligaciones se mantienen con la AC, 19.2% con el Sistema Financiero privado, 5.6%
con los Institutos Públicos de Pensiones, 6.8% con el Sector Privado y otras instituciones financieras públicas. Asimismo, por
moneda 52.8% se registra en ME y 47.2% en MN.
De lo adeudado por las EPNF al Sistema Financiero Nacional, el cual se situó en L12,906.6 millones, el 86.3% (L11,133.3
millones) corresponden a emisiones de bonos y 13.7% concierne a deuda documentada a través de préstamos.
Dentro del sector de los OD, el endeudamiento global es determinado principalmente por
las Empresas Públicas No Financieras (EPNF), mostrando al cierre de 2022 un saldo de
deuda interna de L67,655.3 millones, mayor en L5,077.4 millones al observado en 2021
(L62,577.9 millones), debido básicamente a colocación de bonos de la ENEE en
diciembre de 2022. Según la estructura por acreedor, 68.4% de las obligaciones se
mantienen con la AC, 19.2% con el Sistema Financiero privado, 5.6% con los Institutos
Públicos de Pensiones, 6.8% con el Sector Privado y otras instituciones financieras
públicas. Asimismo, por moneda 52.8% se registra en ME y 47.2% en MN.
De lo adeudado por las EPNF al Sistema Financiero Nacional, el cual se situó en
L12,906.6 millones, el 86.3% (L11,133.3 millones) corresponden a emisiones de bonos
y 13.7% concierne a deuda documentada a través de préstamos.
Dentro del sector de las ENPF, el endeudamiento global es determinado principalmente
por el desempeño de la ENEE, cuyo saldo bruto se ubicó en L66,154.7 millones (8.5%
del PB), mayor en L5,175.0 millones respecto a lo observado en el cierre 2021
(L60,979.7 millones), de dicho saldo L30,454.4 millones corresponden a MN y L35,700.3
millones a ME; mientras que, por principal tenedor, 67.7% es adeudado a la AC y 19.4%
a las OSD.
c. Externa de las Empresas Públicas No Financieras
Al cierre de diciembre de 2022, las EPNF contabilizaron un saldo de deuda externa
de US$187.0 millones (US$184.9 millones de la ENEE y US$2.1 millones de la ENP),
reflejando una reducción de US$31.9 millones en comparación con lo observado en
el cierre de 2021; resultado de amortización de capital por US$31.8 millones, aunado
a una variación cambiaria favorable de US$0.2 millón.
2019 2020 2021 2022
5,367.0 4,586.3 2,986.2 1,773.3
Fuente: BCH en base a información del Sistema Financiero.
Cuadro No. 17
Préstamos contratados por las Empresas Públicas No Financieras con el Sistema Financiero
Saldos en Millones de Lempiras
Bonos Préstamos Total Bonos Préstamos Total Bonos Préstamos Total Bonos Préstamos Total
10,277.6 35,560.6 45,838.3 10,778.4 49,047.9 59,826.3 13,336.5 47,643.2 60,979.7 19,621.5 46,533.2 66,154.7
Fuente: BCH en base a información del Sistema Financiero.
Cuadro No. 18
Saldo de Deuda Interna de la ENEE
(Millones de Lempiras)
20212019 2020
Dentro del sector de los OD, el endeudamiento global es determinado principalmente por
las Empresas Públicas No Financieras (EPNF), mostrando al cierre de 2022 un saldo de
deuda interna de L67,655.3 millones, mayor en L5,077.4 millones al observado en 2021
(L62,577.9 millones), debido básicamente a colocación de bonos de la ENEE en
diciembre de 2022. Según la estructura por acreedor, 68.4% de las obligaciones se
mantienen con la AC, 19.2% con el Sistema Financiero privado, 5.6% con los Institutos
Públicos de Pensiones, 6.8% con el Sector Privado y otras instituciones financieras
públicas. Asimismo, por moneda 52.8% se registra en ME y 47.2% en MN.
De lo adeudado por las EPNF al Sistema Financiero Nacional, el cual se situó en
L12,906.6 millones, el 86.3% (L11,133.3 millones) corresponden a emisiones de bonos
y 13.7% concierne a deuda documentada a través de préstamos.
Dentro del sector de las ENPF, el endeudamiento global es determinado principalmente
por el desempeño de la ENEE, cuyo saldo bruto se ubicó en L66,154.7 millones (8.5%
del PB), mayor en L5,175.0 millones respecto a lo observado en el cierre 2021
(L60,979.7 millones), de dicho saldo L30,454.4 millones corresponden a MN y L35,700.3
millones a ME; mientras que, por principal tenedor, 67.7% es adeudado a la AC y 19.4%
a las OSD.
c. Externa de las Empresas Públicas No Financieras
Al cierre de diciembre de 2022, las EPNF contabilizaron un saldo de deuda externa
de US$187.0 millones (US$184.9 millones de la ENEE y US$2.1 millones de la ENP),
reflejando una reducción de US$31.9 millones en comparación con lo observado en
el cierre de 2021; resultado de amortización de capital por US$31.8 millones, aunado
a una variación cambiaria favorable de US$0.2 millón.
2019 2020 2021 2022
5,367.0 4,586.3 2,986.2 1,773.3
Fuente: BCH en base a información del Sistema Financiero.
Cuadro No. 17
Préstamos contratados por las Empresas Públicas No Financieras con el Sistema Financiero
Saldos en Millones de Lempiras
Bonos Préstamos Total Bonos Préstamos Total Bonos Préstamos Total Bonos Préstamos Total
10,277.6 35,560.6 45,838.3 10,778.4 49,047.9 59,826.3 13,336.5 47,643.2 60,979.7 19,621.5 46,533.2 66,154.7
Fuente: BCH en base a información del Sistema Financiero.
Cuadro No. 18
Saldo de Deuda Interna de la ENEE
(Millones de Lempiras)
20212019 2020
Dentro del sector de las ENPF, el endeudamiento global es determinado principalmente por el desempeño de la ENEE, cuyo
saldo bruto se ubicó en L66,154.7 millones (8.5% del PB), mayor en L5,175.0 millones respecto a lo observado en el cierre
2021 (L60,979.7 millones), de dicho saldo L30,454.4 millones corresponden a MN y L35,700.3 millones a ME; mientras que,
por principal tenedor, 67.7% es adeudado a la AC y 19.4% a las OSD.
c. Externa de las Empresas Públicas No Financieras
Al cierre de diciembre de 2022, las EPNF contabilizaron un saldo de deuda externa de US$187.0 millones (US$184.9 millones
de la ENEE y US$2.1 millones de la ENP), reflejando una reducción de US$31.9 millones en comparación con lo observado
en el cierre de 2021; resultado de amortización de capital por US$31.8 millones, aunado a una variación cambiaria favorable
de US$0.2 millón.
4.4.4 Administración Central
Durante 2022, el saldo total de la deuda pública de la AC reflejo un monto de
US$16,849.9 millones (53.4% del PIB), disminuyendo en 2.4pp del PIB con respecto
a 2021 (55.8% del PIB), la cual está estructurada de la siguiente forma: deuda pública
interna con US$8,147.4 millones (25.8% del PIB) y la deuda pública externa con
US$8,702.5 millones (27.6% del PIB).
Es importante mencionar, que la disminución del ratio del saldo de la deuda
pública/PIB tanto de la AC es explicado por dos aspectos: En primer lugar, menores
montos de endeudamiento adquiridos respecto a lo esperado para 2022 y, en segundo
lugar, por el crecimiento nominal del PIB influenciado por la inflación.
Respecto a la deuda interna pública de la AC por tenedor para 2022, muestra una
estructura donde su mayor concentración de la tenencia de los bonos corresponde a
Banco Central de Honduras (BCH) con 31.3% del total, seguido por los organismos
Concepto 2019 2020 2021 2022
Empresas Públicas No Financieras 281.6 250.6 218.9 187.0
Fuente: BCH con base a información del Sistema Financiero y SEFIN.
Cuadro No.19
Saldo de Deuda Externa de las Empresas Públicas No Financieras
(Millones de US$)
a/ Preliminar
Deuda Pública: Administracion Central 2017-2022
Gráfico No. 16
Millones de Dólares
4,099.0
4,513.2
4,829.9
6,102.9
7,388.5
8,147.4
6,829.1
6,961.5
7,319.1
8,206.3
8,290.7
8,702.5
10,928.1
11,474.7
12,149.0
14,309.2
15,679.2
16,849.9
47.4% 48.5%
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
10,000.0
12,000.0
14,000.0
16,000.0
18,000.0
2017 2018 2019 2020 2021 2022a/
Porcentaje del PIB
Millones de US$
Interna externa Total % PIB
4.4.4 Administración Central
Durante 2022, el saldo total de la deuda pública de la AC reflejo un monto de
US$16,849.9 millones (53.4% del PIB), disminuyendo en 2.4pp del PIB con respecto
a 2021 (55.8% del PIB), la cual está estructurada de la siguiente forma: deuda pública
interna con US$8,147.4 millones (25.8% del PIB) y la deuda pública externa con
US$8,702.5 millones (27.6% del PIB).
Es importante mencionar, que la disminución del ratio del saldo de la deuda
pública/PIB tanto de la AC es explicado por dos aspectos: En primer lugar, menores
montos de endeudamiento adquiridos respecto a lo esperado para 2022 y, en segundo
lugar, por el crecimiento nominal del PIB influenciado por la inflación.
Respecto a la deuda interna pública de la AC por tenedor para 2022, muestra una
estructura donde su mayor concentración de la tenencia de los bonos corresponde a
Banco Central de Honduras (BCH) con 31.3% del total, seguido por los organismos
Concepto 2019 2020 2021 2022
Empresas Públicas No Financieras 281.6 250.6 218.9 187.0
Fuente: BCH con base a información del Sistema Financiero y SEFIN.
Cuadro No.19
Saldo de Deuda Externa de las Empresas Públicas No Financieras
(Millones de US$)
a/ Preliminar
Deuda Pública: Administracion Central 2017-2022
Gráfico No. 16
Millones de Dólares
4,099.0
4,513.2
4,829.9
6,102.9
7,388.5
8,147.4
6,829.1
6,961.5
7,319.1
8,206.3
8,290.7
8,702.5
10,928.1
11,474.7
12,149.0
14,309.2
15,679.2
16,849.9
47.4% 48.5%
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
10,000.0
12,000.0
14,000.0
16,000.0
18,000.0
2017 2018 2019 2020 2021 2022a/
Porcentaje del PIB
Millones de US$
Interna externa Total % PIB
4.4.4 Administración Central
Durante 2022, el saldo total de la deuda pública de la AC reflejo un monto de US$16,849.9 millones (53.4% del PIB),
disminuyendo en 2.4pp del PIB con respecto a 2021 (55.8% del PIB), la cual está estructurada de la siguiente forma: deuda
pública interna con US$8,147.4 millones (25.8% del PIB) y la deuda pública externa con US$8,702.5 millones (27.6% del
Es importante mencionar, que la disminución del ratio del saldo de la deuda pública/PIB tanto de la AC es explicado por dos
aspectos: En primer lugar, menores montos de endeudamiento adquiridos respecto a lo esperado para 2022 y, en segundo
lugar, por el crecimiento nominal del PIB influenciado por la inflación.
Respecto a la deuda interna pública de la AC por tenedor para 2022, muestra una estructura donde su mayor concentración de
la tenencia de los bonos corresponde a Banco Central de Honduras (BCH) con 31.3% del total, seguido por los organismos
descentralizados 29.7% (incluye en su mayoría los institutos públicos de pensión), los bancos comerciales con 21.6% y las
Administradora de Fondo de Pensiones (AFP) con 11.9% y otros sectores con 5.4% del total de la deuda interna.
4.5 Programa de Inversión Pública (PIP) Inversión
Pública Real 2021
Durante 2022, la ejecución de los Proyectos de Inversión
Pública Real capitalizable alcanzó una ejecución L20,730.7
millones (2.67% del PIB), partiendo de un presupuesto
vigente de L30,878.9 millones que en términos porcentuales
representó el 67.1% de ejecución.
Fuente:DGIP
Gráfico No. 17
Presupuesto de Inversión Pública Real; Aprobado, Vigente y Ejecutado 2022
(millones de Lempiras)
6,819.6
8,744.7
5,627.9
22,592.1 22,134.2
15,102.8
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
Aprobado
L29,411.7
Vigente
L30,878.9
Ejecutado
L20,730.7
Administración Central Resto del Sector Público
La AC alcanzó una ejecución de L5,627.9 millones
representando el 64.4% del total y L15,102.8 millones del
Resto del Sector Público, incluido los Gobiernos Locales, lo
que significó el 68.2% del total de ejecución. Es de indicar
que el presupuesto aprobado con relación al vigente se
incrementó en L1,467.2 millones debido a una disponibilidad
presupuestaria adicional proveniente del Banco Central de
Honduras (BCH) para la incorporación de proyectos de
inversión social y generación de empleo, especialmente
en el sector social, salud, educación, agricultura, recursos
naturales y ambiente, energía, formación de jóvenes, acceso
a créditos e infraestructura según lo establecido en el Decreto
Legislativo No. 30-2022.
Dicha ejecución incluye la intervención de 219 programas
y proyectos de los cuales 91 son proyectos del Programa de
Inversión Pública (PIP), de estos se incorporaron 18 proyectos
con financiamiento del Banco Central de Honduras (BCH)
así como también la ejecución de proyectos municipales, que
consistieron principalmente en la ejecución de programas
descentralizados 29.7% (incluye en su mayoría los institutos públicos de pensión), los
bancos comerciales con 21.6% y las Administradora de Fondo de Pensiones (AFP)
con 11.9% y otros sectores con 5.4% del total de la deuda interna.
4.5 Programa de Inversión Pública (PIP) Inversión Pública Real 2021
Durante 2022, la ejecución de los
Proyectos de Inversión Pública Real
capitalizable alcanzó una ejecución
L20,730.7 millones (2.67% del PIB),
partiendo de un presupuesto vigente
de L30,878.9 millones que en términos
porcentuales representó el 67.1% de
ejecución.
La A C alcanzó una ejecución de
L5,627.9 millones representando el
64.4% del total y L15,102.8 millones
del Resto del Sector Público, incluido los Gobiernos Locales, lo que significó el 68.2%
del total de ejecución. Es de indicar que el presupuesto aprobado con relación al
vigente se incrementó en L1,467.2 millones debido a una disponibilidad
presupuestaria adicional proveniente del Banco Central de Honduras (BCH) para la
incorporación de proyectos de inversión social y generación de empleo, especialmente
en el s ector social, salud, educación, agricultura, recursos naturales y ambiente,
Tenedor 2021 % 2022 p/ %
Banco Central de Honduras 36,897.3 20.5 62,720.8 31.3
Bancos Comerciales 50,635.8 28.2 43,336.2 21.6
Otras Sociedades Financieras Públicas 10,410.3 5.8 8,969.6 4.5
Sociedades Financieras 2.5 0.0 2.5 0.0
Cooperativas de Ahorro y Crédito 73.2 0.0 48.4 0.0
Organismos Descentralizados 56,397.2 31.4 59,554.8 29.7
Compañias de Seguros 1,162.1 0.6 1,093.9 0.5
Gobiernos Locales 0.9 0.0 0.9 0.0
AF P 22,931.0 12.7 23,887.6 11.9
Sector Privado 1,366.1 0.8 793.2 0.4
Total 179,876.4 100.0 200,407.8 100.0
Fuente: Secretaría de Finanzas y BC H
p/ Preliminar
Cuadro No. 20
Administración Central: Evolución del Saldo de la Deuda Interna por Tenedor
2021-2022
Millones de Lempiras
Fuente:DGIP
Gráfico No. 17
Presupuesto de Inversión Pública Real; Aprobado, Vigente y Ejecutado 2022
(millones de Lempiras)
6,819.6
8,744.7
5,627.9
22,592.1 22,134.2
15,102.8
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
Aprobado
L29,411.7
Vigente
L30,878.9
Ejecutado
L20,730.7
Administración Central Resto del Sector Público
sociales, atención a desastres naturales y otras intervenciones
como obras públicas y transporte, viviendas, reposición y/o
reparación de escuelas, equipo médico, ampliación de salas
de hospitales públicos, sistemas de riego, energía, agua, etc.
El análisis anterior corresponde al Grupo 40000 Bienes
Capitalizables del Presupuesto General de la República
2022 en base a los techos de ejecución proporcionado por la
Dirección General de Política Macrofiscal (DGPM) que está
relacionada con la formación bruta de capital fijo que es el
componente principal de la inversión pública.
En cuanto a la composición de los programas y proyectos
ejecutados por fuente de financiamiento, se observa que
la mayoría se financiaron a través de fondos nacionales
(88.4%). La segunda fuente más frecuente es el crédito
externo (10.4%), seguido de las donaciones que abarcan el
(1.2%).
En este apartado se examinaron los sectores de inversión
pública que se vinculan con el Plan de Gobierno para Refundar
Honduras, principalmente para posibilitar la formulación de
políticas públicas. Estos sectores son fundamentales porque
en conjunto priorizaron la ejecución del presupuesto en 67.1
por ciento del Programa de Inversión Pública del 2022. En este
orden, los sectores con mayores resultados en el mencionado
período fueron: Energía, Carreteras, Modernización del
Estado, Transporte y Obras Públicas, entre otros.
Finalmente, la Inversión que se ejecuta en el marco de
programas y proyectos contribuyen al incremento de los
activos no financieros de las entidades que integran el Sector
Público y los bienes y servicios de dominio público, con
el fin de iniciar, ampliar, mejorar, modernizar, reponer o
reconstruir la capacidad productiva de bienes y la prestación
de servicios nacionales, lo cual es de suma importancia para
la reactivación económica del país.
- Perspectivas Macroeconómicas 2023 y 2024
5.1 Perspectivas de la Economía Internacional21
De acuerdo con la
actualización del informe de
WEO del FMI, publicado el 31
de enero de 2023, se proyecta
que la economía mundial
registre una desaceleración
en su crecimiento al pasar
de 3.4% en 2022 a 2.9% en
2023, para luego repuntar a
3.1% en 2024. En
comparación con el pronóstico
de octubre, tanto la estimación
para 2022 y como el pronóstico
para 2023 son superiores,
debido a sorpresas positivas y
a una resiliencia mayor de la prevista en muchas economías. No se prevé que el PIB
mundial ni el per cápit a registren un decremento, algo que suele ocurrir cuando se
produce una recesión mundial. No obstante, para 2023 y 2024 se proyecta que el
crecimiento mundial se sitúe por debajo de la media anual histórica (2000-19) de 3.8%.
El pronóstico de bajo crecimiento en 2023 se atribuye al aumento de las tasas de los
bancos centrales para combatir la inflación – en especial en las economías
avanzadas– así como a la guerra en Ucrania. El descenso del crecimiento en 2023
con respecto a 2022 obedece principalmente a las economías avanzadas; por su
21 World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional, abril 2022.
(Cifras en millones de Lempiras)
Fuente: DGIP
Ejecución y distribución del Presupuesto de Inversión Pública Real por Sectores
Gráfico No.19
2,005.5
6,375.6
2,201.9
1,557.1
213.2 617.5 196.2
7,028.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
7,000.0
8,000.0
Carreteras Educación Ener gía Modernización
del Estado
Otros Salud Seguridad Seguridad y
Defensa
Trans porte y
Obras Publicas
2023 2024 2023 2024 2023 2024
PIB Mundial 6.0 3.4 2.7 3.2 2.9 3.1 0.2 -0.1
Economías Avanzadas 5.2 2.7 1.1 1.6 1.2 1.4 0.1 -0.2
Estados Unidos de América 5.7 2.0 1.0 1.2 1.4 1.0 0.4 -0.2
Zona Euro 5.2 3.5 0.5 1.8 0.7 1.6 0.2 -0.2
Japón 1.7 1.4 1.6 1.3 1.8 0.9 0.2 -0.4
Economías de Mercados Emergentes
y en Desarrollo 6.6 3.9 3.7 4.3 4.0 4.2 0.3 -0.1
China 8.1 3.0 4.4 4.5 5.2 4.5 0.8 0.0
India 8.7 6.8 6.1 6.8 6.1 6.8 0.0 0.0
Rusia 4.7 -2.2 -2.3 1.5 0.3 2.1 2.6 0.6
América Latina y el Caribe 6.9 3.9 1.7 2.4 1.8 2.1 0.1 -0.3
Índice de Precios al Consumidor 4.7 8.8 6.5 4.1 6.6 4.3 0.1 0.2
Economías Avanzadas 3.1 7.3 4.4 2.4 4.6 2.6 0.2 0.2
Economías de Mercados Emergentes
y en Desarrollo 0.0 0.2
Fuente: Informe WEO del FMI, octubre de 2022 y enero de 2023.
5.9 9.9 8.1 5.3 8.1 5.5
Perspectivas de Crecimiento de la Economía Mundial
(PIB real; variación porcentual anual)
2021 2022
WEO oct 2022 WEO ene 2023 Diferencias Estimaciones
Proyecciones WEO ene 2023 - oct
5.Perspectivas Macroeconómicas 2023 y 2024
5.1 Perspectivas de la Economía Internacional21
De acuerdo con la actualización del informe de WEO del
FMI, publicado el 31 de enero de 2023, se proyecta que
la economía mundial registre una desaceleración en su
crecimiento al pasar de 3.4% en 2022 a 2.9% en 2023 ,
para luego repuntar a 3.1% en 2024. En comparación
con el pronóstico de octubre, tanto la estimación para 2022
y como el pronóstico para 2023 son superiores, debido a
sorpresas positivas y a una resiliencia mayor de la prevista
en muchas economías. No se prevé que el PIB mundial ni el
per cápita registren un decremento, algo que suele ocurrir
cuando se produce una recesión mundial. No obstante, para
2023 y 2024 se proyecta que el crecimiento mundial se sitúe
por debajo de la media anual histórica (2000-19) de 3.8%.
- Perspectivas Macroeconómicas 2023 y 2024
5.1 Perspectivas de la Economía Internacional21
De acuerdo con la
actualización del informe de
WEO del FMI, publicado el 31
de enero de 2023, se proyecta
que la economía mundial
registre una desaceleración
en su crecimiento al pasar
de 3.4% en 2022 a 2.9% en
2023, para luego repuntar a
3.1% en 2024. En
comparación con el pronóstico
de octubre, tanto la estimación
para 2022 y como el pronóstico
para 2023 son superiores,
debido a sorpresas positivas y
a una resiliencia mayor de la prevista en muchas economías. No se prevé que el PIB
mundial ni el per cápit a registren un decremento, algo que suele ocurrir cuando se
produce una recesión mundial. No obstante, para 2023 y 2024 se proyecta que el
crecimiento mundial se sitúe por debajo de la media anual histórica (2000-19) de 3.8%.
El pronóstico de bajo crecimiento en 2023 se atribuye al aumento de las tasas de los
bancos centrales para combatir la inflación – en especial en las economías
avanzadas– así como a la guerra en Ucrania. El descenso del crecimiento en 2023
con respecto a 2022 obedece principalmente a las economías avanzadas; por su
21 World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional, abril 2022.
(Cifras en millones de Lempiras)
Fuente: DGIP
Ejecución y distribución del Presupuesto de Inversión Pública Real por Sectores
Gráfico No.19
2,005.5
6,375.6
2,201.9
1,557.1
213.2 617.5 196.2
7,028.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
7,000.0
8,000.0
Carreteras Educación Ener gía Modernización
del Estado
Otros Salud Seguridad Seguridad y
Defensa
Trans porte y
Obras Publicas
2023 2024 2023 2024 2023 2024
PIB Mundial 6.0 3.4 2.7 3.2 2.9 3.1 0.2 -0.1
Economías Avanzadas 5.2 2.7 1.1 1.6 1.2 1.4 0.1 -0.2
Estados Unidos de América 5.7 2.0 1.0 1.2 1.4 1.0 0.4 -0.2
Zona Euro 5.2 3.5 0.5 1.8 0.7 1.6 0.2 -0.2
Japón 1.7 1.4 1.6 1.3 1.8 0.9 0.2 -0.4
Economías de Mercados Emergentes
y en Desarrollo 6.6 3.9 3.7 4.3 4.0 4.2 0.3 -0.1
China 8.1 3.0 4.4 4.5 5.2 4.5 0.8 0.0
India 8.7 6.8 6.1 6.8 6.1 6.8 0.0 0.0
Rusia 4.7 -2.2 -2.3 1.5 0.3 2.1 2.6 0.6
América Latina y el Caribe 6.9 3.9 1.7 2.4 1.8 2.1 0.1 -0.3
Índice de Precios al Consumidor 4.7 8.8 6.5 4.1 6.6 4.3 0.1 0.2
Economías Avanzadas 3.1 7.3 4.4 2.4 4.6 2.6 0.2 0.2
Economías de Mercados Emergentes
y en Desarrollo 0.0 0.2
Fuente: Informe WEO del FMI, octubre de 2022 y enero de 2023.
5.9 9.9 8.1 5.3 8.1 5.5
Perspectivas de Crecimiento de la Economía Mundial
(PIB real; variación porcentual anual)
2021 2022
WEO oct 2022 WEO ene 2023 Diferencias Estimaciones
Proyecciones WEO ene 2023 - oct
El pronóstico de bajo crecimiento en 2023 se atribuye al
aumento de las tasas de los bancos centrales para combatir la
inflación –en especial en las economías avanzadas– así como
a la guerra en Ucrania. El descenso del crecimiento en 2023
con respecto a 2022 obedece principalmente a las economías
avanzadas; por su parte, en las economías de mercados
emergentes y en desarrollo, se estima que el crecimiento
tocó fondo en 2022; al respecto, se prevé que la actividad se
reactive en China gracias a la plena reapertura en 2023.
World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional, abril 2022.
El repunte previsto para ambos grupos de economías en
2024 refleja la recuperación gradual frente a los efectos
de la guerra en Ucrania y la moderación de la inflación.
Conforme a la trayectoria de la demanda mundial, se prevé
que el comercio mundial disminuya en 2023 a 2.4%, a pesar
del alivio de los cuellos de botella en la oferta, para luego
repuntar a 3.4% en 2024.
Para el caso de las economías avanzadas, el FMI proyecta
que el crecimiento descienda marcadamente de 2.7% en
2022 a 1.2% en 2023, para después repuntar a 1.4% en
2024. Se proyecta que en alrededor del 90% de las economías
avanzadas el crecimiento disminuya en 2023; no obstante,
las perspectivas de crecimiento de 2023 para este grupo de
economías fueron revisadas al alza en 0.1 pp, respecto a lo
previsto en octubre de 2022 (expansión de 1.1%), debido
básicamente a las mejores perspectivas para EUA y la Zona
Para la economía estadounidense, se proyecta que el
crecimiento se sitúe en 1.4% en 2023 , superior al previsto
anteriormente (1.0%), debido a los efectos de arrastre de la
resiliencia de la demanda interna en 2022; sin embargo, para
2024 se estima que la actividad se expanda a 1.0%, con una
revisión a la baja de 0.2 pp (incremento de 1.2% previsto
en octubre), debido a la trayectoria más pronunciada de las
subidas de las tasas de la Reserva Federal, que alcanzarán un
máximo de aproximadamente 5.1% en 2023.
Para la Zona Euro, se proyecta que el crecimiento
descienda a un mínimo de 0.7% en 2023 (mayor al 0.5%
previsto en el WEO de octubre), para luego repuntar a 1.6%
en 2024. La revisión al alza de 0.2 pp en el pronóstico de
2023 refleja los efectos de los aumentos más rápidos de las
tasas por parte del Banco Central Europeo y la erosión de los
ingresos reales, lo cual sería contrarrestado por los efectos
remanentes de los resultados de 2022, los menores precios
de la energía al por mayor y nuevos anuncios de que se
apuntalará el poder adquisitivo con controles de precios de
la energía y transferencias monetarias.
Asimismo, el FMI proyecta que el crecimiento de las
economías de mercados emergentes y en desarrollo sea
de 4.0% en 2023 y 4.2% en 2024, con una revisión al alza
de 0.3 pp para 2023 y una a la baja de 0.1 pp para 2024. La
revisión al alza en estas economías, obedece principalmente
a las mejores perspectivas para China y América Latina y
el Caribe (ALC). En el caso de China, se proyecta que el
incremento del PIB real en China aumente a 5.2% en 2023
(mayor al 4.4% previsto en octubre), gracias a la rápida
mejora de la movilidad debido a la reciente reapertura.
Para ALC, se prevé que el crecimiento sea de 1.8% en
2023, con una revisión al alza de 0.1 pp desde las perspectivas
de octubre. La revisión del pronóstico para 2023 refleja
principalmente mejoras notables para Brasil y México. En el
caso de Brasil, se espera un apoyo fiscal superior al previsto;
y en el caso de México, se atribuye a la inesperada resiliencia
de la demanda interna y a una expansión mayor a la prevista
en las economías de los principales socios comerciales.
Asimismo, el FMI proyecta que el crecimiento en la región
aumente a 2.1% en 2024, con una revisión a la baja de 0.3 pp
con relación al pronóstico anterior, debido a las condiciones
financieras más restrictivas, los precios más bajos de las
materias primas exportadas y rebajas en el crecimiento de
los socios comerciales.
Respecto a los pronósticos de inflación, el FMI prevé que la
inflación mundial disminuya de 8.8% en 2022 (promedio
anual) a 6.6% en 2023 y a 4.3% en 2024 , niveles aún
superiores a los observados antes de la pandemia (2017–19)
de alrededor de 3,5%.
La desaceleración en la inflación prevista obedece en
parte a la disminución de los precios internacionales de
los combustibles y las materias primas distintas de los
combustibles, debido a una demanda mundial más débil, así
como al endurecimiento de la política monetaria que ejerce
un efecto de enfriamiento sobre la inflación básica, la cual se
prevé que descenderá a escala mundial de 6.9% en el cuarto
trimestre de 2022 (interanual) a 4.5% en el cuarto trimestre
de 2023.
5.2 Perspectivas de la Economía Nacional
5.2.1 Sector Real
Para 2023 se prevé que la variación del PIB real se ubique
en un rango entre 3.0% y 3.5%; por el enfoque de la
producción, este desempeño se basa en: Intermediación
Financiera, bajo el supuesto de mayores ingresos por
comisiones, adicional al ingreso por intereses por
préstamos, dado el mayor otorgamiento de créditos. Así
mismo, la Industria Manufacturera, por la expectativa de
crecimiento de la actividad maquiladora (prendas de vestir)
y del procesamiento de productos alimenticios. También,
se proyecta un incremento en los servicios de Comercio,
Agricultura, Construcción y el resto de las ramas de actividad
económica.
Por el enfoque del gasto, inciden principalmente en el
crecimiento esperado, el incremento en el consumo final
privado, por el supuesto de mayor ingreso disponible
proyectado para los hogares, el cual se fundamenta en los
incrementos salariales y el constante flujo de remesas; de
igual forma, contribuye, el comportamiento estimado de
las exportaciones, por la expectativa de mayor volumen
exportado de productos textiles y arneses, banano, azúcar y
piñas.
5.2.2 Sector Externo
Para 2023, se prevé que el déficit en cuenta corriente de la
balanza de pagos sea 3.8% del PIB.
Las exportaciones de bienes FOB crecerían 2.5% respecto
a 2022; comportamiento que estaría determinado en su
mayoría por el aumento en la demanda externa de bienes
para transformación en 8.3% en especial de prendas de vestir;
por su parte, las exportaciones de mercancías generales
mostrarían una reducción de 3.3%, asociado a la baja en el
precio internacional de café.
Por el lado de las importaciones de bienes FOB, se espera
un incremento de 6.3%, impulsado por las importaciones de
suministros industriales, alimentos y bebidas, y bienes de
consumo.
En cuanto a las remesas familiares, se espera un crecimiento
de 8.5% respecto al dinamismo mostrado el año anterior,
asociado a la recuperación de la actividad económica.
Precios
Para el bienio 2023-2024 se prevé que la inflación disminuya,
sin embargo, persisten las presiones derivadas de choques de
oferta provenientes de los conflictos geopolíticos en Europa
que han encarecido los precios de las materias primas y la
energía; por lo que se espera que la evolución de la inflación
esté determinada, en parte, por estos factores que incidirían
en los costos de producción, en su mayoría por fluctuaciones
de los precios del petróleo, energía y materias primas, aunado
a factores internos como ajustes de salario mínimo y factores
climatológicos.
Cabe mencionar que, al considerar estos factores, los
pronósticos de la variación interanual del IPC se ubicarían
transitoriamente por arriba del límite superior del rango de
tolerancia de 4.0% ± 1.0 pp establecido por el BCH en su PM
2023-2024; no obstante, se espera que en el mediano plazo
converjan dentro éste.
5.2.2 Sector Externo
Para 2023, se prevé que el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos sea
3.8% del PIB.
Las exportaciones de bienes FOB crecerían 2.5% respecto a 2022; comport amiento
que estaría determinado en su mayoría por el aumento en la demanda externa de
bienes para transformación en 8.3% en especial de prendas de vestir; por su parte,
las exportaciones de mercancías generales mostrarían una reducción de 3.3%,
asociado a la baja en el precio internacional de café.
Por el lado de las importaciones de bienes FOB, se espera un incremento de 6.3%,
impulsado por las importaciones de suministros industriales, alimentos y bebidas, y
bienes de consumo.
En cuanto a las remesas familiares, se espera un crecimiento de 8.5% respecto al
dinamismo mostrado el año anterior, asociado a la recuperación de la actividad
económica.
Precios
Para el bienio 2023-2024 se prevé que la inflación disminuya, sin embargo, persisten
las pres iones derivadas de choques de oferta provenientes de los conflictos
geopolíticos en Europa que han encarecido los precios de las materias primas y la
energía; por lo que se espera que la evolución de la inflación esté determinada, en
parte, por estos factores que incidirían en los costos de producción, en su mayoría por
fluctuaciones de los precios del petróleo, energía y materias primas, aunado a factores
internos como ajustes de salario mínimo y factores climatológicos.
Concepto 2021p/ 2022p/ 2023p/
Crecimiento Económico (Var%) 12.5 4.0 3.0 a 3.5
Consumo privado (Var%) 15.1 5.0 4.0 a 4.5
Formación Bruta de Capital Privada (Var %) 35.8 0.4 2.5 a 3.0
Inflación Promedio 4.47 9.08 6.9 - 7.9
Exportaciones de Bienes (Sector Externo Var %) 33.0 19.1 2.5
Importaciones de Bienes (Sector Externo Var %) 47.0 16.6 6.3
Remesas Corrientes (Sector Externo US$ millones) 7,184.4 8,464.9 9,184.4
Saldo en Cuenta Corriente (Sector Externo US$ millones) -1,487.1 -1,080.1 -1,324.5
Inversión Extranjera Directa (Sector Externo US$ millones) 738.7 822.6 800.7
Cobertura de Reservas Internacionales (Meses de
Importación de bienes y servicios) 6.5 6.0 5.3
Fuente: BC H .
p/Preliminar, pr/Proy ectado
Cuadro No. 21
Indicadores Macroeconómicos Seleccionados
5.2.3 Sector Monetario
La Autoridad Monetaria continuará implementando
medidas de política monetaria con el propósito de apoyar la
estabilidad de la actividad económica del país, procurando,
además, moderar las presiones inflacionarias –generadas por
la persistencia de factores externos como la invasión rusa a
Ucrania y las políticas monetarias más restrictivas a nivel
mundial– de tal forma que la inflación se mantenga por encima
del límite superior del rango de tolerancia (4.0% ± 1.0 pp)
en 2023, convergiendo dentro del mismo durante 2024. En
este sentido, continuará utilizando la TPM como el principal
instrumento para señalizar su postura de política monetaria
al mercado, ajustando su nivel conforme a la coyuntura y
perspectivas económicas del entorno nacional e internacional,
las expectativas de inflación de los agentes económicos y
los pronósticos de inflación del BCH. Asimismo, con el
propósito de gestionar los niveles de liquidez adecuados en
la economía, el BCH continuará utilizando los instrumentos
de la política monetaria directos (encaje legal e inversiones
obligatorias) e indirectos (ventanillas de FPI, FPC, reportos
y reportos inversos).
Asimismo, el BCH seguirá utilizando las operaciones de
mercado abierto como su principal instrumento de control
de la liquidez, con lo que seguirá implementando un monto
objetivo, a fin de mantener los niveles de liquidez congruentes
con la actividad económica.
Es importante señalar, que el BCH continuará modernizando
el marco operacional de la política monetaria y cambiaria,
teniendo como objetivo primordial preservar el valor interno
y externo de la moneda. En este sentido, se prevé seguir
adecuando la política cambiaria para continuar dinamizando
el MID y así enfrentar de mejor manera los choques internos
y externos.
6. Declaración de Principios de Política Fiscal
Los Lineamientos de política fiscal se fundamentan en el
Plan Estratégico de Gobierno (PEG) 2022-2026 Bicentenario
para la Refundación de la Patria y la Construcción del Estado
Socialista Democrático, instrumento de planificación de
mediano plazo que articula las intervenciones del sector
público a fin de avanzar en el logro de los objetivos de
desarrollo de la Nación a largo plazo.
El PEG 2022-2026 reconoce la necesidad de refundar
Honduras, partiendo de la premisa de que, si bien, la
estabilidad macroeconómica es un elemento relevante para
generar desarrollo, esta debe ir acompañada de reformas
estructurales en educación, salud, seguridad ciudadana
e, inclusive matriz tributaria y financiera; que permita la
generación de mayor empleo e inversión tanto pública
como privada, para la generación de oportunidades a toda la
población.
Este instrumento de planificación establece cinco sectores
estratégicos de desarrollo: i) Gobernabilidad, ii) Social, iii)
Económico, iv) Ambiental, y v) Seguridad y Justicia. Para
los cuales se definen los siguientes objetivos estratégicos:
a. Refundar a Honduras a través de la construcción de
un Estado socialista democrático que se fundamente
en la equidad para que garantice la prosperidad
común; así como la protección de los derechos de las
personas, las comunidades (pueblos originarios) y la
naturaleza.
b. Garantizar el acceso con equidad de la población a
la protección y previsión social, la promoción del
arte, la ciencia, la cultura y el deporte; así como a los
servicios sin cobro y de calidad en educación, salud y
capacitación como mecanismos para la reducción de
la pobreza.
c. Fortalecer e incrementar el rol del Estado en la
economía, mejorando la provisión de servicios
públicos, la formulación y ejecución de políticas
públicas, y la corrección de las distorsiones de
mercado; con el fin de impulsar un desarrollo humano
sostenido y sustentable.
d. Asegurar la protección de los bienes comunes
naturales para la disponibilidad de su aprovechamiento
y manejo sostenible: servicios ecosistémicos, el
recurso hídrico para consumo humano, producción,
generación hidroeléctrica, riego etc.
e. Garantizar la seguridad ciudadana y el acceso
efectivo a un sistema de justicia integrado, a fin de
propiciar un ambiente adecuado para el desarrollo de
la inversión y garantizar el bienestar de la población
hondureña.
Adicionalmente, se definen tres ejes transversales: i) Defensa
de los Derechos Humanos, ii) Género: Nada sobre nosotras
sin nosotras, y iii) Desarrollo Territorial; con los siguientes
objetivos estratégicos:
a. Garantizar la protección, promoción, defensa y pleno
goce de todos los derechos del soberano.
b. Garantizar el desarrollo integral y libre de violencia
para las mujeres y niñas hondureñas a través de la
implementación de políticas públicas y prácticas
culturales con perspectiva de equidad género.
c. Fortalecer la planificación territorial para coadyuvar
al desarrollo social, económico y ambiental.
Entre las medidas a implementarse en el corto plazo, para
el logro de los objetivos estratégicos antes establecidos se
encuentran las siguientes:
a. Recuperar los centros educativos que precisen
reparaciones a fin de garantizar el retorno seguro a
clases presenciales, con énfasis en aquellos dañados
por Eta e Iota.
b. Sanear financiera y técnicamente a la ENEE a fin de
contar con una empresa pública moderna y eficiente
al servicio de la población.
c. Establecer un sistema de salud fundamentado en la
atención de carácter preventivo a fin de garantizar a
la población el acceso a servicios de salud pública,
gratuita y de calidad.
d. Estructurar un sistema de prevención de desastres en
zonas de alto riesgo incorporando la recuperación de
la infraestructura dañada por Eta e Iota.
e. Establecer un modelo de soberanía alimentaria
en zonas vulnerables al cambio climático,
particularmente en el corredor seco.
f. Reforestación de microcuencas, construcción de
reservorios de agua y la adecuación de la infraestructura
actual a fin de garantizar la disponibilidad y el acceso
equitativo del agua potable a la población.
g. Incrementar la inversión pública en la red vial
secundaria y terciaria, para potenciar la producción
agropecuaria, agroforestal y turismo en los sectores
rurales.
h. Establecer las condiciones para la generación y
sostenibilidad de oportunidades de empleo digno.
i. Disminuir la degradación ambiental mediante el
fomento de procesos de restauración ecológica, y el
manejo sostenible de los bienes naturales.
j. Impulsar procesos de desarrollo territorial integral,
inclusivo, participativo y sostenible, potenciando la
articulación de los diferentes actores.
6.1 Lineamientos de Política Fiscal
a. Recuperar los logros alcanzados en materia de
consolidación fiscal.
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en
la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita
alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y cuando se
obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y
proyectos de inversión pública (productiva y social). En tal
sentido, retornar al proceso de consolidación fiscal podría
implicar la revisión de la LRF vigente con el objetivo de
cumplir con metas fiscales manteniendo niveles prudentes
de endeudamiento público. Cabe señalar, que para que se
cumpla lo antes mencionado se deberá tomar medidas de
política fiscal ancladas a la LRF.
Para 2023, se priorizará la ejecución de proyectos de inversión
social y generación de empleo, especialmente en los sectores:
social, educación, salud, agrícola, recursos naturales y
ambiente, energía, formación de jóvenes por medio del
deporte y la cultura, acceso a créditos e infraestructura. Todo
lo antes mencionado, está en línea con el Plan de Gobierno
para la Refundación de la Patria con el objetivo de mejorar
los niveles de desarrollo humano.
Asimismo, se espera revertir las condiciones de pobreza,
altas tasas de desempleo y migración, y crear mejores
condiciones sociales para la población, continuar con la
implementación de los subsidios a la energía y combustibles,
mejorar la situación financiera de la ENEE, así como el pago
de vencimientos de Bonos Soberanos y realizar inversión en
infraestructura, lo cual se espera que contribuya a un mayor
crecimiento económico y generación de empleo.
Cabe mencionar que, Honduras tiene por delante varios
desafíos. Sin embargo, las prioridades del Plan de Gobierno
están orientadas a mejorar los sistemas de salud y educación,
incrementar la cobertura de seguridad social con mira a la
cobertura universal, la generación de empleo, mejorar la
generación de oportunidades y la competitividad a través de
la modernización del sector manufactura y agroindustrial,
conservación del medio ambiente, entre otros.
Por otra parte, se pretende reperfilar la deuda alargando la
vida promedio de la cartera total de deuda pública, lo que
permita obtener espacio fiscal para realizar inversión. Es
importante mencionar, que el Gobierno de la República
tiene el compromiso de cumplir con todas las obligaciones
financieras contraídas.
Una buena gestión fiscal constituye una tarea de primer
orden para asegurar el éxito frente a estas prioridades y
desafíos, mediante la asignación eficiente de los recursos
presupuestarios en línea con los objetivos del Gobierno y el
cumplimiento con la LRF. Esto incluye, brindar una mayor
transparencia, rendición de cuentas, mejorar los sistemas de
control interno, revisión del gasto tributario y con todo esto,
lograr mayor eficiencia en el gasto público.
b. Contener la desaceleración de la presión tributaria
Se estima que los efectos para la recuperación de la
presión tributaria estarán influenciados principalmente por
lo siguiente: mejores expectativas de crecimiento de los
sectores productivos, así como un comportamiento de la
actividad económica para el periodo 2024-2027, aumento
de la base imponible del ISR de persona natural, revisión
de medidas de gasto tributario, mejoras en la eficiencia
tributaria. Para 2023, se espera una presión tributaria que
alcanzaría un 17.5% del PIB. Posteriormente, se espera que
en promedio a lo largo del periodo 2024–2027 la presión
tributaria se mantenga alrededor de 17.5%. Es importante
mencionar, para recuperar los niveles de presión tributaria
observados en años anteriores a la pandemia, se deben tomar
medidas en la revisión del gasto tributario.
En este contexto, contener esta tendencia en el mediano
plazo es un objetivo prioritario para lograr el cumplimiento
de las Reglas Macrofiscales, garantizar los ingresos que
se necesitan para financiar los gastos públicos, darles
seguimiento a las prioridades de Plan de Gobierno y cumplir
con los compromisos de deuda pública total. Todo esto, sin
vulnerar los principios de suficiencia, eficiencia, equidad,
neutralidad y simplicidad del sistema tributario y, sin
que implique mayores costos para el cumplimiento de las
obligaciones tributarias, ni que afecte las expectativas de
inversión de los agentes económicos.
De igual manera, se debe fortalecer la capacidad operativa de
la administración tributaria tanto del SAR como de Aduanas
de Honduras mediante las reformas legales necesarias y
continuar implementando medidas que amplíen la base
tributaria, fomentando la formalización y la reducción de la
evasión y elusión, es fundamental. La implementación de
estas acciones permitirá asegurar, la convergencia del déficit
a la Regla Macrofiscal sin afectar la provisión de servicios
y de infraestructura pública de calidad. Para ello, se deberá
continuar con la estrategia de racionalizar las exoneraciones
y beneficios tributarios, mejorar los procesos de fiscalización,
revisar los requisitos para las exoneraciones y cumplir con el
mandato constitucional de proporcionalidad, generalidad, y
equidad sobre la base de la capacidad del contribuyente.
La revisión exhaustiva y focalizada de las exoneraciones
y perdones fiscales, (7.0% del PIB), especialmente sobre
la base histórica de los montos condonados y su impacto
sobre el crecimiento económico y generación de empleos,
permitirá definir una nueva política de fomento a la
inversión extranjera, potenciando y compitiendo por los
incentivos gubernamentales. Esta revisión debe contribuir
a la disminución de las necesidades de financiamiento
presupuestario y asignar recursos en las áreas de educación,
salud, seguridad, entre otros. De igual manera, la revisión de
las exoneraciones ayudaría a hacer más equitativo el sistema
de recaudación y crearía un espacio fiscal para el desarrollo
social e impulsar la inversión.
c. Consolidación Financiera de la ENEE
La política del Sector energético de Honduras ha estado
dirigida a ampliar la cobertura a la población y al sector
empresarial y su estrategia de los últimos años, ha estado
focalizada en la ampliación del stock de capital en el sector
y diversificar la matriz energética, con una relativa atención
al tema de costos. Por el lado de la demanda de energía, se
han abordado los temas de reforma tarifaria bajo el supuesto
que los ajustes llevarán a un uso más eficiente de la energía.
Sin embargo, no se han logrado los resultados esperados
reflejándose en el balance global de las cifras fiscales de la
Por otra parte, el Gobierno ha priorizado realizar beneficios
mediante subsidios a consumidores de energía eléctrica de
los sectores de bajos ingresos como parte de los programas
asistenciales.
En línea con todo lo anterior, los elemento a considerarse en
el corto y mediano plazo son los siguientes:
- Diversificar la matriz energética, concentrando los
esfuerzos en la preparación de los planes de inversión
y los proyectos de energía hidroeléctrica a bajo costo.
- Reducción de las pérdidas de energía, mediante
fuertes inversiones en todo el negocio de distribución,
tanto en gestión comercial (robo, fraude, cobro y
medición) como en las áreas de pérdidas técnicas
(circuitos eléctricos y redes de distribución).
- Realizar inversiones en el sistema de trasmisión
para aliviar las brechas de energía en varias zonas
deficitarias del país, mejorar la calidad del servicio,
ampliar las compras en el mercado de oportunidad
y MER a bajo costo, además de evitar apagones en
varias zonas del país.
d. Endeudamiento Público
El portafolio de la deuda pública deberá mantener un nivel
de diversificación adecuado, entre financiamiento externo
e interno; bajo un principio de minimización de costos y
riesgos, priorizando aquellas contrataciones bajo las mejores
condiciones financieras posibles con lo que se garantice la
sostenibilidad de la deuda en el mediano y largo plazo.
Con base al lineamiento de Endeudamiento antes mencionado
deberán estar en línea con los siguientes elementos para el
corto y mediano plazo:
Todo Financiamiento Externo para gestionar por la
Administración Central previo a su proceso normal
de obtención de recursos deberá estar de acuerdo con
las prioridades de la Presidencia de las República, de
igual manera deberá formar parte del Programa de
Inversión Pública y contar con la Nota de Prioridad
que para tal efecto emitirá las SEFIN.
Ninguna entidad del Sector Público podrá iniciar
trámites para realizar operaciones de crédito público
sin la autorización por escrito de la Secretaría de
Estado en el Despacho de Finanzas, asimismo la
negociación de los empréstitos del Sector Público
corresponderá a la SEFIN a través de la Dirección
General de Crédito Público (DGCP), en conformidad
con la normativa vigente.
Asimismo, con el objeto de asegurar la coordinación
de la política monetaria, crediticia y cambiaria con
la política financiera y fiscal, se requerirá dictamen
previo del Directorio del Banco Central de Honduras
(BCH).
Respecto a los desembolsos provenientes de
préstamos externos, únicamente las personas
autorizadas para solicitar los mismos serán los
Titulares de las Instituciones de la Administración
Central mediante la autorización de la Secretaría de
Estado en el Despacho de Finanzas, a fin de contar
con las previsiones presupuestarias para la respectiva
regularización, además del cumplimiento de metas
de desembolso de fondos externos.
Las instituciones que administren fondos de
desembolsos provenientes de préstamos externos
que presenten irregularidades como ser gastos no
elegibles en sus estados financieros auditados o
problemas de ejecución de actividades deberán
suspender las solicitudes de desembolsos ante el
Organismo Financiador, hasta subsanar dichas
situaciones.
Los desembolsos solicitados por una institución de la
Administración Central que provengan de préstamos
contratados en ejercicios anteriores, y que no fueron
utilizados en el tiempo correspondiente, deberán
guardar coherencia con la capacidad de ejecución y la
prioridad estratégica de los programas y proyectos de
inversión pública del Gobierno, considerando como
limitante el espacio fiscal disponible; por lo tanto, la
incorporación presupuestaria de estos fondos deberá
ser autorizada por la SEFIN.
La SEFIN podrá emitir cuando crea conveniente en el
mercado internacional de capitales Bonos Soberanos
de la República de Honduras, de acuerdo con las
prácticas internacionales y la legislación del lugar
donde se registren las colocaciones de los bonos.
Para el financiamiento con fondos externos para
proyectos y programas que se consideren prioritarios
y para los cuales no se encuentren fuentes financieras
que permitan la concesionalidad requerida; se deberá
garantizar su financiamiento contratando deuda
en términos comerciales, siempre y cuando, la
concesionalidad ponderada mínima de toda la cartera
de deuda pública externa se mantenga por encima del
La SEFIN podrá utilizar endeudamiento interno de
acuerdo con los techos aprobados, como fuente de
financiamiento a fin de reducir exposición a choques
externos, por lo que seguirá emprendiendo acciones
para avanzar en el desarrollo del mercado doméstico.
Con base en todos los lineamientos de política fiscal antes
mencionados deberán estar en línea con los siguientes
elementos para el corto y mediano plazo:
- Retornar de forma gradual a la senda de cumplimiento
de las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal de la
11 y el proceso de retorno a la consolidación fiscal,
manteniendo niveles prudentes de endeudamiento
público.
- Eficiencia en la calidad del gasto público, que
contribuya a obtener espacios fiscales para llevar a
cabo los programas sociales del Plan de Gobierno
para refundar Honduras.
- Desarrollar una estrategia para proteger el gasto
social, considerando los programas más significativos
del Plan de Gobierno para refundar el país con el
objetivo de reducir las brechas de desigualdad.
- Mejorar la calidad de la política fiscal basada en
una Gobernanza sólida y la transparencia del gasto
público a través de reformas que protejan la inversión
y el gasto social coherentes con los niveles prudentes
de endeudamiento público.
- Asegurar la sostenibilidad de los ingresos tributarios
con una presión tributaria para 2023 de alrededor
de 17.5% del PIB, sin aumentar ni crear nuevos
impuestos, así como evitar nuevas exenciones y/o
amnistías tributarias.
- Revisar el gasto público corriente no prioritario, con
el objetivo de crear espacios para la inversión real,
En línea con las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal de la LRF.
mediante la reasignación presupuestaria. Lo anterior,
tiene como objetivo converger a lo establecido en la
LRF y al mismo tiempo, apoyar el gasto social y de
infraestructura a corto y medio plazo.
7) Realizar negociaciones salariales del sector público
para 2023, mediante un Mecanismo de Diálogo
Salarial para orientar las decisiones sobre aumentos
de salarios nominales, en línea con la LRF.
8) Contar con una composición de deuda pública
favorable con un perfil externo con una fortaleza
crediticia clave manteniendo niveles prudentes de
endeudamiento público para lograr una sostenibilidad
de la deuda pública, el cual este en línea con la
Política de Endeudamiento Público (PEP) y la LRF.
- Realizar programas y proyectos de inversión pública
mediante inversión productiva lo cual se espera que
contribuya a un mayor crecimiento económico y de
igual forma a la generación de empleo.
- Mejorar los procesos que eviten la evasión fiscal y
mejorar la capacidad coercitiva de la administración
tributaria.
- El gasto público se priorizará, con el objetivo de
contribuir al bienestar económico y social mediante
la realización de inversión productiva que contribuya
a un mayor crecimiento económico, de igual forma
a la generación de empleo. Asimismo, se le dará
seguimiento al gasto social tomando en consideración
los programas sociales más significativos con el
objetivo de influir positivamente en las condiciones
de desarrollo social de la población.
Perspectivas Fiscales 2023-2027
7 Perspectivas Fiscales 2023–2024 Sector Público No
Financiero
7.1 Sector Público No Financiero Proyección 2023 y
Perspectivas 2024
Se contempla que el techo para el déficit del SPNF que no
podrá ser mayor a 3.4% del PIB para el 2023 y para 2024 el
déficit del SPNF no podrá ser mayor a 2.4% del PIB.
Estas metas estiman lo siguiente:
i) Para 2023, se prevé que los ingresos totales
se ubiquen en 28.5% del PIB menor en 1.1pp
en comparación con lo observado en 2022
(29.6% del PIB), dicha disminución es dado
principalmente por que se espera una disminución
en la recaudación de los ingresos tributarios,
asimismo por una disminución en la venta de
bienes y servicios en 0.6pp pasando de 4.4% del
PIB en 2022 a 3.9% del PIB en 2023.
Es importante mencionar, que los ingresos
tributarios, venta de bienes y servicios y las
contribuciones a la previsión social son los
reglones económicos más representativos dentro
de los ingresos totales del SPNF, los cuales, en
conjunto, representan el 88.4% del total de los
ingresos recaudados; para 2024, se espera que
los ingresos totales alcancen una participación
de 28.6% del PIB, mayor en 0.1pp en relación
al 2023.
ii) El gasto total para 2023, se prevé que represente
un porcentaje del PIB de 31.8% mayor en 2.0pp
en relación con 2022 (29.8% del PIB), asimismo
para 2024 se estima un gasto total de 31.0% del
PIB mostrando una disminución de 0.8pp con
respecto a lo que se prevé para 2023. En línea
con lo anterior, se espera que el gasto corriente
aumente en 0.3pp al pasar de 26.5% en 2022
a 26.8% en 2023, sin embargo, para 2024 se
prevé que el gasto corriente se sitúe en 26.5%
comportamiento similar al mostrado al cierre de
Dado los resultados mostrados anteriormente, se
estima para 2023 un déficit del SPNF de 3.4%
del PIB mayor en 3.2pp del PIB con respecto a lo
observado al cierre de 2022 (0.2% del PIB). Para
2024 se estima un déficit de 2.4% del PIB menor
en 1.0pp con respecto a 2023.
Con base en lo anterior, el Gobierno de la República se
centrará en establecer y cumplir metas indicativas en el
balance Global de la AC, con el objetivo de poder cumplir
con el déficit del SPNF establecido para el cumplimiento
de la LRF, lo anterior es importante para obtener niveles
prudentes de endeudamiento público.
Asimismo, se continuará trabajando en el fortalecimiento
institucional, en la eficiencia de la administración y
recaudación tributaria, en mejorar el balance Global de la
ENEE, lo anterior es importante para lograr el cumplimiento
de la LRF.
En la estructura institucional que integra al SPNF, se estima:
• El balance global de la AC sea un déficit de 4.2% del PIB para 2023 y 3.6% del
PIB para 2024.
• El resto de las instituciones que integran el Gobierno Central (Instituciones
Descentralizadas, el IHSS y los Institutos de Pensión) mantendrán un superávit
de 1.6% del PIB respectivamente para 2023 y 2024.
• Con respecto a los gobiernos locales, se estima para 2023 y 2024 tendrán un
déficit de 0.2% y 0.1% del PIB respectivamente.
• Las Empresas Públicas No Financieras se estima un déficit de 0.6% del PIB
para 2023 y 0.3% del PIB para 2024.
2023a/ 2024a/
2023a/ 2024a/
Ingresos Totales 241,642.0 262,453.4 28.5 28.6
Ingresos tributarios 154,187.9 166,360.0 18.2 18.1
Contribuciones a la previsión social 26,792.6 29,053.9 3.2 3.2
Venta de bienes y servicios 32,750.1 37,070.7 3.9 4.0
Otros ingresos 27,911.3 29,968.8 3.3 3.3
Gastos Totales b/ 270,165.0 284,428.7 31.8 31.0
Gastos Corrientes 227,089.3 242,844.0 26.8 26.5
Sueldos y salarios 99,379.3 104,727.2 11.7 11.4
Compra de bienes y servicios 72,848.2 79,052.9 8.6 8.6
Pago de jubilaciones y pensiones
y Transferencias al Sector Privado
30,001.5 31,770.7 3.5 3.5
Otros gastos corrientes 24,860.3 27,293.2 2.9 3.0
Gastos de Capital 43,075.7 41,584.6 5.1 4.5
BALANCE GLOBAL SPNF -28,523.0 -21,975.3 -3.4 -2.4
Fuente: DPMF-SEFIN
b/ N o incluy e la C oncesión N eta de Préstamos, ahora se registra "bajo la línea" en el financiamiento
Balance del Sector Público No Financiero
Cuadro No. 22
a/ Proy ección
CONCEPTO
Millones de Lempiras % del PIB
a. Instituto Hondureño de Seguridad Social
Para 2023, se proyecta mantener un superávit del IHSS en
0.6% del PIB, cifra en línea a la observada en 2022, esto
impulsado en gran parte por la desaceleración que presentará
este instituto en sus ingresos por la derogatoria de la Ley
marco de protección social, quedando sin validez los techos
salariales de contribución de los tres regímenes del IHSS
para 2023 en adelante.
Aunado a lo anterior, la derogatoria de la ley marco de
protección social provocó desde el mes de octubre de 2022
la no captación de los aportes realizados por el RAP, los
cuales financiaban el 3.0% del 6.5% de la contribución total
del régimen del seguro de previsión social (antes IVM),
ante esta situación se espera que el IHSS tome medidas para
compensar esta pérdida de recursos, tales medidas tendrán
que ser enfocadas al rompimiento de techos tanto salariales
así como aumentos en los porcentajes de contribución de
los regímenes del seguro de atención a la salud y riesgos
profesionales.
Las nuevas medias que deberá tomar el IHSS, así como los
rendimientos generados por sus inversiones financieras y
el incremento en los nuevos afiliados compensaran la fuga
de recursos financieros anclados a ley marco de protección
social.
Por su parte el gasto total para 2024, se mantendrá en línea
al observado en 2023, esto debido al comportamiento alcista
en la adquisición de compra de bienes y servicios y en el
otorgamiento de jubilaciones y pensiones a los afiliados a
este instituto. Lo anterior provocar á que el IHSS estabiliza
su superávit para 2023 y 2024 en 0.6% del PIB.
En la estructura institucional que integra al SPNF, se estima:
• El balance global de la AC sea un déficit de 4.2% del
PIB para 2023 y 3.6% del PIB para 2024.
• El resto de las instituciones que integran el Gobierno
Central (Instituciones Descentralizadas, el IHSS y
los Institutos de Pensión) mantendrán un superávit
de 1.6% del PIB respectivamente para 2023 y 2024.
• Con respecto a los gobiernos locales, se estima para
2023 y 2024 tendrán un déficit de 0.2% y 0.1% del
PIB respectivamente.
• Las Empresas Públicas No Financieras se estima un
déficit de 0.6% del PIB para 2023 y 0.3% del PIB
para 2024.
a. Instituto Hondureño de Seguridad Social
Para 2023, se proyecta mantener un superávit del IHSS en 0.6% del PIB, cifra en línea
a la observada en 2022, esto impulsado en gran parte por la desaceleración que
presentará este instituto en sus ingresos por la derogatoria de la Ley marco de
protección social, quedando sin validez los techos salariales de contribución de los
tres regímenes del IHSS para 2023 en adelante.
Aunado a lo anterior, la derogatoria de la ley marco de protección social provocó desde
el mes de octubre de 2022 la no captación de los aportes realizados por el RAP, los
cuales financiaban el 3.0% del 6.5% de la contribución total del régimen del seguro de
previsión social (antes IVM), ante esta situación se espera que el IHSS tome medidas
para compensar esta pérdida de recursos, tales medidas tendrán que ser enfocadas
al rompimiento de techos tanto salariales así como aumentos en los porcentajes de
contribución de los regímenes del seguro de atención a la salud y riesgos
profesionales.
Las nuevas medias que deberá tomar el IHSS, así como los rendimientos generados
por sus inversiones financieras y el incremento en los nuevos afiliados compensaran
la fuga de recursos financieros anclados a ley marco de protección social.
Por su parte el gasto total para 2024, se mantendrá en línea al observado en 2023,
esto debido al comportamiento alcista en la adquisición de compr a de bienes y
servicios y en el otorgamiento de jubilaciones y pensiones a los afiliados a este
instituto. Lo anterior provocará que el IHSS estabiliza su superávit para 2023 y 2024
en 0.6% del PIB.
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Administración Central -35,567.6 -33,254.1 -4.2 -3.6
Resto de Instituciones Descentralizadas 457.2 303.1 0.1 0.0
Instituto Hondureño de Seguridad Social 5,146.0 5,632.3 0.6 0.6
Institutos de Jubilación y Pensión Públicos 8,070.5 8,680.9 1.0 0.9
Gobierno Central -21,893.9 -18,637.7 -2.6 -2.0
Gobiernos Locales -1,545.7 -878.8 -0.2 -0.1
Gobierno General -23,439.7 -19,516.5 -2.8 -2.1
Empresas Públicas No Financieras -5,083.4 -2,459.2 -0.6 -0.3
Sector Público No Financiero -28,523.0 -21,975.7 -3.4 -2.4
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
CONCEPTO Millones de Lempiras % del PIB
Cuadro No. 23
Balance del Sector Público No Financiero por Niveles
b. Institutos Públicos de Pensión y Jubilación
Se estima que el resultado global de estas instituciones
refleje para 2023 un superávit de 1.0% del PIB, manteniendo
un comportamiento en línea con el mostrado en 2022, esto
debido a un incremento en los ingresos por contribuciones al
sistema, mismo que será contrarrestado por un incremento
en el pago de jubilaciones y pensiones especialmente en el
INJUPEMP y en el INPREMA.
Por su parte para 2024, se prevé un superávit de 0.9% del
PIB en comparación con 2023, esto debido al incremento
de las poblaciones con requisitos de jubilación de estos
institutos, las cuales pondrán presiones en la ejecución de
este tipo de gasto, provocando lo anterior en los balances
de estos institutos crecimientos marginales menores de sus
superávits.
Es importante mencionar, que el crecimiento que se estima
que obtengan los institutos públicos de jubilación no será el
mismo mostrado en niveles prepandémicos, esto debido a
que pese a que los ingresos mantengan un nivel sostenido
de crecimiento esto no será suficiente para poder superar
el crecimiento de los gastos, especialmente el gasto en
INPREMA e INJUPEMP relacionado con el pago de
beneficios a sus afiliados.
b. Institutos Públicos de Pensión y Jubilación
Se estima que el resultado global de estas instituciones refleje para 2023 un superávit
de 1.0% del PIB, manteniendo un comportamiento en línea con el mostrado en 2022,
esto debido a un incremento en los ingresos por contribuciones al sistema, mismo que
será contrarr estado por un incremento en el pago de jubilaciones y pensiones
especialmente en el INJUPEMP y en el INPREMA.
Por su parte para 2024, se prevé un superávit de 0.9% del PIB en comparación con
2023, esto debido al incremento de las poblaciones con requisitos de jubilación de
estos institutos, las cuales pondrán presiones en la ejecución de este tipo de gasto,
provocando lo anterior en los balances de estos institutos crecimientos marginales
menores de sus superávits.
Es importante mencionar, que el crecimiento que se estima que obtengan los institutos
públicos de jubilación no será el mismo mostrado en niveles prepandémicos, esto
debido a que pese a que los ingresos mantengan un nivel sostenido de crecimiento
esto no será suficiente para poder superar el crecimiento de los gastos, especialmente
el gasto en INPREMA e INJUPEMP relacionado con el pago de beneficios a sus
afiliados.
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Ingresos Totales 16,189.8 17,599.6 1.9 1.9
Contribuciones patronales 8,753.2 9,507.3 1.0 1.0
Contribuciones personales 4,906.1 5,314.1 0.6 0.6
Otros ingresos 2,530.4 2,778.2 0.3 0.3
Gastos Totales 11,043.8 11,967.3 1.3 1.3
Gastos Corrientes 10,943.8 11,861.5 1.3 1.3
Gastos de funcionamiento 7,398.2 7,684.5 0.9 0.8
Pago de jubilaciones 3,439.7 4,065.5 0.4 0.4
Otros gastos 105.9 111.5 0.0 0.0
Gastos de Capital 100.0 105.8 0.0 0.0
BALANCE GLOBAL 5,146.0 5,632.3 0.6 0.6
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
CONCEPTO Millones de Lempiras % del PIB
Cuadro No. 24
Balance del Instituto Hondureño de Seguridad Social - IHSS
c. Empresas Públicas No Financieras
El balance de este nivel estará determinado principalmente por el resultado de la
ENEE, que requiere decisiones integrales y fuertes necesidades de financiamiento
público y privado, para cubrir brechas y apremios financieros a corto y mediano plazo
y a la vez para financiar los planes de inversión. La reducción de pérdidas es
imprescindible, pero sus mayores impactos se ven en el mediano y largo plazo. Se
necesita continuar reduciendo los costos de generación (como es el caso de comprar
energía en mejores condiciones en el MER), cuyo impacto también es mayor en el
mediano y largo plazo, sino se invierte en trasmisión.
Es importante mencionar, que la ENEE seguirá implementado el Programa Nacional
para la Reducción de Pérdidas (PNRP), así como el Plan de Transición para Traspasó
de Actividades de la Empresa Energía Honduras (EEH) a la ENEE.
Asimismo, el balance global de la ENEE contempla tanto para 2023 como 2024, la
continuación de la integración de Honduras en el Mercado Eléctrico Regional (MER),
se espera una actualización de dicho Plan Indicativo ya que el Gobierno determino
cambiar la matriz energética. Asimismo, dentro de la programación de mediano plazo
se encuentra el diseño y construcción el proyecto hidroeléctrico el Tablón, dentro de
las obras priorizadas también está la Granja Fotovoltaica de Patuca III, los estudios
del Proyecto Hidroeléctrico de Morolica, repotenciar la capacidad instalada en las
Centrales Hidroeléctricas Francisco Morazán (El Cajón), Cañaveral, El Níspero y el
mejoramiento de los sistemas de Hidrología, está realizar los estudios de factibilidad
para la construcci ón de las represas Llanitos, Jicatuyo, Patuca II A, los cuales se
esperan terminar en el periodo 2023- 2024. Asimismo, es prioridad las siguientes
líneas de transmisión: línea de trasmisión de San Francisco de la Paz y obras conexas,
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Ingresos Totales 26,452.6 28,676.4 3.1 3.1
Contribuciones al sistema 13,133.3 14,232.4 1.5 1.6
Patronales 8,246.5 9,037.8 1.0 1.0
Personales 4,886.8 5,194.7 0.6 0.6
Otros ingresos 13,319.3 14,444.0 1.6 1.6
Gastos Totales 18,382.2 19,995.5 2.2 2.2
Gastos Corrientes 18,294.9 19,904.0 2.2 2.2
Gastos de funcionamiento 1,195.2 1,308.5 0.1 0.1
Pago de jubilaciones y pensiones 16,967.1 18,454.7 2.0 2.0
Otros gastos 132.5 140.8 0.0 0.0
Gastos de Capital 87.3 91.5 0.0 0.0
BALANCE GLOBAL 8,070.5 8,680.9 1.0 0.9
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
Cuadro No. 25
CONCEPTO Millones de Lempiras % del PIB
Balance Consolidado de los Institutos Públicos de Jubilación y Pensión
INJUPEMP, INPREMA, IPM e INPREUNAH
c. Empresas Públicas No Financieras
El balance de este nivel estará determinado principalmente
por el resultado de la ENEE, que requiere decisiones
integrales y fuertes necesidades de financiamiento público
y privado, para cubrir brechas y apremios financieros a
corto y mediano plazo y a la vez para financiar los planes de
inversión. La reducción de pérdidas es imprescindible, pero
sus mayores impactos se ven en el mediano y largo plazo.
Se necesita continuar reduciendo los costos de generación
(como es el caso de comprar energía en mejores condiciones
en el MER), cuyo impacto también es mayor en el mediano
y largo plazo, sino se invierte en trasmisión.
Es importante mencionar, que la ENEE seguirá implementado
el Programa Nacional para la Reducción de Pérdidas (PNRP),
así como el Plan de Transición para Traspasó de Actividades
de la Empresa Energía Honduras (EEH) a la ENEE.
Asimismo, el balance global de la ENEE contempla tanto
para 2023 como 2024, la continuación de la integración de
Honduras en el Mercado Eléctrico Regional (MER), se espera
una actualización de dicho Plan Indicativo ya que el Gobierno
determinó cambiar la matriz energética. Asimismo, dentro
de la programación de mediano plazo se encuentra el diseño
y construcción el proyecto hidroeléctrico el Tablón, dentro
de las obras priorizadas también está la Granja Fotovoltaica
de Patuca III, los estudios del Proyecto Hidroeléctrico de
Morolica, repotenciar la capacidad instalada en las Centrales
Hidroeléctricas Francisco Morazán (El Cajón), Cañaveral,
El Níspero y el mejoramiento de los sistemas de Hidrología,
está realizar los estudios de factibilidad para la construcción
de las represas Llanitos, Jicatuyo, Patuca II A, los cuales
se esperan terminar en el periodo 2023-2024. Asimismo,
es prioridad las siguientes líneas de transmisión: línea de
trasmisión de San Francisco de la Paz y obras conexas, línea
de trasmisión de Talanga-Juticalpa, línea de trasmisión de
Amarateca -Talanga, línea de trasmisión el Sitio-Zamorano-
Chichicaste- Patuca III.
A continuación, se muestra la cuenta financiera de la ENEE
siendo dicha empresa la más significativa dentro de las
empresas públicas.
línea de trasmisión de Talanga-Juticalpa, línea de trasmisión de Amarateca -Talanga,
línea de trasmisión el Sitio-Zamorano- Chichicaste- Patuca III.
A continuación, se muestra la cuenta financiera de la ENEE siendo dicha empresa la
más significativa dentro de las empresas públicas.
d. Resto del SPNF
Para 2023, se espera que el balance global del Resto de Instituciones
Descentralizadas, que incluye las universidades públicas, alcance un superávit de
L457.2 millones. Asimismo, en 2024 se proyecta un superávit de L303.1 millones
explicado en mayor medida por el comportamiento del balance global del INFOP y
Hospital Escuela Universitario (HEU), que compensa el resultado de la Universidad
Nacional Autónoma de Honduras (UNAH).
Por otra parte, en las proyecciones realizadas s e espera que para 2023 y 2024 los
gobiernos locales presenten un déficit de 0.2% y 0.1%del PIB respectivamente, dicho
déficit es resultado de la ejecución de los distintos proyectos de inversión impulsados
por los procesos de descentralización de los sistemas de agua potable y saneamiento
y las construcciones en infraestructura vial principalmente en Tegucigalpa y San Pedro
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Ingresos Totales 41,865.2 43,618.8 4.9 4.8
Venta de bienes y servicios 27,784.6 31,828.0 3.3 3.5
Transferencias de la Admon. Central 13,903.6 11,605.9 1.6 1.3
Corrientes 8,530.4 7,015.7 1.0 0.8
Capital 5,373.2 4,590.3 0.6 0.5
Otros ingresos 177.0 184.8 0.0 0.0
Gastos Totales 46,969.4 46,464.6 5.5 5.1
Gastos Corrientes 39,244.4 38,728.7 4.6 4.2
Gastos de operación 35,838.4 35,730.8 4.2 3.9
Otros gastos 3,406.1 2,997.9 0.4 0.3
Gastos de Capital 7,725.0 7,735.9 0.9 0.8
BALANCE GLOBAL -5,104.3 -2,845.9 -0.6 -0.3
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
CONCEPTO Millones de Lempiras % del PIB
Cuadro No.26
Balance de la Empresa Nacional de Energía Eléctrica - ENEE
d. Resto del SPNF
Para 2023, se espera que el balance global del Resto de
Instituciones Descentralizadas, que incluye las universidades
públicas, alcance un superávit de L457.2 millones. Asimismo,
en 2024 se proyecta un superávit de L303.1 millones
explicado en mayor medida por el comportamiento del
balance global del INFOP y Hospital Escuela Universitario
(HEU), que compensa el resultado de la Universidad
Nacional Autónoma de Honduras (UNAH).
Por otra parte, en las proyecciones realizadas se espera que
para 2023 y 2024 los gobiernos locales presenten un déficit
de 0.2% y 0.1%del PIB respectivamente, dicho déficit
es resultado de la ejecución de los distintos proyectos de
inversión impulsados por los procesos de descentralización
de los sistemas de agua potable y saneamiento y las
construcciones en infraestructura vial principalmente en
Tegucigalpa y San Pedro Sula.
7.2 Administración Central
Administración Central 2023
Contribuir con el cumplimiento de las metas indicativas
de la AC para el Retorno de forma gradual a la senda de
cumplimiento de las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal
de la LRF y al proceso de retorno a la consolidación fiscal.
Asimismo, obteniendo niveles prudentes de endeudamiento
público. Para 2023 se comenzará, a priorizar la incorporación
de proyectos de inversión social y generación de empleo.
Todo lo antes mencionado, está en línea con el Plan de
Gobierno para Refundar Honduras, lo antes mencionado está
contemplado en las estimaciones del MMFMP 2024-2027.
Con base en lo anterior, se estima que para 2023 el déficit
fiscal de la AC alcance L35,567.6 millones, equivalente a
4.2% del PIB, mayor en 2.9pp del PIB en comparación a lo
observado al cierre de 2022 (1.3% del PIB).
7.2 Administración Central
Administración Central 2023
Contribuir con el cumplimiento de las metas indicativas de la AC para el Retorno de
forma gradual a la senda de cumplimiento de las Reglas Plurianuales de Desempeño
Fiscal de la LRF y al proceso de retorno a la consolidación fiscal. Asimismo,
obteniendo niveles prudentes de endeudamiento público. Para 2023 se comenzará, a
priorizar la incorporación de proyectos de inversión social y generación de empleo.
Todo lo antes mencionado, está en línea con el Plan de Gobierno para Refundar
Honduras, lo antes mencion ado está contemplado en las estimaciones del MMFMP
2024-2027.
Con base en lo anterior, se estima que para 2023 el déficit fiscal de la AC alcance
L35,567.6 millones, equivalente a 4.2% del PIB, mayor en 2.9pp del PIB en
comparación a lo observado al cierre de 2022 (1.3% del PIB).
a. Ingresos
a.1. Ingresos Tributarios
Para 2023, se espera que la presión tributaria se ubique aproximadamente en 17.5%
del PIB, y alcance en el periodo 2024- 2027 una presión tributaria promedio de
alrededor de 17.5% del PIB, se espera que en el mediano plazo esta presión tributaria
mantenga un comportamiento estable, el cual este en línea con las perspectivas
económicas del país; asimismo, es importante mencionar, para mantener y mejorar el
indicador de la presión tributaria se deben tomar medidas para mejorar la eficiencia
tributaria.
El com portamiento de los ingresos tributarios para 2023 estará influenciado
principalmente por algunos factores que se dieron durante 2022, como ser: la mayor
recaudación de ingresos tributarios al cierre de 2022, influenciados por el mayor
dinamismo del consumo, el cual impacta positivamente en el mayor desempeño de la
economía. De igual forma, la alta recaudación se vio influenciada por el incremento
de los precios producto del efecto inflacionario. ; lo anterior, en línea con el alza del
2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/
Ingresos Totales 152,542.5 162,074.7 16.7 6.2 19.6 19.1
Gastos Totales 162,576.1 197,642.3 -1.2 21.6 20.9 23.3
Balance Global -10,033.6 -35,567.6 -70.5 254.5 -1.3 -4.2
a/ Preliminar
b/Proy ección
Fuente: DPMF-SEFIN
Cuadro. 27
Balance Global : Administración Central
Descripción
Millones de Lempiras Variación % % del PIB
a. Ingresos
a.1. Ingresos Tributarios
Para 2023, se espera que la presión tributaria se ubique
aproximadamente en 17.5% del PIB, y alcance en el periodo
2024-2027 una presión tributaria promedio de alrededor
de 17.5% del PIB, se espera que en el mediano plazo esta
presión tributaria mantenga un comportamiento estable, el
cual esté en línea con las perspectivas económicas del país;
asimismo, es importante mencionar, para mantener y mejorar
el indicador de la presión tributaria se deben tomar medidas
para mejorar la eficiencia tributaria.
El comportamiento de los ingresos tributarios para 2023
estará influenciado principalmente por algunos factores que
se dieron durante 2022, como ser: la mayor recaudación
de ingresos tributarios al cierre de 2022, influenciados
por el mayor dinamismo del consumo, el cual impacta
positivamente en el mayor desempeño de la economía. De
igual forma, la alta recaudación se vio influenciada por el
incremento de los precios producto del efecto inflacionario.;
lo anterior, en línea con el alza del ingreso disponible de
los hogares y empresas, determinado por el flujo de remesas
familiares y la recuperación parcial de los empleos formales.
Cabe destacar, que para 2022 como medida de alivio en la
economía, a través del Decreto Legislativo No.03-2022,
Artículo 2, se estableció reducir el precio de la gasolina
súper, gasolina regular y diésel en $0.4140 cada una por
galón, lo que equivale a aproximadamente diez lempiras por
cada galón, la implementación de esta medida representa un
impacto negativo, reflejándose en una menor recaudación del
impuesto a los combustibles en relación con lo recaudado en
años anteriores.
Para 2023 se espera una recuperación total de la actividad
económica, influenciado principalmente por los efectos de
un mayor dinamismo en el consumo, mayor cantidad de
remesas familiares, mejores expectativas de crecimiento
de los sectores productivos, así como un mayor ingreso
disponible de las familias.
Para 2023, la recaudación del Impuesto Sobre la Renta (ISR)
se espera que sea de L48,107.1 millones (5.7% del PIB),
manteniéndose en línea con los valores observados al cierre
de 2022. Asimismo, se estima que este impuesto representará
el 32.4% de la recaudación de los ingresos tributarios para
dicho año.
En cuanto, a la recaudación del Impuesto Sobre Ventas (ISV),
se estima en L60,884.3 millones (7.2% del PIB), en línea a lo
recaudado en 2022 (7.2% del PIB), siendo su participación
de 41.0% del total de los ingresos tributarios para 2022.
ingreso disponible de l os hogares y empresas, determinado por el flujo de remesas
familiares y la recuperación parcial de los empleos formales.
Cabe destacar, que para 2022 como medida de alivio en la economía, a través del
Decreto Legislativo No.03- 2022, Artículo 2, se establec ió reducir el precio de la
gasolina súper, gasolina regular y diésel en $0.4140 cada una por galón, lo que
equivale a aproximadamente diez lempiras por cada galón, la implementación de esta
medida representa un impacto negativo, reflejándose en una menor r ecaudación del
impuesto a los combustibles en relación con lo recaudado en años anteriores.
Para 2023 se espera una recuperación total de la actividad económica, influenciado
principalmente por los efectos de un mayor dinamismo en el consumo, mayor cantidad
de remesas familiares, mejores expectativas de crecimiento de los sectores
productivos, así como un mayor ingreso disponible de las familias.
Para 2023, la recaudación del Impuesto Sobre la Renta (ISR) se espera que sea de
L48,107.1 millones (5.7% del PI B), manteniéndose en línea con los valores
observados al cierre de 2022. Asimismo, se estima que este impuesto representará el
32.4% de la recaudación de los ingresos tributarios para dicho año.
En cuanto, a la recaudación del Impuesto Sobre Ventas (ISV), se estima en L60,884.3
millones (7.2% del PIB), en línea a lo recaudado en 2022 (7.2% del PIB), siendo su
participación de 41.0% del total de los ingresos tributarios para 2022.
a.2 Ingresos No Tributarios.
Para 2023, se estima que los Ingresos No Tributarios se ubiquen alrededor de
L8,815.0 millones (1.0% del PIB), menor en 0.4pp en términos del PIB a lo observado
en 2022 (1.4% del PIB). Es importante mencionar, que esta disminución con respecto
a la recaudación de 2022 es explicada principalmente a que en dicho año se recibieron
ingresos por transferencias del PANI así como ingresos por devoluciones de ejercicios
fiscales anteriores los cuales ya no tendrán impacto en 2023.
2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/ 2022b/ 2023b/ 2022a/ 2023b/
Tributarios 137,519.0 148,519.8 19,159.5 11,000.8 16.2 8.0 17.7 17.5
Renta 43,987.5 48,107.1 11,470.3 4,119.7 35.3 9.4 5.7 5.7
Ventas 56,067.4 60,884.3 6,803.7 4,817.0 13.8 8.6 7.2 7.2
Aporte Social y Vial 11,003.7 10,881.6 -3,915.4 -122.1 -26.2 -1.1 1.4 1.3
Importaciones 6,500.7 6,919.1 1,212.9 418.5 22.9 6.4 0.8 0.8
Tasa de Seguridad 3,810.3 4,163.9 606.9 353.7 18.9 9.3 0.5 0.5
Otros 16,149.6 17,563.7 2,981.1 1,414.1 22.6 8.8 2.1 2.1
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/ Proy ección
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
Cuadro No. 28
Administración Central: Ingresos Tributarios
Descripción % PIBMillones de Lempiras Variación Absoluta Variación %
b. Gastos
Se estima que el gasto total neto de la AC para 2023 sea
de L197,642.3 millones (23.3% del PIB), reflejando un
crecimiento de 21.6% respecto al cierre de 2022 (L162,576.1
millones). Esta variación en el gasto total neto es explicada
principalmente por:
• Incremento de 15.5% en sueldos y salarios, este
incremento es explicado principalmente por los
aumentos salariales otorgados a: maestros, aumento
salarial que consiste en, aumento de L1,200.00 al
salario base, L200.00 a la calificación académica
y L100.00 a la antigüedad laboral; y aumento de
L1,200.00 mensual al personal que está bajo el
Régimen de Servicio Civil.
• Incremento de 16.3% en bienes y servicios, este
incremento es explicado por el cierre de los
fideicomisos, ya que los fondos que se le transferían
a estos ahora las instituciones son las encargadas de
ejecutar estos fondos. Por ejemplo, el fideicomiso
de compra de medicamentos, ahora la Secretaría
de Salud es la encargada de ejecutar este gasto, lo
que significa que ahora se registra como compra de
bienes y servicios.
• Incremento de 164.9% en Inversión real, este
incremento es explicado en parte a que se espera una
mejor ejecución de las instituciones con respecto al
2022. Es importante mencionar, que este monto de
inversión está en línea con el Programa Social de la
Presidencia.
Es importante mencionar, que el aumento de 21.6%
(L35,066.2 millones) del gasto total neto es influenciado
principalmente por un incremento de 13.9% de los gastos
corrientes y a un aumento de 65.6% de los gastos de capital.
a.2 Ingresos No Tributarios.
Para 2023, se estima que los Ingresos No Tributarios se
ubiquen alrededor de L8,815.0 millones (1.0% del PIB),
menor en 0.4pp en términos del PIB a lo observado en
2022 (1.4% del PIB). Es importante mencionar, que esta
disminución con respecto a la recaudación de 2022 es
explicada principalmente a que en dicho año se recibieron
ingresos por transferencias del PANI así como ingresos por
devoluciones de ejercicios fiscales anteriores los cuales ya
no tendrán impacto en 2023.
Los rubros de este ingreso que presentaran una mayor
ponderación son: Otros No Tributarios (48.1%), Tasas y
Tarifas (16.4%), Derechos (12.0%), Canon por Concesiones
(6.8%), Venta de bienes y Servicios (8.2%).
Los rubros de este ingreso que pr esentaran una mayor ponderación son: Otros No
Tributarios (48.1%), Tasas y Tarifas (16.4%), Derechos (12.0%), Canon por
Concesiones (6.8%), Venta de bienes y Servicios (8.2%).
b. Gastos
Se estima que el gasto total neto de la AC para 2023 sea de L197,642.3 millones
(23.3% del PIB), reflejando un crecimiento de 21.6% respecto al cierre de 2022
(L162,576.1 millones). Esta variación en el gasto total neto es explicada
principalmente por:
• Incremento de 15.5% en sueldos y salarios, este incremento es explicado
principalmente por los aumentos salariales otorgados a: maestros, aumento
salarial que consiste en, aumento de L1,200.00 al salario base, L200.00 a la
calificación académica y L100.00 a la antigüedad laboral; y aumento de
L1,200.00 mensual al personal que está bajo el Régimen de Servicio Civil.
• Incremento de 16.3% en bienes y servicios, este incremento es explicado por
el cierre de los fideicomisos, ya que los fondos que se le transferían a estos
ahora las instituciones son las encargadas de ejecutar estos fondos. Por
ejemplo, el fideicomiso de compra de medicamentos, ahora la Secretaría de
Salud es la encargada de ejecutar este gasto, lo que significa que ahora se
registra como compra de bienes y servicios.
• Incremento de 164.9% en Inversión real, este incremento es explicado en parte
a que se espera una mejor ejecución de las instituciones con respecto al 2022.
Es importante mencionar, que este monto de inversión está en línea con el
Programa Social de la Presidencia.
Es importante mencionar, que el aumento de 21.6% (L35,066.2 millones) del gasto
total neto es influenciado principalmente por un incremento de 13.9% de los gastos
corrientes y a un aumento de 65.6% de los gastos de capital.
2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/
No Tributarios 11,170.1 8,815.0 2,989.4 -2,355.0 36.5 -21.1 1.4 1.0
Tasas y Tarifas 1,346.1 1,442.2 350.9 96.0 35.3 7.1 0.2 0.2
Derechos por Iden y Registro 1,388.5 1,351.4 293.2 -37.0 26.8 -2.7 0.2 0.2
Cánon por Concesiones 782.5 1,059.0 166.0 276.5 26.9 35.3 0.1 0.1
Venta de Bienes y Servicios 535.8 719.3 -96.1 183.5 -15.2 34.2 0.1 0.1
Otros No Tributarios 7,117.2 4,243.1 2,275.5 -2,874.0 47.0 -40.4 0.9 0.5
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/ Proy ección
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
Millones de Lempiras Variación Absoluta Variación % % PIB
Cuadro No. 29
Administración Central: Ingresos No Tributarios
Descripción
b.1. Gastos Corrientes
Durante 2023, se espera que el nivel de gastos corrientes
sea de L157,872.9 millones (18.6% del PIB). Del total de
gastos corrientes, sueldos y salarios es el rubro que tiene
una mayor ponderación con 42.8% al alcanzar un monto de
L67,586.9 millones, seguido de las transferencias corrientes
por L44,475.0 millones representando un 28.2% del total de
gastos corrientes. Con base en lo anterior, de forma interanual
el gasto corriente se espera crezca en 13.9% con respecto a lo
observado al cierre de 2022.
Es importante mencionar, que dichos gastos están en línea
con el Plan de Gobierno, el cual consiste en mejorar el
bienestar social de la población, mediante transferencias
entre ellas: subsidio a la energía hasta 150 Kwh, subsidio
al gas LPG y a los combustibles líquidos, merienda escolar,
matrícula gratis, entre otros.
b.1. Gastos Corrientes
Durante 2023, se espera que el nivel de gastos corrientes sea de L157,872.9 millones
(18.6% del PIB). Del total de gastos corrientes, sueldos y salarios es el rubro que tiene
una mayor ponderación con 42.8% al alcanzar un monto de L67,586.9 millones,
seguido de las transferencias corrientes por L44,475.0 millones representando un
28.2% del total de gastos corrientes. Con base en lo anterior, de forma interanual el
gasto corriente se espera crezca en 13.9% con respecto a lo observado al cierre de
Es importante mencionar, que dichos gastos están en línea con el Plan de Gobierno,
el cual consiste en mejorar el bienestar social de la población, mediante transferencias
entre ellas: subsidio a la energía hasta 150 Kwh, subsidio al g as LPG y a los
combustibles líquidos, merienda escolar, matricula gratis, entre otros.
2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/ 2022a/ 2023b/
Gasto Total Neto 162,576.1 197,642.3 -1.2 21.6 20.9 23.3
Gastos Corrientes 138,566.4 157,872.9 7.7 13.9 17.8 18.6
Sueldos y Salarios 58,532.9 67,586.9 6.9 15.5 7.5 8.0
Bienes y Servicios 17,684.1 20,566.3 -7.9 16.3 2.3 2.4
Comisiones d/ 1,060.1 1,077.0 -5.8 1.6 0.1 0.1
Intereses de la Deuda 22,073.7 24,167.7 8.5 9.5 2.8 2.8
Internos 16,102.9 17,443.7 9.4 8.3 2.1 2.1
Externos 5,970.8 6,724.0 6.3 12.6 0.8 0.8
Intereses ENEE 1,895.5 1,942.3 1.9 2.5 0.2 0.2
Transferencias 39,215.5 44,475.0 18.0 13.4 5.0 5.2
Gasto de Capital 24,009.7 39,769.4 -33.3 65.6 3.1 4.7
Inversión 6,664.3 17,653.9 -38.1 164.9 0.9 2.1
Transferencias 17,345.4 22,115.5 -31.2 27.5 2.2 2.6
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/ Proy ección
c/ N o incluy e amortización
d/ Incluy e costo financieros (pagó de v encimiento) del bono soberano.
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
Cuadro No. 30
Descripción
% del PIB
Administración Central: Gasto Total Neto c/
Millones de Lempiras Variación %
b.2. Gasto de Capital
El gasto de capital se proyecta en L39,769.4 millones para 2023, representando un
aumento de 32.4% con respecto a lo ejecutado al cierre de 2022 (L24,009.7 millones).
Dicho aumento es influenciado principalmente por un incremento en las transferencias
de capital de 27.5% con relación al cierre de 2022 (L17,345.4 millones). Este aumento
de transferencias de capital es explicado principalmente por mayores transferencias a
las municipalidades. En cuanto, a la inversión real se espera sea de L17,653.9
millones para 2023, mayor en 164.9% con respecto al cierre de 2022 (L6,664.3
millones).
Administración Central 2024
Para 2024, se prevé que el balance global de la AC presente un déficit de L33,254.1
millones (3.6% del PIB) menor en L2,313.5 millones en comparación a lo estimado en
2023 (L35,567.6 millones). Este comportamiento en 2024 es explicado en parte
porque los ingresos totales crecen en mayor proporción con respecto a 2023 (7.6%)
que los gastos totales (5.0% con respecto a 2023).
En lo que respecta al bal ance primario, para 2024 se espera que presente un déficit
de L5,174.7 millones (0.6% del PIB), mostrando una disminución de 0.7pp con
respecto a lo estimado en 2023. Dicho resultado está fundamentado por algunos
factores: por un aumento en los ingresos, especialmente en ingresos tributarios.
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/ Proyección
Gráfico No.20
Administración Central: Gastos Corrientes
74,586.2
73,504.0
81,013.2
88,132.2
95,915.8
98,026.6
105,007.4
113,192.4
128,650.2
138,566.4
157,872.9
17.7 17.6 17.8 17.7
17.0 17.1
20,000.0
40,000.0
60,000.0
80,000.0
100,000.0
120,000.0
140,000.0
160,000.0
180,000.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021a/ 2022b/ 2023b/
% del PIB
Millone s de Lempiras
Gast os Corrientes % del PIB
b.2. Gasto de Capital
El gasto de capital se proyecta en L39,769.4 millones para
2023, representando un aumento de 32.4% con respecto a
lo ejecutado al cierre de 2022 (L24,009.7 millones). Dicho
aumento es influenciado principalmente por un incremento
en las transferencias de capital de 27.5% con relación al
cierre de 2022 (L17,345.4 millones). Este aumento de
transferencias de capital es explicado principalmente por
mayores transferencias a las municipalidades. En cuanto, a
la inversión real se espera sea de L17,653.9 millones para
2023, mayor en 164.9% con respecto al cierre de 2022
(L6,664.3 millones).
Administración Central 2024
Para 2024, se prevé que el balance global de la AC presente
un déficit de L33,254.1 millones (3.6% del PIB) menor en
L2,313.5 millones en comparación a lo estimado en 2023
(L35,567.6 millones). Este comportamiento en 2024 es
explicado en parte porque los ingresos totales crecen en
mayor proporción con respecto a 2023 (7.6%) que los gastos
totales (5.0% con respecto a 2023).
En lo que respecta al balance primario, para 2024 se espera
que presente un déficit de L5,174.7 millones (0.6% del
PIB), mostrando una disminución de 0.7pp con respecto a
lo estimado en 2023. Dicho resultado está fundamentado
por algunos factores: por un aumento en los ingresos,
especialmente en ingresos tributarios.
A continuación, se puede observar el déficit de la AC tanto en millones de Lempiras
como % del PIB:
En línea con los déficits obtenidos en la AC, en la siguiente gráfica se observa el
comportamiento del Saldo de la Deuda Pública Total de la AC en millones de dólares
y cómo % del PIB:
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Ingresos Totales 162,074.7 174,316.3 6.2 7.6 19.1 19.0
Gastos Totales 197,642.3 207,570.4 21.6 5.0 23.3 22.6
Balance Global -35,567.6 -33,254.1 254.5 -6.5 -4.2 -3.6
Interesesb/ 25,244.7 28,079.3 9.1 11.2 3.0 3.1
Balance Primario -10,322.9 -5,174.7 -178.8 -49.9 -1.2 -0.6
Fuente: DPMF-SEFIN
a/Proy ección
b/ Incluy e C omisiones de Deuda para efecto de calcular el Balance Primario
Cuadro No.31
Descripción
% del PIB
Balance Global: Administración Central
Millones de Lempiras Variación %
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/Proyección
Gráfico No.21
Deficit Administración Central
29,741.9
18,000.3
13,741.8
13,593.3
14,772.0
12,261.9
15,205.8
40,942.5
33,956.7
10,033.6
35,567.6
33,254.1
3.0% 2.8% 2.7%
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
40,000.0
45,000.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019a/ 2020b/ 2021b/ 2022b/ 2023b/ 2024b/
% del PIB
Millones de Lempiras
Balance Global : AC (Déficit) Deficit AC %PIB
A continuación, se puede observar el déficit de la AC tanto en millones de Lempiras
como % del PIB:
En línea con los déficits obtenidos en la AC, en la siguiente gráfica se observa el
comportamiento del Saldo de la Deuda Pública Total de la AC en millones de dólares
y cómo % del PIB:
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Ingresos Totales 162,074.7 174,316.3 6.2 7.6 19.1 19.0
Gastos Totales 197,642.3 207,570.4 21.6 5.0 23.3 22.6
Balance Global -35,567.6 -33,254.1 254.5 -6.5 -4.2 -3.6
Interesesb/ 25,244.7 28,079.3 9.1 11.2 3.0 3.1
Balance Primario -10,322.9 -5,174.7 -178.8 -49.9 -1.2 -0.6
Fuente: DPMF-SEFIN
a/Proy ección
b/ Incluy e C omisiones de Deuda para efecto de calcular el Balance Primario
Cuadro No.31
Descripción
% del PIB
Balance Global: Administración Central
Millones de Lempiras Variación %
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/Proyección
Gráfico No.21
Deficit Administración Central
29,741.9
18,000.3
13,741.8
13,593.3
14,772.0
12,261.9
15,205.8
40,942.5
33,956.7
10,033.6
35,567.6
33,254.1
3.0% 2.8% 2.7%
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
40,000.0
45,000.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019a/ 2020b/ 2021b/ 2022b/ 2023b/ 2024b/
% del PIB
Millones de Lempiras
Balance Global : AC (Déficit) Deficit AC %PIB
a. Ingresos
Para 2024, se estima que los ingresos totales de la AC asciendan a L174,316.3
millones (17.5% del PIB), siendo los ingresos corrientes los que tienen mayor
ponderación dentro del total de ingresos (97.3%).
Las donaciones para 2024, se estiman en L3,386.2 millones (0.4% del PIB),
representando una participación de 1.9% del total de los ingresos totales. En
cuanto a su composición se dividen en: Alivio de Deuda 23 en L2,103.2 millones,
(0.23% del PIB) y L1,283.0 millones (0.14% del PIB) corresponden a otras
donaciones.
a.1. Ingresos Tributarios
Para 2024, en los ingresos tributarios se estima un crecimiento de 7.9% con
respecto a 2023 y con esto se espera que se sitúen en L160,205.8 millones (17.5%
Del total de los ingresos tributarios el ISR y el ISV representan 73.5%, Aporte Vial
7.3%, Impuesto a las Importaciones 4.6% y Tasa de Seguridad 2.8%, mientras que
el restante 11.8% corresponde a otros impuestos.
23 Financiarán proyectos dentro de la Estrategia de Reducción de la Pobreza (ERP).
a/ Preliminar
b/ Proy ección
Millones de Dólares
Gráfico No.22
Administracion Central: Deuda Pública 2020-2025
6,102.9
7,388.5
8,147.4
8,275.8
8,646.9
9,227.3
8,206.3
8,290.7
8,702.5
9,368.9
10,271.5
10,496.6
14,309.2
15,679.2
16,849.9
17,644.8
18,918.3
19,723.9
55.8% 53.4% 51.7% 52.3% 51.6%
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
2020 2021 2022a/ 2023b/ 2024b/ 2025b/
Millones de US$
Interna externa Tot al % PIB
Porcentaje del PIB
a. Ingresos
Para 2024, se estima que los ingresos totales de la AC
asciendan a L174,316.3 millones (17.5% del PIB), siendo
los ingresos corrientes los que tienen mayor ponderación
dentro del total de ingresos (97.3%).
Las donaciones para 2024, se estiman en L3,386.2
millones (0.4% del PIB), representando una participación
de 1.9% del total de los ingresos totales. En cuanto
a su composición se dividen en: Alivio de Deuda 23
L2,103.2 millones, (0.23% del PIB) y L1,283.0 millones
(0.14% del PIB) corresponden a otras donaciones.
Financiarán proyectos dentro de la Estrategia de Reducción de la Pobreza (ERP).
a.1. Ingresos Tributarios
Para 2024, en los ingresos tributarios se estima un
crecimiento de 7.9% con respecto a 2023 y con esto se
espera que se sitúen en L160,205.8 millones (17.5%
Del total de los ingresos tributarios el ISR y el ISV
representan 73.5%, Aporte Vial 7.3%, Impuesto a las
Importaciones 4.6% y Tasa de Seguridad 2.8%, mientras
que el restante 11.8% corresponde a otros impuestos.
a.2. Ingresos No Tributarios
Se espera para 2024, los ingresos no tributarios sean de L9,369.2 millones (1.0% del
PIB), en cuanto a su estructura los que presentan una mayor contribución son los otros
ingresos no tributarios con L4,427.9 millones (0.5% del PIB) representando el 47.3%
del total de ingresos no tributarios, los derechos por identificación y registro se
proyecta aportarán L1,460.6 millones (0.2% del PIB) representando el 15.6% del total
de la recaudación de ingresos no tributarios.
En cuanto, a las tasas y tarifas se estiman en L1,558.7 millones (0.2% del PIB)
equivalente a 16.6% del total de los ingresos no tributarios. En lo que se refiere a la
Venta de Bienes y Servicios se estima que alcancen L777.4 millones (0.1% del PIB),
representando 8.3% del total de ingresos no tributarios, Canon y concesiones con
L1,144.6 millones (0.1% del PIB).
b. Gastos
Los gastos totales para 2024, se espera sean de L207,570.4 millones, equivalentes a
22.6% del PIB. En cuanto, a los gastos corrientes se estima se ubiquen en L170,044.4
millones (18.5% del PIB), el cual está estructurado de la siguiente manera: gastos de
consumo en L97,054.7 millones, pago de intereses de deuda en L26,826.3 millones,
pago de comisiones de deuda en L1,253.0 millones y transferencias corrientes en
L44,910.4 millones.
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Tributarios 148,519.8 160,205.8 11,000.8 11,686.0 8.0 7.9 17.5 17.5
Renta 48,107.1 51,996.2 4,119.7 3,889.0 9.4 8.1 5.7 5.7
Ventas 60,884.3 65,733.1 4,817.0 4,848.7 8.6 8.0 7.2 7.2
Aporte Social y Vial 10,881.6 11,697.1 -122.1 815.5 -1.1 7.5 1.3 1.3
Importaciones 6,919.1 7,406.9 418.5 487.8 6.4 7.0 0.8 0.8
Tasa de Seguridad 4,163.9 4,500.4 353.7 336.5 9.3 8.1 0.5 0.5
Otros 17,563.7 18,872.2 1,414.1 1,308.5 8.8 7.4 2.1 2.1
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
Millones de Lempiras Variación Absoluta Variación % % PIB
Cuadro No. 32
Administración Central: Ingresos Tributarios
Descripción
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
No Tributarios 8,815.0 9,369.2 -2,355.0 554.2 -21.1 6.3 1.0 1.0
Tasas y Tarifas 1,442.2 1,558.7 96.0 116.5 7.1 8.1 0.2 0.2
Derechos por Identificación y Registro 1,351.4 1,460.6 -37.0 109.2 -2.7 8.1 0.2 0.2
Cánon por Concesiones 1,059.0 1,144.6 276.5 85.6 35.3 8.1 0.1 0.1
Venta de Bienes y Servicios 719.3 777.4 183.5 58.1 34.2 8.1 0.1 0.1
Otros No Tributarios 4,243.1 4,427.9 -2,874.0 184.7 -40.4 4.4 0.5 0.5
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
Cuadro No. 33
Administración Central: Ingresos No Tributarios
Descripción Millones de Lempiras Variación Absoluta Variación % % PIB
a.2. Ingresos No Tributarios
Se espera para 2024, los ingresos no tributarios sean de
L9,369.2 millones (1.0% del PIB), en cuanto a su estructura
los que presentan una mayor contribución son los otros
ingresos no tributarios con L4,427.9 millones (0.5% del PIB)
representando el 47.3% del total de ingresos no tributarios, los
derechos por identificación y registro se proyecta aportarán
L1,460.6 millones (0.2% del PIB) representando el 15.6%
del total de la recaudación de ingresos no tributarios.
En cuanto, a las tasas y tarifas se estiman en L1,558.7
millones (0.2% del PIB) equivalente a 16.6% del total de
los ingresos no tributarios. En lo que se refiere a la Venta de
Bienes y Servicios se estima que alcancen L777.4 millones
(0.1% del PIB), representando 8.3% del total de ingresos
no tributarios, Canon y concesiones con L1,144.6 millones
(0.1% del PIB).
b. Gastos
Los gastos totales para 2024, se espera sean de L207,570.4
millones, equivalentes a 22.6% del PIB. En cuanto, a los
gastos corrientes se estima se ubiquen en L170,044.4
millones (18.5% del PIB), el cual está estructurado de la
siguiente manera: gastos de consumo en L97,054.7 millones,
pago de intereses de deuda en L26,826.3 millones, pago de
comisiones de deuda en L1,253.0 millones y transferencias
corrientes en L44,910.4 millones.
Por otra parte, el gasto de capital se espera se sitúe en
L37,526.0 millones (4.1% del PIB), el cual se compone
de la siguiente manera: inversión directa con un monto de
L19,342.4 millones y transferencias de capital con L18,183.7
millones. Lo anterior, tiene como objetivo el fortalecimiento
de la capacidad productiva del país y el mejoramiento de la
infraestructura entre otros, para impactar de manera positiva
en la actividad económica.
Cabe mencionar, que los gastos antes mencionados
contemplan los Programas sociales del Gobierno, el cual
priorizará el gasto en las siguientes áreas: Salud, Educación,
Seguridad Ciudadana, Inversión pública, entre otros.
a.2. Ingresos No Tributarios
Se espera para 2024, los ingresos no tributarios sean de L9,369.2 millones (1.0% del
PIB), en cuanto a su estructura los que presentan una mayor contribución son los otros
ingresos no tributarios con L4,427.9 millones (0.5% del PIB) representando el 47.3%
del total de ingresos no tributarios, los derechos por identificación y registro se
proyecta aportarán L1,460.6 millones (0.2% del PIB) representando el 15.6% del total
de la recaudación de ingresos no tributarios.
En cuanto, a las tasas y tarifas se estiman en L1,558.7 millones (0.2% del PIB)
equivalente a 16.6% del total de los ingresos no tributarios. En lo que se refiere a la
Venta de Bienes y Servicios se estima que alcancen L777.4 millones (0.1% del PIB),
representando 8.3% del total de ingresos no tributarios, Canon y concesiones con
L1,144.6 millones (0.1% del PIB).
b. Gastos
Los gastos totales para 2024, se espera sean de L207,570.4 millones, equivalentes a
22.6% del PIB. En cuanto, a los gastos corrientes se estima se ubiquen en L170,044.4
millones (18.5% del PIB), el cual está estructurado de la siguiente manera: gastos de
consumo en L97,054.7 millones, pago de intereses de deuda en L26,826.3 millones,
pago de comisiones de deuda en L1,253.0 millones y transferencias corrientes en
L44,910.4 millones.
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Tributarios 148,519.8 160,205.8 11,000.8 11,686.0 8.0 7.9 17.5 17.5
Renta 48,107.1 51,996.2 4,119.7 3,889.0 9.4 8.1 5.7 5.7
Ventas 60,884.3 65,733.1 4,817.0 4,848.7 8.6 8.0 7.2 7.2
Aporte Social y Vial 10,881.6 11,697.1 -122.1 815.5 -1.1 7.5 1.3 1.3
Importaciones 6,919.1 7,406.9 418.5 487.8 6.4 7.0 0.8 0.8
Tasa de Seguridad 4,163.9 4,500.4 353.7 336.5 9.3 8.1 0.5 0.5
Otros 17,563.7 18,872.2 1,414.1 1,308.5 8.8 7.4 2.1 2.1
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
Millones de Lempiras Variación Absoluta Variación % % PIB
Cuadro No. 32
Administración Central: Ingresos Tributarios
Descripción
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
No Tributarios 8,815.0 9,369.2 -2,355.0 554.2 -21.1 6.3 1.0 1.0
Tasas y Tarifas 1,442.2 1,558.7 96.0 116.5 7.1 8.1 0.2 0.2
Derechos por Identificación y Registro 1,351.4 1,460.6 -37.0 109.2 -2.7 8.1 0.2 0.2
Cánon por Concesiones 1,059.0 1,144.6 276.5 85.6 35.3 8.1 0.1 0.1
Venta de Bienes y Servicios 719.3 777.4 183.5 58.1 34.2 8.1 0.1 0.1
Otros No Tributarios 4,243.1 4,427.9 -2,874.0 184.7 -40.4 4.4 0.5 0.5
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
N ota: La suma de las partes como porcentaje del PIB no es necesariamente igual al total, debido a aprox imaciones.
Cuadro No. 33
Administración Central: Ingresos No Tributarios
Descripción Millones de Lempiras Variación Absoluta Variación % % PIB
Por otra parte, el gasto de capital se espera se situé en L37,526.0 millones (4.1% del
PIB), el cual se compone de la siguiente manera: inversión directa con un monto de
L19,342.4 millones y transferencias de capital con L18,183.7 millones. Lo anterior,
tiene como objetivo el fortalecimiento de la capacidad productiva del país y el
mejoramiento de la infraestructura entre otros, para impactar de manera positiva en la
actividad económica.
Cabe mencionar, que los gastos antes mencionados contemplan los Programas
sociales del Gobierno, el cual priorizará el gasto en las siguientes ár eas: Salud,
Educación, Seguridad Ciudadana, Inversión pública, entre otros.
En cuanto a la composición24 del gasto total como porcentaje del PIB es la siguiente:
10.6% de gastos de consumo (sueldos-salarios y bienes-servicios), 2.9% de pago de
intereses de deuda, 0.1% de pago de comisiones de deuda, 4.9% de transferencias
corrientes, 2.1% de inversión y 2.0% para transferencias de capital.
24 La sumatoria como porcentaje del PIB de cada uno de los reglones económicos no es igual a la sumatoria del gasto total como porcentaje del
PIB por los decimales.
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Gasto Total Neto 197,642.3 207,570.4 21.6 5.0 23.3 22.6
Gastos Corrientes 157,872.9 170,044.4 13.9 7.7 18.6 18.5
Sueldos y Salarios 67,586.9 71,656.8 15.5 6.0 8.0 7.8
Bienes y Servicios 20,566.3 25,398.0 16.3 23.5 2.4 2.8
Comisiones c/ 1,077.0 1,253.0 1.6 16.3 0.1 0.1
Intereses de la Deuda 24,167.7 26,826.3 9.5 11.0 2.8 2.9
Internos 17,443.7 18,917.5 8.3 8.4 2.1 2.1
Externos 6,724.0 7,908.8 12.6 17.6 0.8 0.9
Intereses ENEE 1,942.3 1,981.1 2.5 2.0 0.2 0.2
Transferencias 44,475.0 44,910.4 13.4 1.0 5.2 4.9
Gasto de Capital 39,769.4 37,526.0 65.6 -5.6 4.7 4.1
Inversión 17,653.9 19,342.4 164.9 9.6 2.1 2.1
Transferencias 22,115.5 18,183.7 27.5 -17.8 2.6 2.0
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
b/ N o incluy e amortización
c/ Incluy e costo financieros (pagó de v encimiento) del bono soberano.
Descripción
Millones de Lempiras Variación % % del PIB
Cuadro No. 34
Administración Central: Gasto Total Neto b/
8 Metas Fiscales 2024-2027
Las Metas Fiscales que integran el presente MMFMP se han
elaborado en cumplimiento a lo establecido en los Artículos
3, 5 y 9 de la LRF (Decreto No.25-2016), su reforma
(Decreto No.182-2020) y su Reglamento (Acuerdo 278-
2016). Asimismo, para el cálculo del déficit del SPNF, se ha
seguido lo que establece el Capítulo III de los Lineamientos
Técnicos para la Medición de las Reglas Macrofiscales para el
SPNF (Acuerdo Ejecutivo No.556-A-2016), principalmente
el Artículo 9 que señala: “El Marco Macrofiscal de Mediano
Plazo que estipula la LRF está sustentado sobre la base de
techos anuales de los balances financieros como porcentaje
del PIB para cada una de las categorías institucionales que
conforman el balance del SPNF”.
Cabe mencionar, que las metas fiscales para 2024-2027 están
fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la
LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre
y cuando sean para programas y proyectos de inversión
pública. En tal sentido, retornar al proceso de consolidación
fiscal podría implicar la revisión de la LRF vigente con el
objetivo de cumplir con metas fiscales manteniendo niveles
prudentes de endeudamiento público. Cabe señalar, para que
se cumpla lo antes mencionado se deberá tomar medidas de
política fiscal ancladas a la LRF.
La sumatoria como porcentaje del PIB de cada uno de los reglones económicos no es
igual a la sumatoria del gasto total como porcentaje del PIB por los decimales.
Por otra parte, el gasto de capital se espera se situé en L37,526.0 millones (4.1% del
PIB), el cual se compone de la siguiente manera: inversión directa con un monto de
L19,342.4 millones y transferencias de capital con L18,183.7 millones. Lo anterior,
tiene como objetivo el fortalecimiento de la capacidad productiva del país y el
mejoramiento de la infraestructura entre otros, para impactar de manera positiva en la
actividad económica.
Cabe mencionar, que los gastos antes mencionados contemplan los Programas
sociales del Gobierno, el cual priorizará el gasto en las siguientes ár eas: Salud,
Educación, Seguridad Ciudadana, Inversión pública, entre otros.
En cuanto a la composición24 del gasto total como porcentaje del PIB es la siguiente:
10.6% de gastos de consumo (sueldos-salarios y bienes-servicios), 2.9% de pago de
intereses de deuda, 0.1% de pago de comisiones de deuda, 4.9% de transferencias
corrientes, 2.1% de inversión y 2.0% para transferencias de capital.
24 La sumatoria como porcentaje del PIB de cada uno de los reglones económicos no es igual a la sumatoria del gasto total como porcentaje del
PIB por los decimales.
2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/ 2023a/ 2024a/
Gasto Total Neto 197,642.3 207,570.4 21.6 5.0 23.3 22.6
Gastos Corrientes 157,872.9 170,044.4 13.9 7.7 18.6 18.5
Sueldos y Salarios 67,586.9 71,656.8 15.5 6.0 8.0 7.8
Bienes y Servicios 20,566.3 25,398.0 16.3 23.5 2.4 2.8
Comisiones c/ 1,077.0 1,253.0 1.6 16.3 0.1 0.1
Intereses de la Deuda 24,167.7 26,826.3 9.5 11.0 2.8 2.9
Internos 17,443.7 18,917.5 8.3 8.4 2.1 2.1
Externos 6,724.0 7,908.8 12.6 17.6 0.8 0.9
Intereses ENEE 1,942.3 1,981.1 2.5 2.0 0.2 0.2
Transferencias 44,475.0 44,910.4 13.4 1.0 5.2 4.9
Gasto de Capital 39,769.4 37,526.0 65.6 -5.6 4.7 4.1
Inversión 17,653.9 19,342.4 164.9 9.6 2.1 2.1
Transferencias 22,115.5 18,183.7 27.5 -17.8 2.6 2.0
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
b/ N o incluy e amortización
c/ Incluy e costo financieros (pagó de v encimiento) del bono soberano.
Descripción
Millones de Lempiras Variación % % del PIB
Cuadro No. 34
Administración Central: Gasto Total Neto b/
8 Metas Fiscales 2024-2027
Las Metas Fiscales que integran el presente MMFMP se han elaborado en
cumplimiento a lo establecido en los Artículos 3, 5 y 9 de la LRF (Decreto No.25-2016),
su reforma (Decreto No.182-2020) y su Reglamento (Acuerdo 278- 2016). Asimismo,
para el cálculo del déficit del SPNF, se ha seguido lo que establece el Capítulo III de
los Lineamientos Técnicos para la Medición de las Reglas Macrofiscales para el SPNF
(Acuerdo Ejecutivo No.556-A-2016), principalmente el Artículo 9 que señala: “El Marco
Macrofiscal de Mediano Plazo que estipula la LRF está sustentado sobre la base de
techos anuales de los balances financieros como porcentaje del PIB para cada una
de las categorías institucionales que conforman el balance del SPNF”.
Cabe mencionar, que las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la
reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del
SPNF siempre y cuando sean para programas y proyectos de inversión pública. En tal
sentido, retornar al proceso de consolidación fiscal podría implicar la revisión de la
LRF vigente con el objetivo de cumplir con metas fiscales manteniendo niveles
prudentes de endeudamiento público. Cabe señalar, para que se cumpla lo antes
mencionado se deberá tomar medidas de política fiscal ancladas a la LRF.
Déficit Fiscal del SPNF por niveles de Gobierno: Las
metas están fundamentadas en el cumplimiento de la LRF 25
y el retorno gradual al proceso de consolidación fiscal,
manteniendo niveles prudentes de endeudamiento público.
En tal sentido, se estima que el déficit para el periodo 2024-
2027, se irá reduciendo gradualmente como porcentaje del
Es importante mencionar, que espera una mejora en los
ingresos tributarios, uso responsable y transparente en
el gasto público, asimismo se espera contar una mayor
inversión para llevar a cabo los programas sociales del Plan
de Gobierno para refundar al país.
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y cuando se
obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de inversión pública
(productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de la LRF vigente con
el objetivo de cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles prudentes de endeuda -
miento público.
También se trabajará en el fortalecimiento institucional,
eficiencia en recaudación tributaria y mejorar el balance
operativo de la ENEE, lo anterior para lograr el cumplimiento
de lo establecido en la LRF.
De igual forma se avanzará en la elaboración de un Marco
de Gasto de Mediano Plazo (MGMP), también se avanzará
en realizar un Presupuesto de Gestión por resultados, todo lo
anterior será importante para lograr eficiencia en el Gasto.
También se trabajará en el fortalecimiento institucional,
eficiencia en recaudación tributaria y mejorar el balance
operativo de la ENEE, lo anterior para lograr el cumplimiento
de lo establecido en la LRF.
Déficit Fiscal del SPNF por niveles de Gobierno: Las metas están fundamentadas
en el cumplimiento de la LRF25 y el retorno gradual al proceso de consolidación fiscal,
manteniendo niveles prudentes de endeudamiento público. En tal sentido, se estima
que el déficit para el periodo 2024- 2027, se irá reduciendo gradualmente como
porcentaje del PIB.
Es importante mencionar, que espera una mejora en los ingresos tributarios, uso
responsable y transparente en el gasto público, asimismo se espera contar una mayor
inversión para llevar a cabo los programas sociales del Plan de Gobierno para refundar
al país.
También se trabajará en el fortalecimiento institucional, eficiencia en recaudación
tributaria y mejorar el balance operativo de la ENEE, lo anterior para lograr el
cumplimiento de lo establecido en la LRF.
De igual forma se avanzará en la elaboración de un Marco de Gasto de Mediano Plazo
(MGMP), también se avanzará en realizar un Presupuesto de Gestión por resultados,
todo lo anterior será importante para lograr eficiencia en el Gasto. También se
trabajará en el fortalecimiento institucional, eficiencia en recaudación tributaria y
mejorar el balance operativo de la ENEE, lo anterior para lograr el cumplimiento de lo
establecido en la LRF.
25 Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit
mayor del SPNF siempre y cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de inversión pública (productiva y
social). En tal sentido, podría implicar una revisión de la LRF vigente con el objetivo de cumplir con las metas fiscales man teniendo niveles
prudentes de endeudamiento público.
2023a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Administración Central -4.2 -3.6 -2.3 -2.4 -2.3
Resto de Instituciones Descentralizadas 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0
Instituto Hondureño de Seguridad Social 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6
Institutos de Jubilación y Pensión Públicos 1.0 0.9 1.0 1.0 0.9
Gobierno Central -2.6 -2.0 -0.7 -0.8 -0.7
Gobiernos Locales -0.2 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Gobierno General -2.8 -2.1 -0.9 -0.9 -0.8
Empresas Públicas No Financieras -0.6 -0.3 -0.2 -0.1 -0.2
Sector Público No Financiero -3.4 -2.4 -1.0 -1.0 -1.0
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
CONCEPTO % del PIB
Cuadro No. 35
Balance del Sector Público No Financiero por Niveles
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y cuando se obtenga
el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de inversión pública (productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de la LRF vigente con el objetivo de
cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles prudentes de endeudamiento público.
Variación del Gasto Corriente Nominal Primario de la
Según el Artículo 3, numeral 1, inciso b) de la LRF, el
incremento anual del gasto corriente nominal primario de la
AC no puede ser mayor al promedio anual de los últimos
diez (10) años del crecimiento real del PIB más la inflación
promedio para el siguiente año.
Para la determinación del cumplimiento de esta regla se debe
utilizar la proyección de inflación contenida en el MMFMP.
Es importante mencionar, que el Artículo No. 243 del Decreto
Legislativo No.157-2022 establece que el incremento anual
del gasto corriente nominal primario de la AC para el año
2023, no podrá ser mayor a 18.0%. Sin embargo, para el año
2024 en adelante se regresa a lo establecido en el Artículo 3,
numeral 1, inciso b) de la LRF.
En ese sentido, el crecimiento máximo que tendrá dicho
gasto para el período 2024–2027, será el siguiente:
Variación del Gasto Corriente Nominal Primario de la AC:
Según el Artículo 3, numeral 1, inciso b) de la LRF, el incremento anual del gasto
corriente nominal primario de la AC no puede ser mayor al promedio anual de los
últimos diez (10) años del crecimiento real del PIB más la inflación promedio para el
siguiente año.
Para la determinación del cumplimiento de esta regla se debe utilizar la proyección de
inflación contenida en el MMFMP.
Es importante mencionar, que el Artículo No. 243 del Decreto Legislativo No.157-2022
establece que el incremento anual del gasto corriente nominal primario de la AC para
el año 2023, no podrá ser mayor a 18.0%. Sin embargo, para el año 2024 en adelante
se regresa a lo establecido en el Artículo 3, numeral 1, inciso b) de la LRF.
En ese sentido, el crecimiento máximo que tendrá dicho gasto para el período 2024–
2027, será el siguiente:
Atrasos de Pagos
La LRF y su Reforma en las Disposiciones Generales del Presupuesto General de
Ingresos y Egresos de la República 2022 (Decreto No.182- 2020), en el Artículo 250
establece: “…que los atrasos de pago que surjan durante el Ejercicio Fiscal por gastos
devengados financiados con fondos nacionales generados por la Administración
Central al cierre del año fiscal a partir de la aprobación de esta Ley, no podrá ser en
ningún caso superior al cero punto cinco por ciento (0.5%) del Producto Interno Bruto
(PIB) en términos nominales”.
Proyección del
Crecimiento del Gasto
Corriente Primario1/
2022 7.7%
2023 18.0%
2024 7.9%
2025 8.0%
2026 7.8%
2027 7.3%
a/ Preliminar
Cuadro No. 36
Administración Central: Variación
Máxima Anual del Gasto Corriente
Nominal Primario
2022-2026
1/ Establecido en el Decreto Legislativ o No.157-2022
mediante Artículo No.243
Atrasos de Pagos
La LRF y su Reforma en las Disposiciones Generales del
Presupuesto General de Ingresos y Egresos de la República
2022 (Decreto No.182-2020), en el Artículo 250 establece:
“…que los atrasos de pago que surjan durante el Ejercicio
Fiscal por gastos devengados financiados con fondos
nacionales generados por la Administración Central al
cierre del año fiscal a partir de la aprobación de esta Ley,
no podrá ser en ningún caso superior al cero punto cinco por
ciento (0.5%) del Producto Interno Bruto (PIB) en términos
nominales”.
9 Marco Macroeconómico 2024-2027
9.1 Sector Real
Para el período 2024-2027 se proyecta un crecimiento
económico promedio de 3.5% y 4.0%; desde la perspectiva
de la demanda incidirían en mayor medida el consumo e
inversión privados, así como las exportaciones, especialmente
de bienes para transformación y productos agroindustriales.
En tanto, por el lado de la oferta, continuaría aportando al
desempeño positivo en las actividades de intermediación
financiera, industrias manufactureras, comercio, hoteles y
restaurantes y el sector agropecuario.
9.2 Precios
En línea con el dinamismo esperado en la demanda interna y
la aceleración observada en la inflación en los últimos meses;
así como la agudización de los choques de oferta en respuesta
al conflicto bélico Ucrania-Rusia, mayor incremento en los
precios de alimentos, insumos y materias primas importadas
y la interrupción de la cadena mundial de suministros,
sumado a la nueva ola de contagios del COVID-19 en China;
los pronósticos del BCH indican que, en el transcurso de
2023, la inflación se ubicará transitoriamente por encima
del límite superior del rango de tolerancia (4.0% ± 1.0 pp).
En ese sentido, el escenario de proyección incorpora que se
continúe con el subsidio en las tarifas de energía eléctrica
–subsidio a hogares con un consumo menor a 150 Kwh-,
y combustibles; así como, medidas de financiamiento a los
agricultores; todas estas acciones con el propósito de mitigar
los efectos de estos choques de oferta sobre la inflación.
Así, los pronósticos indican que, a partir del tercer trimestre
de 2024, la inflación total se situaría dentro del rango de
tolerancia establecido.
Se considera que el tipo de cambio registre depreciaciones
durante el período en análisis, dependiendo principalmente de
la evolución del resultado de las negociaciones en el mercado
interbancario, así como otras variables determinantes:
diferencia de inflación interna y externa, el comportamiento
de los tipos de cambio de los principales socios comerciales,
el nivel de las reservas internacionales.
9.3 Sector Externo
• En 2024-2027 se espera una tendencia al alza en
las exportaciones de bienes y servicios, con un
crecimiento promedio de 5.9%. Las expectativas para
las importaciones de bienes y servicios FOB serían de
un incremento promedio anual de 5.2% en el período
analizado, hecho influenciado en su mayoría por las
expectativas de mayores importaciones de materias
textiles y sus manufacturas, suministros industriales,
alimentos y bebidas, y bienes de consumo, asociados a la
recuperación del crecimiento económico.
• Para el periodo 2024-2027, el flujo de remesas familiares
corrientes se espera que alcancen una variación promedio
de 7.3%.
• De 2024-2027, las exportaciones de bienes proyectan un
crecimiento promedio de 6.1%, explicado básicamente
por envíos de textiles y arneses por parte de la industria
maquiladora.
• En tanto, las importaciones de bienes FOB aumentarían
un promedio de 5.4%, derivado de mayores suministros
industriales, alimentos y bebidas, y bienes de consumo.
Igual comportamiento se espera en las adquisiciones de
insumos para transformación de productos textiles.
9.4 Sector Monetario
• Entre 2023 y 2026, se prevé una normalización en el
comportamiento de los depósitos totales, los cuales
registrarían un crecimiento promedio de 9.9%.
• En tanto, el crédito al sector privado reflejaría un
crecimiento promedio de 11.3%, asociado al desempeño
esperado de la economía hondureña.
• Por su parte, se espera que la emisión monetaria estaría
creciendo a un ritmo promedio de 10.0% comportamiento
congruente con la evolución esperada de la actividad
económica y la evolución de la inflación.
2022a/ 2023b/ 2024b/ 2025b/ 2026b/ 2027b/
PIB Real var % 4.00 3.0 a 3.5 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0
Inflacion interanual 9.80 6.19 4.60 4.57 4.51 4.42
Exportaciones Bienes y Servicios (var %) 19.8 2.5 6.1 6.2 5.7 5.7
Importaciones Bienes y Servicios (var %) 17.8 5.2 6.8 1.5 6.2 6.3
Remesas en US$ millones 8,464.9 9,184.4 9,919.1 10,613.5 11,356.4 12,151.4
Saldo de la cuenta corriente como % del PIB -3.4 -3.8 -3.5 -0.3 -0.2 -1.4
Inversión Extranjera Directa Neta US$ millones 679.5 707.5 725.0 840.3 886.6 900.8
Déficit Fiscal de la Administración Central -1.3 -4.2 -3.6 -2.3 -2.4 -2.3
Balance Primario de la Administración Central 1.7 -1.2 -0.6 0.7 0.7 0.6
ingresos Corrientes 19.1 18.5 18.5 18.4 18.4 18.4
Ingresos Tributarios c/ 17.7 17.5 17.5 17.4 17.4 17.5
Gasto Corriente 17.8 18.6 18.5 18.0 18.0 17.6
Sueldos y Salarios 7.5 8.0 7.8 7.7 7.7 7.7
Gastos de Capital 3.1 4.7 4.1 3.2 3.3 3.4
Inversión 0.9 2.1 2.1 1.8 1.6 1.9
Balance Primario del Sector Público No Financiero 1.2 -2.0 -1.0 0.3 0.3 0.2
Ingresos Corrientes 28.4 28.0 28.2 28.1 28.0 27.9
Gasto Corriente 26.5 26.8 26.5 25.8 25.6 25.1
Sueldos y Salarios 11.0 11.7 11.4 11.1 11.1 11.0
Gastos de Capital 3.3 5.1 4.5 3.7 3.7 4.1
Inversión 2.8 4.4 4.2 3.4 3.3 3.8
Déficit Fiscal del Sector Público No Financiero -0.2 -3.4 -2.4 -1.0 -1.0 -1.0
a/ Preliminar
b/ Proy ección
c/Incluy e Tasa de Seguridad
Administracion Central
Sector Público No Financiero
Descripción
Cuadro No. 37
Proyección de Indicadores Macroeconomicos (2022-2027)
MMFMP 2022-2027
Sector Externo
Sector Real
Sector Fiscal (% del PIB)
Precios
10 Estrategia Fiscal 2024-2027
10.1 Sector Público No financiero (SPNF)
2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Ingresos Totales 262,453.4 281,766.0 302,452.1 326,182.3 28.6 28.5 28.3 28.2
Ingresos tributarios 166,360.0 178,996.2 193,306.4 210,370.0 18.1 18.1 18.1 18.2
Contribuciones a la previsión social 29,053.9 31,610.4 33,988.5 37,250.1 3.2 3.2 3.2 3.2
Venta de bienes y servicios 37,070.7 38,708.2 40,284.8 41,900.8 4.0 3.9 3.8 3.6
Otros ingresos 29,968.8 32,451.2 34,872.5 36,661.4 3.3 3.3 3.3 3.2
Gastos Totales b/ 284,428.7 292,063.0 313,289.7 338,052.5 31.0 29.5 29.3 29.2
Gastos Corrientes 242,844.0 255,009.0 273,391.6 290,601.8 26.5 25.8 25.6 25.1
Sueldos y salarios 104,727.2 110,211.1 119,000.0 127,811.5 11.4 11.1 11.1 11.0
Compra de bienes y servicios 79,052.9 80,913.9 85,205.4 89,125.7 8.6 8.2 8.0 7.7
Pago de jubilaciones y pensiones
y Transferencias al Sector Privado
31,770.7 34,609.4 36,983.4 40,109.8 3.5 3.5 3.5 3.5
Otros gastos corrientes 27,293.2 29,274.6 32,202.9 33,554.8 3.0 3.0 3.0 2.9
d/c Intereses pagados 24,295.3 26,148.7 28,956.5 30,179.2 2.6 2.6 2.7 2.6
Gastos de Capital 41,584.6 37,054.0 39,898.1 47,450.7 4.5 3.7 3.7 4.1
d/c Inversión 38,213.1 34,059.0 35,783.8 44,244.9 4.2 3.4 3.3 3.8
Balance Primario del SPNF -9,104.5 2,773.7 3,381.9 2,152.7 -1.0 0.3 0.3 0.2
BALANCE GLOBAL DEL SPNF -21,975.3 -10,296.9 -10,837.6 -11,870.2 -2.4 -1.0 -1.0 -1.0
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
Cuadro No. 38
Balance del Sector Público No Financiero
CONCEPTO Millones de Lempiras
b/ N o incluy e la C oncesión N eta de Préstamos, que ahora se registra "bajo la línea" en el financiamiento
% del PIB
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Proy ección
Gráfico No.24
Balance del SPNF como % del PIB
-1.0 -1.0 -1.0
2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
10.2 Estrategia Fiscal de la Administración Central
Estrategia Fiscal de la Administración Central: La
estrategia se ha diseñado considerando las metas establecidas
en el SPNF para el periodo 2024-2027 la estrategia fiscal
de la AC estará en línea con el cumplimiento de la LRF 26
por lo tanto el Gobierno de la República cumplirá las metas
fiscales de balance global, de las metas indicativas de la AC,
las cuales deben estar en línea con el objetivo de converger
de forma gradual a la senda de cumplimiento de la LRF.
Asimismo, retornar al proceso de consolidación fiscal, de
igual forma mantener niveles prudentes de endeudamiento
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y
cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de inversión
pública (productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de la LRF vigente
con el objetivo de cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles prudentes de endeudamiento público.
público. Por otra parte, se tiene el compromiso de contar con
una mayor inversión social y productiva, lo cual se espera
que contribuya a un mayor crecimiento económico y de
igual forma a la generación de empleo.
Cabe señalar, que se le dará un mayor seguimiento a la
ejecución del gasto destinado para programas y proyectos.
Por otra parte, el Gobierno tiene un compromiso de
proteger el gasto social, considerando los programas más
significativos del Plan de Gobierno para refundar el país con
el objetivo de reducir las brechas de desigualdad.
10.2 Estrategia Fiscal de la Administración Central
Estrategia Fiscal de la Administración Central: L a estrategia se ha diseñado
considerando las metas establecidas en el SPNF para el periodo 2024- 2027 la
estrategia fiscal de la AC estará en línea con el cumplimiento de la LRF26, por lo tanto
el Gobierno de la República cumplirá las metas fiscales de balanc e global, de las
metas indicativas de la AC, las cuales deben estar en línea con el objetivo de
converger de forma gradual a la senda de cumplimiento de la LRF. Asimismo, retornar
al proceso de consolidación fiscal, de igual forma mantener niveles prudentes de
endeudamiento público. Por otra parte, se tiene el compromiso de contar con una
mayor inversión social y productiva, lo cual se espera que contribuya a un mayor
crecimiento económico y de igual forma a la generación de empleo.
Cabe señalar, que se l e dará un mayor seguimiento a la ejecución del gasto
destinado para programas y proyectos. Por otra parte, el Gobierno tiene un
compromiso de proteger el gasto social, considerando los programas más
significativos del Plan de Gobierno para refundar el país con el objetivo de reducir
las brechas de desigualdad.
Las cifras fiscales de la AC, presentan pocos espacios fiscales para responder ante
perturbaciones tanto exógenas como endógenas, es importante mencionar que no se
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit
mayor del SPNF siempre y cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de inversión pública (productiva y
social). En tal sentido, podría implicar una revisión de la LRF vigente con el objetivo de cumplir con las metas fiscales manteni endo niveles
prudentes de endeudamiento público.
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y cuando se
obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de inversión pública (productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de la LRF vigente con el objetivo
de cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles prudentes de endeudamiento público.
Las cifras fiscales de la AC, presentan pocos espacios fiscales
para responder ante perturbaciones tanto exógenas como
endógenas, es importante mencionar que no se consideran
medidas tributarias en las proyecciones de ingresos, en la
parte de los gastos a pesar de su rigidez se han buscado los
espacios fiscales que permitan incluir proyectos prioritarios
del Plan de Gobierno. Sin embargo, el comportamiento de
la AC también estará en línea con el comportamiento del
balance fiscal de las empresas públicas no financieras, ya
que la AC es la que compensa los desequilibrios de otros
niveles de gobierno, siendo el comportamiento del Balance
global de la AC uno de los que permite que se cumpla con la
meta de techo de déficit del SPNF. En tal sentido, durante el
periodo 2023-2027, se espera que el balance global de la AC
alcance un promedio de 3.0% del PIB.
consideran medidas tributarias en las proyecciones de ingresos, en la parte de los
gastos a pesar de su rigidez se han buscado los espacios fiscales que permitan incluir
proyectos prioritarios del Plan de Gobierno. Sin embargo, el comportamiento de la AC
también estará en línea con el comportamiento del balance fiscal de las empresas
públicas no financieras, ya que la AC es la que compensa los desequilibrios de otros
niveles de gobierno, siendo el comportamiento del Balance global de la AC uno de los
que permite que se cumpla con la meta de techo de déficit del SPNF. En tal sentido,
durante el periodo 2023-2027, se espera que el balance global de la AC alcance un
promedio de 3.0% del PIB.
Ingresos y Donaciones 152,542.5 162,074.7 174,316.3 186,927.0 201,183.4 217,645.5
Ingresos Corrientes 148,689.1 157,334.8 169,575.0 182,075.2 196,261.7 213,317.3
Ingresos Tributarios 137,519.0 148,519.8 160,205.8 172,323.0 186,093.0 202,549.1
d/c Tasa de Seguridad 3,810.3 4,163.9 4,500.4 4,852.9 5,243.6 5,679.5
Ingresos No Tributarios 11,170.1 8,815.0 9,369.2 9,752.2 10,168.8 10,768.2
d/c Ingresos por Intereses ENEE 1,895.5 1,988.7 2,028.6 2,069.1 2,110.5 2,082.2
Ingresos por APP 1,130.0 1,196.2 1,275.1 1,356.2 1,461.3 907.9
Ingresos de Capital 0.0 70.0 80.0 90.0 100.0 110.0
Donaciones 2,723.5 3,473.7 3,386.2 3,405.6 3,360.4 3,310.2
Gastos Totales 162,576.1 197,642.3 207,570.4 209,825.8 226,622.2 243,998.8
Gasto Corriente 138,566.4 157,872.9 170,044.4 177,783.8 191,865.1 204,111.3
Gasto de Consumo 76,217.0 88,153.2 97,054.7 102,099.0 109,396.2 118,046.8
Sueldos y Salarios 58,532.9 67,586.9 71,656.8 76,452.1 82,545.3 89,606.1
Bienes y Servicios 17,684.1 20,566.3 25,398.0 25,646.9 26,850.9 28,440.8
Comisiones 1,060.1 1,077.0 1,253.0 1,353.2 1,490.4 1,599.6
Intereses Deuda 22,073.7 24,167.7 26,826.3 28,527.8 31,180.7 32,019.7
Internos 16,102.9 17,443.7 18,917.5 19,938.9 21,404.0 21,645.5
Externos 5,970.8 6,724.0 7,908.8 8,588.9 9,776.7 10,374.2
Transferencias Corrientes 39,215.5 44,475.0 44,910.4 45,803.8 49,797.8 52,445.1
Gasto Corriente Primario 115,432.6 132,628.2 141,965.1 147,902.8 159,194.0 170,491.9
Ahorro en Cuenta Corriente 10,122.7 -538.0 -469.4 4,291.4 4,396.6 9,206.1
Gasto de Capital 24,009.7 39,769.4 37,526.0 32,042.0 34,757.1 39,887.6
Inversión 6,664.3 17,653.9 19,342.4 17,806.6 17,567.7 21,800.5
Transferencias de Capital 17,345.4 22,115.5 18,183.7 14,235.4 17,189.3 18,087.1
Balance Global -10,033.6 -35,567.6 -33,254.1 -22,898.8 -25,438.8 -26,353.4
Producto Interno Bruto (PIB) 776,577.1 848,656.7 917,234.5 989,071.6 1,068,697.2 1,157,543.9
Balance Global en Terminos del PIB -1.3% -4.2% -3.6% -2.3% -2.4% -2.3%
Balance Primario 13,100.2 -10,322.9 -5,174.7 6,982.2 7,232.4 7,266.0
Balance Primario % Del PIB 1.7% -1.2% -0.6% 0.7% 0.7% 0.6%
Fuente: SEFIN
a/ Preliminar
b/Proyección
Cuadro No.39
Cuenta Financiera: Administración Central
2022-2027
Millones de Lempiras
2025b/2024b/ 2027b/2022a/ 2023b/ 2026b/Descripción
Ingresos y Donaciones 19.6 19.1 19.0 18.9 18.8 18.8
Ingresos Corrientes 19.1 18.5 18.5 18.4 18.4 18.4
Ingresos Tributarios 17.7 17.5 17.5 17.4 17.4 17.5
d/c Tasa de Seguridad 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
Ingresos No Tributarios 1.4 1.0 1.0 1.0 1.0 0.9
Ingresos de Capital ENEE 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2
Ingresos por APP 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
Ingresos de Capital 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Donaciones 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3
Gastos Totales 20.9 23.3 22.6 21.2 21.2 21.1
Gasto Corriente 17.8 18.6 18.5 18.0 18.0 17.6
Gasto de Consumo 9.8 10.4 10.6 10.3 10.2 10.2
Sueldos y Salarios 7.5 8.0 7.8 7.7 7.7 7.7
Bienes y Servicios 2.3 2.4 2.8 2.6 2.5 2.5
Comisiones 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
Intereses Deuda 2.8 2.8 2.9 2.9 2.9 2.8
Internos 2.1 2.1 2.1 2.0 2.0 1.9
Externos 0.8 0.8 0.9 0.9 0.9 0.9
Intereses ENEE 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.0
Transferencias Corrientes 5.0 5.2 4.9 4.6 4.7 4.5
Gasto Corriente Primario 14.9 15.6 15.5 15.0 14.9 14.7
Ahorro en Cuenta Corriente 1.3 -0.1 -0.1 0.4 0.4 0.8
Gasto de Capital 3.1 4.7 4.1 3.2 3.3 3.4
Inversión 0.9 2.1 2.1 1.8 1.6 1.9
Transferencias de Capital 2.2 2.6 2.0 1.4 1.6 1.6
Balance Global -1.3 -4.2 -3.6 -2.3 -2.4 -2.3
Balance Primario 1.7 -1.2 -0.6 0.7 0.7 0.6
Fuente: SEFIN
a/ Preliminar
b/ Proyección
Cuadro No.40
Cuenta Financiera: Administración Central
2022-2027
Millones de Lempiras
2024b/ 2025b/ 2026b/Descripción 2022b/ 2023b/ 2027b/
Proyección de Ingresos de Mediano Plazo
Para cumplir con los lineamientos que establece la LRF y las
necesidades de recursos para afrontar con mayor profundidad
la provisión de bienes y servicios, preservando la disciplina
fiscal, es de vital importancia mantener en el mediano plazo
los niveles alcanzados en materia de recaudación tributaria
en los últimos años. Cabe destacar, que las proyecciones
de ingresos no consideran ajustes adicionales a las tasas e
impuestos.
Es importante mencionar que, para recuperar los niveles de
presión tributaria observados en años anteriores, se deben
tomar medidas en la revisión del gasto tributario.
Se espera que los esfuerzos realizados en materia tributaria
permitan mantener una presión tributaria alrededor de 17.5%
del PIB para el periodo 2024-2027.
Proyección de Ingresos de Mediano Plazo
Para cumplir con los lineamientos que establece la LRF y las necesidades de recursos
para afrontar con mayor profundidad la provisión de bienes y servicios, preservando
la disciplina fiscal, es de vital importancia mantener en el mediano plazo los niveles
alcanzados en materia de recaudación tributaria en los últimos años. Cabe destacar,
que las proyecciones de i ngresos no consideran ajustes adicionales a las tasas e
impuestos.
Es importante mencionar que, para recuperar los niveles de presión tributaria
observados en años anteriores, se deben tomar medidas en la revisión del gasto
tributario.
Se espera que los esfuerzos realizados en materia tributaria permitan mantener una
presión tributaria alrededor de 17.5% del PIB para el periodo 2024-2027.
Con la presión tributaria de 17.5% del PIB para 2027, se espera que los ingresos
tributarios continúen siendo la pr incipal fuente de recursos de la AC. Asimismo, los
ingresos no tributarios se mantendrán alrededor de 1.0% del PIB. Por su parte, las
donaciones externas incluyendo las correspondientes a Alivio de Deuda, se espera
que se mantengan en los niveles actuales, con un promedio de 0.3% del PIB para el
periodo 2024-2027.
Fuente: DPMF
a/ Preliminar
b/ Proy ección
Gráfico No. 26
Presión Tributaria 2017-2027
18.3 18.4
17.7 17.5 17.5 17.4 17.4 17.5
2017 2018 2019 2020 2021 2022a/ 2023b/ 2024b/ 2025b/ 2026b/ 2027b/
En cuanto al ISR, se pronostica que las recaudaciones a lo
largo del período 2024-2027 tendrán un promedio de 5.7%
del PIB y para el ISV un promedio de 7.2% del PIB. Para
los impuestos sobre importaciones y el aporte social vial, se
estima que alcancen como proporción del PIB en promedio
de 0.8% y 1.3% respectivamente; para que se cumplan las
proyecciones antes mencionadas es necesario fortalecer
la capacidad coercitiva de la Administración Tributaria y
Aduanera, así como también los mecanismos de control antievasión.
Proyección de Gastos de Mediano Plazo
La meta de gasto programado para el período 2024-2027
reitera el compromiso del Gobierno de la República de
buscar cumplir las metas fiscales de balance global, las metas
del gasto corriente nominal primario de la AC, así como,
las demás metas indicativas, las cuales deben estar en línea
con el objetivo de converger de forma gradual a la senda de
cumplimiento de la LRF.
Las proyecciones elaboradas en este MMFMP reiteran el
compromiso del Gobierno para brindar oportunidades y
ayudas sociales a los más vulnerables, sin afectar la mejora
en el gasto público, creando espacios fiscales para financiar
los programas sociales y de inversión del Plan de Gobierno
para refundar Honduras.
Es importante mencionar, que en el período comprendido
de 2024-2027 se prevé que la meta del gasto total de la AC
muestre un comportamiento estable respecto al PIB, pasando
de 22.6% en 2024 a 21.1% en 2027. Este comportamiento del
gasto es influenciado principalmente por un menor gasto en
gastos de consumo e inversión, sin embargo, se mantendrá la
inversión real en los niveles históricos.
Es importante resaltar que, no se pone en riesgo el gasto
en salud, educación, programas asistenciales, entre otros;
siendo dichos sectores prioritarios para el Gobierno.
Con la presión tributaria de 17.5% del PIB para 2027, se
espera que los ingresos tributarios continúen siendo la
principal fuente de recursos de la AC. Asimismo, los
ingresos no tributarios se mantendrán alrededor de 1.0%
del PIB. Por su parte, las donaciones externas incluyendo
las correspondientes a Alivio de Deuda, se espera que se
mantengan en los niveles actuales, con un promedio de 0.3%
del PIB para el periodo 2024-2027.
A continuación, se muestra la proyección de los principales ingresos como porcentaje
del PIB para el período 2024 - 2027:
En cuanto al ISR, se pronostica que las recaudaciones a lo largo del período 2024-
2027 tendrán un promedio de 5.7% del PIB y para el ISV un promedio de 7.2% del
PIB. Para los impuestos sobre importaciones y el aporte social vial, se estima que
alcancen como proporción del PIB en promedio de 0.8% y 1.3% respectivamente; para
que se cumplan las proyecciones antes mencionadas es necesario fortalecer la
capacidad coercitiva de la Administración Tributaria y Aduanera, así como también los
mecanismos de control anti-evasión.
Proyección de Gastos de Mediano Plazo
La meta de gasto programado para el período 2024- 2027 reitera el compromiso del
Gobierno de la República de buscar cumplir las metas fiscales de balance global, las
metas del gasto corriente nominal primario de la AC, así como, las demás metas
indicativas, las cuales deben estar en línea con el objetivo de converger de forma
gradual a la senda de cumplimiento de la LRF.
Las proyecciones elaboradas en éste MMFMP reiteran el compromiso del Gobierno
para brindar oportunidades y ayudas sociales a los más vulnerables, sin afectar la
mejora en el gasto público, creando espacios fiscales para financiar los programas
sociales y de inversión del Plan de Gobierno para refundar Honduras.
Es importante mencionar, que en el período comprendido de 2024-2027 se prevé que
la meta del gasto total de la AC muestre un comportamiento estable respecto al PIB,
pasando de 22.6% en 2024 a 21.1% en 2027. Este comportamiento del gasto es
influenciado principalmente por un menor gasto en gastos de consumo e inversión,
sin embargo, se mantendrá la inversión real en los niveles históricos.
Fuente:DPMF-SEFIN
a/Proy ección
Principales Impuestos 2024-2027
Grafico No. 27
5.7 5.7 5.7 5.8
7.2 7.1 7.1 7.2
1.3 1.3 1.3 1.3
0.8 0.8 0.8 0.80.5 0.5 0.5 0.5
2.1 2.0 2.0 2.0
2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Impuesto Sobre Rentas Impuestos Sobre Ventas Aporte Social y Vial Importaciones Tasa de Seguridad Otros
A continuación, se muestra la proyección de los principales ingresos como porcentaje del PIB para el período 2024 -
Según lo proyectado, el gasto total de la AC se mantendrá
en promedio en 21.5% del PIB para el periodo 2024-2027.
De acuerdo a su composición en promedio, los gastos de
consumo serian de 48.0%, pago de intereses de la deuda
en 13.4%, comisiones de la Deuda en 0.6%, transferencias
corrientes en 21.7% y 16.3% en gasto de capital.
Es importante mencionar que, con las medidas de política
fiscal establecidas en cuanto a la reducción del déficit de
la AC, se proyecta que en el mediano plazo el nivel de
crecimiento de la deuda pública de la AC se estabilice y, por
consiguiente, el pago de intereses de la deuda se mantendría
en promedio en 2.9% del PIB para el período 2024-2027.
Por otra parte, el gasto de capital es determinante para
alcanzar los niveles de crecimiento económico previstos
en el MMFMP a través de la inversión tanto directa como
indirecta, en referencia a lo anterior, las proyecciones se
mantienen en promedio en 4.7% del PIB para el periodo de
2024-2027.
En lo concerniente a los programas y proyectos de inversión
pública de la AC, estos se financiarán con recursos nacionales,
donaciones y recursos externos. En cuanto, a los recursos
externos se definen los siguientes techos de desembolsos de
préstamos externos:
Es importante resaltar que, no se pone en riesgo el gasto en salud, educación,
programas asistenciales, entre otros; siendo dichos sectores prioritarios para el
Gobierno.
Según lo proyectado, el gasto total de la AC se mantendrá en promedio en 21.5% del
PIB para el periodo 2024-2027. De acuerdo a su composición en promedio, los gastos
de consumo serian de 48.0%, pago de intereses de la deuda en 13.4%, comisiones
de la Deuda en 0.6%, transferencias corrientes en 21.7% y 16.3% en gasto de capital.
Es importante mencionar que, con las medidas de política fiscal establecidas en
cuanto a la reducción del déficit de la AC, se proyecta que en el mediano plazo el nivel
de crecimiento de la deuda pública de la AC se estabilice y, por consiguiente, el pago
de intereses de la deuda se mantendría en promedio en 2.9% del PIB para el período
2024-2027.
Por otra parte, el gasto de capital es determinante para alcanzar los niveles de
crecimiento económico previstos en el MMFMP a través de la inversión tanto directa
como indirecta, en referencia a lo anterior, las proyecciones se mantienen en promedio
en 4.7% del PIB para el periodo de 2024-2027.
En lo concerniente a los programas y proyectos de inversión pública de la AC, estos
se financiarán con recursos nacionales, donaciones y recursos externos. En cuanto,
a los rec ursos externos se definen los siguientes techos de desembolsos de
préstamos externos:
Fuente: DPMF-SEFIN
a/ Preliminar
b/ Proy ección
Gráfico No.28
Gasto Total de la AC 2020-2027
21.2 21.2 21.1
2020 2021a/ 2022b/ 2023b/ 2024b/ 2025b/ 2026b/ 2027b/
% del PIB
Relación Gastos Totales Netos/PIB
Con base en todo lo anterior, se definen los siguientes montos en millones de dólares
del saldo de la deuda pública total de la AC, así como su relación con respecto al PIB
para el periodo 2024-2027, los cuales son coherentes con los déficits establecidos en
la AC, que son metas indicativas para contribuir al cumplimiento de la LRF:
10.3 Financiamiento 2024-2027
10.3.1 Sector Público No Financiero
Según a las estimaciones de necesidades de recursos del SPNF para 2024 a 2027 se
espera que el financiamiento requerido se encuentre por debajo de los techos
establecidos para esos años hasta alcanzar el 1.0% del PIB a partir de 2025. El origen
de las fuen tes de financiamiento se prevé que sea principalmente con recursos
externos para 2024 y 2026, mientras que para 2025 y 2027 provengan en su mayoría
de financiamiento interno neto.
Descripción 2023a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Programas y Proyectos 449.1 817.3 350.0 350.0 350.0
Desembolsos Totales 449.1 817.3 350.0 350.0 350.0
Fuente: DGC P-SEFIN
a/Proy ección
Cuadro No. 41
Administración Central: Desembolsos 2023-2027
(En millones de US$)
a/ Preliminar
b/ Proy ección
Millones de Dólares
Gráfico No.29
Administracion Central: Deuda Pública 2022-2027
4,829.9
6,102.9
7,388.5
8,147.4
8,275.8
8,646.9
7,319.1
8,206.3
8,290.7
8,702.5
9,368.9
10,271.5
12,149.0
14,309.2
15,679.2
16,849.9
17,644.8
18,918.3
55.8% 53.4% 51.7% 52.3%
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
10,000.0
12,000.0
14,000.0
16,000.0
18,000.0
20,000.0
2019 2020 2021 2022a/ 2023b/ 2024b/
Millones de US$
Interna externa Tot al % PIB
Porcentaje del PIB
8,147.4
8,275.8
8,646.9
9,227.3
9,716.5
10,192.6
8,702.5
9,368.9
10,271.5
10,496.6
11,588.8
11,264.4
16,849.9
17,644.8
18,918.3
19,723.9
21,305.3
21,457.0
53.4% 51.7% 52.3% 51.6% 52.6%
2,000.0
9,000.0
16,000.0
23,000.0
30,000.0
2022a/ 2023b/ 2024b/ 2025b/ 2026b/ 2027b/
Millones de US$
Interna externa Tot al % PIB
Porcentaje del PIB
10.3 Financiamiento 2024-2027
10.3.1 Sector Público No Financiero
Según a las estimaciones de necesidades de recursos del
SPNF para 2024 a 2027 se espera que el financiamiento
requerido se encuentre por debajo de los techos establecidos
para esos años hasta alcanzar el 1.0% del PIB a partir de
2025. El origen de las fuentes de financiamiento se prevé que
sea principalmente con recursos externos para 2024 y 2026,
mientras que para 2025 y 2027 provengan en su mayoría de
financiamiento interno neto.
Por año fiscal, en 2024 los pronósticos de financiamiento
requerido alcanzarían L21,975.3 millones (2.4% del PIB)
integrado básicamente por desembolsos externos por
L34,975.9 millones (3.8% del PIB) y amortizaciones a no
residentes de L13,259.7 millones (1.4% del PIB); asimismo,
de sectores residentes se esperan colocación de Bonos GDH
de L29,026.9 millones (3.2% del PIB) y vencimientos
internos de L19,481.4 millones (2.1% del PIB). Para 2025,
se estima que el endeudamiento neto requerido se cubra
principalmente con fondos internos netos que alcanzaría el
0.6% del PIB derivado básicamente del aumento previsto
en la colocación de valores gubernamentales de la AC.
En cambio, en 2026 se prevé un mayor financiamiento
externo neto (2.5% del PIB) por el aumento esperado en
los desembolsos de organismos externos por colocación de
Bono Soberano en diciembre de ese año para honrar el pago
del Bono Soberano con vencimiento en enero de 2027.
Con base en todo lo anterior, se definen los siguientes
montos en millones de dólares del saldo de la deuda pública
total de la AC, así como su relación con respecto al PIB
para el periodo 2024-2027, los cuales son coherentes con
los déficits establecidos en la AC, que son metas indicativas
para contribuir al cumplimiento de la LRF:
Con base en todo lo anterior, se definen los siguientes montos en millones de dólares
del saldo de la deuda pública total de la AC, así como su relación con respecto al PIB
para el periodo 2024-2027, los cuales son coherentes con los déficits establecidos en
la AC, que son metas indicativas para contribuir al cumplimiento de la LRF:
10.3 Financiamiento 2024-2027
10.3.1 Sector Público No Financiero
Según a las estimaciones de necesidades de recursos del SPNF para 2024 a 2027 se
espera que el financiamiento requerido se encuentre por debajo de los techos
establecidos para esos años hasta alcanzar el 1.0% del PIB a partir de 2025. El origen
de las fuen tes de financiamiento se prevé que sea principalmente con recursos
externos para 2024 y 2026, mientras que para 2025 y 2027 provengan en su mayoría
de financiamiento interno neto.
Descripción 2023a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Programas y Proyectos 449.1 817.3 350.0 350.0 350.0
Desembolsos Totales 449.1 817.3 350.0 350.0 350.0
Fuente: DGC P-SEFIN
a/Proy ección
Cuadro No. 41
Administración Central: Desembolsos 2023-2027
(En millones de US$)
a/ Preliminar
b/ Proy ección
Millones de Dólares
Gráfico No.29
Administracion Central: Deuda Pública 2022-2027
4,829.9
6,102.9
7,388.5
8,147.4
8,275.8
8,646.9
7,319.1
8,206.3
8,290.7
8,702.5
9,368.9
10,271.5
12,149.0
14,309.2
15,679.2
16,849.9
17,644.8
18,918.3
55.8% 53.4% 51.7% 52.3%
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
10,000.0
12,000.0
14,000.0
16,000.0
18,000.0
20,000.0
2019 2020 2021 2022a/ 2023b/ 2024b/
Millones de US$
Interna externa Tot al % PIB
Porcentaje del PIB
8,147.4
8,275.8
8,646.9
9,227.3
9,716.5
10,192.6
8,702.5
9,368.9
10,271.5
10,496.6
11,588.8
11,264.4
16,849.9
17,644.8
18,918.3
19,723.9
21,305.3
21,457.0
53.4% 51.7% 52.3% 51.6% 52.6%
2,000.0
9,000.0
16,000.0
23,000.0
30,000.0
2022a/ 2023b/ 2024b/ 2025b/ 2026b/ 2027b/
Millones de US$
Interna externa Tot al % PIB
Porcentaje del PIB
a. Empresas Públicas No Financieras
Según el déficit estimado para las Empresas Públicas No
Financieras para el período 2024-2027, se estiman menores
necesidades de financiamiento que la prevista para 2023 y
de la suscitada en 2022; cabe destacar que a lo largo todo el
período de análisis, el déficit fiscal será financiado básicamente
con recursos internos. Para 2024, se prevé necesidades de
financiamiento por L2,582.4 millones que representa 0.3%
del PIB, las cuales serían cubiertos con fuentes internas en
0.4% del PIB, compensadas por amortizaciones externas
0.1% del PIB; seguidamente, para 2025 la necesidad de
recursos disminuirá a L1,978.7 millones (0.2% del PIB),
programado a cubrirse con endeudamiento interno neto 0.3%
del PIB, asimismo se tiene previsto el pago de deuda externa
en 0.1% del PIB.
Por año fiscal, en 2024 los pronósticos de financiamiento requerido alcanzarían
L21,975.3 millones (2.4% del PIB) integrado básicamente por desembolsos externos
por L34,975.9 millones (3.8% del PIB) y amortizaciones a no residentes de L13,259.7
millones (1.4% del PIB); asimismo, de sectores residentes se esperan colocación de
Bonos GDH de L29,026.9 millones (3.2% del PIB) y vencimientos internos de
L19,481.4 millones (2.1% del PIB). Para 2025, se estima que el endeudamiento neto
requerido se cubra principalmente con fondos internos netos que alcanzaría el 0.6%
del PIB derivado básicamente del aumento previsto en la colocación de valores
gubernamentales de la AC. En cambio, en 2026 se prevé un mayor financiamiento
externo neto (2.5% del PIB) por el aumento esperado en los desembolsos de
organismos externos por colocación de Bono Soberano en diciembre de ese año para
honrar el pago del Bono Soberano con vencimiento en enero de 2027.
a. Empresas Públicas No Financieras
Según el déficit estimado para las Empresas Públicas No Financieras para el período
2024-2027, se estiman menores necesidades de financiamiento que la prevista para
2023 y de la suscitada en 2022; cabe destacar que a lo largo todo el período de
análisis, el déficit fiscal será financiado básicamente con recursos internos. Para 2024,
se prevé necesidades de financiamiento por L2,582.4 millones que representa 0.3%
del PIB, las cuales serían cubiertos con fuentes internas en 0.4% del PIB,
compensadas por amortizaciones externas 0.1% del PIB; seguidamente, para 2025 la
necesidad de recursos disminuirá a L1,978 .7 millones (0.2% del PIB), programado a
cubrirse con endeudamiento interno neto 0.3% del PIB, asimismo se tiene previsto el
pago de deuda externa en 0.1% del PIB.
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global 1,829.0 28,523.0 21,975.3 10,296.9 10,837.6 11,870.2
Financiamiento Global 0.2 3.4 2.4 1.0 1.0 1.0
Financiamiento Externo Neto 1.3 1.7 2.3 0.4 2.5 -0.9
Desembolsos 2.8 3.2 3.8 2.1 3.5 1.7
Amortización -1.5 -1.5 -1.4 -1.7 -1.0 -2.6
Depósitos en el Exterior 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Financiamiento Interno Neto -1.1 1.7 0.1 0.6 -1.5 1.9
Emisión 8.1 2.6 3.2 3.6 3.3 2.8
Amortización -5.1 -1.3 -2.1 -2.0 -1.8 -1.8
Financiamiento APP 0.1 0.0 -0.1 -0.1 0.0 -0.1
Otros Financiamientos -4.2 0.4 -0.9 -0.9 -3.0 1.0
Fuente: BC H
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
Cuadro No. 42
SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO 2022-2027
a.1. Empresa Nacional de Energía Eléctrica
(ENEE)
El financiamiento requerido para las Empresas Públicas
No Financieras está determinado básicamente por el
comportamiento de la ENEE, que para 2024, requerirá
financiamiento para cubrir el desbalance operativo de
L2,845.9 millones (0.3% del PIB), mismo que será cubierto
con financiamiento interno en 0.4% del PIB y compensados
por amortizaciones a los acreedores externos en 0.1% del PIB;
en tanto, para 2025, se estiman necesidades de financiamiento
de L2,084.7 millones, (0.2% del PIB), cubierto por fuentes
internas y compensado en parte por pagos de deuda externa.
Entre los supuestos para la proyección de financiamiento, la
ENEE se apoyará en los sectores residentes por medio del
endeudamiento principalmente con la banca comercial y
la deuda contratada con la AC, recursos que destinará para
el pago de préstamos a vencerse en cada año y para apoyo
presupuestario.
a.1. Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE)
El financiamiento requerido para las Empresas Públicas No Financieras está
determinado básicamente por el comportamiento de la ENEE, que para 2024,
requerirá financiamiento para cubrir el desbalance operativo de L2,845.9 millones
(0.3% del PIB), mismo que será cubierto con financiamiento interno en 0.4% del PIB
y compensados por amortizaciones a los acreedores externos en 0.1% del PIB; en
tanto, para 2025, se estiman necesidades de financiamiento de L2,084.7 millones,
(0.2% del PIB), cubierto por fuentes internas y compensado en parte por pagos de
deuda externa.
Entre los supuestos para la proyección de financiamiento, la ENEE se apoyará en los
sectores residentes por medio del endeudamiento principalmente con la banca
comercial y la deuda contratada con la AC, recursos que destinará para el pago de
préstamos a vencerse en cada año y para apoyo presupuestario.
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global 5,902.4 5,199.4 2,582.4 1,978.7 1,423.4 2,781.2
Financiamiento Global 0.8 0.6 0.3 0.2 0.1 0.2
Financiamiento Externo Neto -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Desembolsos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Amortización -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Financiamiento Interno Neto 0.9 0.8 0.4 0.3 0.2 0.3
Emisión 0.8 1.1 0.5 0.6 0.5 2.0
Amortización -0.2 -0.2 -0.2 -0.3 -0.2 -1.8
Financiamiento APP 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Otros Financiamientos 0.3 -0.1 0.0 0.0 -0.1 0.1
Fuente : BC H
N ota: Incluy e EN EE, EN P, H ondutel y SAN AA.
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
EMPRESAS PÚBLICAS NO FINANCIERAS 2022-2027
Cuadro No. 43
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global 5,941.7 5,104.3 2,845.9 2,084.7 1,544.5 3,033.3
Financiamiento Global 0.8 0.6 0.3 0.2 0.1 0.3
Financiamiento Externo Neto -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Desembolsos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Amortización -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Financiamiento Interno Neto 0.9 0.7 0.4 0.3 0.2 0.3
Emisión 0.8 1.0 0.5 0.6 0.5 2.0
Amortización -0.2 -0.2 -0.2 -0.3 -0.2 -1.8
Otros Financiamientos 0.2 -0.2 0.0 0.1 0.0 0.1
Fuente: BC H
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
Cuadro No. 44
ENEE 2022-2027
b. Institutos de Previsión y Seguridad Social
Los IPSS continuarán manteniendo su característica posición
acreedora dentro del Sector Público, destinando sus recursos
para la adquisición de títulos valores gubernamentales;
inversión en el sistema bancario comercial a través de
certificados de depósitos, bonos corporativos y depósitos
en cuentas de ahorro y cheques; y otras inversiones como
préstamos a sus afilados. Para el período fiscal de 2024-
2026, se pronostica un superávit de los IPSS del 1.6% del
PIB y de 1.5% del PIB para 2027.
a.1. Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE)
El financiamiento requerido para las Empresas Públicas No Financieras está
determinado básicamente por el comportamiento de la ENEE, que para 2024,
requerirá financiamiento para cubrir el desbalance operativo de L2,845.9 millones
(0.3% del PIB), mismo que será cubierto con financiamiento interno en 0.4% del PIB
y compensados por amortizaciones a los acreedores externos en 0.1% del PIB; en
tanto, para 2025, se estiman necesidades de financiamiento de L2,084.7 millones,
(0.2% del PIB), cubierto por fuentes internas y compensado en parte por pagos de
deuda externa.
Entre los supuestos para la proyección de financiamiento, la ENEE se apoyará en los
sectores residentes por medio del endeudamiento principalmente con la banca
comercial y la deuda contratada con la AC, recursos que destinará para el pago de
préstamos a vencerse en cada año y para apoyo presupuestario.
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global 5,902.4 5,199.4 2,582.4 1,978.7 1,423.4 2,781.2
Financiamiento Global 0.8 0.6 0.3 0.2 0.1 0.2
Financiamiento Externo Neto -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Desembolsos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Amortización -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Financiamiento Interno Neto 0.9 0.8 0.4 0.3 0.2 0.3
Emisión 0.8 1.1 0.5 0.6 0.5 2.0
Amortización -0.2 -0.2 -0.2 -0.3 -0.2 -1.8
Financiamiento APP 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Otros Financiamientos 0.3 -0.1 0.0 0.0 -0.1 0.1
Fuente : BC H
N ota: Incluy e EN EE, EN P, H ondutel y SAN AA.
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
EMPRESAS PÚBLICAS NO FINANCIERAS 2022-2027
Cuadro No. 43
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global 5,941.7 5,104.3 2,845.9 2,084.7 1,544.5 3,033.3
Financiamiento Global 0.8 0.6 0.3 0.2 0.1 0.3
Financiamiento Externo Neto -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Desembolsos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Amortización -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.1
Financiamiento Interno Neto 0.9 0.7 0.4 0.3 0.2 0.3
Emisión 0.8 1.0 0.5 0.6 0.5 2.0
Amortización -0.2 -0.2 -0.2 -0.3 -0.2 -1.8
Otros Financiamientos 0.2 -0.2 0.0 0.1 0.0 0.1
Fuente: BC H
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
Cuadro No. 44
ENEE 2022-2027
b. Institutos de Previsión y Seguridad Social
Los IPSS continuarán manteniendo su característica posición acreedora dentro del
Sector Público, destinando sus recursos para la adquisición de t ítulos valores
gubernamentales; inversión en el sistema bancario comercial a través de certificados
de depósitos, bonos corporativos y depósitos en cuentas de ahorro y cheques; y otras
inversiones como préstamos a sus afilados. Para el período fiscal de 20 24-2026, se
pronostica un superávit de los IPSS del 1.6% del PIB y de 1.5% del PIB para 2027.
c. Gobiernos Locales
Para el período 2024- 2027, se estima que los Gobiernos Locales se mantendrán
deficitarios; no obstante, se prevén menores necesidades de financiamiento en
relación con lo previsto para 2023. En tanto, el desbalance operativo de los Gobiernos
Locales será financiado con endeudamiento con la banca comercial para la
amortización de deuda contraída en años previos (préstamos), por otra parte, se
esperan usos de depósitos acumulados. Para el período de análisis, el déficit
proyectado se mantendrá en 0.1% del PIB.
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global -12,671.7 -13,216.5 -14,313.3 -15,399.7 -16,605.3 -17,859.1
Financiamiento Global -1.6 -1.6 -1.6 -1.6 -1.6 -1.5
Financiamiento Externo Neto 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Financiamiento Interno Neto -1.6 -1.6 -1.6 -1.6 -1.6 -1.5
Emisión -0.9 -0.5 -1.2 -1.4 -1.3 -1.0
Amortización 0.5 0.6 0.7 0.7 0.9 0.4
Financiamiento APP 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Otros Financiamientos -1.3 -1.6 -1.1 -0.9 -1.2 -1.0
Fuente: BC H .
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
INSTITUTOS DE PREVISIÓN SOCIAL Y DE PENSIONES PÚBLICOS 2022-2027
Cuadro No. 45
c. Gobiernos Locales
Para el período 2024-2027, se estima que los Gobiernos
Locales se mantendrán deficitarios; no obstante, se prevén
menores necesidades de financiamiento en relación con lo
previsto para 2023. En tanto, el desbalance operativo de los
Gobiernos Locales será financiado con endeudamiento con
la banca comercial para la amortización de deuda contraída
en años previos (préstamos), por otra parte, se esperan usos
de depósitos acumulados. Para el período de análisis, el
déficit proyectado se mantendrá en 0.1% del PIB.
10.3.2 Administración Central
Para 2024, el Financiamiento Neto del balance de la AC ascendería a L33,254.1
millones (3.6% del PIB) el cual se financiará con fondos externos netos por L22,152.3
millones equivalente a 2.4% del PIB y financiamiento interno neto por L11,101.8
millones (1.2% del PIB); según lo proyectado, las fuentes externas proveerán 66.6%
del déficit que sería financiado básicamente a través de desembolsos externos
orientados a financiar programas y proyectos. En cambio, para 2025 se prevé mayor
financiamiento con fuentes internas, principalmente por colocación neta de títulos
valores principalmente al Sistema Financiero e Institutos Públicos de Pensiones. Para
2026 se estima un mayor financiamiento externo neto derivado de los mayores
desembolsos externos principalmente préstamos sectoriales para apoyo
presupuestario (incluye colocación de Bono Soberano); asimismo, para 2027 se
espera mayor financiamiento interno neto derivado de la colocación de títulos valores
y el uso de depósitos acumulados.
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global -587.3 1545.7 878.8 1193.5 1165.6 1226.3
Financiamiento Global -0.1 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1
Financiamiento Externo Neto 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Financiamiento Interno Neto -0.1 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1
Emisión 0.0 0.1 0.1 0.2 0.2 0.1
Otros Financiamientos 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0
Fuente: BC H .
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
Cuadro No. 46
MUNICIPALIDADES 2022-2027
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global 10,033.6 35,567.6 33,254.1 22,898.8 25,438.8 26,353.4
Financiamiento Global 1.3 4.2 3.6 2.3 2.4 2.3
Financiamiento Externo Neto 1.4 1.9 2.4 0.5 2.6 -0.8
Desembolsos 2.8 3.2 3.8 2.1 3.5 1.7
Amortización -1.4 -1.4 -1.4 -1.6 -0.9 -2.5
Financiamiento Interno Neto -0.1 2.3 1.2 1.8 -0.2 3.1
Emisión 8.0 2.1 3.9 4.4 4.1 3.5
Amortización -5.4 -1.6 -2.6 -2.4 -2.4 -2.0
Financiamiento APP 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0
Otros Financiamientos -2.8 1.7 -0.2 -0.2 -1.9 1.6
Fuente: BC H .
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
Cuadro No. 47
ADMINISTRACIÓN CENTRAL 2022-2027
10.3.2 Administración Central
Para 2024, el Financiamiento Neto del balance de la AC
ascendería a L33,254.1 millones (3.6% del PIB) el cual se
financiará con fondos externos netos por L22,152.3 millones
equivalente a 2.4% del PIB y financiamiento interno
neto por L11,101.8 millones (1.2% del PIB); según lo
proyectado, las fuentes externas proveerán 66.6% del déficit
que sería financiado básicamente a través de desembolsos
externos orientados a financiar programas y proyectos.
En cambio, para 2025 se prevé mayor financiamiento con
fuentes internas, principalmente por colocación neta de
títulos valores principalmente al Sistema Financiero e
Institutos Públicos de Pensiones. Para 2026 se estima
un mayor financiamiento externo neto derivado de
los mayores desembolsos externos principalmente
préstamos sectoriales para apoyo presupuestario
(incluye colocación de Bono Soberano); asimismo,
para 2027 se espera mayor financiamiento interno neto
derivado de la colocación de títulos valores y el uso de
depósitos acumulados.
Perspectiva del Programa de Inversión Pública (PIP)
La Inversión Pública plurianual para el período (2023-2027)
asciende a un monto proyectado de L189,917.0 millones,
de los cuales L94,171.0 millones (49.6%) corresponden a
la Administración Central (AC), y los restantes L95,746.0
millones (50.4%) agrupa las Municipalidades, Institutos
Públicos de Pensiones, Empresas Públicas No Financieras
y el Resto de las instituciones Descentralizadas; que
consideran los ejercicios de proyección plurianual definidos
por la Dirección de Política Macro Fiscal.
Perspectiva del Programa de Inversión Pública (PIP)
La Inversión Pública plurianual para el período (2023-2027) asciende a un monto proyectado
de L189,917.0 millones, de los cuales L94,171.0 millones (49.6%) corresponden a la
Administración Central (AC), y los restantes L95,746.0 millones (50.4%) agrupa las
Municipalidades, Institutos Públicos de Pensiones, Empresas Públicas No Financieras y el
Resto de las instituciones Descentralizadas; que consideran los ejercicios de proyección
plurianual definidos por la Dirección de Política Macro Fiscal.
Nivel Sectorial
Para el período (2023-2027), la Inversión Pública se orientará principalmente a los sectores
de Protección Social con 21.3%, Energía con 19.7%, Fortalecimiento Institucional con 11.9%,
Carreteras con 8.3%, Seguridad con 6.9% y el resto de los sectores con el 31.9%, estos
sectores identificados posibilitan la creación de nuevas políticas públicas de acuerdo con los
ejes estratégicos del Plan de Gobierno para refundar Honduras.
Niveles de SPNF 2023a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/ Total
Administración Central 17,653.9 19,342.4 17,806.6 17,567.7 21,800.5 94,171.0
Instituciones Desconcentradas 3,601.7 3,604.1 2,747.8 3,523.8 3,612.1 17,089.5
Institutos de Pensión 87.3 91.5 95.8 100.7 105.3 480.5
Instituto Hondureño de Seguridad Social 100.0 105.8 111.8 116.9 122.1 556.5
Resto del SPNF 356.6 419.1 240.6 675.9 653.2 2,345.5
Gobiernos Locales 7,180.3 6,034.8 6,260.9 6,794.2 7,801.4 34,071.6
Empresas Públicas NF 8,636.4 8,615.5 6,795.4 7,004.6 10,150.4 41,202.3
Total Sector Público No Financiero 37,616.2 38,213.1 34,059.0 35,783.8 44,245.0 189,917.0
Fuente: DPMF, en base a datos de la DGIP, BCH e Instituciones Descentralizadas
a/Proyección
Cuadro No.48
Plan de Inversión Pública del Sector Publico No Financiero 2023-2027
(Millones de Lempiras)
Nivel Sectorial
Para el período (2023-2027), la Inversión Pública se orientará
principalmente a los sectores de Protección Social con
21.3%, Energía con 19.7%, Fortalecimiento Institucional con
11.9%, Carreteras con 8.3%, Seguridad con 6.9% y el resto
de los sectores con el 31.9%, estos sectores identificados
posibilitan la creación de nuevas políticas públicas de
acuerdo con los ejes estratégicos del Plan de Gobierno para
refundar Honduras.
10.3.2 Administración Central
Para 2024, el Financiamiento Neto del balance de la AC ascendería a L33,254.1
millones (3.6% del PIB) el cual se financiará con fondos externos netos por L22,152.3
millones equivalente a 2.4% del PIB y financiamiento interno neto por L11,101.8
millones (1.2% del PIB); según lo proyectado, las fuentes externas proveerán 66.6%
del déficit que sería financiado básicamente a través de desembolsos externos
orientados a financiar programas y proyectos. En cambio, para 2025 se prevé mayor
financiamiento con fuentes internas, principalmente por colocación neta de títulos
valores principalmente al Sistema Financiero e Institutos Públicos de Pensiones. Para
2026 se estima un mayor financiamiento externo neto derivado de los mayores
desembolsos externos principalmente préstamos sectoriales para apoyo
presupuestario (incluye colocación de Bono Soberano); asimismo, para 2027 se
espera mayor financiamiento interno neto derivado de la colocación de títulos valores
y el uso de depósitos acumulados.
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global -587.3 1545.7 878.8 1193.5 1165.6 1226.3
Financiamiento Global -0.1 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1
Financiamiento Externo Neto 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Financiamiento Interno Neto -0.1 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1
Emisión 0.0 0.1 0.1 0.2 0.2 0.1
Otros Financiamientos 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0
Fuente: BC H .
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
Cuadro No. 46
MUNICIPALIDADES 2022-2027
2022 2023 2024 2025 2026 2027
Financiamiento Global 10,033.6 35,567.6 33,254.1 22,898.8 25,438.8 26,353.4
Financiamiento Global 1.3 4.2 3.6 2.3 2.4 2.3
Financiamiento Externo Neto 1.4 1.9 2.4 0.5 2.6 -0.8
Desembolsos 2.8 3.2 3.8 2.1 3.5 1.7
Amortización -1.4 -1.4 -1.4 -1.6 -0.9 -2.5
Financiamiento Interno Neto -0.1 2.3 1.2 1.8 -0.2 3.1
Emisión 8.0 2.1 3.9 4.4 4.1 3.5
Amortización -5.4 -1.6 -2.6 -2.4 -2.4 -2.0
Financiamiento APP 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0
Otros Financiamientos -2.8 1.7 -0.2 -0.2 -1.9 1.6
Fuente: BC H .
Descripción Porcentajes del PIB y en Millones de Lempiras
Cuadro No. 47
ADMINISTRACIÓN CENTRAL 2022-2027
Principales Metas a Nivel de Sectores 2023
ENERGIA: Para el año 2023 se ha programado Invertir un monto de L25,758.6 millones, para
un Sistema de Medición Comercial para la Red de Transmisión Nacional, ampliación de la
infraestructura de transmisión de energía, a través de los proyectos de transmisión de energía,
Mercado eléctrico regional, como el proyecto de Rehabilitación y Repotenciación de la Central
Hidroeléctrica Cañaveral Rio Lindo, y el proyecto de Transmisión de Energía Eléctrica. Así
como el apoyo para los Subsidios: de Energía, Combustible y Gas LPG, combustible (Diesel,
regular) y Subsidio otorgado a consumidores ≤ que 150 KWh -60/40, con un monto de
L14,646.3 millones.
Inversiones por Niveles / Institución 2023a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Administración Central 17,653.9 19,342.4 17,806.6 17,567.7 21,800.5
Agua y Saneamiento 260.6 303.0 238.6 104.9 0.0
Carreteras 4,061.2 5,713.7 2,211.1 1,630.2 2,140.1
Educación 508.9 311.7 31.3 0.0 0.0
Forestal 103.3 366.7 364.5 554.8 728.3
Fortalecimiento Institucional 1,195.1 4,719.5 3,566.9 5,887.8 6,249.6
Protección Social 3,938.8 3,074.1 8,301.8 5,069.3 5,945.8
Salud 5,840.4 1,724.1 53.5 0.0 0.0
Seguridad 763.7 2,245.3 2,245.0 3,417.1 4,486.0
Seguridad Alimentaria 544.0 136.2 46.0 0.8 0.0
Telecomunicaciones 205.2 748.1 748.0 902.7 2,250.7
Transporte y Obras Públicas 232.7 0.0 0.0 0.0 0.0
Empresas Públicas NF 8,636.4 8,615.5 6,795.4 7,004.6 10,150.4
Energía 7,725.0 7,735.9 6,034.5 6,366.6 9,621.3
Fortalecimiento Institucional 3.4 3.0 1.5 1.3 1.4
Seguridad Alimentaria 409.3 376.6 258.0 133.9 4.9
Telecomunicaciones 3.3 3.4 3.5 3.7 3.8
Transporte y Obras Públicas 495.5 496.7 497.9 499.1 519.0
Gobiernos Locales 7,180.3 6,034.8 6,260.9 6,794.2 7,801.4
Agua y Saneamiento 185.1 210.9 33.6 0.0 0.0
Otros Sectores de Inversión 6,995.2 5,823.9 6,227.4 6,794.2 7,801.4
Instituciones Desconcentradas 3,601.7 3,604.1 2,747.8 3,523.8 3,612.1
Agua y Saneamiento 40.6 219.9 201.8 0.0 0.0
Educación 353.9 402.2 641.9 0.0 0.0
Forestal 24.9 1.7 1.0 0.0 0.0
Fortalecimiento Institucional 167.6 258.1 0.0 0.0 0.0
Protección Social 2,833.7 2,528.8 1,576.6 3,523.8 3,612.1
Transporte y Obras Públicas 181.1 193.4 326.5 0.0 0.0
Resto del SPNF 356.6 419.1 240.6 675.9 653.2
Educación 204.3 217.6 230.8 345.5 512.0
Fortalecimiento Institucional 97.5 121.8 21.8 239.9 48.1
Salud 50.6 75.2 16.8- 85.5 87.9
Transporte y Obras Públicas 4.3 4.6 4.8 5.0 5.2
Instituto Hondureño de Seguridad Social 100.0 105.8 111.8 116.9 122.1
Otros Sectores de Inversión 100.0 105.8 111.8 116.9 122.1
Institutos de Pensión 87.3 91.5 95.8 100.7 105.3
Otros Sectores de Inversión 87.3 91.5 95.8 100.7 105.3
Total Sector Público No Financiero 37,616.2 38,213.1 34,059.0 35,783.8 44,244.9
Fuente: DPMF, en base a datos de la DGIP/SEFIN, BCH e Instituciones Descentralizadas
Techos proporcionados por la DGPMF/SEFIN, en base al Grupo 40000 del Presupuesto General de la República
a/Proyección
Cuadro No.49
Techos del Plan de Inversión Pública 2023- 2027
Sector Público No Financiero
Asimismo se ha priorizado Inversiones en las Represas
Hidroeléctricas por la cantidad de L5,116.5 millones,
para: Jicatuyo, Patuca II y Patuca II-A, Llanitos, Aguán,
Fortalecimiento Complejo Eléctrico Patuca III, Línea
de transmisión, Telica, San Francisco de La Paz, Granja
Fotovoltaica Patuca III, El Tablón, Inicio de proyecto de
Generación solar en 70 subestaciones, Inicio de proyecto
de Energía térmica, Instalación de turbina 1.35 MW
hidroeléctrica para aprovechamiento de caudal ecológico,
Renovación de la Central Hidroeléctrica Francisco Morazán,
Espejo Solar Fotovoltaico el Cajón y apoyo al Programa
Reducción de Pérdidas de Energía Eléctrica, con un
presupuesto de L5,488.5 millones.
PROTECCION SOCIAL: Se invertirá un monto de
L9,397.2 millones para entregas de 155,809 Transferencias
Monetarias: Dominio Rural 149,487 y 6,322 en Dominio
urbano, beneficiando a 807,091 personas / equivalente a
155,809 hogares beneficiados, mediante los Programas
de protección Social y apoyo a poblaciones vulnerables
afectadas por el Coronavirus.
Se incluye otras inversiones con L4,500.0 millones, con
la intervención en Acceso y mejoramiento de vivienda,
Generación de Empleo, Transferencias Monetarias
Condicionadas (TMC), acceso a créditos a emprendedores,
ayuda a grupos vulnerables, se apoyará a los centros de
atención a adultos mayores, 350 construcciones de conexiones
de sistemas de agua potable en barrios intervenidos, 365
construcción de conexiones sistemas de saneamiento en
barrios intervenidos, una construcción de vías pavimentadas
en barrios priorizados en Tegucigalpa.
Se invertirá en el mejoramiento de las condiciones de
vida de las mujeres, atención a la violencia, salud sexual
y reproductiva, educación comunitaria y con el Programa
Servicios de Desarrollo Empresarial y un Entorno Favorable
para las Empresarias de Honduras se pretende seguir
fortaleciendo la Plataforma Innova Mujer con 82 sistemas,
certificando a 74 proveedores de Servicios de Desarrollo
Empresarial (SDE), capacitando a 68 Mujeres empresarias
en (SDE). Generando en ambos proyectos 183 empleos
directos.
CARRETERAS: Se invertirán L7,051.7 millones, para el
año 2023 el Plan de Gobierno tiene como objetivo, mejorar
la calidad de la infraestructura, manteniendo la red vial
nacional en condiciones óptimas de servicio, a través de la
planificación, estudio, diseño, ampliación, rehabilitación,
reconstrucción y conservación de carreteras, caminos
vecinales y puentes, el sector de Carreteras cuenta con 27
proyectos ejecutados por la Secretaría de Infraestructura
y Transporte (SIT) para la construcción y rehabilitación
de 132.94 kilómetros lineales en tramos carreteros a nivel
nacional, que incluye inversión en 10 departamentos del
País, siendo los principales tramos a intervenir el Corredor
Turístico, Construcción y Pavimentación en el Corredor
Oriente del Tramo Carretero: Las Lomas, Libramiento
Anillo Periférico CA-5 Sur, Libramiento San Pedro Sula
- Puerto Cortés, Construcción de La Carretera Central;
Incluye el Plan de Infraestructura Vial que contempla la
rehabilitación y mantenimiento de la red vial pavimentada
y no pavimentada de caminos secundarios y terciarios, para
facilitar el acceso a la comercialización y conectividad por
L3,000.0 millones y Fondo de Seguridad Vial por L180.0
millones. Las intervenciones de construcción de carreteras
son ejecutadas a través de la Secretaría de Infraestructura y
Transporte SIT.
SEGURIDAD ALIMENTARIA: Se destinan L5,292.1
millones, como apoyo a los productores de granos básicos
con insumos para el control de plagas, extensión técnica
efectiva, subsidiando proyectos comunitarios de riego que
aseguren, las cosechas en pocas secas e instalando cajas
rurales para dinamizar la economía agrícola en todo el país.
Apoyando al sector campesino para encargarse del manejo
de la cadena de valor de sus productos, las inversiones
están orientadas en apoyo al sector agrícola a través de los
proyectos de COMRURAL II y III, Proyecto de Desarrollo
Agrícola Bajo Riego, Proyecto Integral de Desarrollo Rural
y Productividad, los cuales realizaran 1310 Hectáreas de
riego, 173 Planes de Negocio, 126 asistencias Técnicas, 500
hogares con provisionamiento tecnológico en Productividad,
6500 productores con acceso a financiamiento, asimismo,
se apoyarán al fortalecimiento e Innovación de las alianzas
comerciales.
A través de BANADESA se apoyará con Préstamos Agrícolas
de L2,000.0 millones, Bono Tecnológico L1,000.0 millones,
Merienda Escolar, L600.0 millones. Por otra parte, se estará
implementando el proyecto de Fortalecimiento de la reserva
estratégica de granos básicos, a través de la comercialización
y rehabilitación de bodegas y Silos en Tegucigalpa y San
Pedro Sula, con L98.8 millones y Abastecimiento de
los centros de ventas en Honduras y fortalecimiento de
BANASUPRO con L197.6 millones y para la Seguridad
Alimentaria L1,395.7 millones.
SALUD: Se invertirán L4,980.1 millones, fortaleciendo
el Acceso y el refuerzo de la Vacuna, priorizando la
atención primaria manteniendo actividades de prevención
de la enfermedad de manera constante, renovación de la
infraestructura actual y la creación de una red nacional de
salud pública, accesible a toda la población, con especial
énfasis en los niños y niñas, las mujeres y los adultos
mayores, mediante la ejecución de 14 proyectos de inversión
pública dentro de los principales: Mejora de La Gestión y
Calidad de los Servicios de Salud Materno-Neonatal para la
atención de 425,045 personas mediante gestores de primer y
segundo nivel, 20 Regiones Sanitarias y Hospitales dotados
de Equipo de Protección Personal (EPP) y Equipo crítico.
A través del Fondo Hondureño de Inversión Social (FHISS)
se realizará una Obra completaría en los servicios de
salud reparadas y/o ampliadas y un Sistema de Letrinas
construidas en comunidades vulnerables, Proyecto de
Respuesta Inmediata de Salud Pública para Contener y
Controlar El Coronavirus (COVID-19) y Mitigar su Efecto
en la Prestación de Servicios En Honduras (RISP-HO-2),
incluyendo la Construcción de obras de los Hospitales de:
Ocotepeque, Salamá, Santa Bárbara, Hospital de Trauma de
San Pedro Sula y Tegucigalpa y la finalización de las obras
y equipamiento del Hospital de Roatán, con una inversión
de L1,262.7 millones para dichas obras de construcción y
L1,470.0 millones para Proyectos Sociales (Vacunas.) y la
Adquisición de Medicamentos por la cantidad de L1,300.0
millones.
EDUCACION: Se invertirán L2,283.1 millones, para
infraestructura educativa, implementar la matrícula
gratis y materiales de bioseguridad en centros educativos
beneficiando al menos 400,000 educandos, impresión de
15,000 ejemplares del Manual de Sistematización de buenas
prácticas para la enseñanza en la Educación Prebásica a
través de los proyectos ejecutados por el FHIS, Educación y
la Red Solidaria se realizará la construcción de 317 Centros
educativos construidos, reparados y/o ampliados, mediante
el Programa Modernización de La Infraestructura Educativa
y su Gestión Local, mediante el Programa de Mejoramiento
Integral de la Infraestructura y Formación Educativa en
Honduras (MIFE), Proyecto Recuperación de Emergencia a
Causa de Ciclones Tropicales Eta e Iota en Honduras (PRE)
y el Programa de Mejora de la Calidad Educativa.
Se capacitarán a 2,083 docentes en innovación educativa
para el Tercer Ciclo de Educación Básica; adquiridas 20,000
licencias de plataforma de formación docente; implementado
piloto de clima escolar en 40 Centros Educativos; En uso
4,000 licencias de plataforma ALEKS para la facilitación del
aprendizaje de matemáticas en Tercer Ciclo de Educación
Básica y Media; la inversión también incluye Matrícula
Gratis por la cantidad de L700.0 millones; L400.0 millones
para Becas, para los jóvenes en educación primaria,
media y universitaria, por otra parte, se ha programado la
Reconstrucción y Rehabilitación de Centros Educativos con
una inversión de L298.7 millones.
TRANSPORTE Y OBRAS PÚBLICAS: Se invertirá de
manera directa L496.1 millones para la ejecución de obras
tales como: Ampliación y mejoramiento de los centros
penitenciarios con L181.1 millones, para el mejoramiento
y equipamiento de 25 áreas de cocina de 25 centros
penitenciarios a nivel nacional, la Remodelación del Estadio
Nacional José de la Paz Herrera y Parque de Pelota Lempira
Reyna L232.7 millones, para la reparación de los sistemas
eléctricos hidrosanitarios y estructurales del estadio y la
remodelación completa del parque de pelota Lempira Reyna,
entre otras inversiones a nivel de gobiernos locales.
SEGURIDAD CIUDADANA: Se invertirá de manera
directa L816.3 millones, en temas de Seguridad y apoyo
comunitario se espera la finalización de 2 estaciones de
policía en el municipio de Tela e Intibucá, con el Programa
de Infraestructura para la Seguridad Ciudadana se realizaran
capacitaciones en habilidades sociales y laborales a jóvenes
de ambos sexos entre las edades de 12-30 años en los
municipios de Santa Rosa de Copán, Intibucá, La Esperanza y
Juticalpa y Espacios públicos recuperados y entregados para
la seguridad ciudadana a las colonias, alcaldías y patronatos
mediante el Proyecto Convivencia y Espacios Seguros
Para Los Jóvenes En Honduras, entre otras iniciativas de
inversiones identificadas a nivel de gobiernos locales.
Financiamiento PIP
La Inversión Pública para el período 2023-2027 se prevé
sea financiada mediante fuentes nacionales en un 70.3%
(L133,432.2 millones), y fuentes externas en un 29.7%
(L56,484.9 millones); de los cuales 29.5% (L56,016.9
millones) serán provenientes de Crédito Externo y 0.2%
(L467.9 millones) de Donaciones Externas, principalmente
de organismos multilaterales como el Banco Interamericano
de Desarrollo (BID), Banco Centroamericano de Integración
Económica (BCIE), Unión Europea (UE), Banco Mundial
(BM) y los organismos bilaterales representados por Japón,
Italia, Corea, India, Alemania y el Gobierno de los EUA,
entre otros gobiernos.
Gestión de la Inversión Pública
Durante la ejecución de programas y proyectos, se presenta una serie de obstáculos que
limitan la normal ejecución de estos, en términos físicos y financieros, sin cumplir el objetivo
esperado y por ende la ausencia de impacto en la población meta. Entre los problemas y
acciones relevantes sobresalen:
Área Problemas Acciones
Técnica
Debido a la situación de cierre de INVEST -H
y el tardío nombramiento del Liquidador de
la institución, se atrasó la liquidación y
cierre de proyectos de inversión, así como
su traslado a las nuevas instituciones
ejecutoras de los proyectos que continuaran
su ejecución bajo otra institución.
Definir una fecha de corte para realizar un
análisis de los saldos pendientes de pago de
los proyectos a ser trasladados a otras
instituciones, así como los que cerraran en
la INVEST-H.
Tipo de Financiamiento 2023a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Administración Central 17,653.9 19,342.4 17,806.6 17,567.7 21,800.5
ALIANZA PÚBLICO-PRIVADA 240.0 200.0 0.0 0.0 0.0
TESORO NACIONAL 9,594.3 11,936.9 15,432.1 15,145.8 19,330.1
CRÉDITO EXTERNO 7,757.8 7,196.2 2,365.0 2,412.3 2,460.6
DONACIONES EXTERNAS 12.1 9.3 9.4 9.6 9.8
ALIVIO DE LA DEUDA - CLUB DE PARIS 49.7 0.0 0.0 0.0 0.0
Instituciones Desconcentradas 3,601.7 3,604.1 2,747.8 3,523.8 3,612.1
TESORO NACIONAL 685.9 0.0 0.0 0.0 0.0
CRÉDITO EXTERNO 2,701.2 3,467.7 2,746.8 3,523.8 3,612.1
DONACIONES EXTERNAS 214.6 136.4 1.0 0.0 0.0
Instituto Hondureño de Seguridad Social 100.0 105.8 111.8 116.9 122.1
TESORO NACIONAL 100.0 105.8 111.8 116.9 122.1
Institutos de Pensión 87.3 91.5 95.8 100.7 105.3
TESORO NACIONAL 87.3 91.5 95.8 100.7 105.3
Resto del SPNF 356.6 419.1 240.6 675.9 653.2
TESORO NACIONAL 9.2 9.7 10.2 10.6 11.1
CRÉDITO EXTERNO 347.4 409.4 230.4 665.3 642.1
Gobiernos Locales 7,180.3 6,034.8 6,260.9 6,794.2 7,801.4
TESORO NACIONAL 6,995.2 5,823.9 6,227.4 6794.2 7801.4
CRÉDITO EXTERNO 185.1 210.9 33.6 0.0 0.0
Empresas Públicas NF 8,636.4 8,615.5 6,795.4 7,004.6 10,150.4
TESORO NACIONAL (FONDOS BCH) 2,013.3 3,537.5 1,484.0 6,366.6 9,621.3
RECURSOS PROPIOS 702.8 740.2 653.4 499.1 519.0
CRÉDITO EXTERNO 5,904.3 4,337.8 4,658.1 138.9 10.1
DONACIONES EXTERNAS 16.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Total general 37,616.2 38,213.1 34,059.0 35,783.8 44,244.9
Fuente: DPMF, en base a datos de la DGIP, BCH e Instituciones Descentralizadas.
a/Proyección
Cuadro No. 50
Techos del Plan de Inversión Pública 2023 - 2027
Sector Público No Financiero
(Millones de Lempiras)
Área Problemas Acciones
A la falta de una adecuada planificación por
parte de las unidades ejecutoras de
proyectos ocasiona reprogramación de
metas, lo que implica solicitar al Organismo
Financiador su No Objeción (en caso de los
préstamos), ocasionando retrasos en la
ejecución.
Brindar por parte de la DGIP, asistencia
técnica a las instituciones gubernamentales
en la identificación, formulación y
evaluación de proyectos.
Lentos procesos de adquisiciones y
contrataciones, y la rotación de nuevo
personal en la UCP, ha desfasado la
ejecución oportuna de los proyectos.
Realizar una revisión de los posibles puntos
débiles en los procesos de adquisiciones,
prever tiempos para cada proceso y tomar
en cuenta los tiempos que estipulan los
organismos de financiamiento.
Administrativa - Financiera
Desfase de la ejecución, considerando la
tardía presentación de estimaciones de
avance por parte de los proveedores.
Reglamentar la presentación de
estimaciones, reembolsos y demás cuentas
por pagar de los proveedores para evitar
desfases en la ejecución presupuestaria de
los proyectos.
El proceso de cumplimiento de condiciones
previas para que declaren vigente el
préstamo los organismos financiadores y el
cumplimiento de condiciones previas al
segundo desembolso es lento.
La Unidad Ejecutora responsable y la SEFIN
a través de la DGCP y la DGIP deben dar un
seguimiento puntual para mejorar dichos
procesos.
Falta de un mecanismo para acelerar las
exoneraciones de impuestos que están
sujetos los proyectos de inversión.
Implementar acciones con la Dirección
General de Franquicias Aduaneras, para
mejorar la atención a las gestiones de
proyectos y otorgar una respuesta oportuna
a las unidades ejecutoras.
Lento proceso por parte de la Secretaría de
la Presidencia en remitir al Congreso
Nacional para su ratificación, los Contratos
de Obras, Bienes y Servicios que
trascendieron el periodo de gobierno,
ocasionando retraso en la ejecución de los
proyectos.
Las unidades ejecutoras deben solicitar
apoyo al más alto nivel para la pronta
ratificación por parte del Congreso
Nacional, para la reactivación de dichos
contratos.
El cambio de Autoridades por el nuevo
Gobierno genera lentos procesos como ser:
delegación de firmas, solicitudes de
desembolsos, pagos a Proveedores, y falta
de aprobaciones de Cuotas de Compromiso
para efectuar pagos.
Las unidades ejecutoras de proyectos
tendrán que revisar su programación de
pagos, así como la revisión de sus planes de
adquisiciones y presupuestos.
9 Análisis de Sostenibilidad de la Deuda (ASD)
del SPNF
La sostenibilidad fiscal, es la capacidad que tiene el
Gobierno para honrar sus obligaciones financieras
actuales y futuras. Las que están determinadas por
la recaudación tributaria, el gasto público y las
decisiones sobre nuevos endeudamientos. Por lo
tanto, la sostenibilidad de la deuda se alcanza cuando
el Gobierno puede mantener sus actuales políticas sin
necesidad de mayores ajustes en el futuro, para cumplir
con el servicio de la deuda.
En Honduras, la sostenibilidad fiscal se entiende como
la solvencia del SPNF, si el valor presente de su balance
primario 27 futuro es mayor o igual al valor presente del
servicio de la deuda pública futura. Sin embargo, en
temas de deuda, además de la solvencia se considera
también la liquidez, ya que la capacidad de pago de un
país debe tomar en cuenta tanto riesgos de insolvencia
como iliquidez.
Por lo tanto, la liquidez se define como la situación en la
cual la entidad pública dispone de activos líquidos para
cumplir con sus obligaciones financieras; una entidad es
líquida si sus activos y el financiamiento disponible son
suficientes para cumplir o renovar sus pasivos vencidos.
En ese sentido es fundamental poder distinguir los
dos conceptos, porque solvencia no implica liquidez,
pero la iliquidez puede llevar a aumentos en la tasa de
interés, perder acceso a los mercados financieros y por
consiguiente llevaría a una situación de insolvencia.
En cuanto, a la elaboración del ASD, se tienen que utilizar
supuestos realistas para las variables macroeconómicas.
Pero también existen los factores de riesgos que son
impulsados por: la llamada “percepción del mercado”,
factores como la madurez de la deuda (porcentaje de
deuda de corto plazo), composición de la deuda por
moneda, los tipos de cambio, disponibilidad de activos
líquidos y la base acreedora (porcentaje de acreedores
no residentes). La inversión por acreedores no residentes
tiende a ser menos estable.
Para el seguimiento de la política de endeudamiento
se utilizan diversos indicadores que aseguran su
debido cumplimiento de dicha política entre ellos, los
indicadores de solvencia y de liquidez. Para el caso
de Honduras la plantilla utilizada para el Análisis de
Sostenibilidad de la Deuda (ASD) es proporcionada por
el FMI y el Banco Mundial (BM).
El balance primario es el resultado de los ingresos totales menos los gastos totales
ajustados por intereses pagados y recibidos.
Importancia de la Sostenibilidad Fiscal
La Sostenibilidad de la Deuda es importa nte para los países que la alcanzan, porque les permite
invertir y lograr un crecimiento económico sostenido y robusto, al igual permite tener recursos
suficientes para ir reduciendo gradualmente la pobreza y dotar de mayor cobertura los servicios
sociales e incrementar la inversión productiva, teniendo como fin primordial no afectar la estabilidad
macroeconómica porque es uno de sus objetivos.
Para países como Honduras la sostenibilidad fiscal es clave para el manejo responsable de la política
fiscal debido a los siguientes elementos:
• El principio de sostenibilidad fiscal requiere que el Gobierno mantenga un nivel prudente de
endeudamiento. Esto significa fijar un nivel de endeudamiento en el largo y mediano plazo
y la manera en la que debe alcanzarse. Teniendo como base proteger la posición financiera
del Gobierno para ofrecerle de esta forma un mejor bienestar a las futuras generaciones.
• Los altos niveles de endeudamiento público pueden tener efectos negativos en la
economía. Por ejemplo, puede aumentar el costo de endeudamiento al sector privado ya
sea restringiendo o desplazando (crowding- out) algunas actividades económicas
potencialmente productivas. Cuando se tienen altos niveles de endeudamiento significa
generalmente que el Gobierno enfrenta mayores pagos de intereses sacrificando otras
líneas de gasto. Asimismo, los altos niveles de endeudamiento público significan una carga
de mayores impuestos para las futuras generaciones y una reducción de espacios fiscales
para responder a eventuales shocks.
• No hay un nivel óptimo de endeudamiento público para todas las circunstancias en el
tiempo, pero las características propias de la economía hondureña sugieren que un enfoque
de cautela, con un bajo nivel de deuda pública, es el apropiado.
• Mantener bajos ni veles de deuda le darían a Honduras mayores grados de libertad para
enfrentar, tanto las vulnerabilidades de los shocks externos como la fragilidad frente a los
desastres ambientales y permitiéndole tener más espacio para otras líneas de gasto,
cuidando siempre los niveles de endeudamiento y respetando las Reglas que establecen
la LRF.
• Para los acreedores externos y las calificadoras de riesgo, mantener bajos niveles de deuda
pública a través del tiempo es un indicador de sólida gestión económica y de un sano
manejo de las finanzas públicas. De ahí que el riesgo soberano de Honduras ha venido
mejorando debido a los resultados fiscales de los últimos años logrando colocar el Bono
Soberano en 2020 en mejores condiciones financieras a las obtenidas en 2013.
En el ASD, que se elabora para Honduras, la plantilla arroja
resultados sobre indicadores de Solvencia y Liquidez para
Deuda Externa;
3 Indicadores de Solvencia:
- Deuda/PIB
- Deuda/Exportaciones de Bienes y Servicios
- Deuda/ingresos Totales.
2 Indicadores de Liquidez:
- Servicio de la Deuda/Exportaciones de Bienes y
Servicios + Remesas.
- Servicio de la Deuda/Ingresos Totales.
Adicionalmente el indicador de solvencia Deuda/PIB, se
calcula bajo dos componentes Deuda Pública/PIB y Deuda
Externa/PIB.
Las necesidades brutas de financiamiento pueden indicar de
potenciales problemas de liquidez. Cuando la deuda de corto
plazo es alta, las necesidades brutas de financiamiento y el
servicio de la deuda son altos.
Las consecuencias negativas de una deuda alta son muchas.
Vulnerabilidad a lo denominado “sudden stops”, efecto
expulsión (crowding out) de la inversión privada por alza
en la tasa de interés, pérdida de flexibilidad de política
contracíclica ya que el Gobierno no puede gastar más durante
recesión cuando la deuda es alta, exceso de deuda que lleva
aumento en impuestos, y restructuración de la deuda.
Intuitivamente, la deuda de un país refleja los déficits
incurridos en el pasado, por tanto el déficit y la deuda están
directamente relacionados. El saldo de la deuda actual es
igual al saldo de la deuda anterior más el déficit más las
variaciones en el tipo de cambio.
Un déficit necesita ser financiado, por lo que conduce a
endeudamiento, el endeudamiento a su vez aumenta la deuda
y sobre el cuál debe pagarse interés, lo que a su vez aumenta
el déficit.
Análisis de Sostenibilidad Fiscal (ASD)
La ruta prevista de política fiscal para el periodo de 2024-
2027, estará cimentada en la senda de cumplimiento de la
15 y el retorno gradual al proceso de consolidación fiscal,
permitiendo obtener niveles prudentes de endeudamiento
público y una posición externa clave.
El ASD29
16, se elaboró bajo la metodología desarrollada por
el FMI y el BM. En dicho análisis se utilizó información
tanto de datos históricos para el periodo 2013-2022 como
de las proyecciones para el periodo 2023-2043, tomando
en consideración los supuestos macroeconómicos que
determinan la deuda pública (crecimiento del PIB, tasas de
interés y balance global del SPNF, entre otros), siendo dichos
supuestos significativos para extraer choques no esperados,
asimismo capturar los efectos sujetos a los umbrales
definidos en dicha metodología y evaluar los posibles riesgos
resultantes en la deuda pública del SPNF.
En tal sentido, se han analizado los resultados del ASD, tanto
de la deuda pública total del SPNF y de la deuda externa
pública del SPNF (Indicadores de Solvencia y Liquidez),
teniendo en cuenta las expectativas macroeconómicas tanto
externas como internas de mediano y largo plazo, se puede
concluir que el riesgo evidenciado en la sostenibilidad de la
deuda externa pública es moderado.
Al respecto, al analizar los resultados se observaron posibles
riesgos en los indicadores tanto de solvencia como de liquidez,
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y
cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y proyectos de inversión
pública (productiva y social). En tal sentido, podría implicar una revisión de la LRF vigente
con el objetivo de cumplir con las metas fiscales manteniendo niveles prudentes de endeudamiento público.
El ASD, se ha elaborado con la metodología que incorpora a todo el SPNF.
Esta práctica se implementó a partir del documento de la PEP 2017-2020, donde tanto el
Documento como el ASD incluyeron el cambio de Metodología pasando de una cobertura
institucional de la AC a SPNF. Por su parte, se adoptó la Metodología del SPNF en la
actualización de la PEP 2016-2019. Lo anterior fue motivado por una mayor cobertura
institucional que establece la LRF, por lo tanto, los ASD que se elaboren en Honduras serán
con base al SPNF y guardarán consistencia con las metas establecidas en la LRF.
En el ASD, que se elabora para Honduras, la plantilla arroja resultados sobre
indicadores de Solvencia y Liquidez para Deuda Externa;
3 Indicadores de Solvencia:
- Deuda/PIB
- Deuda/Exportaciones de Bienes y Servicios
- Deuda/ingresos Totales.
2 Indicadores de Liquidez:
- Servicio de la Deuda/Exportaciones de Bienes y Servicios + Remesas.
- Servicio de la Deuda/Ingresos Totales.
Adicionalmente el indicador de solvencia Deuda/PIB, se calcula bajo dos
componentes Deuda Pública/PIB y Deuda Externa/PIB.
Las necesidades brutas de financiamiento pueden indicar de potenciales problemas
de liquidez. Cuando la deuda de corto plazo es alta, las necesidades brutas de
financiamiento y el servicio de la deuda son altos.
Las consecuencias negativas de una deuda alta son muc has. Vulnerabilidad a lo
denominado “sudden stops”, efecto expulsión (crowding out) de la inversión privada
por alza en la tasa de interés, pérdida de flexibilidad de política contracíclica ya que el
Gobierno no puede gastar más durante recesión cuando la deuda es alta, exceso de
deuda que lleva aumento en impuestos, y restructuración de la deuda.
Intuitivamente, la deuda de un país refleja los déficits incurridos en el pasado, por tanto
el déficit y la deuda están directamente relacionados. El saldo de la deuda actual es
igual al saldo de la deuda anterior más el déficit más las variaciones en el tipo de
cambio.
𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑑𝑑𝑑𝑑 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑑𝑑𝑑𝑑𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆
= 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑑𝑑𝑑𝑑 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑑𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑑𝑑𝑑𝑑𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑆𝑆𝑆𝑆𝑎𝑎𝑎𝑎 + 𝑆𝑆𝑆𝑆é𝑓𝑓𝑓𝑓𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎 + 𝑣𝑣𝑣𝑣𝑆𝑆𝑆𝑆𝑎𝑎𝑎𝑎. 𝑑𝑑𝑑𝑑𝑎𝑎𝑎𝑎 𝑑𝑑𝑑𝑑𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑡𝑡𝑡𝑡𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑑𝑑𝑑𝑑 𝑎𝑎𝑎𝑎𝑆𝑆𝑆𝑆𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑎𝑎𝑎𝑎𝑆𝑆𝑆𝑆
Un déficit necesita ser financiado, por lo que conduce a endeudamiento, el
endeudamiento a su vez aumenta la deuda y sobre el cuál debe pagarse interés, lo
que a su vez aumenta el déficit.
en el saldo de la deuda pública externa, bajo los supuestos
asumidos con pruebas de tensión que suponen flujos no
generadores de deuda, los posibles riesgos que se muestran
con pruebas de tensión son explicados principalmente en los
años donde se vencen los Bonos Soberanos y en 2025 que
vence el Bono Cupón Cero30
Sin embargo, bajo el escenario base los indicadores se
mantienen por debajo de los límites recomendados, por lo
tanto, se puede concluir que el resultado observado es un
riesgo moderado como se mencionó anteriormente.
Por otra parte, es importante analizar el saldo de la deuda
pública total/PIB, aunque sus indicadores no determinan
la calificación de riesgo del ASD, sin embargo, establecen
techos de ratios de endeudamiento prudentes para el manejo
responsable en la sostenibilidad de la deuda pública total.
Al analizar, los indicadores del saldo y servicio de la deuda
pública total bajo los supuestos asumidos, éstos se mantienen
bajo el umbral recomendado en el escenario base, bajo los
escenarios con pruebas de tensión que suponen niveles de
crecimientos reales menores a los esperados en cuando al
saldo de la deuda pública y una depreciación de 30% en
el servicio de la deuda pública total, se observan posibles
amenazas en la sostenibilidad.
Supuestos del Análisis de Sostenibilidad de la Deuda
Crecimiento Económico y Precios: Se considera que
el crecimiento económico de Honduras se mantendrá en
promedio durante el período 2023-2027 en 3.6%, mayor al
promedio histórico de los últimos diez años (incluye la caída
de 2020), posteriormente para el período 2027-2042, bajo el
escenario macroeconómico actual, se prevé que la economía
se mantenga con un crecimiento promedio de 3.6%.
En el año 2025 vence el Bono Cupón Cero, pero su efecto en el saldo de la
deuda se neutraliza porque ya tiene su financiamiento con un Bono comprado en el año
2000 al Tesoro de los EUA. Bajo este esquema, esta prueba de tensión podría desaparecer.
Por otro lado, en cuanto a la inflación se estima se conserve
en un dígito: alrededor de un promedio de 4.2% para el
período 2023-2043. En lo concerniente, al tipo de cambio se
proyecta una depreciación anual en torno al 2.0% durante el
mismo período.
La Política Fiscal : El escenario base utilizado en el ASD
incorpora un ajuste fiscal en el SPNF, de alrededor de 2.7pp
del PIB durante el período 2021-2027, pasando de un déficit
de 3.7% del PIB para 2021 a 1.0% en 2027. Además, para
el periodo 2028-2043 se estima alcanzar un déficit promedio
de 1.0%. Por otra parte, se estima que tanto las nuevas
contrataciones de préstamos como los desembolsos y apoyo
presupuestario del Gobierno se mantendrán en promedio en
sus niveles históricos, dichas proyecciones estarán en línea
con la LRF, Asimismo, el ASD es coherente con las cifras
establecidas en el MMFMP 2024-2027.
Condiciones de Financiamiento del SPNF: Se mantiene
como principal fuente de financiamiento los recursos
externos con importante participación de organismos
multilaterales. Se espera el acceso a fuentes favorables de
financiamiento con condiciones mixtas, que por lo menos
garanticen preservar una concesionalidad ponderada de toda
la cartera de deuda pública externa superior al 20% pero
preferiblemente se busca que para cada préstamo se obtenga
al menos el 35% de grado de concesionalidad. Sin embargo,
dada las condiciones actuales se obtendrán préstamos en
las condiciones financieras imperantes en los mercados
internacionales.
Sector Externo: para el período 2023-2027 se estima un
saldo deficitario en la cuenta corriente externa promedio de
2.1% del PIB, inferior al registrado en 2022 (3.4% del PIB).
Para el período 2028-2043, se estima que el saldo deficitario
de la cuenta corriente se mantenga en un nivel sostenible con
las condiciones económicas imperantes.
A continuación, se presentan los cuadros resumen del ejercicio ASD para el periodo
2023-2043: Elaborados con base a supuestos de variables internas y externas.
Estimada
2022 Promedio
5/ Desviación
estándar
2023 2024 2025 2026 2027 2028
2021-26,
promedio 2033 2043
2027-41,
promedio
Deuda del sector público 1/ 49.8 48.8 49.3 48.0 48.7 45.8 45.6 45.2 43.9
de la cual: denominada en moneda extranjera 28.2 27.8 28.7 27.6 28.7 26.2 24.8 17.8 8.3
Variación de la deuda del sector público -2.1 -1.0 0.5 -1.3 0.7 -2.9 -0.2 0.3 0.9
Flujos netos generadores de deuda identificados -2.7 -0.6 -0.7 -2.0 -2.0 -2.2 -2.0 -2.1 -0.7
Déficit primario 0.2 0.2 2.0 1.0 0.2 -0.9 -0.8 -0.6 -0.4 -0.3 0.1 0.6 0.2
Ingresos y donaciones 26.4 28.5 28.6 28.5 28.3 28.2 29.8 29.0 26.9
de los cuales: donaciones 0.5 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.1 0.1 0.0
Gasto primario (distinto de intereses) 26.6 29.4 28.8 27.6 27.5 27.6 29.3 29.1 27.5
Dinámica de la deuda automática -2.9 -1.5 -0.9 -1.1 -1.2 -1.6 -1.6 -2.2 -1.3
Contribución del diferencial tasa de interés/crecimiento -0.6 -0.3 -0.3 -0.5 -0.6 -0.9 -1.0 -1.7 -1.4
del cual: contribución de la tasa de interés real media 1.4 1.3 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 -0.1 0.1
del cual: contribución del crecimiento del PIB real -2.0 -1.7 -1.7 -1.7 -1.6 -1.7 -1.6 -1.6 -1.5
Contribución de la depreciación del tipo de cambio real -2.3 -1.2 -0.6 -0.6 -0.6 -0.7 -0.6 ... ...
Otros flujos netos generadores de deuda identificados 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Ingresos por privatizaciones (negativo) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Reconocimiento de pasivos implícitos o contigentes 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Alivio de la deuda (PPME y otros) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Otros (especificar, p. ej. recapitalizazión de bancos) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Residuo, incluidas variaciones de activos 0.6 -0.4 1.2 0.7 2.7 -0.7 1.9 2.4 1.6
Otros indicadores de sostenibilidad
VA de la deuda del sector público 44.7 43.8 43.9 42.6 44.0 41.2 41.3 42.3 42.4
de la cual: denominada en moneda extranjera 23.1 22.8 23.2 22.3 24.0 21.6 20.5 14.9 6.8
de la cual: externa 23.1 22.8 23.2 22.3 24.0 21.6 20.5 14.9 6.8
VA de los pasivos contingentes (no incluidas en la deuda de sector público) ... ... ... ... ... ... ... ... ...
Necesidades brutas de financiamiento 2/ 10.1 6.7 5.8 4.9 3.6 5.2 3.0 2.0 1.5
VA de la relación deuda del sector público/ingresos y donaciones (porcentaje) 169.2 153.7 153.3 149.5 155.5 146.2 138.5 145.7 157.5
VA de la relación deuda del sector público/ingresos (porcentaje) 172.4 156.0 155.3 151.4 157.2 147.7 139.0 146.1 157.8
de la cual: externa 3/ 89.0 81.1 82.3 79.1 85.9 77.5 69.0 51.6 25.4
Relación servicio de la deuda/ingresos y donaciones (porcentaje) 4/ 37.4 20.3 19.6 20.5 15.6 20.6 11.5 6.8 3.4
Relación servicio de la deuda/ingresos (porcentaje) 4/ 38.1 20.6 19.8 20.7 15.8 20.8 11.6 6.8 3.4
Déficit primario estabilizador de la relación deuda/PIB 2.3 2.0 -0.3 0.4 -1.5 2.3 -0.3 -0.3 -0.3
Principales supuestos macroecnómicos y fiscales
Crecimiento del PIB real (porcentaje) 4.0 3.3 5.5 3.5 3.7 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6
Tasa de interés nominal media de la deuda en moneda extranjera (porcentaje) 3.0 3.7 0.5 3.5 3.5 3.4 3.8 3.7 3.7 3.6 4.1 4.3 4.2
Tasa de interés real media de deuda interna (porcentaje) 2.3 5.4 2.0 1.9 2.3 1.4 0.1 -0.9 -1.6 0.5 -3.7 -0.7 -3.6
Depreciación del tipo de cambio real (porcentaje, signo + denota depreciación) -7.5 -2.9 3.0 -4.3 ... ... ... ... ... ... ... ... ...
Tasa de inflación (deflactor del PIB, porcentaje) 9.3 5.1 2.2 5.6 4.3 4.1 4.3 4.5 4.4 4.5 4.4 0.8 4.2
Crecimiento del gasto primario real (deflactado en función del deflactor del PIB, porcentaje) 3.3 1.1 2.4 14.4 1.4 -1.0 3.4 3.9 10.4 5.4 3.2 1.6 3.2
Componente de donaciones del endeudamiento externo nuevo (porcentaje) ... … … 17.4 21.2 18.8 -9.7 18.6 12.0 13.1 3.7 3.7 ...
Fuentes: SEFIN y BCH.
1/ Sector Público No Financiero (SPNF)
2/ Las necesidades brutas de financiamiento se definen como el déficit primario más el saldo de deuda cortoplazo al final del último período.
3/ Ingresos excluidas donaciones.
4/ El servicio de la deuda se define como la suma de intereses y amortización de la deuda a mediano y largo plazo.
5/ Los promedios históricos y y las desviaciones estándar por lo general se derivan de los últimos 10 años, si se dispone de datos.
Cuadro 1. Honduras: Marco de sostenibilidad de la deuda pública del SPNF, escenario base, 2023-2043
(Porcentaje del PIB)
Efectiva Proyecciones
Cuadro 2. Honduras: Análisis de sensibilidad de los principales indicadores de la deuda pública 2023-2043
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2033 2043
Base 43.8 43.9 42.6 44.0 41.2 41 42 42
A. Escenarios alternativos
A1. Crecimiento del PIB real y saldo primario según sus promedios históricos 44 44 44 47 45 46 49 48
A2. El saldo primario no varía con respecto a 2023 44 45 45 48 47 49 55 59
A3. Crecimiento del PIB permanentemente más bajo 1/ 44 45 45 48 46 49 67 132
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 44 48 53 58 58 62 80 112
B2. Saldo primario según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 44 46 48 49 46 46 47 47
B3. Combinación de B1-B2 usando shocks equivlaentes a media desviación estándar 44 46 49 52 50 52 62 78
B4. Depreciación real excepcional de 30% en 2024 44 54 52 54 51 51 53 56
B5. Aumento de otros flujos generadores de deuda equivalente a 10% del PIB en 2024 44 54 53 54 51 51 52 51
Base 154 153 150 155 146 139 146 158
A. Escenarios alternativos
A1. Crecimiento del PIB real y saldo primario según sus promedios históricos 154 154 155 165 159 153 169 180
A2. El saldo primario no varía con respecto a 2023 154 156 159 171 167 163 188 221
A3. Crecimiento del PIB permanentemente más bajo 1/ 154 156 157 168 165 164 231 491
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 154 168 186 205 206 207 275 417
B2. Saldo primario según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 154 161 168 174 165 156 163 175
B3. Combinación de B1-B2 usando shocks equivlaentes a media desviación estándar 154 162 170 183 179 176 213 291
B4. Depreciación real excepcional de 30% en 2024 154 188 184 191 181 172 184 207
B5. Aumento de otros flujos generadores de deuda equivalente a 10% del PIB en 2024 154 189 185 191 181 171 178 190
Base 20 20 20 16 21 12 7 3
A. Escenarios alternativos
A1. Crecimiento del PIB real y saldo primario según sus promedios históricos 20 20 21 16 21 12 8 5
A2. El saldo primario no varía con respecto a 2023 20 20 21 16 21 13 9 9
A3. Crecimiento del PIB permanentemente más bajo 1/ 20 20 21 16 22 13 11 23
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 20 21 23 18 25 15 13 22
B2. Saldo primario según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 20 20 21 17 22 12 8 5
B3. Combinación de B1-B2 usando shocks equivlaentes a media desviación estándar 20 20 22 17 23 13 10 13
B4. Depreciación real excepcional de 30% en 2024 20 21 25 19 27 15 11 9
B5. Aumento de otros flujos generadores de deuda equivalente a 10% del PIB en 2024 20 20 22 18 22 13 10 7
Fuentes: SEFIN y BCH.
2/ La definición de ingresos incluye donaciones.
VA de la relación deuda/PIB
Proyecciones
VA de la relación deuda/ingresos 2/
Relación servicio de la deuda/ingresos 2/
1/ Se supone que el crecimiento del PIB real es igual al del escenario base menos una desviación estándar dividida por la raíz cuadrada de la duración del
período de proyección.
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2033 2043
Base 18 18 17 19 17 16 12 6
A. Escenarios alterantivos
A1. Principales variables según sus promedios históricos 2023-2043 1/ 18 17 18 21 20 20 20 16
A2. Préstamos nuevos del sector privado en condiciones menos favorables en 2023-2043 2/ 18 19 18 20 19 18 15 9
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 18 19 19 20 18 17 13 6
B2. Crecimiento del valor de las exportaciones según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 3/ 18 22 30 31 29 28 22 9
B3. Deflactor del PIB en dólares de EE.UU. según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 18 18 18 19 17 16 12 6
B4. Flujos no generadores de deuda netos según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 4/ 18 49 74 60 58 57 46 18
B5. Combinación de B1-B4 utilizando shocks de media desviación estándar 18 42 66 56 54 53 42 17
B6. Depreciación nominal extraordinaria de 30% en relación con el escenario base en 2024 5/ 18 24 22 24 22 21 15 7
Base 34 35 33 36 32 31 23 11
A. Escenarios alterantivos
A1. Principales variables según sus promedios históricos 2023-2043 1/ 34 33 34 40 38 38 39 32
A2. Préstamos nuevos del sector privado en condiciones menos favorables en 2023-2043 2/ 34 36 35 39 36 35 28 18
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 34 35 33 35 32 30 23 11
B2. Crecimiento del valor de las exportaciones según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 3/ 34 46 66 69 65 63 50 21
B3. Deflactor del PIB en dólares de EE.UU. según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 34 35 33 35 32 30 23 11
B4. Flujos no generadores de deuda netos según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 4/ 34 120 182 114 111 109 88 35
B5. Combinación de B1-B4 utilizando shocks de media desviación estándar 34 95 155 108 104 102 83 33
B6. Depreciación nominal extraordinaria de 30% en relación con el escenario base en 2024 5/ 34 35 33 35 32 30 23 11
Base 81 82 79 86 77 69 52 25
A. Escenarios alterantivos
A1. Principales variables según sus promedios históricos 2023-2043 1/ 81 77 81 95 90 85 86 74
A2. Préstamos nuevos del sector privado en condiciones menos favorables en 2023-2043 2/ 81 85 84 94 87 78 64 43
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 81 86 88 95 86 77 57 28
B2. Crecimiento del valor de las exportaciones según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 3/ 81 101 134 141 132 120 95 42
B3. Deflactor del PIB en dólares de EE.UU. según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 81 83 81 88 79 71 53 26
B4. Flujos no generadores de deuda netos según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 4/ 81 176 269 275 265 244 199 82
B5. Combinación de B1-B4 utilizando shocks de media desviación estándar 81 161 257 264 253 232 189 78
B6. Depreciación nominal extraordinaria de 30% en relación con el escenario base en 2024 5/ 81 115 111 120 109 97 72 35
VA de la relación deuda/exportaciones+remesas
VA de la relación deuda/ingresos
Cuadro 3. Honduras: Análisis de sensibilidad de indicadores clave de deuda externa pública y con garantía pública (Incluyendo Remesas)
2023-2043, (Porcentaje)
VA de la relación deuda/PIB+ remesas
Base 4 4 4 3 5 3 2 1
A. Escenarios alterantivos
A1. Principales variables según sus promedios históricos 2023-2043 1/ 4 4 4 3 5 3 3 3
A2. Préstamos nuevos del sector privado en condiciones menos favorables en 2023-2043 2/ 4 4 4 3 5 3 2 2
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 4 4 4 3 5 3 2 1
B2. Crecimiento del valor de las exportaciones según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 3/ 4 4 5 5 7 4 5 3
B3. Deflactor del PIB en dólares de EE.UU. según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 4 4 4 3 5 3 2 1
B4. Flujos no generadores de deuda netos según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 4/ 4 6 9 7 9 6 10 7
B5. Combinación de B1-B4 utilizando shocks de media desviación estándar 4 5 8 6 9 6 9 6
B6. Depreciación nominal extraordinaria de 30% en relación con el escenario base en 2024 5/ 4 4 4 3 5 3 2 1
Base 9 8 9 7 12 6 6 3
A. Escenarios alterantivos
A1. Principales variables según sus promedios históricos 2023-2043 1/ 9 8 9 7 13 6 7 8
A2. Préstamos nuevos del sector privado en condiciones menos favorables en 2023-2043 2/ 9 8 9 6 13 6 6 5
B. Pruebas de tensión
B1. Crecimiento del PIB real según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 9 9 10 8 14 7 6 4
B2. Crecimiento del valor de las exportaciones según su promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 3/ 9 8 10 9 15 8 10 7
B3. Deflactor del PIB en dólares de EE.UU. según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 9 8 9 7 13 6 6 3
B4. Flujos no generadores de deuda netos según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2024-2025 4/ 9 8 14 16 22 14 22 15
B5. Combinación de B1-B4 utilizando shocks de media desviación estándar 9 9 13 16 22 14 21 15
B6. Depreciación nominal extraordinaria de 30% en relación con el escenario base en 2024 5/ 9 12 13 10 18 8 8 5
Memorandum:
Elemento concesional sobre el financiamiento residual (financiamiento requerido por encima del caso base) 6/ -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1
Fuentes: SEFIN y BCH.
un ajuste compensatorio de los niveles de las importaciones).
4/ Incluye transferencias oficiales y privadas e IED.
5/ La depreciación se define como la reducción porcentual del tipo de cambio dólar/moneda local, siempre que no exceda el 100%.
Relación servicio de la deuda/ingresos
Cuadro 4. Honduras: Análisis de sensibilidad de indicadores clave de deuda externa pública y con garantía pública , 2023-2043 (continuación)
(Porcentaje)
Relación servicio de la deuda/exportaciones+remesas
1/ Las variables incluyen crecimiento del PIB real, crecimiento del deflactor del PIB (en dólares de EE.UU.), cuenta corrriente sin intereses en porcentaje del PIB, y flujos
no generadores de deuda.
2/ Se supone que la tasa de interés de del endeudamiento nuevo es 2 puntos porcentuales mayor que en el escenario base, mientras que los períodos de gracia y
vencimiento son iguales que en el escenario base.
3/ Se supone que los valores de las exportaciones permanecen constantes en un nivel más bajo, pero se supone que la cuenta corriente como proporción del PIB
retorna al nivel de base después del shock (suponiendo implícitamente
6/ Se aplica a todos los escenarios de tensión excepto A2 (finacimiento en coindiciones menos favorables), en cuyo caso las condiciones de todo nuevo financiamiento
se especifican en la nota de pie 2.
Fuentes: SEFIN y BCH.
2/ La definición de ingresos incluye donaciones.
Gráfico 1. Honduras: Indicadores de Deuda Pública Total del SPNF en
escenarios alternativos, 2023-2043 1/
Escenario base Shock más severo 1/
Public debt benchmark
1/ El Indicador Deuda/PIB, arroja que la prueba de tensión más severa es sobre el crecimiento
económico y una depreciación de un 30%.
2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039 2041 2043
VA de la relación deuda/ingresos 2/
2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039 2041 2043
VA de la relación deuda/PIB
2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039 2041 2043
Relación servicio de la deuda/ingresos 2/
Fuente: SEFIN y BCH.
Gráfico 2. Honduras: Indicadores de la Deuda Externa Pública del SPNF y
con Garantia Pública Bajo Escenarios Alternativos, 2023-2043 1/
1/ El estrés test más extremo que arrojo son los flujos distintos de deuda y depreciación, reflejado
principalmente en los años donde se vencen los Bonos Soberanos y en 2025 que vence el Bono Cupón Cero
2023 2028 2033 2038 2043
Escenario base Shock más severo 1/ Umbral
f.Relación servicio de la deuda/ingresos
2023 2028 2033 2038 2043
Tasa de acumulación de deuda
Financiamiento concesional equivalente (% del PIB)
Elemento concesional (% eje derecho)
a. Acumulación de la deuda
2023 2028 2033 2038 2043
b.VA de la relación deuda/PIB+ remesas
2023 2028 2033 2038 2043
c.VA de la relación
deuda/exportaciones+remesas
2023 2028 2033 2038 2043
d.VA de la relación deuda/ingresos
2023 2028 2033 2038 2043
e.Relación servicio de la
Conclusiones del Análisis de Sostenibilidad de la Deuda
• Durante 2022, el comportamiento de la economía
hondureña estuvo influenciada por el comportamiento
de la economía mundial y por la evolución de la
pandemia del COVID-19, sin embargo, mostró
resiliencia en sus indicadores, los cuales no se vieron
mayormente afectados ante los choques externos.
Asimismo, mostraron cierta recuperación, en la
cual los ingresos estuvieron influenciados por el
dinamismo de la economía y el incremento de los
precios producto del efecto inflacionario.
También por un mayor control en los gastos,
reorientación y reasignación de gastos no prioritarios,
eliminación de los fideicomisos y un uso responsable
de los recursos, todo lo anterior contribuyó para que
el déficit estuviera por debajo del techo establecido
en el Decreto Legislativo No.30-2022, mediante
una política fiscal responsable que se tradujo en el
cumplimiento de la LRF y en niveles prudentes de
endeudamiento público.
• Al analizar los resultados del ASD 31
18, tanto de la
deuda pública total del SPNF y de la deuda externa
pública del SPNF (Indicadores de Solvencia y
Liquidez), teniendo en cuenta las expectativas
macroeconómicas tanto externas como internas de
mediano y largo plazo, se puede concluir que el
riesgo evidenciado en la sostenibilidad de la deuda
externa pública es moderado reflejándose en los
El ASD, se ha elaborado con la metodología que incorpora a todo el SPNF. Lo anterior fue motivado por una mayor cobertura institucional que establece la LRF, por lo tanto, los ASD
que se elaboran en Honduras son con base al SPNF y están en línea con las metas establecidas
en la LRF.
indicadores de solvencia como de liquidez, siendo
dichos indicadores con los cuales se miden estas
calificaciones. No obstante, se muestran posibles
amenazas al aplicarles prueba de tensión32
• En cuanto, al Indicador en términos de Valor Presente
(VP) de la deuda pública externa del SPNF/PIB,
bajo el escenario base, éste se mantiene por debajo
de los límites recomendados. En lo concerniente al
VP del indicador de la deuda pública total del SPNF/
PIB, se identifican posibles amenazas. Cabe resaltar,
es importante analizar el saldo de la deuda pública
total/PIB, aunque sus indicadores no determinan la
calificación de riesgo del ASD, establecen techos de
ratios de endeudamiento prudentes para el manejo
responsable en la sostenibilidad de la deuda pública
total.
• En lo concerniente a los 5 indicadores de deuda
pública externa, en ninguno de los indicadores se
sobrepasan los umbrales de referencia en el escenario
base, es importante mencionar, que la herramienta
de ASD utilizada, consideró shocks más severos
siendo flujos distintos de deuda aplicado en todos los
indicadores sobrepasando el umbral, a excepción del
servicio de la deuda pública externa/exportaciones.
• Es importante mencionar, que darle seguimiento
al indicador servicio de la deuda pública externa /
ingresos, siendo el que refleja posibles amenazas
de liquidez bajo el escenario de pruebas de tensión,
explicados principalmente en los años donde se
vencen los Bonos Soberanos y en 2025 que vence el
El choque más severo es mediante los flujos no generadores de deuda, Crecimiento
económico según el promedio histórico menos una desviación estándar en 2023-2024. Así como
también una depreciación excepcional de 30%.
Bono Cupón Cero.
• Al analizar, los indicadores del saldo y servicio de
la deuda pública total bajo los supuestos asumidos,
éstos se mantienen bajo el umbral recomendado en
el escenario base, bajo los escenarios con pruebas
de tensión que suponen niveles de crecimientos
reales menores a los esperados en cuando al saldo
de la deuda pública y una depreciación de 30% en
el servicio de la deuda pública total, se observan
posibles amenazas en la sostenibilidad.
10 Gasto Tributario
El concepto de “gasto tributario” puede entenderse como
aquella recaudación que el fisco deja de percibir producto de
la aplicación de tratamientos tributarios preferenciales con
el objetivo de potenciar determinados sectores, actividades,
regiones o agentes de la economía. El gasto tributario también
suele llamarse “renuncias tributarias”, refiriéndose al hecho
de que por esa vía el fisco desiste, parcial o totalmente, de
aplicar el régimen tributario impositivo general, atendiendo
a un objetivo superior de política económica o social.
Estos mismos son también una herramienta alternativa
de intervención estatal, que busca conseguir resultados
similares a los que se podrían obtener mediante el gasto
público directo.
La legislación hondureña contempla diversos beneficios con
diferentes objetivos económicos, entre los que se encuentran,
la generación de empleo, la promoción de sectores
económicos determinados y la promoción de la inversión
extranjera directa. Sin embargo, un incentivo tributario es un
subsidio, que no se encuentra explícito en el presupuesto y se
trata de un gasto público que figura deducido de los ingresos,
ya que la recaudación real que contabiliza el sector público
es la que corresponde a los impuestos netos de subsidios.
La Ley de Responsabilidad Fiscal en su Artículo 5 establece
la obligatoriedad de publicar el gasto tributario y sus
proyecciones de Ingresos por vencimientos de regímenes
especiales. En cumplimiento a esta disposición se presenta
una estimación cuantitativa siguiendo criterios metodológicos
conocidos de tal forma que se obtenga una apreciación sobre
la situación tributaria de Honduras.
Las metodologías de cálculo generalmente utilizadas para la
medición de los gastos tributarios pueden resumirse en tres:
El método del ingreso renunciado mide la pérdida de
ingresos que se produce después de introducir un gasto
tributario. Supone que no hay cambio de comportamiento
por parte de los obligados tributarios. Es decir, supone que
su comportamiento es el mismo que manifiestan durante
la aplicación del gasto tributario. Se conoce también como
medición ex post.
Por su parte, el método del ingreso ganado intenta estimar
la recaudación adicional que es posible obtener con la
derogación de un gasto tributario. A diferencia del método
anterior, en éste se consideran los cambios de comportamiento
de los obligados tributarios. Se llama también medición ex
En la práctica, la aplicación de este método es bastante
limitada, pues plantea la dificultad de disponer de estimaciones
de las elasticidades de oferta y demanda de los bienes o
rentas favorecidas con un tratamiento tributario preferencial.
Este método también debe considerar los cambios de
comportamiento en relación con la evasión. Una parte del
ingreso potencial derivado de la derogación de un gasto
tributario terminará siendo evadido, al igual que como ocurre
con una proporción de la recaudación de todos los impuestos.
Por último, el método del gasto directo equivalente estima
el subsidio o la transferencia que dejaría a los obligados
tributarios con un ingreso neto de impuestos similar al que
obtienen con la existencia del gasto tributario. El gasto
directo equivalente toma en consideración el hecho de
que normalmente las transferencias forman parte de los
ingresos tributables. Por lo tanto, si se quiere estimar el gasto
tributario sobre la misma base que una transferencia directa,
se debe sumar el monto del impuesto que afectaría a dicha
transferencia. En cambio, para aquellos gastos tributarios que
califican como subsidios tributarios, no es necesario hacer el
ajuste anterior, puesto que en general los subsidios directos no
incrementan el ingreso tributable de los obligados tributarios.
también debe considerar los cambios de comportamiento en relación con la evasión.
Una parte del ingreso potencial derivado de la derogación de un gasto tributario
terminará siendo evadido, al igual que como ocurre con una proporción de la
recaudación de todos los impuestos.
Por último, el método del gasto directo equivalente estima el subsidio o la transferencia
que dejaría a los obligados tributarios con un ingreso neto de impuestos similar al que
obtienen con la existencia del gasto tributario. El gasto directo equivalente toma en
consideración el hecho de que normalmente las transferencias forman parte de los
ingresos tributables. Por lo tanto, si se quiere estimar el gasto tributario sobre la misma
base que una transferencia directa, se debe sumar el monto del impuesto que
afectaría a dicha transferencia. En cambio, para aquellos gastos tributarios que
califican como subsidios tributarios, no es necesario hacer el ajuste anter ior, puesto
que en general los subsidios directos no incrementan el ingreso tributable de los
obligados tributarios.
Detalle 2021 2022b/ 2023a/ 2024a/ 2025a/ 2026a/ 2027a/
Impuesto Sobre la Renta 18,015.20 20,503.98 22,511.56 24,312.48 26,336.67 28,529.39 30,904.67
Persona Jurídica 13,691.10 15,583.15 17,108.92 18,477.63 20,016.03 21,682.51 23,487.74
Industrias Manufactureras 5,310.78 6,046.33 6,638.34 7,169.41 7,766.31 8,412.92 9,113.35
Electricidad Gas y Agua 1,534.44 1,746.19 1,917.16 2,070.54 2,242.93 2,429.67 2,631.95
Alianza Público Privada 487.04 554.25 608.52 657.20 711.92 771.19 835.40
Organizaciones No Gubernamentales 457.50 520.63 571.61 617.34 668.73 724.41 784.72
Hoteles y Restaurantes 403.65 459.35 504.33 544.68 590.02 639.15 692.36
Intermediación Financiera 486.02 553.09 607.25 655.83 710.43 769.58 833.65
Administración Pública y Defensa; Planes de Seguridad
Social de Afiliación Obligatoria 2,248.16 2,558.41 2,808.91 3,033.62 3,286.19 3,559.79 3,856.17
Otros 2,763.51 3,144.88 3,452.80 3,729.02 4,039.49 4,375.81 4,740.13
Persona Natural 3,656.10 4,160.65 4,568.02 4,933.46 5,344.21 5,789.15 6,271.14
Servicios de Enseñanza 668.00 760.18 834.62 901.38 976.43 1,057.73 1,145.79
Impuesto Sobre Ventas 28,479.28 32,409.46 35,582.72 38,429.34 41,628.86 45,094.76 48,849.23
Comercio Al Por Mayor Y Al Por Menor; Reparación De
Vehículos Automotores Y Motocicletas 11,354.67 12,921.63 14,186.81 15,321.75 16,597.40 17,979.26 19,476.16
Industrias Manufactureras 4,829.62 5,496.12 6,034.25 6,516.99 7,059.58 7,647.34 8,284.04
Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca 1,954.38 2,224.09 2,441.85 2,637.20 2,856.77 3,094.61 3,352.26
Suministro de Electricidad, Gas, Vapor y Aire Acondicionado 1,274.58 1,450.48 1,592.50 1,719.90 1,863.09 2,018.21 2,186.24
Construcción 913.93 1,040.05 1,141.88 1,233.23 1,335.91 1,447.13 1,567.62
Transporte Y Almacenamiento 777.11 884.35 970.94 1,048.62 1,135.92 1,230.49 1,332.94
Otras Actividades De Servicios 622.95 708.92 778.33 840.60 910.58 986.39 1,068.52
Actividades Financieras y de Seguros 578.16 657.94 722.36 780.15 845.11 915.47 991.69
Devolución 8% compras con tarjeta crédito-débito 787.73 896.44 984.21 1,062.95 1,151.44 1,247.31 1,351.16
Otros 2,351.90 2,676.46 2,938.52 3,173.60 3,437.83 3,724.05 4,034.11
Órdenes de Compra Exenta 3,034.25 3,452.98 3,791.06 4,094.35 4,435.23 4,804.50 5,204.51
ACPV 2,762.33 3,143.54 3,451.33 3,727.43 4,037.77 4,373.94 4,738.11
Energía 1,588.03 1,807.18 1,984.13 2,142.86 2,321.27 2,514.53 2,723.88
Regímenes Especiales 643.90 732.76 804.50 868.86 941.20 1,019.57 1,104.45
Hoteles y Restaurantes 530.40 603.60 662.69 715.71 775.30 839.85 909.77
Otros Tributos Aduaneros 498.55 567.35 622.90 672.73 728.74 789.42 855.14
Derechos Arancelarios a la Importación 422.43 480.72 527.79 570.02 617.47 668.88 724.57
Impuesto Selectivo al Consumo 48.53 55.23 60.64 65.49 70.94 76.85 83.24
Impuesto de Producción y Consumo 26.84 30.55 33.54 36.22 39.24 42.50 46.04
Ecotasa 0.75 0.85 0.93 1.01 1.09 1.18 1.28
Gasto Tributario 49,755.4 56,624.3 62,168.5 67,142.0 72,732.0 78,787.5 85,347.2
Gasto Tributario Como % del PIB 7.3% 7.3% 7.3% 7.3% 7.4% 7.4% 7.4%
a/ Proy ección
b/Preliminar
(Millones de Lempiras)
Cuadro No.51
Gasto Tributario 2021-2027
11 Evaluación del Cumplimiento de las Metas del año
anterior
Durante 2022, la economía hondureña siguió mostrando una
recuperación, denotando su resiliencia y la debida aplicación
de las Reglas Fiscales, a pesar de las dificultades heredadas
del gobierno anterior. En respuesta, el Gobierno implementó
una serie de Decretos tanto Legislativos como Ejecutivos,
como respuesta a la crisis financiera, económica y social.
Lo anterior, contribuyó de forma significativa en la obtención
de la recuperación del deterioro de los indicadores fiscales
mediante una política fiscal responsable que se tradujo en el
cumplimiento de la LRF. Lo anterior denota el manejo de las
finanzas públicas, con responsabilidad y transparencia.
Es importante señalar, que la política fiscal en 2022 estuvo
enmarcada en los Artículos No.275-E y 275-F del Decreto
Legislativo No.30-2022 de la modificación al Presupuesto
General de Ingresos y Egresos de la República 2022. Dichos
Artículos contienen la interpretación del Artículo No. 4 del
Decreto Legislativo No.25-2016 de la LRF y la reforma del
Artículo No. 2 de las Reglas Plurianuales de Desempeño
Fiscal enmarcada en el Decreto Legislativo No.27-2021
(Cláusulas de Excepción) respectivamente.
Al respecto en el Artículo No. 275-E del Decreto Legislativo
No.30-2022, se interpreta el Artículo No. 4 en el numeral
3 del Decreto No.25-2016 que establece cuando se va a
regresar a la meta de techo anual para el déficit del balance
global del Sector Público No Financiero (SPNF), igual al uno
por ciento (1.0%) del Producto Interno Bruto (PIB), después
de la aplicación de una cláusula de excepción de la Ley de
Responsabilidad Fiscal (LRF). La interpretación se realiza
en el sentido de considerar que una vez que fue aprobada la
nueva meta de déficit fiscal del Sector Público No Financiero
(SPNF) en el marco de la cláusula de excepción activada
por Decreto Legislativo, a partir de ese resultado se irá
disminuyendo 0.5% por año como mínimo hasta retornar al
1.0% de déficit del balance global con relación al PIB como
se estable en el Artículo No. 3 de la LRF.
Por otra parte, en el Artículo No. 275-F del Decreto
Legislativo No.30-2022, se reforma el Artículo No. 2 de la
Cláusula de Excepción del Decreto No.27-2021, aprobado
el 14 de Mayo de 2021 y publicado en el Diario Oficial
“La Gaceta” No.35,599 el 14 de Mayo del 2021, donde
se aprobó la ampliación por dos (2) años de las REGLAS
PLURIANUALES DE DESEMPEÑO FISCAL PARA EL
SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (SPNF), la cual se
deberá leer de la manera siguiente: “Durante el período de
suspensión de las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal,
se establece un techo anual para el déficit del balance global
del Sector Público No Financiero (SPNF), que no podrá ser
mayor a cuatro punto nueve por ciento (4.9%) del Producto
Interno Bruto (PIB) para el año 2022, y no podrá ser mayor
a cuatro punto cuatro por ciento (4.4%) del Producto Interno
Bruto (PIB) para el año 2023 y, se irá reduciendo al menos
cero punto cinco (0.5%) anualmente hasta regresar al uno
(1.0%) del Producto Interno Bruto (PIB) como lo establece
el Artículo No. 3, numeral 1), inciso a) de la Ley de
Responsabilidad Fiscal (LRF).
Asimismo, durante el período de suspensión de las Reglas
Plurianuales de Desempeño Fiscal el incremento anual del
Gasto Corriente nominal primario de la Administración
Central para el año 2022, no podrá ser mayor a nueve punto
cinco por ciento (9.5%); y, para el año 2023, no podrá
ser mayor a ocho punto cinco por ciento (8.5%); como lo
establece el Artículo No. 3, numeral 1), inciso b) de la Ley
de Responsabilidad Fiscal (LRF), debiéndose modificar la
fórmula del incremento anual del Gasto Corriente Nominal
Primario y se incorporará en el Reglamento de la Ley de
Responsabilidad Fiscal”.
En tal sentido, las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal
establecidas en el Decreto Legislativo No.30-2022 para el
cierre de 2022 son los siguientes:
• El techo máximo de déficit del SPNF en términos del
PIB no será mayor de 4.9%.
• El crecimiento del gasto corriente nominal primario
de la AC no será mayor a nueve puntos cinco por
ciento (9.5%).
• Los nuevos atrasos de pago de la AC mayores a 45
días, no podrá sobrepasar el 0.5% del PIB en 2022.
Con base en todo lo anterior, al cierre de 2022, se dio
seguimiento al cumplimiento de las Reglas Plurianuales de
Desempeño Fiscal con respecto a las metas establecidas en
el Artículo No.275-F del Decreto Legislativo No.30-2022
para el cierre de 2022, donde se reformó las metas de las
Cláusulas de Excepción (Decreto Legislativo No.27-2021).
A continuación, se presenta el cumplimiento de las Reglas
Plurianuales de Desempeño Fiscal esperadas para 2022
establecidas en la cláusula de excepción con respecto a la
ejecución del cierre 2022:
Asimismo, durante el período de suspensión de las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal
el incremento anual del Gasto Corriente nominal primario de la Administración Central para el
año 2022, no podrá ser mayor a nueve punto cinco por ciento (9.5%); y, para el año 2023, no
podrá ser mayor a ocho punto cinco por ciento (8.5%); como lo establece el Artículo No. 3,
numeral 1), inciso b) de la Ley de Responsabilidad Fiscal (LRF), debiéndose modificar la
fórmula del incremento anual del Gasto Corriente Nominal Primario y se incorporará en el
Reglamento de la Ley de Responsabilidad Fiscal”.
En tal sentido, las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal establecidas en el Decreto
Legislativo No.30-2022 para el cierre de 2022 son los siguientes:
• El techo máximo de déficit del SPNF en términos del PIB no será mayor de 4.9%.
• El crecimiento del gasto corriente nominal primario de la AC no será mayor a nueve
puntos cinco por ciento (9.5%).
• Los nuevos atrasos de pago de la AC mayores a 45 días, no podrá sobrepasar el 0.5%
del PIB en 2022.
Con base en todo lo anterior, al cierre de 2022, se dio seguimiento al cumplimiento de las
Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal con respecto a las metas establecidas en el
Artículo No.275- F del Decreto Legislativo No.30- 2022 para el cierre de 2022, donde se
reformó las metas de las Cláusulas de Excepción (Decreto Legislativo No.27- 2021). A
continuación, se presenta el cumplimiento de las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal
esperadas para 2022 establecidas en la cláusula de excepción con respecto a la ejecución
del cierre 2022:
Detalle Meta 2022a/ Cierre 2022b/ Observaciones
Regla 1
Deficit SPNF (% del PIB) -4.9% -0.2% Se Cumplió
Regla 2
Tasa de Crecimiento Anual del Gasto
Corrientec/ de la AC (%)
9.5% 7.7% Se Cumplió
Regla 3
Nuevos atrasos de pagos de la AC
mayores a 45 días (% del PIB) 0.5% 0.02% Se Cumplió
Fuente: Dirección General de Política Macro Fiscal (DPMF) SEFIN .
a/ En linea con la C láusula de Ex cepción Decreto N o. 30-2022
b/ Preliminar
c/ Se refiere al Gasto C orriente N ominal Primario como lo establece el Reglamento de la LRF.
Cuadro No. 52
Seguimiento al Cumplimiento de las Reglas Macro Fis cales 2022
Regla No.1 Meta anual para el déficit del balance global
del SPNF no podrá ser mayor al 4.9% del PIB para el
cierre 2022.
El déficit establecido en el Artículo No. 275-F del Decreto
Legislativo No.30-2022 señala que no podrá ser mayor de
4.9% del PIB al cierre de 2022. Al respecto, en el Artículo
No. 275-E del Decreto Legislativo No.30-2022, se interpreta
el Artículo No. 4 en el numeral 3 del Decreto No.25-2016 de
la LRF.
Al cierre de 2022, el resultado de la Regla Número 1 del
balance del SPNF cerró con un déficit de 0.2% del PIB
(L1,829.0 millones), cumpliendo con lo establecido en el
Artículo No. 275-F 33
20. Este comportamiento se debe a un
incremento en la recaudación de ingresos tributarios por
arriba de lo esperado y el incremento de los precios producto
del efecto inflacionario. Así como también a un mayor control
en los gastos, eliminación de los fideicomisos y la baja
ejecución en los gastos de inversión pública para programas
y proyectos, debido al cambio de algunas unidades ejecutoras
que provocaron el retraso de los desembolsos de fondos de
préstamos para la ejecución de la inversión34
Regla No.2 El crecimiento del gasto corriente nominal
primario de la AC no puede ser mayor a 9.5%.
La meta establecida en el crecimiento del Gasto Corriente
nominal primario de la AC es de 9.5%, línea en con lo
señalado en el Artículo No. 275-F del Decreto Legislativo
Establecido mediante Decreto Legislativo No.30-2022 contenido en la modificación del Presupuesto 2022.
Se espera que la ejecución de gastos de inversión en programas y proyectos se
aceleré para 2023 en especial la inversión y los gastos sociales, lo anterior no pondrá en
riesgo el cumplimiento de las metas fiscales.
No.30-2022. Al cierre de 2022, el gasto corriente nominal
primario mostró un crecimiento interanual de 7.7%. Este
resultado es explicado por la contención y reorientación de
los gastos no prioritarios, en línea con las prioridades del
Gobierno, mediante transparencia y uso responsable de los
recursos.
Regla No.3 Los nuevos atrasos de pagos de la AC mayores
a 45 días al cierre del 2022, no podrán ser en ningún caso
superior al cero punto cinco por ciento (0.5%) del PIB en
términos nominales.
En lo concerniente, a la tercera Regla MacroFiscal que
establece un techo máximo de nuevos atrasos de pagos
mayores a 45 días de la AC al cierre del año fiscal, a partir de la
aprobación de la LRF, no podrán ser en ningún caso superior
al cero punto cinco por ciento (0.5%) del PIB en términos
nominales. En cumplimiento a dicha Regla, el resultado al
cierre de 2022 muestra una ejecución a un monto de L159.0
millones equivalente al 0.02% del PIB, el cual está en línea
con el techo establecido en la LRF. Cabe mencionar, que se
cumplió con todas las obligaciones financieras heredadas por
el Gobierno anterior a pesar de los problemas de flujo de caja
que recibió el Gobierno en 2022.
Con base en todo lo anterior, los resultados de la ejecución
de las Reglas Macrofiscales al cierre de 2022, se encuentran
dentro de las metas fiscales de la LRF aprobadas mediante
Artículo No. 275-F del Decreto Legislativo No.30-2022,
lo anterior refleja el compromiso al retorno gradual de
la consolidación fiscal y mantener niveles prudentes de
endeudamiento público.
12 Riesgos Fiscales
Los riesgos fiscales son factores que causan diferencias entre
la posición fiscal proyectada por un Gobierno y la observada
(ingresos, gasto, déficits, deuda/PIB). Esas diferencias se
pueden derivar de:
• Conocimiento incompleto de la posición fiscal del
Gobierno.
• Cambios exógenos de las finanzas públicas.
• Variaciones endógenas en la formulación de la
política fiscal.
• Eventos externos que afecten los supuestos
macroeconómicos (crecimiento del PIB, Inflación
interanual, etc.) utilizados al momento de realizar las
proyecciones fiscales
Si bien el aumento de la transparencia fiscal no puede eliminar
esos riesgos, puede ayudar a las autoridades responsables
de la política económica y al público a comprenderlos y
resolverlos.
Por otra parte, la LRF en su Artículo 5, establece que el
MMFMP, deberá incluir un anexo de los riesgos fiscales.
(Ver anexo).
Es importante mencionar, que existen diferentes fuentes de
riesgo fiscal y su importancia relativa en cada país difiere,
dependiendo entre otros factores del tamaño de la economía,
su grado de apertura, su marco legal y contractual e incluso
de su posición geográfica.
En el caso de Honduras se han considerado las siguientes
fuentes de riesgos fiscales:
- Riesgo de las garantías otorgadas por el Estado
en respaldo de operaciones de crédito público
contratadas por entidades del sector público.
- Riesgos relacionados con los contratos de APP.
- Riesgos por demandas judiciales promovidas contra
el Estado.
- Riesgos por endeudamiento de los gobiernos locales.
- Riesgos de las empresas públicas (ENEE,
HONDUTEL, SANAA y ENP) por déficits en las
finanzas.
- Riesgos por desastres naturales.
- Riesgos en los supuestos macroeconómicos.
No obstante, la identificación de las fuentes anteriormente
citadas, en el tiempo se considerará la posible valoración de
otros riesgos que pudieran demandar recursos financieros
adicionales al Estado.
Con base en lo antes mencionado, en el presente documento
se describirá los riesgos en los supuestos macroeconómicos
en el cual se detalla a continuación:
Riesgos en los supuestos macroeconómicos
Dentro de los principales riesgos para lograr la consolidación
fiscal, es que la tasa de crecimiento del PIB en términos
nominales sea menor a la proyectada en la elaboración de
las cifras fiscales, al no tomarse medidas compensatorias, se
erosiona la perspectiva y el panorama fiscal. En Honduras,
las estimaciones de crecimiento económico son elaboradas
por el BCH y son las que se utilizan para la elaboración de
las Cuentas Financieras (CF) de la AC como de los diferentes
niveles que conforman el SPNF, que son las base para la
elaboración del MMFMP. El BCH revisa sus proyecciones
al finalizar el primer semestre de cada año como parte de su
revisión del Programa Monetario Anual, así como revisiones
anuales y bianuales. Estas revisiones han estado justificadas
• Revisiones del World Economic Outlook (WEO)
del Fondo Monetario Internacional (FMI), en el cual
se publican las expectativas de crecimiento de la
economía mundial, principalmente de la economía
norteamericana (Estados Unidos), cuyos efectos
en la economía hondureña se trasmiten a través de
la inversión extranjera directa, flujos comerciales,
remesas familiares y el sistema bancario.
• Variación de los precios internacionales en los
productos de exportación o por mayores precios a lo
anticipado en el petróleo y sus derivados, así como
en el precio del bunker.
• Episodios domésticos que han afectado el
crecimiento económico, como disturbios políticos,
interrupciones laborales, problemas climatológicos
y emergencias sanitarias (medidas de confinamiento
por cuarentena).
• Eventos internacionales que afecten
significativamente el desarrollo de la economía
mundial (guerras, pandemias y eventos de gran
magnitud).
• Valoración sobre las expectativas económicas y el
clima de negocios.
• Ajustes estadísticos debido a los resultados obtenidos
de las encuestas anuales realizadas en los diferentes
sectores económicos.
• Perturbaciones originadas por el cambio climático.
Para analizar las variaciones de la tasa de crecimiento económico proyectada versus
lo observado, se ha utilizado la información de la tasa de crecimiento proyectada para
elaborar el presupuesto cada año, las tasas utilizadas para las proyecciones de los
MMFMP. Generalmente, las tasas de crecimiento observadas mayores a las
proyectadas implican mayor espacio fiscal, ocurriendo lo contrario cuando las tasas
observadas son inferiores a las proyectadas. En este caso se prevé la obtención de
menores ingresos y el deterioro del resultado fiscal, lo que a su vez genera ajustes en
el gasto con el fin de cumplir las metas establecidas en las reglas fiscales.
Como se puede observar en el Gráfico No. 30, las tasas proyectadas históricamente
han resultado inferiores a las observadas, sin embargo, a partir de 2019, la tasa
observada fue significativamente inferior a las proyectada. Esto se traduce en un riego
macroeconómico, que en 2020 se agravó a consecuencia de la pandemia mundial por
COVID-19, para el 2021 se logró una recuperación significativa de la actividad
económica lo que permitió un margen de espacio fiscal al Gobierno.
Para 2023, se espera que el PIB en términos reales crezca alrededor de un rango
entre 3.0% a 3.5% , en cuanto a la inflación de fin de periodo se espera que registre
una variación de 6.19%.
Con base en lo anterior, la probabilidad de que ocurran desviaciones o eventos que
provoquen que las proyecciones macroeconómicas no alcancen su rango inferior,
podrían poner en riesgo el incumplimiento de la LRF. Es por esto que de existir una
desviación negativa en las variables macroeconómicas se deben tomar medidas
fiscales para asegurar el cumplimiento de las Reglas Macrofiscales.
Para analizar las variaciones de la tasa de crecimiento
económico proyectada versus lo observado, se ha utilizado
la información de la tasa de crecimiento proyectada para
elaborar el presupuesto cada año, las tasas utilizadas para las
proyecciones de los MMFMP. Generalmente, las tasas de
crecimiento observadas mayores a las proyectadas implican
mayor espacio fiscal, ocurriendo lo contrario cuando las tasas
observadas son inferiores a las proyectadas. En este caso se
prevé la obtención de menores ingresos y el deterioro del
resultado fiscal, lo que a su vez genera ajustes en el gasto con
el fin de cumplir las metas establecidas en las reglas fiscales.
Como se puede observar en el Gráfico No.30, las tasas
proyectadas históricamente han resultado inferiores a las
observadas, sin embargo, a partir de 2019, la tasa observada
fue significativamente inferior a las proyectada. Esto se
traduce en un riego macroeconómico, que en 2020 se agravó
a consecuencia de la pandemia mundial por COVID-19,
para el 2021 se logró una recuperación significativa de la
actividad económica lo que permitió un margen de espacio
fiscal al Gobierno.
Para 2023, se espera que el PIB en términos reales crezca
alrededor de un rango entre 3.0% a 3.5%, en cuanto a
la inflación de fin de periodo se espera que registre una
variación de 6.19%.
Con base en lo anterior, la probabilidad de que ocurran
desviaciones o eventos que provoquen que las proyecciones
macroeconómicas no alcancen su rango inferior, podrían
poner en riesgo el incumplimiento de la LRF. Es por esto
que de existir una desviación negativa en las variables
macroeconómicas se deben tomar medidas fiscales para
asegurar el cumplimiento de las Reglas Macrofiscales.
Por lo tanto, los factores que provocarían desviaciones en
los supuestos macroeconómicos y su impacto en la posición
fiscal serían los siguientes:
• Aumento de las tasas de política monetaria:
Debido las altas tasas de Inflación que registraron
diversas economías a nivel mundial durante el año
2022, obligo a los Bancos Centrales a tomar medidas
de política monetaria para frenar el alza en el nivel
general de precios, lo que derivó en aumentos de
las tasas de interés. esto repercutió negativamente
en el desempeño de la actividad económica, pues se
traduce en un aumento del costo del financiamiento
externo tanto para el sector privado como para el
gobierno.
De continuar dichas medidas en el año 2023,
provocaría un aumento del servicio de deuda
afectando las cifras fiscales. aumentando los costos
financieros que se traduciría en ajustes en otras de
líneas de gasto dificultando la implementación de
todos los programas de Gobierno.
• Cambio climático: Honduras es un país vulnerable
ante los desastres naturales, en 2020 se vio afectada
significativamente por las Tormentas Tropicales
Eta e Iota, mucha de la infraestructura todavía se
encuentra dañada y muchas de las empresas afectadas
no han logrado recuperarse, asimismo de ocurrir
nuevamente un evento de tal magnitud, afectara
aún más la posición fiscal del país, pues no se tiene
espacio presupuestario para la atención de un evento
climático.
• Tensiones Geopolíticas: la invasión de Rusia a
Ucrania desde 2022 ha tenido un fuerte impacto
en la dinámica de crecimiento mundial debido a
la interrupción de la cadena de suministros, las
sanciones económicas, financieras, comerciales y
territoriales a Rusia, aunado al aumento en el precio
de los combustibles y materias primas traducida en
una mayor inflación importada para los países. Se
espera que para 2023 estas perturbaciones externas
no afecten el comportamiento de la economía
hondureña por lo antes mencionado.
• Especulación en las tasas de mercado: Existe el
alto riesgo que la Reserva Federal aumente la tasa
de interés, a pesar de haber tomado mecanismo de
transmisión de política monetaria ante la quiebra del
Sillicon Valley Bank, Silvergate Bank y Signature
Bank y la compra del Credit Suisse en Europa, lo
que pone en tensión al sistema financiero mundial.
Es importante mencionar, que en respuesta ante
un efecto sistémico la reserva federal acordó
proporcionar más liquidez de dólares en conjunto
con el Banco de Canadá, Banco Inglaterra, Banco de
Japón y Banco Nacional Suizo, ya que en tiempos de
tensión financiera los bancos fuera de USA podrían
presentar dificultades en acceder a dólares para
cumplir con sus obligaciones financieras.
Al respecto se debe seguir cuidadosamente los
movimientos de tasas que realice la Reserva Federal,
ya que antes de la quiebra de los bancos el dólar se
estaba apreciando provocado por el aumento de tasas
de la FED. Gran parte del comercio internacional se
paga y financia en dólares. El comercio internacional
funciona atreves de cadenas de valor, las cadenas
son largas lo que prolonga el tiempo entre el pago de
insumos y el cobro por las ventas.
Un posible aumento en la tasa de interese podría
ejercer presión sobre el dólar, apreciándola en
comparación con otras monedas, como resultado las
empresas extranjeras podrían necesitar una mayor
cantidad de su moneda local para obtener dólares.
Lo anterior conlleva a una reducción del comercio
internacional, el cual afecta directamente a Honduras,
recordemos que el país depende gran parte de las
exportaciones de café, afectando la entrada de
divisas. Con base en todo lo anterior, podría afectar a
Honduras en costos de financiación, en la reducción
de su comercio internacional, en la desaceleración
de nuestro principal socio comercial que es USA,
afectando así el envío de remesas. También podría
afectar la parte fiscal directamente, ya que hay un
porcentaje significante de la deuda externa que tiene
tasa variable con respecto a la tasas de la reserva
federal, conllevando a pagar más por el concepto de
intereses y condiciones financieras más severas ante
nuevas colocaciones de deuda.
Impacto de una reducción de crecimiento en la variación
nominal del PIB y su efecto en la recaudación tributaria.
Durante la última década, Honduras ha realizado
considerables esfuerzos en la movilización de recursos
tributarios los que en conjunto con el cumplimiento de las
Reglas Macrofiscales, han contribuido de manera notable a
la reducción del déficit tanto de la AC como del SPNF.
Las proyecciones de los ingresos tributarios vienen
determinadas fundamentalmente por la relación entre cada
tipo de impuesto y su base. Un indicador que recoge en cierta
medida el comportamiento de estos factores es aquel que
relaciona la variación de la recaudación tributaria entre la
variación nominal del PIB, conocido como la tasa agregada
de boyanza, un concepto que se aproxima a la elasticidad
de los ingresos tributarios con relación al PIB 35
22. Con
excepción del 2016, año que inicio labores el Servicio de
Administración de Rentas (SAR), el índice de boyanza se
mantuvo en un rango entre 1.0 y 1.1, es decir la recaudación
La elasticidad depura las cifras de ingresos tributarios, es decir, deduce el efecto las
medidas administrativas, reformas o variaciones en las tasas o alícuotas de los tributos
introducidas en los periodos de medición.
por tributos fue mayor que el crecimiento nominal del PIB.
tributarios con relación al PIB 35. Con excepción del 2016, año que inici o labores el
Servicio de Administración de Rentas (SAR), el índice de boyanza se mantuvo en un
rango entre 1.0 y 1.1, es decir la recaudación por tributos fue mayor que el crecimiento
nominal del PIB.
El cambio más significativo en la política fiscal que ha contribuido que el índice de
boyanza se sitúe por encima del promedio es la reforma tributaria aprobada en
diciembre de 2013, que incrementó la tasa del ISV e instituyó un ISR para las
empresas. Este esquema ha estado acompañado con la creación del SAR y el uso de
la Ley contra el Lavado de Dinero para procesar el fraude fiscal.
Sin embargo, para el periodo 2018-2020, destaca la significativa reducción del índice
de boyanza por debajo de 1.0 mostrando el riesgo asociado al debilitamiento de la
recaudación por medidas que incentivaron el incumplimiento tributario tales como
amnistías, exoneraciones, el incremento en la base imponible del ISR y la
flexibilización del Código Tributario, producto de las medidas tomadas durante el
COVID 2020. Por otra parte fue influenciado por la caída de la dinámica económica
durante 2020, que exacerbó el riesgo asociado al debilitamiento de la recaudación y,
por consiguiente, el riesgo de cumplimiento de las Reglas Macrofiscales.
Asimismo, durante 2022 se puede observar un repunte del índice de boyanza
asociado a la mayor dinámica económica registrada la cual estuvo influenciada por
los efectos inflacionarios. En cuanto, a las proyecciones para el MMFMP muestran
una disminución para el 2023 de este índice de boyanza a valores por debajo del
promedio. Lo cual refleja la necesidad de adopción de medidas correctivas que
contribuyan al fortalecimiento de las Instituciones recaudadoras, la recuperación de la
35 La elasticidad depura las cifras de ingresos tributarios, es decir, deduce el efecto las medidas administrativas, reformas o variaciones en las tasas o
alícuotas de los tributos introducidas en los periodos de medición.
El cambio más significativo en la política fiscal que ha
contribuido que el índice de boyanza se sitúe por encima del
promedio es la reforma tributaria aprobada en diciembre de
2013, que incrementó la tasa del ISV e instituyó un ISR para
las empresas. Este esquema ha estado acompañado con la
creación del SAR y el uso de la Ley contra el Lavado de
Dinero para procesar el fraude fiscal.
Sin embargo, para el periodo 2018-2020, destaca la
significativa reducción del índice de boyanza por debajo
de 1.0 mostrando el riesgo asociado al debilitamiento de la
recaudación por medidas que incentivaron el incumplimiento
tributario tales como amnistías, exoneraciones, el incremento
en la base imponible del ISR y la flexibilización del Código
Tributario, producto de las medidas tomadas durante el
COVID 2020. Por otra parte fue influenciado por la caída
de la dinámica económica durante 2020, que exacerbó
el riesgo asociado al debilitamiento de la recaudación y,
por consiguiente, el riesgo de cumplimiento de las Reglas
Macrofiscales.
Asimismo, durante 2022 se puede observar un repunte
del índice de boyanza asociado a la mayor dinámica
económica registrada la cual estuvo influenciada por los
efectos inflacionarios. En cuanto, a las proyecciones para
el MMFMP muestran una disminución para el 2023 de este
índice de boyanza a valores por debajo del promedio. Lo
cual refleja la necesidad de adopción de medidas correctivas
que contribuyan al fortalecimiento de las Instituciones
recaudadoras, la recuperación de la actividad económica, por
consiguiente, la mejora de la recaudación tributaria, cuyos
resultados se reflejarán en mejores índices de cumplimiento
tributario, así como estables coeficientes de boyanza.
Riesgos Macroeconómicos y Gestión de la Deuda Pública
Externa del SPNF
La gestión de la deuda pública en ocasiones su comportamiento
se ve influenciado por variables macroeconómicas, ya que
cuando existen riesgos en las variables macroeconómicas
estas pueden influir en los ratios de endeudamiento. Por lo
tanto, al realizar los escenarios de endeudamiento se deben
considerar pruebas de tensión que estiman el impacto de
choques del tipo de cambio, tasa de interés, crecimiento
económico u otras variables macro en el peso en los ratios de
solvencia y liquidez sobre la deuda pública.
El ASD, se elabora aplicando las mejoras prácticas
internacionales utilizando la metodología del FMI y BM. En
tal sentido, cuando se elabora el ASD, este puede simular una
variación significativa del tipo de cambio y mide su efecto en
los indicadores de sostenibilidad de deuda. Asimismo, puede
simular menores crecimientos económicos con respecto a lo
esperados, también puede simular flujos no generados de
deuda. También se puede simular condiciones financieras
más severas, permitiendo observar el impacto en el servicio
de la deuda pública.
Cabe mencionar, que en ocasiones el ratio de la deuda pública
total / PIB disminuye con respecto al año anterior, esto no
significa que el saldo de la deuda pública total en valores
nominales no se disminuya, cuando los países acumulan
déficit el saldo de la deuda pública total se incrementa, sin
embargo, si el crecimiento de la deuda pública total es menor
que el crecimiento del PIB, el ratio saldo de la deuda pública
total/PIB disminuye caso Honduras 2021 y 2022.
En general, bajo las pruebas de tensión que se realizan
bajo la metodología del ASD, aplica diferentes riesgos
macroeconómicos que podrían generar dispersiones en los
ratios de endeudamiento, lo cual podrían generar un deterioro
en la sostenibilidad de la deuda. Un análisis más detallado
sobre el ASD para el periodo 2023-2043 se encuentra en el
apartado 11.
Análisis de Sensibilidad del Saldo de la Deuda Pública
Total del SPNF para el 2023–2027
En el caso de la elaboración del ASD, se analizan los
resultados sobre la deuda pública externa y sobre el saldo
de la deuda pública total, los indicadores que determinan la
calificación riesgo país es sobre la deuda pública externa, sin
embargo, se le da seguimiento al saldo de la deuda pública
total porque mediante dicho indicador se determina los
niveles prudentes de endeudamiento público.
En esta ocasión, se describirá los posibles riesgos
macroeconómicos mediante la aplicación de las pruebas de
tensión, sobre el saldo de la deuda pública total del SPNF de
Honduras:
Riesgo Fiscales por Nivel Institucional
Al estimar el ASD, bajo escenarios con pruebas de tensión que suponen flujos no
generadores de deuda, crecimientos económicos menos de los esperados,
condiciones financieras más severas, depreciación excepcional de 30%. Es
importante mencionar, que los shocks antes mencionados los determina la plantilla
del ASD y los posibles riesgos se observan en los años 2026 y 2027.
En general, bajo el escenario base como bajo la prueba de tensión que realiza
mediante esta metodología, la deuda soberana de Honduras es prudente su
endeudamiento siendo sostenible en el tiempo mediante el escenario base. Sin
embargo, se observan posibles amenazas cuando se aplican pruebas de tensión en
2023-2027, siendo las presiones más fuertes a partir de 2024 y mostrando su punto
crítico tanto en 2026 como 2027, siendo años en donde se colocan mayores niveles
de endeudamiento debido al vencimiento de bonos soberanos y otros préstamos.
Con base en lo anterior, se deben tomar medidas ante esta latente posibilidad que
ocurran distorsiones en las variables macroeconómicas, la estrategia fiscal es
disminuir de forma gradual el déficit fiscal y retornar al proceso de consolidación fiscal.
Asimismo, se tiene como objetivo mejorar la calidad del gasto público, también darle
mayor seguimiento a los programas y proyectos de inversión pública, priorizando la
inversión social y productiva con el obje tivo de generar un impacto positivo en el
crecimiento de la economía. Es importante señalar, que todo lo anterior está en línea
con las prioridades del Plan de Gobierno social para refundar Honduras.
Riesgo Fiscales por Nivel Institucional
A continuación, se presenta posibles riesgos en los reglones económicos a nivel de
las cuentas institucionales que podrían verse afectados y que pondrían en riesgo el
cumplimiento de las metas fiscales, las cuales se detallan:
Escenario Base: 56.0 43.8 43.7 42.5 43.9 41.1
Escenario con Pruebas de Tensión:
VPa/-Crecimiento del PIB real según su promedio histórico 56.0 43.8 48.0 52.9 57.9 58.1
VP-Saldo primario según su promedio histórico 56.0 43.8 45.8 47.8 49.2 46.3
VP-Combinación del Crecimiento del PIB y Saldo Primario. según el promedio histórico 56.0 43.8 46.1 48.4 51.6 50.3
VP-Deflactor del PIB en dólares de EE.UU. según el promedio histórico 56.0 43.8 53.5 52.1 53.7 50.9
VP-Aumento de otros flujos generadores de deuda equivalente a 10% del PIB en 2024. 56.0 43.8 53.8 52.5 53.9 51.0
Fuente: ASD-SPNF, 2023-2043, para Honduras.
a/ Valor Presente.
Se aplica una Desviación Estándar dividida por la raiz cuadrada durante el periodo
de la proyección.
Umbral
RATIOS DE DEUDA PÚBLICA TOTAL DEL SPNF/PIB + REMESAS: ASD
Concepto 2023 2024 2025 2026
Al estimar el ASD, bajo escenarios con pruebas de tensión
que suponen flujos no generadores de deuda, crecimientos
económicos menos de los esperados, condiciones financieras
más severas, depreciación excepcional de 30%. Es importante
mencionar, que los shocks antes mencionados los determina
la plantilla del ASD y los posibles riesgos se observan en los
años 2026 y 2027.
En general, bajo el escenario base como bajo la prueba de
tensión que realiza mediante esta metodología, la deuda
soberana de Honduras es prudente su endeudamiento siendo
sostenible en el tiempo mediante el escenario base. Sin
embargo, se observan posibles amenazas cuando se aplican
pruebas de tensión en 2023-2027, siendo las presiones más
fuertes a partir de 2024 y mostrando su punto crítico tanto en
2026 como 2027, siendo años en donde se colocan mayores
niveles de endeudamiento debido al vencimiento de bonos
soberanos y otros préstamos.
Con base en lo anterior, se deben tomar medidas ante esta
latente posibilidad que ocurran distorsiones en las variables
macroeconómicas, la estrategia fiscal es disminuir de forma
gradual el déficit fiscal y retornar al proceso de consolidación
fiscal. Asimismo, se tiene como objetivo mejorar la calidad
del gasto público, también darle mayor seguimiento a los
programas y proyectos de inversión pública, priorizando
la inversión social y productiva con el objetivo de generar
un impacto positivo en el crecimiento de la economía. Es
importante señalar, que todo lo anterior está en línea con
las prioridades del Plan de Gobierno social para refundar
Honduras.
A continuación, se presenta posibles riesgos en los reglones
económicos a nivel de las cuentas institucionales que podrían
verse afectados y que pondrían en riesgo el cumplimiento de
las metas fiscales, las cuales se detallan:
Administración Central:
• Ingresos: Un menor crecimiento del PIB al esperado
es una señal de una caída en la actividad económica,
que se traduce en un menor dinamismo del consumo
afectando negativamente la recaudación tributaria.
Asimismo, la aplicación de medidas discrecionales
que afecten negativamente la recaudación tributaria
o Aplicación de nuevas amnistías y exoneración
tributarias.
o Nuevas disminuciones al Impuesto sobre los
combustibles, como medida de alivio a los
altos costos de los derivados del petróleo.
o Prorrogas en la cancelación de pagos a cuenta.
o Revisión de las exoneraciones que impacten
en la recaudación tributaria.
• Gastos: El Presupuesto General de Ingresos y
Egresos de la República para el ejercicio fiscal 2023,
contempla entre sus gastos, un monto significativo
de Inversión Pública, sin embargo, los aspectos que
podría poner en riesgo su ejecución son los siguientes:
o Acceso a recursos para financiar los
programas y proyectos de inversión pública,
ya que al no contar con el financiamiento
requerido para la ejecución de los programas
y proyectos contenidos en el presupuesto
2023 no se llevarían a cabo.
o Al cierre de 2022, la inflación interanual
registro una variación de 9.80% y para
2023 se estima una inflación interanual
de alrededor de 6.19%, lo anterior puede
ocasionar demandas de reajustes salariales
por parte de los empleados Públicos.
o Durante 2022, se suprimen diversas
instituciones, algunas de ellas tenían unidades
ejecutoras encargadas de diversos programas
y proyectos de inversión, dichas funciones
pasaron a nuevas instituciones como parte de
la restructuración del Gobierno, lo que podría
generar un lento proceso en la ejecución de los
programas y proyectos para 2023. Asimismo,
existen proyectos de inversión que no cuentan
con diseños ni estudios de factibilidad.
o De igual forma con la eliminación y/o cambio
en las unidades ejecutoras se tiene que
realizar el procedimiento administrativo (que
podrían durar de 5 a 8 meses), para que estas
puedan ejecutar los programas y proyectos
con fondos o préstamos de los organismos
financiadores.
Institutos de Previsión y Seguridad Social: El riesgo en
los ingresos de los institutos está asociado a una disminución
de las tasas de rendimiento financiero de los portafolios de
inversión, en cuanto a los gastos los principales riesgos son:
• El otorgamiento de nuevos beneficios y prestaciones
sociales sin respaldo financiero.
• Incorporación de nuevos beneficiarios al sistema,
los cuales no hayan realizado las aportaciones y
cotizaciones correspondiente.
• El sobre otorgamiento de créditos a sus afiliados
podría poner en riesgo la estabilidad financiera de
estos institutos.
Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE): Dentro
de los principales riesgos se encuentran:
• Incremento ininterrumpido del precio internacional
del barril de petróleo y sus derivados, ya que el 46.0%
de la generación eléctrica es térmica por lo que utiliza
combustibles (bunker) para su funcionamiento.
• Una depreciación mayor del tipo de cambio a la
proyectado por el BCH, así como un repunte en la
inflación mundial, esto debido a que muchos de los
contratos que ha suscrito la ENEE están indexados
a estas dos variables, por lo que una variación
significativa de éstas pondría en una difícil situación
a la Empresa.
• Políticas monetarias más agresivas para mitigar
la variación de los niveles de precios, por parte de
la Reserva Federal, que deriven en variaciones
en las tasas de interés en los mercados financieros
principalmente de los Estados Unidos de Norte
América, donde la estatal eléctrica tiene la mayoría
de sus pasivos financieros.
• El déficit en el suministro de energía, ya que de no
poder satisfacer la demanda de energía eléctrica por
parte del mercado la ENEE, se verá en la situación
de recurrir a la compra de energía en el mercado
regional de energía, derivando en un costo adicional
no contemplado en la empresa.
Para finalizar, en caso de que se apliquen políticas que afecten
el balance financiero de la ENEE, se pueden mencionar las
siguientes:
• Congelamiento de la tarifa eléctrica, que imposibilite
a la ENEE realizar los ajustes pertinentes en la factura
energética para que refleje el costo real del mercado.
• Implementación de nuevas políticas y medidas de
alivio para reducir el costo de la energía para la
población en general, que sea subsidiado por la
Escenarios
Para la elaboración de este MMFMP 2024-2027 se realizaron
cuatro escenarios 36
23 fiscales para el SPNF que incluyen la
AC, Instituciones Descentralizadas, Institutos de Pensiones
y Seguridad Social, Gobiernos Locales y Empresas Públicas
Los cuales presentan diferencias significativas en la ejecución de inversión pública y
en el financiamiento de esta. En tal sentido, se tiene como objetivo alcanzar un déficit
mayor del SPNF siempre y cuando se obtenga el financiamiento y sea para realizar
programas y proyectos de inversión pública (productiva y social).
No Financieras, donde se consideran todos los posibles
riesgos en las cifras fiscales.
Es importante mencionar, que los cuatro escenarios
para el año 2023 las cifras fiscales están en línea con los
Artículos No. 242 y 243 del Decreto Legislativo No.157-
2022 contentivo del Presupuesto General de Ingresos y
Egresos de la República 2023. Dichos Artículos contienen
la interpretación del Artículo No. 4 de la LRF y la reforma
de las Reglas Plurianuales de Desempeño Fiscal de la LRF
enmarcadas en el Decreto Legislativo No 27-2021 (Cláusulas
de Excepción).
Las metas fiscales para 2024-2027 están fundamentadas en
la reforma, vigencia o interpretación de la LRF, que permita
alcanzar un déficit mayor del SPNF siempre y cuando se
obtenga el financiamiento y sea para realizar programas y
proyectos de inversión pública (productiva y social). En tal
sentido, retornar al proceso de consolidación fiscal podría
implicar la revisión de la LRF vigente con el objetivo de
cumplir con metas fiscales manteniendo niveles prudentes
de endeudamiento público. Cabe señalar, que para que se
cumpla lo antes mencionado se deberá tomar medidas de
política fiscal ancladas a la LRF.
Las diferencias fundamentales entre los cuatro escenarios
son: variaciones en las proyecciones del crecimiento del
PIB nominal y real, que repercuten en la recaudación de
impuestos por parte de la Administración Central (AC), de
igual forma las medidas correctivas entre cada uno de los
niveles de Gobierno, para compensar los desequilibrios
fiscales producto de la variación en los agregados, así
como los gastos para la ejecución del Plan de Gobierno
para Refundar Honduras principalmente en la ejecución
de programas y proyectos de inversión pública que son
financiados con préstamos externos.
El propósito de estos escenarios es resaltar los desequilibrios
que se pueden generar por la variación en los supuestos
macroeconómicos, así como en la ejecución del Presupuesto
General de Ingresos y Egresos de la República 2023.
Asimismo, determinar la capacidad para cumplir con las
Reglas Macrofiscales frente a cambios en los supuestos
macroeconómicos o frente a los cambios en la política
económica y fiscal. En otras palabras, qué tan sensible es el
resultado del Balance Global del SPNF, el gasto corriente 37
de la AC y la sostenibilidad de la deuda del SPNF en el
mediano plazo frente a los riesgos macroeconómicos.
Cabe destacar que, para la elaboración de estos escenarios
se ha tomado como referencia las cifras Macroeconómicas
elaboradas por el BCH y compartidas a las SEFIN.
A continuación, se describirán los resultados fiscales de los
diferentes escenarios realizados para este MMFMP y sus
respectivas cifras fiscales. Es importante mencionar que en
los cuatro escenarios no se contempla aumento de impuestos,
reformas tributarias, ni aumento en la tarifa de consumo
eléctrico para el consumidor final.
Se refiere al gasto corriente primario nominal
Escenario I
Los supuestos macroeconómicos que se utilizaron para
realizar este escenario son los siguientes:
Sector Real: Crecimiento Económico y Precios: Se
considera que el crecimiento económico real de Honduras
para 2023 se ubicará en un rango entre 3.5% y 4.0%,
influenciado principalmente por la recuperación económica
y la dinamización de la inversión pública. Asimismo, para el
período 2024-2027 se espera que el crecimiento económico
se mantenga en promedio en ese mismo rango.
Aunado a lo anterior, la inflación promedio para 2023
se estima en 7.36%, menor en 1.73 pp en relación con el
promedio de 2022 (9.08%). Por otra parte, para el período
2024-2027 se espera que la inflación a diciembre se mantenga
en promedio en 4.53%. En cuanto al tipo de cambio fin de
período se estima una depreciación anual no mayor del 2.0%
durante el mismo período.
Sector externo: para el período 2023-2027 se estima un
saldo deficitario en la cuenta corriente externa (balanza de
pagos) promedio de 2.1% del PIB.
Con los supuestos antes mencionados, este escenario 1
supone que el déficit del SPNF para el 2023 será de 4.4% del
PIB, en línea con la interpretación de la LRF contenida en
los Artículos No. 242 y 243 del Decreto Legislativo No.157-
2022, contentivo del Presupuesto General de Ingresos y
Egresos de la República 2023 que establece un déficit del
SPNF de 4.4% para 2023, el cual irá disminuyendo en 0.5%
del PIB por año hasta llegar a 2.4% en 2027 y 1.0% en 2030.
Sector Fiscal
Sector Público No Financiero (SPNF).
Con los supuestos antes mencionados, este escenario 1
supone que el déficit del SPNF para el 2023 será de 4.4%
del PIB, el cual contempla una disminución gradual de 0.5%
del PIB por año hasta llegar a 2.4% en 2027 y 1.0% en 2030.
En línea con lo antes mencionado, para que se cumpla lo
establecido en la proyección del déficit del SPNF, se requiere
que se alcancen las siguientes metas propuestas:
I. Empresas Públicas No Financieras:
Se estima un déficit de 0.6% y 0.3% del PIB para
2023 y 2024 respectivamente, resultado explicado
principalmente por el comportamiento deficitario de la
Se espera que la ENEE para 2023 registre un déficit de
0.4% del PIB, esto como resultado de:
• Realizar inversiones para mejorar las capacidades
de la empresa las cuales serán financiadas con
las transferencias de capital provenientes de la
AC por un monto aproximando de L11,029.4
millones, de los cuales L5,488.0 millones
pertenecen al Programa Nacional de Reducción
de Pérdidas.
• El total de inversión real que se estima que
realizará la ENEE es de L13,381.2 millones.
• Para el período 2024-2027, se estima un déficit
promedio de la ENEE de 0.3% del PIB.
II. Institutos de Previsión y Seguridad Social:
• IHSS superávit de 0.6% del PIB para 2023 y 2024
respectivamente.
• Institutos Públicos de Pensión y Jubilación:
registraran un superávit de 0.9% para el periodo
comprendido entre 2023-2027.
III. Administración Central (AC)
Para 2023, el déficit fiscal de la AC se estima en 5.5% del
PIB esto como resultado de las obligaciones rígidas que
afronta el Gobierno de la República, destacando el pago
de sueldos y salarios, transferencias por ley y servicio
de deuda pública. Asimismo, la incorporación de los
Programas de asistencia social del Plan del Gobierno
para Refundar Honduras.
Ingresos
En este escenario se proyecta una presión tributaria de
16.9% para 2023 y para el periodo 2024-2027 dicho
valor se mantiene en prometido a lo observado en 2023.
Cabe destacar, que para mantener dicha presión
promedio se deben tomar medidas administrativas que
mejoren la eficiencia tributaria. Aunado a lo anterior,
las proyecciones de los ingresos tributarios incluyen las
siguientes consideraciones:
• Las proyecciones de ingresos para 2023 toman
como punto de partida el cierre de ingresos
observado en 2022.
• El aumento de la dinámica económica y
variaciones de precios, que afectan los principales
rubros de impuestos.
• Para las proyecciones 2023, se contempla el
impacto en la recaudación del ACPV influenciado
por la rebaja de L10.00 en el precio del galón de
combustible.
• Las proyecciones de ingresos no incluyen
medidas por eliminación de exoneraciones ni de
reformas tributarias.
Gastos
Por otra parte, en cuanto a la inversión real (productiva) para
2023 se estima un monto de L14,870.7 millones para la AC,
en línea con una inversión de L38,608.9 millones para el
Es importante mencionar, que para 2024 la inversión incluye
programas y proyectos de 2023.
Financiamiento
En cuanto a los desembolsos externos para 2023, estos
ascienden a US$913.2 millones para Programas y Proyectos
y US$669.0 millones de Apoyos Presupuestarios para un
total de US$1,582.2 millones (L38,968.5 millones).
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
los desembolsos externos sean de US$1,555.5 millones.
El crédito interno que incluye emisión de títulos valores por
un monto de L18,045.3 millones. Asimismo, se incorpora
la utilización de depósitos de años anteriores por un monto
de L20,358.0 millones, el cual contiene remanentes de los
préstamos del Banco Central de Honduras por un monto de
L16,874.9 millones y por mejora de ingresos de L3,483.6
millones.
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
la emisión de títulos valores sean de L48,046.6 millones.
Dado todo lo anterior, tomando en consideración las cifras
fiscales mencionadas anteriormente, en este escenario la
sostenibilidad de la deuda pública externa del SPNF se
mantiene en riesgo moderado.
PIB Real var % 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0
PIB Nominal 776,577.1 855,838.7 931,134.3 1,009,641.6 1,088,153.9 1,176,958.4
inflación Promedio 9.1 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Tipo de Cambio Fin de Periodo 24.6 24.9 25.4 25.9 26.4 26.9
Tipo de Cambio Promedio 24.5 24.6 25.1 25.6 26.1 26.7
Ingresos Totales AC 152,542.5 157,842.5 170,421.4 184,466.8 199,200.2 215,927.3 19.6% 18.4% 18.3% 18.3% 18.3% 18.3%
Ingresos Corrientes AC 148,689.1 153,102.6 165,680.1 179,609.5 194,267.0 211,581.6 19.1% 17.9% 17.8% 17.8% 17.9% 18.0%
Ingresos Tributarios c AC 137,519.0 144,236.7 156,240.9 169,760.8 183,935.1 200,552.7 17.7% 16.9% 16.8% 16.8% 16.9% 17.0%
Gasto Totales AC 162,576.1 204,536.5 217,495.0 231,258.3 245,096.0 258,628.8 20.9% 23.9% 23.4% 22.9% 22.5% 22.0%
Gasto Corriente AC 138,566.4 161,746.6 172,129.5 185,585.9 198,029.2 209,470.5 17.8% 18.9% 18.5% 18.4% 18.2% 17.8%
Gastos de Capital AC 24,009.7 42,789.9 45,365.5 45,672.4 47,066.8 49,158.3 3.1% 5.0% 4.9% 4.5% 4.3% 4.2%
Inversión AC 6,664.3 14,870.7 29,508.0 32,577.1 33,176.9 34,118.2 0.9% 1.7% 3.2% 3.2% 3.0% 2.9%
Balance Global Administración Central -10,033.6 -46,694.0 -47,073.6 -46,791.5 -45,895.7 -42,701.5 -1.3% -5.5% -5.1% -4.6% -4.2% -3.6%
Ingresos Totales SPNF 229,909.6 238,456.2 256,188.7 279,029.2 298,032.6 324,009.9 29.6% 27.9% 27.5% 27.6% 27.4% 27.5%
Gasto Totales SPNF 231,738.6 275,822.8 276,614.1 312,847.3 311,405.2 352,078.4 29.8% 32.2% 29.7% 31.0% 28.6% 29.9%
Balance Global Resto Int. Descentralizadas 969.3 417.2 311.3 416.7 420.3 425.4 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Balance Global IHSS 5,041.6 5,146.0 5,632.3 5,990.5 6,295.3 6,936.0 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6%
Balance Global Inst. Jubilación y Pension Pública 7,630.2 8,070.5 8,680.9 9,409.1 10,310.1 10,923.1 1.0% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9%
Balance Global Gobierno Central 3,607.5 -33,060.3 -32,448.7 -30,974.8 -28,869.7 -24,416.6 0.5% -3.9% -3.5% -3.1% -2.7% -2.1%
Balance Global Gobiernos Locales 587.3 -522.9 -620.2 -813.6 -797.8 239.9 0.1% -0.1% -0.1% -0.1% -0.1% 0.0%
Balance Global Gobiernos General 4,194.8 -33,583.2 -33,068.9 -31,788.4 -29,667.6 -24,176.7 0.5% -3.9% -3.6% -3.1% -2.7% -2.1%
Balance Global Empresas Publicas No Financieras -6,023.8 -3,783.4 -2,806.9 -2,029.6 -1,453.3 -3,891.8 -0.8% -0.4% -0.3% -0.2% -0.1% -0.3%
Balance Global Sector Publico No Financiero -1,829.0 -37,366.6 -35,875.8 -33,818.0 -31,120.9 -28,068.5 -0.2% -4.4% -3.9% -3.4% -2.9% -2.4%
a/ Preliminar
b/ Proyección
Concepto 2022a 2023b 2024b
Millones de Lempiras % del PIB
2025b 2026b 2027b 2022a 2023b
Cuadro No.53
ESCENARIO 1
2024b 2025b 2026b 2027b
Concepto 2022a 2023b 2024b 2025b 2026b 2027b
2023 2024 2025 2026 2027
PROYECTOS Y PROGRAMAS (ADMINISTRACIÓN CENTRAL) US$ 913.2 1,163.1 1,257.4 941.9 350.0
APOYOS PRESUPUESTARIOS (PRESTAMOS SECTORIALES US$) 669.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones US$) 1,582.2 1,741.8 1,729.7 2,028.6 722.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones de Lempiras) 38,968.5 43,640.3 44,119.6 52,778.7 19,163.2
FINANCIAMIENTO INTERNO
Titulos Valores (Millones de Lempiras) 18,045.3 41,033.6 43,506.2 49,724.2 57,922.6
Titulos Valores (Millones US$) 732.7 1,637.8 1,705.6 1,911.2 2,182.6
Total Financiamiento (Millones de Lempiras) 57,013.8 84,674.0 87,625.7 102,502.8 77,085.7
Total Financiamiento (Millones US$) 2,314.8 3,379.6 3,435.3 3,939.7 2,904.7
Fuente: SEFIN
Cuadro No. 54
Financiamiento Escenario I
Concepto
Proyección MMFMP 2023-2027 Escenario 1
Escenario II
Los supuestos macroeconómicos que se utilizaron para
realizar este escenario son los siguientes:
Sector Real: Crecimiento Económico y Precios: Se considera
que el crecimiento económico real de Honduras para 2023 se
ubicará entre 3.0% y 3.5%, influenciado principalmente por
la recuperación económica y la dinamización de la inversión
pública. Asimismo, para el período 2024-2027 se espera que
el crecimiento económico se posicione entre 3.5% y 4.0%.
Aunado a lo anterior, la inflación promedio para 2023
se estima en 7.36%, menor en 1.73 pp en relación con el
promedio de 2022 (9.08%). Por otra parte, para el período
2024-2027 se espera que la inflación a diciembre se mantenga
en promedio en 4.53%. En cuanto al tipo de cambio fin de
período se estima una depreciación anual no mayor del 2.0%
durante el mismo período.
Sector externo: para el período 2023-2027 se estima un
saldo deficitario en la cuenta corriente externa (balanza de
pagos) promedio de 1.9% del PIB.
Sector Fiscal
Sector Público No Financiero (SPNF)
Con los supuestos antes mencionados, este escenario 2
supone que el déficit del SPNF para el año 2023 será de
3.4% del PIB, asimismo, para el 2024 se estima un déficit
del SPNF de 2.4% del PIB y a partir del 2025 en adelante se
mantendrá constante en 1.0% del PIB.
En línea con lo antes mencionado, para que se cumpla lo
establecido en la proyección del déficit del SPNF, se requiere
que se alcancen las siguientes metas propuestas:
I. Empresas Públicas No Financieras:
Se estima un déficit de 0.6% y 0.3% del PIB para
2023 y 2024 respectivamente, resultado explicado
principalmente por el comportamiento deficitario de la
Se espera que la ENEE para el 2023 registre un déficit de
0.6% del PIB, esto como resultado de:
• Se estima realizar inversiones para mejorar
las capacidades de la empresa las cuales serán
financiadas con las transferencias de capital
provenientes de la AC por un monto aproximando
de L5,373.2 millones, de los cuales L3,200.0
millones pertenecen al Programa Nacional de
Reducción de Pérdidas.
• El total de inversión real que se estima que
realizará la ENEE es de L7,725.0 millones.
• Para el periodo 2024-2027, se estima un déficit
promedio de la ENEE de 0.2% del PIB.
II. Institutos de Previsión y Seguridad Social:
• IHSS superávit de 0.6% del PIB para 2023 y 2024
respectivamente.
• Institutos Públicos de Pensión y Jubilación: superávit
de 1.0% y 0.9% del PIB tanto para 2023 como 2024
respectivamente.
III. Administración Central (AC)
Para 2023, el déficit fiscal de la AC se estima en 4.2% del
PIB esto como resultado de las obligaciones rígidas que
afronta el Gobierno de la República, destacando el pago
de sueldos y salarios, transferencias por ley y servicio
de deuda pública. Asimismo, la incorporación de los
Programas de asistencia social del Plan del Gobierno
para Refundar Honduras.
Ingresos
En tal sentido, en este escenario se proyecta una
presión tributaria de 17.5% para 2023 y para el periodo
2024-2027 se mantenga en promedio en 17.4%. Cabe
mencionar, que para mantener dicha presión promedio
se deben tomar medidas administrativas que mejoren la
eficiencia tributaria.
Aunado a lo anterior, las proyecciones de los ingresos
tributarios incluyen las siguientes consideraciones:
• Las proyecciones de ingresos para 2023 toman
como punto de partida el cierre de ingresos
observado en 2022.
• El aumento de la dinámica económica y
variaciones de precios, que afectan los principales
rubros de impuestos.
• Para las proyecciones 2023, se contempla el
impacto en la recaudación del ACPV influenciado
por la rebaja de L10.00 en el precio del galón de
combustible.
• Las proyecciones de ingresos no incluyen
medidas por eliminación de exoneraciones ni de
reformas tributarias.
• Aumentan los ingresos totales en L5,057.8
millones por revisión en los supuestos
macroeconómicos.
Gastos
Con la mejora en la recaudación tributaria que se proyecta
bajo este escenario se podrán ejecutar mayores programas
y proyectos de inversión p ública. En tal sentido, para 2023
se estima una inversión real por un monto de L17,653.9
millones para la AC, que está en línea con un monto de
L37,616.2 millones para el SPNF.
Es importante mencionar, que para 2024 la inversión incluye
programas y proyectos de 2023.
Financiamiento
En cuanto a los desembolsos externos para 2023, estos
ascienden a US$449.1 millones para Programas y Proyectos
y US$669.0 millones de Apoyos Presupuestarios para un
total de US$1,118.1 millones (L27,538.2 millones).
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
los desembolsos externos sean de US$1,094.3 millones.
El crédito interno que incluye emisión de títulos valores por
un monto de L18,045.3 millones. Asimismo, se incorpora
la utilización de depósitos de años anteriores por un monto
de L20,358.0 millones, el cual contiene remanentes de los
préstamos del Banco Central de Honduras por un monto de
L16,874.9 millones y por mejora de ingresos de L3,483.6
millones.
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
la emisión de títulos valores sean de L41,235.6 millones.
Dado todo lo anterior, tomando en consideración las cifras
fiscales mencionadas anteriormente, en este escenario la
sostenibilidad de la deuda pública externa del SPNF se
mantiene en riesgo moderado.
PIB Real var % 4.0 3.0 a 3.5 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0
PIB Nominal 776,635.6 848,707.4 917,289.8 989,132.9 1,068,764.3 1,157,617.8
inflación Promedio 9.1 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Tipo de Cambio Fin de Periodo 24.6 24.9 25.4 25.9 26.4 26.9
Tipo de Cambio Promedio 24.5 24.6 25.1 25.6 26.1 26.7
Ingresos Totales AC 152,542.5 162,074.7 174,316.3 186,927.0 201,183.4 217,645.5 19.6% 19.1% 19.0% 18.9% 18.8% 18.8%
Ingresos Corrientes AC 148,689.1 157,334.8 169,575.0 182,075.2 196,261.7 213,317.3 19.1% 18.5% 18.5% 18.4% 18.4% 18.4%
Ingresos Tributarios c AC 137,519.0 148,519.8 160,205.8 172,323.0 186,093.0 202,549.1 17.7% 17.5% 17.5% 17.4% 17.4% 17.5%
Gasto Totales AC 162,576.1 197,642.3 207,570.4 209,825.8 226,622.2 243,998.8 20.9% 23.3% 22.6% 21.2% 21.2% 21.1%
Gasto Corriente AC 138,566.4 157,872.9 170,044.4 177,783.8 191,865.1 204,111.3 17.8% 18.6% 18.5% 18.0% 18.0% 17.6%
Gastos de Capital AC 24,009.7 39,769.4 37,526.0 32,042.0 34,757.1 39,887.6 3.1% 4.7% 4.1% 3.2% 3.3% 3.4%
Inversión AC 6,664.3 17,653.9 19,342.4 17,806.6 17,567.7 21,800.5 0.9% 2.1% 2.1% 1.8% 1.6% 1.9%
Balance Global Administración Central -10,033.6 -35,567.6 -33,254.1 -22,898.8 -25,438.8 -26,353.4 -1.3% -4.2% -3.6% -2.3% -2.4% -2.3%
Ingresos Totales SPNF 229,909.6 241,642.0 262,453.4 281,766.0 302,452.1 324,009.9 29.6% 28.5% 28.6% 28.5% 28.3% 28.0%
Gasto Totales SPNF 231,738.6 270,165.0 284,428.7 292,063.0 313,289.7 352,078.4 29.8% 31.8% 31.0% 29.5% 29.3% 30.4%
Balance Global Resto Int. Descentralizadas 969.3 457.2 303.1 244.5 316.0 353.4 0.1% 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Balance Global IHSS 5,041.6 5,146.0 5,632.3 5,990.5 6,295.3 6,936.0 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6%
Balance Global Inst. Jubilación y Pension Pública 7,630.2 8,070.5 8,680.9 9,409.1 10,310.1 10,923.1 1.0% 1.0% 0.9% 1.0% 1.0% 0.9%
Balance Global Gobierno Central 3,607.5 -21,893.9 -18,637.3 -7,254.3 -8,517.1 -8,140.5 0.5% -2.6% -2.0% -0.7% -0.8% -0.7%
Balance Global Gobiernos Locales 587.3 -1,545.7 -878.8 -1,193.5 -1,165.6 -1,226.3 0.1% -0.2% -0.1% -0.1% -0.1% -0.1%
Balance Global Gobiernos General 4,194.8 -23,439.7 -19,516.1 -8,447.8 -9,682.7 -9,366.7 0.5% -2.8% -2.1% -0.9% -0.9% -0.8%
Balance Global Empresas Publicas No Financieras -6,023.8 -5,083.4 -2,459.2 -1,849.1 -1,154.9 -2,503.5 -0.8% -0.6% -0.3% -0.2% -0.1% -0.2%
Balance Global Sector Publico No Financiero -1,829.0 -28,523.0 -21,975.3 -10,296.9 -10,837.6 -11,870.2 -0.2% -3.4% -2.4% -1.0% -1.0% -1.0%
a/ Preliminar
b/ Proyección
2024b 2025b 2026b 2027b
Concepto 2022a 2023b
Millones de Lempiras % del PIB
Cuadro No.55
Escenario 2
2023b 2024b 2025b 2026b 2027b2024b 2025b 2026b 2027b 2022a
Concepto 2022a 2023b
2023 2024 2025 2026 2027
PROYECTOS Y PROGRAMAS (ADMINISTRACIÓN CENTRAL) US$ 449.1 817.3 350.0 350.0 350.0
APOYOS PRESUPUESTARIOS (PRESTAMOS SECTORIALES US$) 669.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones US$) 1,118.1 1,396.0 822.3 1,436.7 722.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones de Lempiras) 27,538.2 34,975.9 20,974.9 37,379.6 19,163.2
FINANCIAMIENTO INTERNO
Titulos Valores (Millones de Lempiras) 18,045.3 36,201.8 43,730.4 44,288.5 40,721.9
Titulos Valores (Millones US$) 732.7 1,444.9 1,714.4 1,702.2 1,534.5
Total Financiamiento (Millones de Lempiras) 45,583.6 71,177.8 64,705.3 81,668.2 59,885.0
Total Financiamiento (Millones US$) 1,850.8 2,840.9 2,536.7 3,138.9 2,256.6
Fuente: SEFIN
Cuadro No. 56
Financiamiento Escenario II
Concepto
Proyección MMFMP 2023-2027 Escenario 2
Escenario III
Los supuestos macroeconómicos que se utilizaron para
realizar este escenario son los siguientes:
Sector Real: Crecimiento Económico y Precios se considera
que el crecimiento económico real de Honduras para 2023 se
ubicará entre 3.0% y 3.5%, influenciado principalmente por
la recuperación económica y la dinamización de la inversión
pública. Asimismo, para el período 2024-2027 se espera que
el crecimiento económico promedio sea entre 3.5% y 4.0%.
Aunado a lo anterior, la inflación promedio para 2023
se estima en 7.36%, menor en 1.73 pp en relación con el
promedio de 2022 (9.08%). Por otra parte, para el período
2024-2027 se espera que la inflación a diciembre se mantenga
en promedio en 4.53%. En cuanto al tipo de cambio fin de
período se estima una depreciación anual no mayor del 2.0%
durante el mismo período.
Sector externo: para el período 2023-2027 se estima un
saldo deficitario en la cuenta corriente externa (balanza de
pagos) promedio de 1.7% del PIB.
Sector Fiscal
Sector Público No Financiero (SPNF)
Con los supuestos antes mencionados, este escenario 3
supone que el déficit del SPNF para el año 2023 será de
1.2% del PIB, asimismo, para el 2024 se estima un déficit del
SPNF de 2.2% del PIB y retomando en el déficit del SPNF
de 1.0% del PIB hasta en el 2027.
En línea con lo antes mencionado, para que se cumpla lo
establecido en la proyección del déficit del SPNF, se requiere
que se alcancen las siguientes metas propuestas:
I. Empresas Públicas No Financieras:
Se estima un déficit de 0.4% y 0.3% del PIB para
2023 y 2024 respectivamente, resultado explicado
principalmente por el comportamiento deficitario de la
Por otra parte, se espera que la ENEE para el 2023 registre
un déficit de 0.5% del PIB, esto como resultado de:
• Se estima realizar inversiones para mejorar las
capacidades de la empresa las cuales serán financiadas
con las transferencias de capital provenientes de la AC
por un monto aproximando de L3,272.0 millones, de
los cuales L3,200.0 millones pertenecen al Programa
Nacional de Reducción de Pérdidas.
• El total de inversión real que se estima que realizará
la ENEE es de L5,623.8 millones.
• Incluye L109.3 millones para estudios de represas.
• Incluye L746.0 millones para realizar las inversiones
que realizaba EEH.
• Para el periodo 2024-2027, se estima un déficit
promedio de la ENEE de 0.2% del PIB.
II. Institutos de Previsión y Seguridad Social:
• IHSS superávit de 0.6% del PIB para 2023 y 2024
respectivamente.
• Institutos Públicos de Pensión y Jubilación: superávit
de 1.0% y 0.9% del PIB tanto para 2023 como 2024
respectivamente.
III. Administración Central (AC)
Para 2023, el déficit fiscal de la AC se estima en 2.3% del PIB
esto como resultado de las obligaciones rígidas que afronta
el Gobierno de la República, destacando el pago de sueldos
y salarios, transferencias por ley y servicio de deuda pública.
Asimismo, la incorporación de los Programas de asistencia
social del Plan del Gobierno para Refundar Honduras.
Ingresos
En tal sentido, en este escenario se proyecta una presión
tributaria de 17.5% para 2023 y para el periodo 2024-2027
se mantenga en promedio en línea con el antes mencionado.
Cabe mencionar, que para mantener dicha presión promedio
se deben tomar medidas administrativas que mejoren la
eficiencia tributaria.
Aunado a lo anterior, las proyecciones de los ingresos
tributarios incluyen las siguientes consideraciones:
• Las proyecciones de ingresos para 2023 toman como
punto de partida el cierre de ingresos observado en
• El aumento de la dinámica económica y variaciones
de precios, que afectan los principales rubros de
impuestos.
• Para las proyecciones 2023, se contempla el impacto
en la recaudación del ACPV influenciado por la rebaja
de L10.00 en el precio del galón de combustible.
• Las proyecciones de ingresos no incluyen medidas
por eliminación de exoneraciones ni de reformas
tributarias.
• Aumentan los ingresos totales en L4,170.6 millones
por revisión en los supuestos macroeconómicos.
Gastos
Por otra parte, en cuanto a la inversión real (productiva) para
este escenario se considera para 2023 una inversión real por
un monto de L6,571.1 millones para la AC, en línea con un
monto de inversión de L21,208.8 millones para el SPNF.
Es importante mencionar, que para 2024 la inversión incluye
programas y proyectos de 2023.
Financiamiento
En cuanto a los desembolsos externos para 2023, estos
ascienden a US$352.0 millones para Programas y Proyectos
y US$260.0 millones de Apoyos Presupuestarios para un
total de US$612.0 millones.
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
los desembolsos externos sean de US$1,424.1 millones.
El crédito interno que incluye emisión de títulos valores por
un monto de L18,045.3 millones. Asimismo, se incorpora
la utilización de depósitos de años anteriores por un monto
de L20,358.0 millones, el cual contiene remanentes de los
préstamos del Banco Central de Honduras por un monto de
L16,874.9 millones y por mejora de ingresos de L3,483.6
millones.
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
la emisión de títulos valores sean de L40,390.6 millones.
Dado todo lo anterior, tomando en consideración las cifras
fiscales mencionadas anteriormente, en este escenario la
sostenibilidad de la deuda pública externa del SPNF se
mantiene en riesgo moderado.
PIB Real var % 4.0 3.0 a 3.5 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.0 a 3.5 3.0 a 3.5
PIB Nominal 776,577.1 844,552.9 918,880.5 1,000,963.3 1,074,532.1 1,158,938.8
inflación Promedio 9.1 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Tipo de Cambio Fin de Periodo 24.6 24.9 25.4 25.9 26.4 26.9
Tipo de Cambio Promedio 24.5 24.6 25.1 25.6 26.1 26.7
Ingresos Totales AC 152,542.5 161,187.5 174,644.5 189,463.8 202,471.4 218,011.9 19.6% 19.1% 19.0% 18.9% 18.8% 18.8%
Ingresos Corrientes AC 148,689.1 156,447.6 169,903.2 184,612.0 197,549.7 213,683.8 19.1% 18.5% 18.5% 18.4% 18.4% 18.4%
Ingresos Tributarios c AC 137,519.0 147,660.9 160,521.6 174,774.8 187,338.8 202,904.7 17.7% 17.5% 17.5% 17.5% 17.4% 17.5%
Gasto Totales AC 162,576.1 180,655.0 205,981.7 234,255.3 239,139.3 243,734.0 20.9% 21.4% 22.4% 23.4% 22.3% 21.0%
Gasto Corriente AC 138,566.4 157,961.5 168,233.7 181,303.7 194,598.1 204,057.8 17.8% 18.7% 18.3% 18.1% 18.1% 17.6%
Gastos de Capital AC 24,009.7 22,693.4 37,748.0 52,951.6 44,541.1 39,676.3 3.1% 2.7% 4.1% 5.3% 4.1% 3.4%
Inversión AC 6,664.3 6,571.1 19,590.8 29,192.9 22,901.8 23,467.5 0.9% 0.8% 2.1% 2.9% 2.1% 2.0%
Balance Global Administración Central -10,033.6 -19,467.5 -31,337.1 -44,791.6 -36,667.9 -25,722.1 -1.3% -2.3% -3.4% -4.5% -3.4% -2.2%
Ingresos Totales SPNF 229,909.6 241,754.8 262,781.5 284,302.8 303,740.1 326,898.7 29.6% 28.6% 28.6% 28.4% 28.3% 28.2%
Gasto Totales SPNF 231,738.6 252,187.6 283,123.1 316,197.8 325,555.3 338,144.8 29.8% 29.9% 30.8% 31.6% 30.3% 29.2%
Balance Global Resto Int. Descentralizadas 969.3 345.5 366.7 591.2 514.3 430.0 0.1% 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% 0.0%
Balance Global IHSS 5,041.6 5,146.0 5,632.3 5,990.5 6,295.3 6,936.0 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6%
Balance Global Inst. Jubilación y Pension Pública 7,630.2 8,070.5 8,680.9 9,409.1 10,310.1 10,923.1 1.0% 1.0% 0.9% 0.9% 1.0% 0.9%
Balance Global Gobierno Central 3,607.5 -5,905.5 -16,656.8 -28,800.3 -19,547.9 -7,432.6 0.5% -0.7% -1.8% -2.9% -1.8% -0.6%
Balance Global Gobiernos Locales 587.3 -743.9 -862.5 -1,021.7 -1,076.5 -856.2 0.1% -0.1% -0.1% -0.1% -0.1% -0.1%
Balance Global Gobiernos General 4,194.8 -6,649.4 -17,519.2 -29,822.0 -20,624.4 -8,288.8 0.5% -0.8% -1.9% -3.0% -1.9% -0.7%
Balance Global Empresas Publicas No Financieras -6,023.8 -3,783.4 -2,822.4 -2,073.0 -1,190.9 -2,957.3 -0.8% -0.4% -0.3% -0.2% -0.1% -0.3%
Balance Global Sector Publico No Financiero -1,829.0 -10,432.8 -20,341.6 -31,895.0 -21,815.2 -11,246.1 -0.2% -1.2% -2.2% -3.2% -2.0% -1.0%
a/ Preliminar
b/ Proyección
Escenario 3
2026b 2027b
Concepto 2022a 2023b 2024b 2025b
Millones de Lempiras % del PIB
Cuadro No.57
2022a 2023b 2024b 2025b 2026b
2026b 2027b
Concepto 2022a 2023b 2024b 2025b
2023 2024 2025 2026 2027
PROYECTOS Y PROGRAMAS (ADMINISTRACIÓN CENTRAL) US$ 352.0 817.3 1,257.4 761.9 350.0
APOYOS PRESUPUESTARIOS (PRESTAMOS SECTORIALES US$) 260.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones US$) 612.0 1,396.0 1,729.7 1,848.6 722.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones de Lempiras) 15,073.4 34,975.7 44,119.6 48,095.5 19,163.2
FINANCIAMIENTO INTERNO
Titulos Valores (Millones de Lempiras) 18,045.3 34,285.2 41,484.5 44,326.5 41,466.1
Titulos Valores (Millones US$) 732.7 1,368.4 1,626.4 1,703.7 1,562.5
Total Financiamiento (Millones de Lempiras) 33,118.7 69,260.8 85,604.1 92,422.0 60,629.3
Total Financiamiento (Millones US$) 1,344.7 2,764.4 3,356.0 3,552.3 2,284.6
Fuente: SEFIN
Cuadro No. 58
Financiamiento Escenario III
Concepto
Proyección MMFMP 2023-2027 Escenario III
Escenario IV
Los supuestos macroeconómicos que se utilizaron para
realizar este escenario son los siguientes:
Sector Real: Crecimiento Económico y Precios se considera
que el crecimiento económico real de Honduras para 2023 se
ubicará entre 3.0% y 3.5%, influenciado principalmente por
la recuperación económica y la dinamización de la inversión
pública. Asimismo, para el período 2024-2027 se espera que
el crecimiento económico se mantenga en un promedio de
3.5% y 4.0%.
Aunado a lo anterior, la inflación promedio para 2023
se estima en 7.36%, menor en 1.73 pp en relación con el
promedio de 2022 (9.08%). Por otra parte, para el período
2024-2027 se espera que la inflación a diciembre se mantenga
en promedio en 4.53%. En cuanto al tipo de cambio fin de
período se estima una depreciación anual no mayor del 2.0%
durante el mismo período.
Sector externo: Para el período 2023-2027 se estima un
saldo deficitario en la cuenta corriente externa (balanza de
pagos) promedio de 1.7% del PIB.
Sector Fiscal
Sector Público No Financiero (SPNF)
Con los supuestos antes mencionados, este escenario 4
supone que el déficit del SPNF para el año 2023 será de 1.2%
del PIB, asimismo, para el periodo 2024-2027 se estima un
déficit de 1.0% del PIB.
En línea con lo antes mencionado, para que se cumpla lo
establecido en la proyección del déficit del SPNF, se requiere
que se alcancen las siguientes metas propuestas:
I. Empresas Públicas No Financieras:
Se estima un déficit de 0.4% y 0.3% del PIB para
2023 y 2024 respectivamente, resultado explicado
principalmente por el comportamiento deficitario de la
Por otra parte, se espera que la ENEE para el 2023 registre
un déficit de 0.5% del PIB, esto como resultado de:
• Se estima realizar inversiones para mejorar las
capacidades de la empresa las cuales serán financiadas
con las transferencias de capital provenientes de la AC
por un monto aproximando de L3,272.0 millones, de
los cuales L3,200.0 millones pertenecen al Programa
Nacional de Reducción de Pérdidas.
• El total de inversión real que se estima que realizará
la ENEE es de L5,623.8 millones.
• Incluye L109.3 millones para estudios de represas.
• Incluye L746.0 millones para realizar las inversiones
que realizaba EEH.
• Para el periodo 2024-2027, se estima un déficit
promedio de la ENEE de 0.2% del PIB.
II. Institutos de Previsión y Seguridad Social:
• IHSS superávit de 0.6% del PIB para 2023 y 2024
respectivamente.
• Institutos Públicos de Pensión y Jubilación:
registraran un superávit de 1.0% para el periodo
comprendido entre 2023-2027.
III. Administración Central (AC)
Para 2023, el déficit fiscal de la AC se estima en 2.3% del PIB
esto como resultado de las obligaciones rígidas que afronta
el Gobierno de la República, destacando el pago de sueldos
y salarios, transferencias por ley y servicio de deuda pública.
Asimismo, la incorporación de los Programas de asistencia
social del Plan del Gobierno para Refundar Honduras.
Ingresos
En tal sentido, en este escenario se proyecta una presión
tributaria de 17.5% para 2023 y para el periodo 2024-2027
se mantenga en promedio en línea con el antes mencionado.
Cabe mencionar, que para mantener dicha presión promedio
se deben tomar medidas administrativas que mejoren la
eficiencia tributaria.
En tal sentido, en este escenario se proyecta una presión
tributaria de 17.5% para 2023 y para el periodo 2024-2027
se mantenga en promedio en línea con el antes mencionado.
Cabe mencionar, que para mantener dicha presión promedio
se deben tomar medidas administrativas que mejoren la
eficiencia tributaria.
Aunado a lo anterior, las proyecciones de los ingresos
tributarios incluyen las siguientes consideraciones:
• Las proyecciones de ingresos para 2023 toman como
punto de partida el cierre de ingresos observado en
• El aumento de la dinámica económica y variaciones
de precios, que afectan los principales rubros de
impuestos.
• Para las proyecciones 2023, se contempla el impacto
en la recaudación del ACPV influenciado por la rebaja
de L10.00 en el precio del galón de combustible.
• Las proyecciones de ingresos no incluyen medidas
por eliminación de exoneraciones ni de reformas
tributarias.
• Aumentan los ingresos totales en L4,170.6 millones
por revisión en los supuestos macroeconómicos.
Gastos
En cuanto a la inversión real (productiva) para este escenario
se considera para 2023 una inversión real por un monto de
L6,571.1 millones para la AC en línea con un monto de
inversión de L21,208.8 millones para el SPNF.
Es importante mencionar, que para 2024 la inversión incluye
programas y proyectos de 2023. En 2024-2027 se considera
regresar al 1.0% de déficit del SPNF, por lo que fue necesario
hacer recortes en el gasto de capital de la AC
Financiamiento
En cuanto a los desembolsos externos para 2023, estos
ascienden a US$352.0 millones para Programas y Proyectos
y US$260.0 millones de Apoyos Presupuestarios para un
total de US$612.0 millones.
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
los desembolsos externos sean de US$977.5 millones.
El crédito interno que incluye emisión de títulos valores por
un monto de L18,045.3 millones. Asimismo, se incorpora
la utilización de depósitos de años anteriores por un monto
de L20,358.0 millones, el cual contiene remanentes de los
préstamos del Banco Central de Honduras por un monto de
L16,874.9 millones y por mejora de ingresos de L3,483.6
millones.
Para el periodo 2024-2027 se tiene estimado que en promedio
la emisión de títulos valores sean de L39,708.8 millones
Dado todo lo anterior, tomando en consideración las cifras
fiscales mencionadas anteriormente, en este escenario la
sostenibilidad de la deuda pública externa del SPNF se
mantiene en riesgo moderado.
PIB Real var % 4.0 3.0 a 3.5 3.5 a 4.0 3.5 a 4.0 3.0 a 3.5 3.5 a 4.0
PIB Nominal 776,577.1 842,513.1 912,605.8 989,431.1 1,066,709.8 1,153,881.7
inflación Promedio 9.1 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Tipo de Cambio Fin de Periodo 24.6 24.9 25.4 25.9 26.4 26.9
Tipo de Cambio Promedio 24.5 24.6 25.1 25.6 26.1 26.7
Ingresos Totales AC 152,542.5 161,187.5 174,644.5 189,463.8 202,471.4 218,011.9 19.6% 19.1% 19.1% 19.1% 19.0% 18.9%
Ingresos Corrientes AC 148,689.1 156,447.6 169,903.2 184,612.0 197,549.7 213,683.8 19.1% 18.6% 18.6% 18.7% 18.5% 18.5%
Ingresos Tributarios c AC 137,519.0 147,660.9 160,521.6 174,774.8 187,338.8 202,904.7 17.7% 17.5% 17.6% 17.7% 17.6% 17.6%
Gasto Totales AC 162,576.1 180,315.1 194,806.6 212,363.1 228,051.1 247,119.7 20.9% 21.4% 21.3% 21.5% 21.4% 21.4%
Gasto Corriente AC 138,566.4 157,621.6 165,951.3 178,044.1 192,136.7 204,221.2 17.8% 18.7% 18.2% 18.0% 18.0% 17.7%
Gastos de Capital AC 24,009.7 22,693.4 28,855.3 34,319.0 35,914.4 42,898.5 3.1% 2.7% 3.2% 3.5% 3.4% 3.7%
Inversión AC 6,664.3 6,571.1 17,021.8 23,061.6 20,063.1 26,689.7 0.9% 0.8% 1.9% 2.3% 1.9% 2.3%
Balance Global Administración Central -10,033.6 -19,127.6 -20,162.1 -22,899.3 -25,579.7 -29,107.8 -1.3% -2.3% -2.2% -2.3% -2.4% -2.5%
Ingresos Totales SPNF 229,909.6 241,711.5 262,751.9 284,306.8 303,697.3 326,815.2 29.6% 28.7% 28.8% 28.7% 28.5% 28.3%
Gasto Totales SPNF 231,738.6 251,846.1 272,101.9 294,599.2 314,764.4 338,258.0 29.8% 29.9% 29.8% 29.8% 29.5% 29.3%
Balance Global Resto Int. Descentralizadas 969.3 345.5 260.4 380.9 416.9 430.0 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Balance Global IHSS 5,041.6 5,146.0 5,632.3 5,990.5 6,295.3 6,936.0 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6%
Balance Global Inst. Jubilación y Pension Pública 7,630.2 8,070.5 8,680.9 9,409.1 10,310.1 10,923.1 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 0.9%
Balance Global Gobierno Central 3,607.5 -5,565.6 -5,588.0 -7,118.3 -8,557.1 -10,818.3 0.5% -0.7% -0.6% -0.7% -0.8% -0.9%
Balance Global Gobiernos Locales 587.3 -785.7 -955.0 -1,144.4 -1,176.4 -936.7 0.1% -0.1% -0.1% -0.1% -0.1% -0.1%
Balance Global Gobiernos General 4,194.8 -6,351.2 -6,543.1 -8,262.7 -9,733.4 -11,754.9 0.5% -0.8% -0.7% -0.8% -0.9% -1.0%
Balance Global Empresas Publicas No Financieras -6,023.8 -3,783.4 -2,806.9 -2,029.6 -1,333.7 312.2 -0.8% -0.4% -0.3% -0.2% -0.1% 0.0%
Balance Global Sector Publico No Financiero -1,829.0 -10,134.6 -9,350.0 -10,292.4 -11,067.1 -11,442.7 -0.2% -1.2% -1.0% -1.0% -1.0% -1.0%
a/ Preliminar
b/ Proyección
2024b 2025b 2026b 2027b
Concepto 2022a 2023b
Millones de Lempiras % del PIB
Cuadro No.59
2023b 2024b 2025b 2026b 2027b2024b 2025b 2026b 2027b 2022a
Escenario IV
Concepto 2022a 2023b
2023 2024 2025 2026 2027
PROYECTOS Y PROGRAMAS (ADMINISTRACIÓN CENTRAL) US$ 352.0 350.0 350.0 350.0 350.0
APOYOS PRESUPUESTARIOS (PRESTAMOS SECTORIALES US$) 260.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones US$) 612.0 928.7 822.3 1,436.7 722.1
GRAN TOTAL DEUDA EXTERNA (Millones de Lempiras) 15,073.4 23,268.0 20,974.9 37,379.6 19,163.2
FINANCIAMIENTO INTERNO
Titulos Valores (Millones de Lempiras) 18,045.3 34,285.2 38,966.9 43,953.6 41,629.5
Titulos Valores (Millones US$) 732.7 1,368.4 1,527.7 1,689.4 1,568.7
Total Financiamiento (Millones de Lempiras) 33,118.7 57,553.2 59,941.8 81,333.3 60,792.7
Total Financiamiento (Millones US$) 1,344.7 2,297.1 2,350.0 3,126.1 2,290.8
Fuente: SEFIN
Cuadro No. 60
Financiamiento Escenario IV
Concepto
Proyección MMFMP 2023-2027 Escenario IV
RESUMEN DE ESCENARIOS
Escenarios 2023 2024 2025 2026 2027
Escenario 1 -4.4 -3.9 -3.4 -2.9 -2.4
Escenario 2: -3.4 -2.4 -1.0 -1.0 -1.0
Escenario 3 -1.2 -2.2 -3.2 -2.0 -1.0
Escenario 4 -1.2 -1.0 -1.0 -1.0 -1.0
Escenario 1: Crecimiento del PIB real 3.6 3.8 3.7 3.6 3.6
Escenario 1: Inflación Promedio 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Escenario 2: Crecimiento del PIB real 3.5 3.7 3.6 3.6 3.6
Escenario 2: Inflación Promedio 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Escenario 3: Crecimiento del PIB real 3.3 3.9 3.9 3.3 3.5
Escenario 3: Inflación Promedio 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Escenario 4: Crecimiento del PIB real 3.2 3.7 3.8 3.4 3.6
Escenario 4: Inflación Promedio 7.4 5.2 4.6 4.6 4.4
Escenario 1: Financiamiento Interno 732.7 1,637.8 1,705.6 1,911.2 2,182.6
Escenario 1: Financiamiento Externo 1,582.2 1,741.8 1,729.7 2,028.6 722.1
Programas y Proyectos 913.2 1,163.1 1,257.4 941.9 350.0
Apoyo Presupuestario 669.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
Escenario 1: Financiamiento Total 2,314.8 3,379.6 3,435.3 3,939.7 2,904.7
Escenario 2: Financiamiento Interno 732.7 1,444.9 1,714.4 1,702.2 1,534.5
Escenario 2: Financiamiento Externo 1,118.1 1,396.0 822.3 1,436.7 722.1
Programas y Proyectos 449.1 817.3 350.0 350.0 350.0
Apoyo Presupuestario 669.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
Escenario 2: Financiamiento Total 1,850.8 2,840.9 2,536.7 3,138.9 2,256.6
Escenario 3: Financiamiento Interno 732.7 1,368.4 1,626.4 1,703.7 1,562.5
Escenario 3: Financiamiento Externo 612.0 1,396.0 1,729.7 1,848.6 722.1
Programas y Proyectos 352.0 817.3 1,257.4 761.9 350.0
Apoyo Presupuestario 260.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
Escenario 3: Financiamiento Total 1,344.7 2,764.4 3,356.0 3,552.3 2,284.6
Escenario 4: Financiamiento Interno 732.7 1,368.4 1,527.7 1,689.4 1,568.7
Escenario 4: Financiamiento Externo 612.0 928.7 822.3 1,436.7 722.1
Programas y Proyectos 352.0 350.0 350.0 350.0 350.0
Apoyo Presupuestario 260.0 578.7 472.3 1,086.7 372.1
Escenario 4: Financiamiento Total 1,344.7 2,297.1 2,350.0 3,126.1 2,290.8
Fuente: SEFIN
SPNF: Escenarios MMFMP
Supuestos Macro
Financiamiento AC (Millones de US$)
Cuadro No.62
A VISO DE LICITACIÓN PÚBLICA
NACIONAL LPN No.100-035/2023
“SUMINISTRO DE EQUIPO DE PRUEBA V ARIOS,
PARA SUBESTACIONES ELÉCTRICAS”
La Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE) ,
invita a los oferentes elegibles interesados a presentar
ofertas selladas para el “SUMINISTRO DE EQUIPO
DE PRUEBA V ARIOS, PARA SUBESTACIONES
ELÉCTRICAS”.
El financiamiento para la realización del presente
proceso proviene exclusivamente de fondos nacionales.
La licitación se efectuará conforme a los procedimientos
de Licitación Pública Nacional (LPN), establecidos en
la Ley de Contratación del Estado y su Reglamento.
Los oferentes interesados podrán adquirir el pliego de
condiciones de la presente licitación, a partir de la fecha,
mediante presentación de una solicitud por escrito a
la dirección física indicada abajo, de lunes a viernes
en un horario de 8:00 a.m. a 4:00 p.m., La solicitud
presentada debe venir acompañada de un recibo de pago
por Quinientos Lempiras Exactos (L.500.00), cantidad
no reembolsable que deberá ser depositada en el Banco
Central de Honduras en la cuenta de la ENEE N°. 12100-
01-000118-5. Los documentos de la licitación también
podrán ser examinados en el Sistema de Información de
Contratación y Adquisiciones del Estado de Honduras,
“HonduCompras”, (www.honducompras.gob.hn).
Las ofertas deberán presentarse en formato físico en la
siguiente dirección: Atención Dirección de Licitaciones,
ubicada en el séptimo piso del Edificio Cuerpo Bajo
“C” del Centro Cívico Gubernamental, Tegucigalpa,
M.D.C., a más tardar el día martes 6 de junio del
2023, a las 10:00 a.m. Las ofertas que se reciban fuera
de plazo serán rechazadas. Las ofertas se abrirán en
presencia de los representantes de los Oferentes que
deseen asistir en la dirección indicada, a las 10:15 a.m.,
en fecha 6 de junio del 2023. Todas las ofertas deberán
estar acompañadas de una Garantía de Mantenimiento
de la oferta por un monto equivalente de al menos un
2% del valor total de su oferta.
ING. ERICK TEJADA CARBAJAL
GERENTE GENERAL (AI)
EMPRESA NACIONAL DE ENERGÍA ELÉCTRICA
(ENEE)
13 M. 2023.
Poder Judicial Honduras
JUZGADO DE LETRAS
DE LA SECCIÓN JUDICIAL DE CHOLUTECA
A VISO DE TÍTULO SUPLETORIO
La Suscrita, Secretaria del Juzgado de Letras de la Sección
Judicial de Choluteca, al público en general y para los efectos de
ley HACE SABER: Que la Abogada GRISELDA ESPINAL
RIVERA, actuando en su condición de Apoderada Legal de la
señora MARTHA LILIAN LÓPEZ BRIZUELA, mayor de
edad, soltera por viudez, licenciada en Enfermería, hondureña,
con Documento Nacional de Identificación número 1701-1984-
03699, con domicilio en la ciudad de Choluteca, departamento
de Choluteca, presentó a este Juzgado Solicitud de Título
Supletorio de un predio ubicado en el Caserío S/C, aldea El
Banquito, municipio El Corpus, departamento de Choluteca,
mapa final JD-22, con una extensión de 0 HAS, 30 AS, 22.72
CAS, equivalente a 0 manzanas, más 4335.36 varas cuadradas,
Naturaleza Jurídica y SITIO: PRIV ADO/ Candelaria, Galeras
o Joya.- Con las colindancias siguientes. AL NORTE, colinda
con QUEBRADA INTERMITENTE DE POR MEDIO CON
GUSTA VO BETANCOURTH; AL SUR, con CARRETERA
PANAMERICANA DE POR MEDIO CON MARTHA LILIAN
LOPEZ BRIZUELA; AL ESTE, con JULIO PINEDA; y, AL
OESTE, con GUSTA VO ESCOTO, el presente predio antes
descrito lo obtuvo de forma quieta, pacífica y no interrumpida,
no existiendo otros poseedores pro-indivisos y tiene más de doce
años de poseerlo tal como lo acredita con el documento privado
otorgado por la señora ANNA JULISSA ARONNE SALAZAR.
Choluteca, 26 de septiembre del año 2022
ABG. AIDA ESPERANZA GODOY CARRANZA
SECRETARIA
13 M., 13 A. y 13 M. 2023
CONVOCATORIA
La Secretaría de Estado en los Despachos de Gestión de Riesgos
y Contingencias Nacionales (COPECO), les hace una formal
convocatoria a todos los proveedores que su rubro sea dedicado
al material de aseo según los Pliegos de Condición COPECO-
LPN-GC-001-2023 lo cual podrá presentar sus ofertas en las
Instalaciones de la Secretaría de Estado en los Despachos de
Gestión de Riesgos y Contingencias Nacionales (COPECO) en un
sobre sellado a nombre de la Jefatura de Compras hasta la fecha
indicada en los pliegos.
• El producto debe ser entregado en la oficina de
Proveeduría de COPECO CENTRAL con un
tiempo de entrega parciales de acuerdo con lo
solicitado por la Institución.
• La oferta deberá remitirse en físico a las oficinas de
COPECO CENTRAL en sobre sellado en el formato
de cotización proporcionado por COPECO firmado y
sellado a más tardar el día miércoles 7 de junio, 2023
a más tardar hasta las 02:00 pm de ese día.
La evaluación y adjudicación de este proceso se realizará de
acuerdo a cumplimiento de especificaciones técnicas, tiempo de
entrega y precio.
Abogado Darío Josué García Villalta
Secretario de Estado en los Despachos de Gestión del Riesgos
y Contingencias Nacionales (Copeco)
13 M. 2023
CONVOCATORIA
La Secretaría de Estado en los Despachos de Gestión de Riesgos
y Contingencias Nacionales (COPECO), les hace una formal
convocatoria a todos los proveedores que su rubro sea dedicado
al material de oficina según los Pliegos de Condición COPECO-
LPN-GC-002-2023 lo cual podrá presentar sus ofertas en las
Instalaciones de la Secretaría de Estado en los Despachos de
Gestión de Riesgos y Contingencias Nacionales (COPECO) en un
sobre sellado a nombre de la Jefatura de Compras hasta la fecha
indicada en los pliegos.
• El producto debe ser entregado en la oficina de
Proveeduría de COPECO CENTRAL con un
tiempo de entrega parciales de acuerdo con lo
solicitado por la Institución.
• La oferta deberá remitirse en físico a las oficinas de
COPECO CENTRAL en sobre sellado en el formato
de cotización proporcionado por COPECO firmado
y sellado a más tardar el día miércoles 07 de junio,
2023 a más tardar hasta las 02:15 pm de ese día.
La evaluación y adjudicación de este proceso se realizará de
acuerdo a cumplimiento de especificaciones técnicas, tiempo de
entrega y precio.
Abogado Darío Josué García Villalta
Secretario de Estado en los Despachos de Gestión del Riesgos
y Contingencias Nacionales (Copeco)
13 M. 2023
2232-9200, Ext. 250, email: compras@miambiente.gob.hn en la
dirección: Unidad de Compras y Pagos, Edificio No. 1; tercer
piso; 100 metros al Sur del Estadio Nacional, Tegucigalpa,
M.D.C., en un horario de 7:30 a.m. a 3:30 p.m. Los documentos
de la licitación también podrán ser examinados en el Sistema
de Información de Contratación y Adquisiciones del Estado de
Honduras, “HonduCompras”, (www.honducompras.gob.hn).
5. Las ofertas deberán presentarse en la siguiente dirección:
Centro Interactivo de Información Hídrica y Ambiental
de la Secretaría de Estado en los Despachos de Recursos
Naturales y Ambiente “SERNA”, a más tardar el día lunes
veintinueve (29) del mes de mayo del año dos mil veintitrés
(2023), a las 10:00 a.m. Las ofertas que se reciban fuera de
plazo serán rechazadas. Las ofertas se abrirán en presencia
de los representantes de los Oferentes que deseen asistir
en la dirección indicada, el lunes, veintinueve (29) del mes
de mayo del año dos mil veintitrés (2023), a la 10:15 a.m.
Todas las ofertas deberán estar acompañadas de una Garantía
de Mantenimiento de la oferta por el valor y la forma
establecidos en los documentos de la licitación.
LUCKY HALACH MEDINA ESTRADA
Secretario de Estado en los Despachos de Recursos Naturales
y Ambiente “SERNA”
13 M. 2023
A VISO DE LICITACIÓN PÚBLICA
República de Honduras
Secretaría de Recursos Naturales y Ambiente “SERNA”
“SUMINISTRO DE CARNES, CONCENTRADOS,
FRUTAS Y VERDURAS PARA EL CENTRO NACIONAL
DE CONSERV ACIÓN Y RECUPERACIÓN DE ESPECIES
ROSY WALTHER”
No.LPN-GA-004-SERNA-2023
La Secretaría de Estado en los Despachos de Recursos
Naturales y Ambiente “SERNA”, invita a las empresas
interesadas en participar en la Licitación Pública Nacional
No. LPN-GA-004 SERNA-2023, a presentar ofertas selladas
para el “Suministro de Carnes, Concentrados Frutas y
Verduras Para el Centro Nacional de Conservación y
Recuperación de Especies Rosy Walther”.
El financiamiento para la realización del presente proceso
proviene de Fondos Nacionales.
La licitación se efectuará conforme a los procedimientos de
Licitación Pública Nacional (LPN) establecidos en la Ley de
Contratación del Estado y su Reglamento.
Los interesados podrán adquirir los documentos de la presente
licitación, mediante solicitud escrita dirigida a la Licenciada
Dominga González Ramos, Gerente Administrativo, teléfono
MUNICIPALIDAD DE UTILA
Departamento de Islas de la Bahía
A VISO DE LICITACION
LPN MUNICIPALIDAD DE UTILA
001-2023 CONTRATACION DE SERVICIOS DE
CONSTRUCCION DE CALLE DE CONCRETO
HIDRAULICO MAMEY LANE
MUNICIPIO DE UTILA, ISLAS DE LA BAHÍA
A todas las empresas precalificadas en la municipalidad de
Utila PRECA-001-2023 en la categoría de Obra Vial, se les
notifica que a partir del 08 de mayo de 2023, están disponibles
las bases para la contratación de servicios de construcción
de calle de Concreto Hidráulico Mamey Lane, Utila, Islas
de la Bahía, las bases podrán descargarlas desde la página
web: www.honducompras.gob.hn se realizará una visita de
campo será opcional y se programará para el día 16 de mayo
de 2023 a las 10:30 a.m., punto de encuentro en las oficinas
de la Municipalidad de Utila, las Ofertas deberán hacerlas
llegar a la dirección: Edif. de la Municipalidad de Utila calle
al aeropuerto, Barrio Jerusalén, Utila Islas de la Bahía, a las
10:30 a.m., Hora oficial de la República de Honduras el día
25 de mayo de 2023, acto seguido se realizará la apertura de
las ofertas en presencia de cada uno de los representantes de
los oferentes en las oficinas de la Municipalidad de Utila.
Cualquier consulta favor comunicarse mediante email a
la siguiente dirección: municipalidadutila@yahoo.com o
llamar al teléfono 2425-3615-8861-5951.
ALEXANDER EBANKS
Alcalde Municipal
13 M. 2023